Файл: Предмет макроэкономики. Основные макроэкономические проблемы и цели макроэкономического регулирования.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 24.11.2023
Просмотров: 218
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
IS в открытой экономике.
Модель одновременного равновесия товарного и денежного рынков в открытой экономике была предложена в начале 60-х годов ХХ века профессором Колумбийского университета (США) Робертом Манделлом и сотрудником Международного валютного фонда (МВФ) Маркусом Флемингом. В основе модели лежит модель IS-LM, которая была дополнена кривойравновесия платежного баланса ВР. Модель была разработана для условий совершенной мобильности капитала, однако она применима для исследования поведения открытой экономики и при других видах мобильности капитала.
Модель, предложенная Р.Манделлом и М.Флемингом, была дополнена и расширена и получила название модели IS-LM-ВР. Она представляет собой модель кейнсианского типа, исследует поведение открытой экономики в краткосрочном периоде и со стороны совокупного спроса. Модель IS-LM-ВР сохраняет все предпосылки модели IS-LM (о жесткости цен, совершенной эластичности предложения, жесткости номинальной заработной платы и др.). В модели исследуется поведение малой открытой экономики,т.е. экономики, доля которой в мировой торговле и на мировых финансовых рынках достаточно мала и которая поэтому не может воздействовать на установление мировых цен на товары и, что особенно важно, на мировую ставку процента.
Равновесие товарного рынка в открытой экономике
Условием равновесия товарного рынка в открытой экономике, как и в закрытой экономике, является равенство совокупного выпуска совокупным планируемым расходам. Отличие состоит лишь в том, что в открытой экономике появляется еще один компонент совокупного спроса – спрос иностранного сектора, т.е. спрос на чистый экспорт, поэтому
условием равновесия товарного рынка в открытой экономике является:
Y = C + I + G + NX,
а уравнение кривой IS, поэтому, имеет вид:
Поскольку, как было доказано ранее, валютный курс находится в обратной зависимости со ставкой процента (например, рост ставки процентаделает финансовые активы страны более доходными и поэтому более привлекательными для иностранцев, что обусловливает приток капитала в страну и рост спроса на ее национальную валюту, в результате происходит удорожание валюты, т.е. ее
курс падает), то в координатах (Y, r) кривая IS имеет отрицательный наклон. Таким образом, в открытой экономике отрицательный наклон кривой IS объясняется не только непосредственным обратным воздействием изменения ставки процента на величину совокупных расходов (через влияние на инвестиции), но и опосредованным обратным воздействием ее изменения на совокупные расходы и поэтому на выпуск (через влияние на валютный курс и поэтому на чистый экспорт). Чем выше ставка процента, тем меньше инвестиционные расходы и расходы на чистый экспорт и поэтому тем меньше совокупный спрос и меньше выпуск. То есть в открытой экономике рост ставки процента приводит к вытеснению не только чувствительных к ней расходов частного сектора (внутреннее вытеснение), но и к вытеснению чистого экспорта из-за вызванного ростом ставки процента падения валютного курса и удорожания национальной валюты (внешнее вытеснение).
Равновесие денежного рынка
Условием равновесия денежного рынка является равенство реального спроса на деньги реальному предложению денег. Так как реальный спрос на деньги зависит от объема внутреннего выпуска (Y), т.е. количества сделок внутри страны, и от альтернативных издержек хранения денег на руках, т.е. альтернативной стоимости денег по сравнению с облигациями, измеряемой ставкой процента (r), то уравнение кривой LM остается таким же, как и для закрытой экономики.
Условие равновесия денежного рынка в открытой экономике:
Уравнение кривой LM:
и в координатах (Y, r) кривая LM имеет положительный наклон. Это объясняется тем, что рост выпуска ведет к росту спроса на деньги и поэтому к росту ставки процента.
Совместное равновесие товарного и денежного рынков в открытой экономике соответствует такому единственному сочетанию уровня дохода (Y) и ставки процента (r), при которых и товарный, и денежный рынок находятся в равновесии, т.е. совокупные планируемые расходы (с учетом чистого экспорта) равны выпуску, а реальный спрос на деньги равен реальному предложению денег. Это равновесие соответствует внутреннему краткосрочному равновесию в экономике.
Условие равновесия платежного баланса
Равновесие платежного баланса соответствует внешнему равновесию. Условием равновесия платежного баланса является равенство его сальдо нулю, поэтому уравнение кривой ВР имеет вид:
ВР= NX
+ CF (
) = 0
и в координатах (Y, r) кривая ВР имеет положительный наклон, определяемый, прежде всего, степенью мобильности капитала. При наличии мобильности капитала рост ставки процента (r) ведет к усилению притока капитала, что повышает спрос на национальную валюту и ведет к ее удорожанию, в результате чистый экспорт сокращается, а более низкий чистый экспорт соответствует более высокому уровню дохода (Y). Внешнее равновесие восстанавливается, но при более высокой ставке процента и более высоком уровне дохода.
45. Степень мобильности капитала. Кривая платежного баланса ВР.
Платежный баланс отражает весь спектр международных торговых и финансовых операций страны с другими странами и представляет собой итоговую запись всех экономических сделок (трансакций) между данной страной и другими странами в течение года. Он характеризует соотношение между валютными поступлениями в страну и платежами, которые данная страна производит другим странам.
Как было указано выше, сальдо счета текущих операций в макроэкономических моделях отражается как чистый экспорт:
Ех – Im = NX= Y – (С + I + G)
где Ех – экспорт, Im – импорт, NX– чистый экспорт, Y – ВВП страны, а сумма потребительских расходов, инвестиционных расходов и государственных закупок (С + I + G) носит название абсорбции и представляет собой часть ВВП, реализуемую отечественным макроэкономическим агентам – домохозяйствам, фирмам и государству.
Если сальдо платежного баланса отрицательное, т.е. наблюдается дефицит, его следует профинансировать. В этом случае центральный банк сокращает официальные резервы, т.е. происходит интервенция (intervention – вмешательство) центрального банка. Интервенция – это покупка и продажа центральным банком иностранной валюты в обмен на национальную. Если же сальдо платежного баланса положительное, т.е. имеет место профицит, происходит рост официальных резервов в центральном банке. При нулевом сальдо платежный баланс находится в равновесии:
ВР = NX + CF =0
ВР – сальдо платежного баланса,
NX– чистый экспорт, сальдо текущих операций,
CF – сальдо баланса капитала.
Таблица 3. Упрощенная структура платежного баланса
Рис. 24. Кривая ВР при несовершенной мобильности капитала
46. Модель IS – LM – BP как модель малой открытой экономики.
В середине XX в. ученые Р. Манделл и И. Флеминг в своих работах распространили действие традиционной кейнсианской модели IS—LM на открытую экономику. Полученную в результате модель IS—LM—ВР в экономической литературе называют моделью Манделла—Флеминга. На ее примере могут быть рассмотрены процессы, происходящие в международнойэкономике.
В рамках данной модели может быть выявлено влияние использования денежной и фискальной политики на внутри- и внешнеэкономические переменные. Подобный анализ базируется на следующих допущениях.
1. Цены на товары и заработная плата постоянны.
2. Производство товаров определяется исключительно спрсом на них, т.е. допускаются неиспользуемые производственные мощности и бесконечно эластичная по цене кривая предложения труда.
3. Обусловленные изменением обменного курса изменения цен на импорт не оказывают влияния на внутренний уровень цен.
4. Анализ ограничен случаем открытой экономики.
5. Образование ожиданий статично, т.е. имеющиеся в данный момент величины переменных планируются на будущее. Ожидания изменения обменного курса равны нулю. Исходный пункт анализа составляют условия равновесия на рынке товаров (IS), рынке денег (LM) и платежного баланса (ВР).
Кривая IS показывает комбинации выпуска Y и ставки процента, для которых спрос и предложение выпуска в данной стране совпадают. Кривая имеет отрицательный наклон. Кривая строится для заданного уровня цен и определенного обменного курса.( I(r) + EX(R) + G = S(Y) + IM(Y, R). )Факторами вызыващими сдвиг явл.изменения:внутр.цен(понижение – вправо;);обменного курса(обесценение-вправо);дохода за границой(рост через повышение спроса – вправо). кривая LM показывает комбинации выпуска и ставки процента, при которых спрос на деньги в данной стране равен их предложению. Наклон кривой положительный. Кривая строится для заданного внутреннего предложения денег и постоянного уровня внутренних цен.( MD(Y, r) = MS. )Фаторами вызывающими сдвиг явл.изменение:внутр.предл.денег(рост – вправо);внутр.уровня цен(повышается – влево-вверх). кривая ВР, Выражая взаимосвязь национальной и международной экономики, показывает возможные комбинации уровня дохода и ставки процента, при которых платежный баланс находится в состоянии равновесия. Данная кривая имеет положительный наклон, так как с увеличени м дохода растет импорт и, следовательно, дефицит торгового баланса. Наклон кривой ВР зависит от степени реакции международных потоков капитала на ставку процента: при высокой степени реакции кривая пологая, при слабой — крутая. Для того, чтобы капитал имел полную международную мобильность, внутренняя процентная ставка должна быть равна мировойкривая ВР является горизонтальной. Когда капитал совершенно немобильнен, платежный баланс совпадает с торговым: кривая ВР вертикальна. Кривая ВР строится для определенного уровня внешней задолженности, определенного обменного курса и определенного уровня цен.( EX(R) - IM(Y, R) = NK(r).) Факторы вл.на сдвиг:уровень внешней задолжности(рост – влево-вверх;спад – вправо-вниз);ур.обменного курса(рост – вправо-вниз);ставка % зарубежом(рост-влево)
Общая модель состоит из трех выведенных ранее уравнений для рынка товаров, рынка денег и платежного баланса . При этом доход и ставка процента рассматриваются как переменные, на которые оказывает влияние состояние модели. Обменный курс, сальдо официального резервного счета и количество денег представляют собой в зависимости от системы обменного курса эндогенные или экзогенные переменные. одновременное внутреннее и внешнее равновесие реализуется только в точке пересечения трех кривых.
Макроэкономическая политика в малой открытой экономике. Факторы, осложняющие проведение эффективной экономической политики.
В открытой экономике целью макроэкономической политики должно быть одновременное достижение как внутреннего, так и внешнего равновесия. Под внутренним равновесием подразумевается равенство совокупного спроса и совокупного предложения на уровне потенциального выпуска при минимально допустимом уровне инфляции. Внешнее равновесие - поддержание сбалансированного платежного баланса официальных расчетов, нулевого или заданного сальдо баланса текущих операций, определенного уровня иностранных валютных резервов. Для достижения поставленных целей в открытой экономике, наряду с традиционными видами макроэкономической политики — бюджетно-налоговой и денежно-кредитной — могут использоваться: внешнеторговая, валютная и политика управления внешней задолженностью. Под малой открытой экономикой понимается экономика страны, на которую оказывают большое влияние экономики других стран, но которая практически не оказывает влияния на экономическое развитие других стран. Для анализа наиболее эффективных путей достижения цели обеспечения двойного равновесия в малой открытой экономике используется модель Манделла –Флеминга. Решение проблемы достижения внутреннего и внешнего равновесия с помощью мер макроэкономической политики осложняется рядом объективных и субъективных моментов.
+Во-первых, совместные действия ЦБ и Минфина, направленные на достижение макроэкономического равновесия, затрудняются наличием временных лагов, продолжительность которых различна для кредитно-денежной, бюджетно-налоговой и валютной политики.Во-вторых, успешное решение "проблемы распределения ролей" зависит от правильного определения местоположения точки, в которой находится экономика в конкретный момент, и относительного наклона кривых внутреннего и внешнего равновесия. В случае неверного определения местоположения исходной точки или относительного наклона кривых результаты политики могут оказаться прямо противоположными ожидаемым.
Модель одновременного равновесия товарного и денежного рынков в открытой экономике была предложена в начале 60-х годов ХХ века профессором Колумбийского университета (США) Робертом Манделлом и сотрудником Международного валютного фонда (МВФ) Маркусом Флемингом. В основе модели лежит модель IS-LM, которая была дополнена кривойравновесия платежного баланса ВР. Модель была разработана для условий совершенной мобильности капитала, однако она применима для исследования поведения открытой экономики и при других видах мобильности капитала.
Модель, предложенная Р.Манделлом и М.Флемингом, была дополнена и расширена и получила название модели IS-LM-ВР. Она представляет собой модель кейнсианского типа, исследует поведение открытой экономики в краткосрочном периоде и со стороны совокупного спроса. Модель IS-LM-ВР сохраняет все предпосылки модели IS-LM (о жесткости цен, совершенной эластичности предложения, жесткости номинальной заработной платы и др.). В модели исследуется поведение малой открытой экономики,т.е. экономики, доля которой в мировой торговле и на мировых финансовых рынках достаточно мала и которая поэтому не может воздействовать на установление мировых цен на товары и, что особенно важно, на мировую ставку процента.
Равновесие товарного рынка в открытой экономике
Условием равновесия товарного рынка в открытой экономике, как и в закрытой экономике, является равенство совокупного выпуска совокупным планируемым расходам. Отличие состоит лишь в том, что в открытой экономике появляется еще один компонент совокупного спроса – спрос иностранного сектора, т.е. спрос на чистый экспорт, поэтому
условием равновесия товарного рынка в открытой экономике является:
Y = C + I + G + NX,
а уравнение кривой IS, поэтому, имеет вид:
Поскольку, как было доказано ранее, валютный курс находится в обратной зависимости со ставкой процента (например, рост ставки процентаделает финансовые активы страны более доходными и поэтому более привлекательными для иностранцев, что обусловливает приток капитала в страну и рост спроса на ее национальную валюту, в результате происходит удорожание валюты, т.е. ее
курс падает), то в координатах (Y, r) кривая IS имеет отрицательный наклон. Таким образом, в открытой экономике отрицательный наклон кривой IS объясняется не только непосредственным обратным воздействием изменения ставки процента на величину совокупных расходов (через влияние на инвестиции), но и опосредованным обратным воздействием ее изменения на совокупные расходы и поэтому на выпуск (через влияние на валютный курс и поэтому на чистый экспорт). Чем выше ставка процента, тем меньше инвестиционные расходы и расходы на чистый экспорт и поэтому тем меньше совокупный спрос и меньше выпуск. То есть в открытой экономике рост ставки процента приводит к вытеснению не только чувствительных к ней расходов частного сектора (внутреннее вытеснение), но и к вытеснению чистого экспорта из-за вызванного ростом ставки процента падения валютного курса и удорожания национальной валюты (внешнее вытеснение).
Равновесие денежного рынка
Условием равновесия денежного рынка является равенство реального спроса на деньги реальному предложению денег. Так как реальный спрос на деньги зависит от объема внутреннего выпуска (Y), т.е. количества сделок внутри страны, и от альтернативных издержек хранения денег на руках, т.е. альтернативной стоимости денег по сравнению с облигациями, измеряемой ставкой процента (r), то уравнение кривой LM остается таким же, как и для закрытой экономики.
Условие равновесия денежного рынка в открытой экономике:
Уравнение кривой LM:
и в координатах (Y, r) кривая LM имеет положительный наклон. Это объясняется тем, что рост выпуска ведет к росту спроса на деньги и поэтому к росту ставки процента.
Совместное равновесие товарного и денежного рынков в открытой экономике соответствует такому единственному сочетанию уровня дохода (Y) и ставки процента (r), при которых и товарный, и денежный рынок находятся в равновесии, т.е. совокупные планируемые расходы (с учетом чистого экспорта) равны выпуску, а реальный спрос на деньги равен реальному предложению денег. Это равновесие соответствует внутреннему краткосрочному равновесию в экономике.
Условие равновесия платежного баланса
Равновесие платежного баланса соответствует внешнему равновесию. Условием равновесия платежного баланса является равенство его сальдо нулю, поэтому уравнение кривой ВР имеет вид:
ВР= NX
+ CF ( ) = 0и в координатах (Y, r) кривая ВР имеет положительный наклон, определяемый, прежде всего, степенью мобильности капитала. При наличии мобильности капитала рост ставки процента (r) ведет к усилению притока капитала, что повышает спрос на национальную валюту и ведет к ее удорожанию, в результате чистый экспорт сокращается, а более низкий чистый экспорт соответствует более высокому уровню дохода (Y). Внешнее равновесие восстанавливается, но при более высокой ставке процента и более высоком уровне дохода.
45. Степень мобильности капитала. Кривая платежного баланса ВР.
Платежный баланс отражает весь спектр международных торговых и финансовых операций страны с другими странами и представляет собой итоговую запись всех экономических сделок (трансакций) между данной страной и другими странами в течение года. Он характеризует соотношение между валютными поступлениями в страну и платежами, которые данная страна производит другим странам.
Как было указано выше, сальдо счета текущих операций в макроэкономических моделях отражается как чистый экспорт:
Ех – Im = NX= Y – (С + I + G)
где Ех – экспорт, Im – импорт, NX– чистый экспорт, Y – ВВП страны, а сумма потребительских расходов, инвестиционных расходов и государственных закупок (С + I + G) носит название абсорбции и представляет собой часть ВВП, реализуемую отечественным макроэкономическим агентам – домохозяйствам, фирмам и государству.
Если сальдо платежного баланса отрицательное, т.е. наблюдается дефицит, его следует профинансировать. В этом случае центральный банк сокращает официальные резервы, т.е. происходит интервенция (intervention – вмешательство) центрального банка. Интервенция – это покупка и продажа центральным банком иностранной валюты в обмен на национальную. Если же сальдо платежного баланса положительное, т.е. имеет место профицит, происходит рост официальных резервов в центральном банке. При нулевом сальдо платежный баланс находится в равновесии:
ВР = NX + CF =0
ВР – сальдо платежного баланса,
NX– чистый экспорт, сальдо текущих операций,
CF – сальдо баланса капитала.
Таблица 3. Упрощенная структура платежного баланса
Рис. 24. Кривая ВР при несовершенной мобильности капитала
46. Модель IS – LM – BP как модель малой открытой экономики.
В середине XX в. ученые Р. Манделл и И. Флеминг в своих работах распространили действие традиционной кейнсианской модели IS—LM на открытую экономику. Полученную в результате модель IS—LM—ВР в экономической литературе называют моделью Манделла—Флеминга. На ее примере могут быть рассмотрены процессы, происходящие в международнойэкономике.
В рамках данной модели может быть выявлено влияние использования денежной и фискальной политики на внутри- и внешнеэкономические переменные. Подобный анализ базируется на следующих допущениях.
1. Цены на товары и заработная плата постоянны.
2. Производство товаров определяется исключительно спрсом на них, т.е. допускаются неиспользуемые производственные мощности и бесконечно эластичная по цене кривая предложения труда.
3. Обусловленные изменением обменного курса изменения цен на импорт не оказывают влияния на внутренний уровень цен.
4. Анализ ограничен случаем открытой экономики.
5. Образование ожиданий статично, т.е. имеющиеся в данный момент величины переменных планируются на будущее. Ожидания изменения обменного курса равны нулю. Исходный пункт анализа составляют условия равновесия на рынке товаров (IS), рынке денег (LM) и платежного баланса (ВР).
Кривая IS показывает комбинации выпуска Y и ставки процента, для которых спрос и предложение выпуска в данной стране совпадают. Кривая имеет отрицательный наклон. Кривая строится для заданного уровня цен и определенного обменного курса.( I(r) + EX(R) + G = S(Y) + IM(Y, R). )Факторами вызыващими сдвиг явл.изменения:внутр.цен(понижение – вправо;);обменного курса(обесценение-вправо);дохода за границой(рост через повышение спроса – вправо). кривая LM показывает комбинации выпуска и ставки процента, при которых спрос на деньги в данной стране равен их предложению. Наклон кривой положительный. Кривая строится для заданного внутреннего предложения денег и постоянного уровня внутренних цен.( MD(Y, r) = MS. )Фаторами вызывающими сдвиг явл.изменение:внутр.предл.денег(рост – вправо);внутр.уровня цен(повышается – влево-вверх). кривая ВР, Выражая взаимосвязь национальной и международной экономики, показывает возможные комбинации уровня дохода и ставки процента, при которых платежный баланс находится в состоянии равновесия. Данная кривая имеет положительный наклон, так как с увеличени м дохода растет импорт и, следовательно, дефицит торгового баланса. Наклон кривой ВР зависит от степени реакции международных потоков капитала на ставку процента: при высокой степени реакции кривая пологая, при слабой — крутая. Для того, чтобы капитал имел полную международную мобильность, внутренняя процентная ставка должна быть равна мировойкривая ВР является горизонтальной. Когда капитал совершенно немобильнен, платежный баланс совпадает с торговым: кривая ВР вертикальна. Кривая ВР строится для определенного уровня внешней задолженности, определенного обменного курса и определенного уровня цен.( EX(R) - IM(Y, R) = NK(r).) Факторы вл.на сдвиг:уровень внешней задолжности(рост – влево-вверх;спад – вправо-вниз);ур.обменного курса(рост – вправо-вниз);ставка % зарубежом(рост-влево)
Общая модель состоит из трех выведенных ранее уравнений для рынка товаров, рынка денег и платежного баланса . При этом доход и ставка процента рассматриваются как переменные, на которые оказывает влияние состояние модели. Обменный курс, сальдо официального резервного счета и количество денег представляют собой в зависимости от системы обменного курса эндогенные или экзогенные переменные. одновременное внутреннее и внешнее равновесие реализуется только в точке пересечения трех кривых.
Макроэкономическая политика в малой открытой экономике. Факторы, осложняющие проведение эффективной экономической политики.
В открытой экономике целью макроэкономической политики должно быть одновременное достижение как внутреннего, так и внешнего равновесия. Под внутренним равновесием подразумевается равенство совокупного спроса и совокупного предложения на уровне потенциального выпуска при минимально допустимом уровне инфляции. Внешнее равновесие - поддержание сбалансированного платежного баланса официальных расчетов, нулевого или заданного сальдо баланса текущих операций, определенного уровня иностранных валютных резервов. Для достижения поставленных целей в открытой экономике, наряду с традиционными видами макроэкономической политики — бюджетно-налоговой и денежно-кредитной — могут использоваться: внешнеторговая, валютная и политика управления внешней задолженностью. Под малой открытой экономикой понимается экономика страны, на которую оказывают большое влияние экономики других стран, но которая практически не оказывает влияния на экономическое развитие других стран. Для анализа наиболее эффективных путей достижения цели обеспечения двойного равновесия в малой открытой экономике используется модель Манделла –Флеминга. Решение проблемы достижения внутреннего и внешнего равновесия с помощью мер макроэкономической политики осложняется рядом объективных и субъективных моментов.
+Во-первых, совместные действия ЦБ и Минфина, направленные на достижение макроэкономического равновесия, затрудняются наличием временных лагов, продолжительность которых различна для кредитно-денежной, бюджетно-налоговой и валютной политики.Во-вторых, успешное решение "проблемы распределения ролей" зависит от правильного определения местоположения точки, в которой находится экономика в конкретный момент, и относительного наклона кривых внутреннего и внешнего равновесия. В случае неверного определения местоположения исходной точки или относительного наклона кривых результаты политики могут оказаться прямо противоположными ожидаемым.