Файл: Содержание практики (задачи практики, вопросы, подлежащие изучению) Выбор темы исследования.docx

При этом необходимо дополнительно оценить эффективность технологии-аналога на существующем производстве. Если получено положительное значение показателя эффективности при сравнении с аналогом, но отрицательное значение показателя эффективности применения, разрабатываемой технологии на существующем производстве проект следует отклонить.

В случае необходимости сравнения следующих трех вариантов принятий решений:

- продолжать работать с уже используемым оборудованием (или технологией и пр.)

- использовать более эффективный, но более дорогой аналог;

- разработать собственный аналог.

Рассчитываются денежные потоки по всем трем вариантам с учетом денежных потоков существующего производства.

Далее производится вычитание денежных потоков между вариантами 3-1 и 2-1 соответственно. По данным двум денежным потокам рассчитываются все показатели эффективности инвестиций, которые сравниваются между собой.

В случае если показатели эффективности по:

-данным двум разностям положительные, то выбирается наиболее эффективный вариант;

-одному из разностей отрицательные, то выбирается положительный вариант;

-по двум разностям отрицательные, то выбирается первый вариант - продолжать работать с уже используемым оборудованием.

Предлагается учитывать влияние задержки сроков начала и окончания НИР и ОКР на результирующий показатель ИП [23].

Оценка вероятности успешного исхода этапов ИП (НИР, ОКР в т. ч. ОПР и Слияние и поглощение). Вероятность успеха реализации того или иного события (сценария) определяется экспертным методом для каждой стадии жизненного цикла ИП. Вероятность ранжируется в зависимости от того имеется или отсутствует научных исследований в данной сфере или промышленных аналогов технологий (таблица 11).

Таблица 11 - Оценка вероятности успеха этапов проекта ПАО НК «Роснефть»

ОПИСАНИЕ КАТЕГОРИИ	ВЕРОЯТНОСТЬ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО УСПЕХА
Нет ни технологии, ни научных исследований	30%-50%
Есть научные исследования, который определяют технологию как перспективную, но использование в мире ограничено	50%-70%
Есть положительные примеры использования технологии в мире, но требуются существенные доработки	75%-85%
Для использования технологии-аналога требуется несущественная доработка	85%-95%

---

Белгина Е.Ю. предлагает другой экспертный метод для определения вероятности успеха реализации каждой стадии жизненного цикла ИП, который базируется на идентификации критических факторов, влияющих на успешность отдельных стадий ИП.

Процедура проведения экспертизы заключается в установление степени влияния фактора на общую вероятность успеха (происходит градация каждого фактора).

Эксперт получает информацию о степени сложности решения поставленной задачи, составе и квалификации исполнителей (команда) и их оснащенности соответствующими научно-техническими средствами (таблица 12). Эксперт выделяет критические факторы на его взгляд, которые сильно влияют на результат реализации ИП. Факторы варьируются от стадии, на которой находится ИП.

Эксперт оценивает значимость каждого фактора и определяет его «вес» (в долях единиц (Вф) в достижении успеха рассматриваемой стадии проекта.

Необходимо отметить, что вес не является вероятностью, а является вкладом в формирование вероятности. Количество градаций и факторов устанавливается экспертом произвольно.

Вероятность успеха стадии ИП является сумма градаций по всем риск-факторам, плюс 0,05.

Таблица 12 - Данные, предоставляемые экспертам для оценки рисков ИП

ФАКТОРЫ	ГРАДАЦИИ
Степень сложности поставленной задачи	Высокая Средняя Низкая
Степень подготовленности коллектива исполнителей	Высокая Средняя Низкая
Степень материально- технической оснащенности	Высокая Средняя Низкая

Следует отметить, что ПАО НК «Роснефть» недооценивает риски инвестиционных проектов и компании в целом. В рекомендациях отсутствует перечень базовых рисков нефтегазовых компаний. Для улучшения управления и мониторинга рисков необходимо разработать такой перечень рисков инвестиционных проектов, как KRI (key risk indicators [24])

Необходимо рассматривать комплексно риски инвестиционных проектов: использовать как формальные (математические методы), так и не формальные методы (экспертную оценку). ПАО НК «Роснефть» применяет только экспертную оценку, что приводит к необоснованным результатам. Западные нефтегазовые компании отошли от использования экспертного мнения, так как данная оценка является субъективным мнением, которое поддается сомнению. Американская компания PALISADE утверждает, что экспертное мнение необходимо для того, чтобы определить максимальное и минимальное возможное значение фактора, чтобы определить закон распределения фактора, который в последствие должен быть вовлечен в вероятностную оценку рисков ИП методом Монте-Карло. Данный метод дает наиболее точную и обоснованную оценку рисков ИП. К сожалению, российский нефтегазовые компании не принимают этот метод оценки.

---

Необходимо дополнить методы оценки рисков инвестиционных проектов в качестве рекомендаций по совершенствованию расширения бизнеса ПАО «НК «Роснефть» путем слияния и поглощения компании математическими методами оценки: теория опционов (модель Блэка-Шоулса, биномиальный принцип), обратные задачи (устанавливаются ограничения на один или несколько варьируемых исходных параметров с целью удовлетворения заданных ограничений на уровень приемлемого риска), статистические методы оценки рисков (Монте-Карло), метод сценарных подходов, анализ чувствительности.

Описание конструкторской схемы оборудования для технологии одновременной раздельной добычи (ОРД) электроцентробежным насосом с пакером и штанговым глубинным насосом для двухпластовых скважин.

В рамках НИР разрабатывается оборудование для инновационной технологии слияния и поглощения одновременной раздельной добычи (ОРД [37]) электроцентробежным насосом (ЭЦН) с пакером и штанговым глубинным насосом (ШГН) для двухпластовых скважин.

Технология позволит решить задачи вовлечения в разработку дополнительных объектов с одновременно-раздельной эксплуатацией по схеме ЭЦН - пакер - ШГН по одной лифтовой колонне, в том числе в скважинах с большими интервалами между глубинами залегания объектов. Включение в эксплуатацию ранее незадействованных пластов повышает рентабельность добывающих скважин. Использование пакера, разобщающего объекты исключает взаимное влияние разности пластовых давлений и разнородности составов, насыщающих пласты флюидов на общий дебит и обводненность продукции скважин.

Компоновка, спускаемая в скважину на колонне НКТ в соответствии с рисунком 17, состоит из следующих основных единиц оборудования:

- вставной насос ШГН (верхнего объекта) спускается на штангах и фиксируется в соответствующем посадочном седле, установленном в коллекторе;

- коллектор для смешивания поступающего из насосов флюида.

Однолифтовая компоновка состоит из двух насосов, ЭЦН (отбор из нижнего объекта) и ШГН (отбор из верхнего объекта), разобщенные одним механическим пакером с кабельным вводом (для силового кабеля ПЭД) (рисунок 11).


Рис. 11 Компоновка ОРД по схеме ЭЦН - пакер - ШГН
Применение оборудования по предлагаемой схеме даёт возможность проведения следующих геолого-технических мероприятий:

---

- регулировать параметры работы насосов и производить остановку и вывод на установившиеся режимы работы насосов в любой последовательности;

- переводить объекты в независимую периодическую эксплуатацию;

- глушение скважины;

- промывку надпакерного оборудования при текущем ремонте скважины и др.

Оценка ИП производится по принципам:

- Рассматриваются статьи затрат, которые изменяются в результате инновационной технологии слияния и поглощения.

- Денежные потоки приростные - разница между денежными потоками с ИП и без ИП.

Необходимо понять сколько процентов составляет доля затрат на НИОКР к суммарным затратам и к выручке [18] (таблица 13).

Таблица 13 - Доля затрат на НИОКР к выручке и к суммарным затратам

Показатели	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
К выручке,%	0,2	0,23	0,25	0,28	0,30	0,39	0,35	0,60
К суммарным затратам,%	19

Сколько планируется добывать углеводородов за счет слияния и поглощения. Представим данные в таблице 14.

Таблица 14 - Динамика изменения показателей за счет слияния и поглощения ПАО «НК «Роснефть» с ОАО «ТНК-BP»

Показатели	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2019
Добыча	4,2	7,3	9,6	12,	15,	17,	18,	18,
Углеводородов,%				4	5	9	8	9
Снижение эксплуатационных затрат,%	Не менее 5%

---

Доля затрат на инвестиции в ПАО «НК «Роснефть» составляет всего 5%, из которых 4,5% - инвестиции в оборудование, а 0,5%- в НИОКР. Данные показатели в три раза меньше, чем у западных компаний. Планируется к 2025 г. повысить инвестиции в инвестиционную деятельность до 14%.

Инновационная технология слияния и поглощения затронет следующие статьи затрат:

1. Валовая добыча нефти.

2. Валовая добыча жидкости.

3. Закачка воды.

4. Удельные операционные затраты - в статье «Стоимость ГТМ- ПВЛГ».

5. CAPEX - стоимость компановки ОРЭ и ОНСС.

6. OPEX:

- затраты на содержание скважин;

- затраты на ГТМ;

- переменные затраты и на добычу.

Эффект представлен по основным статьям затрат в таблице 15.

Таблица 15 - Прирост статей затрат от слияния и поглощения в ПАО «НК «Роснефть» с ОАО «ТНК-BP»

Показатель	Прирост от инновации
Валовая добыча нефти, млн.тонн	2,039
Валовая добыча жидкости, млн.тонн	37,157
Закачка воды, млн.мЗ	40,87
OPEX, млрд.руб	2,135
CAPEX, млрд.руб	1,113
Налоги, млрд.руб	25,9
Cash Flow, млрд.руб	5, 452

По результатам слияния и поглощения технологии ОРД, можно отметить, что прирост денежного потока по ИП составляет 5 млрд. 452 млн. рублей.

Представим, во сколько увеличатся показатели относительно ситуации «без проекта» в таблице 16.

Таблица 16 - Эффект от слияния и поглощения относительно результатов оценки «без проекта» в ПАО «НК «Роснефть»

Показатель	Изменения
Добыча нефти	Рост в 2 раза
Добыча жидкости	Рост в 1,5 раза
Затраты	Рост в 1,56 раза
Налоги	Рост в 2 раза
Cash Flow	Рост 1,3 раза

---