Файл: Экзамен экономический анализ.docx

_пер) ] / В_р
ПР - рентабельность работы предприятия)

З_пос , З_пер –постоянная и переменная часть затрат на производство продукции

В_р - выручка от реализации

---

33. Объясните, как группируются активы организации по степени ликвидности. Приведите пример группировки и ее влияния на принятие управленческих решений.

Ликвидность – это возможность быстро превратить активы в их денежный эквивалент по хорошим ценам. Существуют высоко- и низколиквидные ценности, а также неликвиды. Понятие ликвидности может применяться к любым фирмам, ценным бумагам, недвижимости, транспортным средствам и разному имуществу, которым владеет предприятие или частное лицо. Обычно самой высокой ликвидностью обладают деньги, которые вращаются в данной экономической системе.

Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Активы		Пассивы
Показатель	Составляющие (строки формы №1)	Показатель	Составляющие (строки формы №1 —бухгалтерский баланс)
А1 — наиболее ликвидные активы	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.260 + стр.250)	П1 — наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (стр.620 + стр.670)
А2 — быстрореализуемые активы	Дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240 + стр.270)	П2 — краткосрочные пассивы	Заемные средства и другие статьи разд.6 "Краткосрочные пассивы" (стр.610 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660)
А3 — медленнореализуемые активы	Статьи разд.2 "Оборотные активы" (стр.210 + стр.220) и долгосрочные финансовые вложения (стр.140)	П3 — долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.510 + стр.520)
А4 — труднореализуемые активы	Внеоборотные активы (стр.110 + стр.120 — стр.140 + стр.130)	П4 — постоянные пассивы	Статьи разд.4 "Капитал и резервы" (стр.490)

---

Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются все четыре неравенства:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4 (носит регулярный характер);

Влияние на управленческое решение

Если у фирмы появляются определенные финансовые затруднения, разумеется, она погашает задолженность гораздо медленнее; изыскиваются дополнительные ресурсы (краткосрочные банковские кредиты), откладываются торговые платежи и т.д. Если краткосрочные пассивы возрастают быстрее, чем оборотные активы, коэффициент текущей ликвидности уменьшается, что означает (в неизмененных условиях) наличие у предприятия проблем с ликвидностью. Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании.

34. Анализ соотношений собственного и заемного капитала как источников формирования активов предприятия.

В процессе анализа изучаются состав, структура и динамика источников формирования капитала, факторы изменения их величины, стоимость отдельных источников капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы ее изменения, уровень финансового риска, произошедшие изменения в пассиве баланса для повышения уровня финансовой устойчивости.

Коэффициент концентрации собственного капитала

Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.



где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса

Коэффициент финансовой зависимости.

---

Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия. Слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит.



где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса

Коэффициент маневренности собственного капитала.

Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.



где СОС - собственные оборотные средства СК - собственный капитал

Коэффициент концентрации заемного капитала



где ЗК- заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятия) ВБ - валюта баланса

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

---

Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.



где СК - собственный капитал предприятия ЗК - заемный капитал.

35. Направления и задачи анализа финансового состояния.

Цель анализа финансовой отчетности — это оценка прошлой деятельности по данным отчёта и положения на момент анализа, а также оценка будущего потенциала предприятия, то есть прогноз дальнейшего развития предприятия.

Основные цели:

• 
  оценить имущественное положение организации;
  
• 
  оценить финансовую устойчивость организации;
  
• 
  оценить платежеспособность и ликвидность организации;
  
• 
  выполнить анализ формирования финансовых результатов организации;
  
• 
  проанализировать распределение и использование прибыли организации;
  
• 
  рассчитать и проанализировать показатели деловой активности (оборачиваемости, рентабельности) организации;
  
• 
  осуществить комплексную оценку финансового состояния организации;
  
• 
  предложить комплекс рекомендаций, направленных на повышение финансовых результатов и улучшение финансового состояния организации;
  
• 
  прогнозировать финансовые результаты и финансовое состояние организации.
  

Задачами финансового анализа являются:

• 
  определение ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности деятельности предприятия;
  
• 
  оценка имущественного положения предприятия;
  
• 
  установление положения хозяйствующего субъекта на рынке и количественное измерение его конкурентоспособности;
  
• 
  оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана и др.;
  
• 
  оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.
  

---