Файл: 11. Денежные потоки компании, понятие методы анализа.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 06.11.2023
Просмотров: 61
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
нормальное его ограничение составляет: Кзс ≤ 0,1. Превышение этого коэффициента показывает на зависимость от внешних источников средств.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств корпорации к общей величине источников собственных средств.
Он показывает, какая часть собственных средств корпорации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия сосредоточена во внеоборотных активах, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента рекомендуется величина 0,5.
С финансовой точки зрения высокий уровень коэффициента маневренности с хорошей стороны характеризуют предприятие: собственный капитал при этом мобилен, большая часть его вложена в оборотные средства.
Рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких это возможно при конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается за счет опережающего роста собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, то это действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Соблюдение оптимальной величины коэффициент маневренности в размере Км ≥ 0,5 означает, что менеджеры корпорации и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственного капитала во внеоборотные и оборотные активы, чтобы обеспечить достаточную ликвидность баланса.
Платежеспособность корпорации означает погашение ею в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. В зависимости от того, какие обязательства предприятия принимаются в расчет, различают краткосрочную и долгосрочную платежеспособность.
Платежеспособность корпорации – важнейший показатель, характеризующий ее финансовое положение. Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета следующих коэффициентов:
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
Под наиболее ликвидными активами, подразумеваются денежные средства корпорации (ДС) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ). Краткосрочные обязательства предприятия, включают кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя следующее: Кал ≥ 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициенттекущей ликвидности (Ктл), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств (Текущие активы / Текущие пассивы). Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Нормальным для него считается ограничение: Ктл ≥ 2.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность корпорации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Однако приемлемая величина коэффициента покрытия в большей степени зависит от специфики отрасли, размеров фирмы, степени доверия к ней кредиторов. Коэффициент покрытия может быть ниже для отраслей с быстрой оборачиваемостью текущих активов (около 1,5), для фирм с небольшим товарно-материальными запасами и хорошей репутацией.
Существует ряд практических советов по повышению платежеспособности фирмы.
1) увеличение краткосрочных долгов предприятия, и за счет их – и величины текущих активов. Если компания путем эффективной деятельности сумеет вложить денежные средства так, чтобы они принесли дополнительную прибыль, то полученная прибыль позволит увеличить оборотные средства, а значит, улучшить соотношение между текущими активами и пассивами.
2) не увеличивать оборотные средства, а часть их, напротив, направить на погашение долгов. Но в этом случае снижается величина, как текущих пассивов, так и текущих активов, что может привести не только к повышению, но и к понижению показателей ликвидности.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния корпорации при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций корпорации в большей мере оценивают ее финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств корпорации к общей величине источников собственных средств.
Он показывает, какая часть собственных средств корпорации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия сосредоточена во внеоборотных активах, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента рекомендуется величина 0,5.
С финансовой точки зрения высокий уровень коэффициента маневренности с хорошей стороны характеризуют предприятие: собственный капитал при этом мобилен, большая часть его вложена в оборотные средства.
Рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких это возможно при конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается за счет опережающего роста собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, то это действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Соблюдение оптимальной величины коэффициент маневренности в размере Км ≥ 0,5 означает, что менеджеры корпорации и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственного капитала во внеоборотные и оборотные активы, чтобы обеспечить достаточную ликвидность баланса.
Платежеспособность корпорации означает погашение ею в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. В зависимости от того, какие обязательства предприятия принимаются в расчет, различают краткосрочную и долгосрочную платежеспособность.
Платежеспособность корпорации – важнейший показатель, характеризующий ее финансовое положение. Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета следующих коэффициентов:
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
Под наиболее ликвидными активами, подразумеваются денежные средства корпорации (ДС) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ). Краткосрочные обязательства предприятия, включают кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя следующее: Кал ≥ 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициенттекущей ликвидности (Ктл), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств (Текущие активы / Текущие пассивы). Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Нормальным для него считается ограничение: Ктл ≥ 2.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность корпорации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Однако приемлемая величина коэффициента покрытия в большей степени зависит от специфики отрасли, размеров фирмы, степени доверия к ней кредиторов. Коэффициент покрытия может быть ниже для отраслей с быстрой оборачиваемостью текущих активов (около 1,5), для фирм с небольшим товарно-материальными запасами и хорошей репутацией.
Существует ряд практических советов по повышению платежеспособности фирмы.
1) увеличение краткосрочных долгов предприятия, и за счет их – и величины текущих активов. Если компания путем эффективной деятельности сумеет вложить денежные средства так, чтобы они принесли дополнительную прибыль, то полученная прибыль позволит увеличить оборотные средства, а значит, улучшить соотношение между текущими активами и пассивами.
2) не увеличивать оборотные средства, а часть их, напротив, направить на погашение долгов. Но в этом случае снижается величина, как текущих пассивов, так и текущих активов, что может привести не только к повышению, но и к понижению показателей ликвидности.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния корпорации при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций корпорации в большей мере оценивают ее финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.