Добавлен: 30.10.2023
Просмотров: 225
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Коэффициент долговой нагрузки (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств предприятие привлекало на 1 рубль собственного капитала. Коэффициент соответствует нормативу (К≤1,0), он составил в 2006г. – 0,73, 2007г – 0,72, 2008г –0,85, в 2009г – 0, в 2010г. – 0,627. Коэффициент «длинных» и «коротких» заимствований показывает, сколько на рубль краткосрочных приходится долгосрочных обязательств. Так как предприятие не пользуется долгосрочными займами, этот коэффициент равен нулю. Основным показателем, характеризующим финансовое состояние, является платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, производить оплату труда, вносить платежи в бюджет. Таким образом, к 2010 году зависимость от заемных средств предприятия снижается, оно становится более финансово независимым, это является положительной тенденцией. Отсутствие долгосрочных обязательств свидетельствует об отсутствии инвестирования развитие производства. Это является неблагоприятным для предприятия.
Оценку источников формирования запасов и затрат предприятия проведем по данным таблицы 13.
Таблица 13
Источники формирования запасов и затрат ООО «ИНСПРО»
| №№ п/п | Наименование | Обозначение | Состав (формула) | Абсолютные балансовые показатели, тыс. руб. | ||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2005 | 2010 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| I | Общая величина запасов | ЗАП | (А210+А220) | 753,74 | 844,42 | 1 568 | 1 767 | 2 644 |
| II | Источники формирования запасов и затрат | |||||||
| 2.1 | Собственные источники | СИ | (П490-А190) | 194,12 | 198,40 | 481,00 | 840,00 | 1 437 |
| 2.2 | Собственные оборотные средства | СОС | (П490+П590) – А190 | 194,12 | 198,40 | 481,00 | 840,00 | 1 437 |
| 2.3 | Нормальные источники финансирования запасов | НИС | (П490+П590+П610)-А190 | 381,58 | 384,74 | 981,00 | 840,00 | 2 437 |
Таблица 14
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
| Наименование (обозначения) | Расчетные формулы для определения излишка (+), недостатка (-) финансовых источников | Абсолютные значения, тыс. руб. | ||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 3 | 4 | 5 |
| Собственные источники (СИ) | ±ΔФ1 = СИ - ЗАП | -559,62 | -646,02 | -1 087 | -927 | -1 207 |
| Собственные оборотные средства (СОС) | ±ΔФ2 = СОС - ЗАП | -559,62 | -646,02 | -1 087 | -927 | -1 207 |
| Нормальные источники финансирования запасов (НИС) | ±ΔФ3 = НИС - ЗАП | -372,16 | -459,69 | -587 | -927 | -207 |
Таблица 15
Сводная таблица для определения характера (типа) финансовой ситуации, сложившейся на предприятии
| Абсолютная финансовая устойчивость | Нормальная финансовая устойчивость | Неустойчивое финансовое состояние | Кризисное финансовое состояние |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| ∆Ф1 ≥ 0 | ∆Ф1 < 0 | ∆Ф1 < 0 | ∆Ф1 < 0 |
| ∆Ф2 ≥ 0 | ∆Ф2 ≥ 0 | ∆Ф2 < 0 | ∆Ф2 < 0 |
| ∆Ф3 ≥ 0 | ∆Ф3 ≥ 0 | ∆Ф3 ≥ 0 | ∆Ф3 < 0 |
Анализируя полученные результаты, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость:
± СИ ≥ 0, ± СОС ≥ 0, ± НИС ≥ 0
2. Нормальная устойчивость:
± СИ < 0, ± СОС ≥ 0, ± НИС ≥ 0
3. Неустойчивое финансовое состояние:
± СИ < 0, ± СОС < 0, ± НИС ≥ 0
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние:
± СИ < 0, ± СОС < 0,
± НИС < 0
Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что оно находится в кризисном состоянии, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Внеоборотные активы формируются за счет собственного капитала и краткосрочных займов и кредитов. Существует дефицит финансовых источников.
Относительные показатели финансовой устойчивости анализируются с помощью системы финансовых коэффициентов. С их помощью оцениваются состояние основного и оборотного имущества предприятия, структура активов предприятия, а также рыночная устойчивость предприятия (состояние пассивов). Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса, а также абсолютные показатели финансовой устойчивости. Таким образом, на протяжении рассмотренного периода финансовое состояние предприятие кризисное в следствии большой величины запасов, которые не могут быть покрыты собственными источниками и собственными оборотными средствами. Как отмечалось выше, предприятию необходимо избавляться от излишних запасов.
Проведем оценку платежеспособности предприятия по данным таблицы 16
Таблица 16
Оценка платежеспособности предприятия
| Наименование | Алгоритм расчета | Коэффициенты платежеспособности | |||||||||||||||||
| числитель, тыс.руб. | знаменатель, тыс.руб. | ||||||||||||||||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | |||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель») | Наличные средства и денежные эквиваленты (А250+А260) | Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620) | | | | | | ||||||||||||
| 23,98 | 24,21 | 48,00 | 31,00 | 387 | 662,40 | 769,97 | 1 383 | 1 334 | 2 249 | 0,037 | 0,062 | 0,022 | 0,290 | 0,295 | |||||
| Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие | Оборотные средства в денежной форме (А240+…+А260) | Краткосрочный долговой капитал (П610+П620) | | | | | | ||||||||||||
| 102,78 | 123,95 | 296,00 | 407,00 | 1 042 | 662,40 | 769,97 | 1 383 | 1 334 | 2 249 | 0,187 | 0,384 | 0,294 | 0,781 | 0,295 | |||||
| Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель») | Текущие оборотные активы А290 | Краткосрочные пассивы предприятия (П610+П620) | | | | | | ||||||||||||
| 856,52 | 968,376 | 1864 | 2174 | 3686 | 662,40 | 769,97 | 1 383 | 1 334 | 2 249 | 1,462 | 2,421 | 1,572 | 2,763 | 0,295 | |||||
| Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка») | Оборотные средства без производственных запасов (А290-А211) | Краткосрочные долговые обязательства (П610+П620) | | | | | | ||||||||||||
| 856,52 | 968,376 | 1864 | 2174 | 3686 | 662,40 | 769,97 | 1 383 | 1 334 | 2 249 | 1,462 | 2,421 | 1,572 | 2,763 | 0,295 | |||||
В результате оценки платежеспособности предприятия ООО «ИНСПРО» было выявлено следующее:
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочного долга может быть покрыта за счет имеющихся денежных средств. В 2010 г. коэффициент составил 0,295 при нормативном значении 0,25, что выше меньше норматива. Предприятие может оплатить своих краткосрочных обязательств. Низкое значение коэффициента, в предыдущие периода говорит о том, что у предприятия существуют проблемы при погашении своих краткосрочных обязательств. Положительной является тенденция к росту данного коэффициента, за счет роста денежных средств.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть долга может быть выполнена предприятием, используя в качестве источника денежные средства и дебиторскую задолженность. В 2010г. коэффициент составил 0,295, что в 3,4 раз меньше норматива. (1,0). Низкое значение коэффициента может говорить о трудностях с платежами, а может свидетельствовать о том, что на предприятии не умеют управлять дебиторской задолженностью (например, проводят политику предоставления скидок за быструю оплату).
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия за счет текущих активов выполнять краткосрочные обязательства. В 2010г. показатель составил 0,295, что в 6,7 раза ниже норматива (2,0).
Коэффициент «критической оценки» («Лакмусовая бумажка») показывает, на сколько процентов предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства без реализации запасов, т.е. при продолжении бесперебойной деятельности. В 2006 г. показатель составил 1,5, что соответствует норме (1,0), а в 2010г. «лакмусовая бумажка» составила 0,295, что не соответствует норме, тенденция отрицательная.
Таким образом, как отмечалось выше, предприятию не хватает высоко ликвидных средств, вследствие чего предприятию необходимо проводить работу с дебиторами для погашения задолженности и переводить запасы в денежные средства и эквиваленты.
Т
СОС > ТФП
СОС < ТФП
СОС > ТФП
СОС < ТФП
аблица 17
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия ООО «ИНСПРО»
| Период | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
| Собственные оборотные средства (±)  | 194,12 | 198,40 | 481,00 | 840,00 | 1 437,00 |
| Текущие финансовые потребности (±)  | 357,60 | 360,53 | 933,00 | 809,00 | 2 050,00 |
| Денежные средства (±) ДС = (СОС – ТФП) | -163,48 | -162,12 | -452,00 | 31,00 | -613,00 |
Из таблицы 17 видно, что предприятию не хватает ДС, они значительно снизились по сравнению с 2006 г. Данная тенденция вызвана более интенсивным ростом ТФП, по сравнению с СОС.
Проведем комплексную оценку финансового состояния предприятия и спрогнозируем возможные кризисные ситуации
Для прогнозирования вероятности банкротства предприятий в рыночных странах широко используются модели западного экономиста Э.Альтмана, описанных как в переводных изданиях, так и в публикациях отечественных авторов.
Формула Альтмана построена по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:
Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5,
где К1 – доля чистого оборотного капитала в активах;
К2 – отношение накопленной прибыли к активам;
К3 – экономическая рентабельность активов;
К4 – отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам
К5 – оборачиваемость активов (деловая активность).