Файл: Курсовая работа по дисциплине Финансовые рынки и институты.docx
Добавлен: 07.11.2023
Просмотров: 56
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Современное видение перспективного развития экономики - это проблема повышения экономической активности для экономического роста [13].
В настоящее время осуществлен переход от доминирующего ранее дискретного подхода, когда стратегии развития секторов финансового рынка (банковский, страховой, инвестиционный) рассматривались независимо друг от друга, к новой методологии, учитывающей синергетический эффект совместное развитие всех сегментов финансового рынка [13].
Стратегия развития ценных бумаг является составной частью стратегии развития финансового рынка Российской Федерации, определяющей приоритетные направления деятельности государства в сфере его регулирования. При этом основное внимание уделяется развитию фондового рынка [13].
Стратегический подход к регулированию финансового рынка реализуется государственным агентством с 2006 года. Стратегия на 2006–2008 годы предполагала использование среднесрочных задач по модернизации институтов и инструментов финансового рынка. Стратегия на 2008–2020 годы ориентирована на приоритеты долгосрочной экономической политики - обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка и формирование независимого финансового центра в России. Наличие центра - один из важнейших факторов конкурентоспособности национальной экономики, влияния на мир, предпосылка экономического и, следовательно, политического суверенитета [13].
Достижение столь амбициозной цели Стратегии на 2008–2020 гг. Связано с необходимостью решения следующих задач: повышение возможностей и прозрачности финансового рынка; обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры; формирование благоприятного налогового климата для его участников; совершенствование правового регулирования финансового рынка. Каждая из перечисленных задач конкретизируется в ряд подзадач, раскрываются средства и методы их решения [13].
Помимо Стратегии, которая по сути является декларацией намерений государства в области развития рынка, разработана ее реализация - Дорожная карта «Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации», содержащая контрольные показатели, а также план действий с ожидаемыми результатами, установленными сроками выполнения и ответственными исполнителями [13].
Таким образом, стандартные системные меры и программные меры, совместимые с планом, а также организационные и административные меры для достижения этой цели. Время покажет, как этот план будет реализован, какие удачные решения и неудачи будут сопровождать.
Сегодня следует признать, что, с одной стороны, государство придает большое значение национальному рынку, а с другой стороны, регулирование рынка ценных бумаг до сих пор было не очень эффективным. Долгосрочные вложения в реальный сектор экономики, ни в научно-технические инновации, ни даже если их объем поддается измерению эффективности системы государственного регулирования, никогда не поступают через фондовый рынок.
- 1 2 3 4
Особенности сегментации современного фондового рынка
В РФ на современном этапе развития рынка ценных бумаг выделились два его основных сегмента: облигации и акции [14].
Сегодняшний российский рынок акций является развивающимся рынком, который характеризуется не только высокими темпами позитивных количественных и качественных изменений, но и наличием проблем, которые препятствуют эффективному развитию этого рынка [15].
Российский рынок акций является очень молодым и быстроразвивающимся. Огромное влияние на этот сектор оказывают: отсутствие единого регистратора и депозитария, бесправие мелких акционеров и инвесторов, а также геополитическая нестабильность, которая на сегодня является актуальной темой в нашей стране [15].
Значительное влияние на рынок акций оказывает сложившаяся политическая ситуация вокруг Украины, санкции со стороны Америки и других стран Запада. Это привело к значительному экономическому спаду и неуверенности в устойчивости рынка ценных бумаг России со стороны инвесторов и акционеров [15].
В 2008 году произошло значительное падение рынка акций в России из-за мирового финансового кризиса, падения цен на нефть, массовым уходом с рынка нерезидентов [15].
Однако несмотря на наличие негативных явлений в жизни государства российский рынок ценных бумаг в последнее время начал расти. Это проявляется в объемах сделок с акциями на внутреннем биржевом рынке, за шесть месяцев он вырос на 30,5% — до 5,1 трлн. руб. Сосредоточение внутреннего биржевого оборота на акциях отдельных эмитентов
остается высокой: доля десяти наиболее ликвидных эмитентов акций превышает 85% оборота [15].
Биржевая торговля именно на рынках акций на сегодняшний день является наиболее выгодной и доступной инвестицией. Любой гражданин может купить акции какой-либо компании, и тем самым стать ее совладельцем (акционером). Также можно зарабатывать на изменении курсовой стоимости — то есть купить ценную бумагу по одной цене, а затем перепродать ее по более выгодной. Преимуществом российского рынка акций можно назвать некую «недооцененность» многих наших отечественных компаний в отличие от зарубежных компаний [15].
На сегодня самые популярные акции: «Газпром»; ЕЭС; «ЛУКойл»; «Ростелеком»; Сбербанк России; ВТБ; «Норильский никель»; «Сургутнефтегаз»; «Мосэнерго» [15].
На 04.05.2016 акциями–лидерами стали: ЗИЛ, Иркутскэнерго, Институт стволовых клеток человека — эти лидеры заняли первые 3 позиции соответственно. Дальше в число лидеров вошли: Якутскэнерго, УК Арсагера, Томская РК, Мосэнерго, ФСК ЕЭС, ЧТПЗ. И закрыло эту десятку лидеров «Полюс Золото» (Таблица 2) [15].
Таблица 2 – Лидеры рынка акций российской федерации с начала 2016 года [15].
| № п/п | Акция | Дата | Цена, руб. | Доходность % |
| | ЗИЛ, акция об. 225,96 | 04.05 | 1285,00 | 225,96 |
| | Иркутскэнерго, акция об. | 04.05 | 19,50 | 136,36 |
| | Институт Стволовых Клеток Человека, акция об. | 04.05 | 23,55 | 126,44 |
| | Якутскэнерго, акция об. | 04.05 | 0,42 | 90,50 |
| | УК Арсагера, акция об. | 04.05 | 2,28 | 84,96 |
| | Томская РК, акция об. | 04.05 | 0,49 | 84,27 |
| | Мосэнерго, акция об. | 04.05 | 1,48 | 80,57 |
| | ФСК ЕЭС, акция об. | 04.05 | 0,11 | 80,51 |
| | ЧТПЗ, акция об. | 04.05 | 68,60 | 75,90 |
| | Полюс Золото, акция об. | 04.05 | 4750,00 | 66,08 |
Сегодня, как и везде, российский рынок акций компьютеризирован — акции и другие ценные бумаги существуют в форме электронных записей. Благодаря этому весь процесс оборота протекает быстро и удобно, так как сами торги происходят на высоких скоростях. Инвестировать свои средства в акции инвесторы хотят, потому что это один их лучших активов для увеличения своего капитала в долгосрочной перспективе. На этом рынке прибыль можно
получить в достаточно короткие сроки, не имея при этом какой-либо большой суммы на счету — в этом и заключается простота российского рынка акций [15].
Сегодня рынок акций нестабилен. Это обусловлено тем, что он не до конца сформирован и находится в состоянии постоянных трансформаций. Из-за этого население страны не доверяет рынку ценных бумаг. Из-за несовершенств в законах о рынке акций, криминализации экономики страны, никто не хочет принимать во внимание основные принципы рыночной экономики, и потому не вкладывают свои средства в акции. Еще одной причиной этого может послужить нестабильность рубля на рынке.
Главным недостатком развития российского рынка ценных бумаг является сырьевой характер экономики, то есть большая зависимость от ценовой конъюнктуры на нефть, газ, другие сырьевые товары и от постоянных политических рисков [14].
На современном этапе развития фондового рынка и его функционирования замечено увеличение его капитализации. Во многом это связано с тем, что соответствующий рынок характеризуется значительной долей крупнейших нефтегазовых компаний. Из-за того, что нефтяная промышленность является одной из ключевых отраслей российской экономики, акции этих компаний привлекают внимание инвесторов, вследствие чего спрос растет. Приводя к росту цен и росту рыночной капитализации. Не менее важная причина роста капитализации – это увеличение количества обращаемых акций, приход на рынок новых компаний и участие дополнительного акционерного капитала [16].
В таблице 3 приведем перечень наиболее капитализированных российских эмитентов по итогам первых 2 кварталов 2018 года [16].
Таблица 3 – Список капитализированных российских эмитентов [16].
| № п/п | Эмитент | Капитализация, млрд. долл. США | Доля в общей капитализации, % |
| 1 | ПАО «НК «Роснефть» | 54,3 | 11 |
| 2 | ПАО «Газпром» | 51,7 | 10,5 |
| 3 | ПАО «Сбербанк России» | 46,1 | 9,3 |
| 4 | ПАО «НК «Лукойл» | 35,5 | 7,2 |
| 5 | ПАО «НОВАТЭК» | 30,5 | 6,2 |
| 6 | ПАО «Сургутнефтегаз» | 23 | 4,7 |
| 7 | ПАО «ГМК «Норильский никель» | 20,9 | 4,2 |
| 8 | ПАО «Полюс» | 13,9 | 2,8 |
| 9 | ПАО «Банк ВТБ» | 13,7 | 2,8 |
| 10 | ПАО «Магнит» | 13,1 | 2,7 |
| | Итого | 61,3 | - |
| | Общая капитализация ММВБ | 493,3 | 100 |