Б. Карлоф развил эту идею и предложил модель множественной оценки показателей бухгалтерского отчета. По его мнению, инвентарные ценности должны получить, как минимум, три оценки [37, с. 18]:

Ш историческую, т.е. в фактически уплаченных ценах;

Ш историческую, но с учетом ожидаемых доходов от этих объектов;

Ш текущую рыночную оценку, но с учетом продажных цен фирмы.

На примере стоимости хорошо видно, что за каждым методологическим приемом стоят интересы определенных групп. На оценку стоимости оборотных активов обратил внимание и Ч.Т. Хорнгрен, связывая ее с будущими ожиданиями и существенностью средств и расходов [48].

Для общества важна не традиционная бухгалтерская оценка актива, расходов и прибыли, а экономическая.

Первая позволяет выгодно продавать на бирже акции, вторая - оптимизировать распределение ресурсов. Актив, с точки зрения общества - это полные будущие расходы, имеющие следствием полные будущие доходы.

В активе отражаются различные материальные и нематериальные ценности по историческим ценам. Оценка статей актива имеет ряд парадоксов. Активы, одинаковые по своему вещественному и качественному составу, могут быть оценены по-разному ввиду:

разновременности их приобретения;

различий в условиях договора в части цены на данные ценности;

различий в условиях договора в части условий поставки и доставки ценностей (железнодорожный тариф);

изменения учетной политики.

Таким образом, оценка активов лишена сопоставимости и не дает возможности судить о реальных активах, которыми располагает предприятие.

Периодическая оценка активов в рыночных ценах дает возможность оценить реальные активы, которыми располагает предприятие, а также его способность отвечать по долгам.

Формирование концептуальной стоимости оборотных активов с исторической, футуристической и смешанной позиций в комплексе, позволяет определить длительность нахождения средств в обороте, с учетом факторов разнонаправленности внутренних и внешних факторов [49, с. 54].

Это создает основу для рационального управления запасами в условиях инфляции и замедления вынужденного оборота средств.

1.2 Анализ источников формирования оборотного капитала

Источники формирования оборотных средств и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем, как об этом пишет Р.А. Радионов, «недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия» [44, 45].

---

Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 27.12.2009, с изм. от 08.06.2010) . Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования.

Как правило, за счет собственных источников формируется минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (рассчитанных в денежном выражении) учредителей при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

Источники формирования оборотных средств приводится на рис. 1.1.

Рис. 1.1 - Структура источников оборотных средств

Прибыль - это чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между учредителями и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, в любой момент готовых к новому обороту.

К средствам, приравненным к собственным, относятся:

· добавочный капитал;

· резервный капитал;

· фонд накопления;

· фонд целевого финансирования;

· устойчивые пассивы.

Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия. Порядок использования добавочного капитала определяется собственниками в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

Резервный капитал - это средства, которые идут на покрытие общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения. Величина резервного капитала, размер обязательных отчислений в него из чистой прибыли определяются действующим законодательством и уставом общества.

---

Формирование других фондов, в частности фонда накопления (размеры отчислений, порядок использования), должно быть предусмотрено в уставе или учетной политике предприятия.

Фонд целевого финансирования - это средства, поступающие от других организаций и лиц, предназначенные для осуществления мероприятий целевого назначения.

Устойчивые пассивы - некоторые ресурсы, не принадлежащие предприятию, но постоянно в силу условий расчетов находятся в его обороте.

Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся:

· минимальная задолженность по заработной плате сотрудникам предприятия;

· минимальная задолженность по отчислениям на социальные нужды, согласно Закону Федеральный закон от 24.07.2009 №212-ФЗ (ред. от 25.11.2009) «О страховых взносах в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования и территориальные фонды обязательного медицинского страхования" (принят ГД ФС РФ 17.07.2009) ;

· минимальная задолженность по налогам и сборам;

· минимальный остаток резерва предстоящих расходов;

· минимальная задолженность по авансам покупателям.

Минимальная задолженность сотрудникам предприятия по начисленной заработной плате возникает в силу того, что имеется разрыв во времени между начислением заработной платы и ее выплатой. Размер этой задолженности в течение месяца постоянно изменяется, но на каждом предприятии образуется сумма, ниже которой задолженность не снижается. Сумма минимальной задолженности зависит от фонда заработной платы и установленных сроков ее выплаты сотрудникам предприятия.

Расчет производится по формуле:

Где - минимальная задолженность по начисленной заработной плате;

- плановый фонд заработной платы за расчетный период;

- число дней с начала месяца до дня выплаты заработной платы в окончательный расчет;

- число дней в расчетном периоде.

Минимальная задолженность по отчислениям на социальные нужды исчисляется по формулам:

Где - минимальная задолженность по отчислениям на социальный нужды; - планируемая сумма отчислений;

- число дней с начала месяца до дня выплаты заработной платы в окончательный расчет; - число дней в расчетном периоде.

---

Минимальную задолженность по отчислениям на социальные нужды можно определить и другим способом:

(1.3.)

где - процент отчислений на социальные нужды.

Минимальная задолженность по налогам и сборам представляет собой сумму остатков по отдельным налогам и сборам, уплачиваемым предприятием:

· налог на прибыль организаций "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 N 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. от 27.12.2009) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2010). Глава 25;

· НДС Там же, Глава 21 и т.д.

Величина устойчивых пассивов осуществляется по каждому конкретному налогу и определяется по формуле:

, (1.4)

где: - величина устойчивых пассивов;

- величина налога в данном периоде;

- периодичность выплат этого налога в днях;

- продолжительность периода в днях.

Минимальный остаток резерва предстоящих расходов определяется в зависимости от характера создаваемых на предприятии резервов, например создание резерва на предстоящую оплату отпусков сотрудников. Размер устойчивого остатка резерва должен определяться в сумме минимального остатка по отчетным данным за последние 12 (двенадцать) месяцев, предшествовавших расчетному периоду, с учетом изменения в расчетном периоде фонда заработной платы.

Минимальная задолженность по авансам покупателей рассчитывается на основе минимального остатка по отчетным данным за год с учетом планируемого увеличения объема услуг (работ).

Когда покрыть потребности предприятия в оборотных средствах собственными средствами не представляется возможным, финансовое обеспечение производственно-хозяйственной деятельности осуществляют за счет заемных источников :

· банковских кредитов;

· коммерческих кредитов;

· займов;

· инвестиционного налогового кредита;

· отложенных налоговых обязательств.

Заемные средства представляют собой финансовые инструменты, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Банковские кредиты предоставляются в форме долгосрочных и краткосрочных кредитов. Назначение банковских кредитов - финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временное восполнение недостатка собственных оборотных средств, осуществление расчетов и налоговых платежей.

Коммерческие кредиты - источник финансирования оборотных средств, могут быть оформлены в виде займов, векселей товарного и авансового платежа.

---

Инвестиционный налоговый кредит - кредит, предоставляемый предприятию органами государственной власти, представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия.

Отложенное налоговое обязательство - часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах Приказ Минфина РФ от 19.11.2002 N 114н (ред. от 11.02.2008) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» ПБУ 18/02" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 31.12.2002 №4090).

К источнику формирования привлеченных средств относятся:

· инвестиционные вклады сотрудников предприятия;

· привлеченные источники, кредиторская задолженность.

Инвестиционный взнос (вклад) сотрудников - денежный взнос сотрудника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Привлеченные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются предприятию во временное пользование поставщиками и подрядчиками.

Потребность предприятия в собственных и привлеченных средствах является объектом планирования, соответственно принятие решения данного вопроса оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние и возможность выживания предприятия.

Кроме того, существуют различные точки зрения на порядок расчета собственных оборотных средств.

Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова [43] указывают, что собственные оборотные средства "формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.)" и определяются "как разность между итогом разд. III баланса "Капитал и резервы" и итогом разд. I баланса "Внеоборотные активы". Также к собственным оборотным средствам относят долгосрочные пассивы. Тогда расчет производится как разность между итогом суммы разд. III и IV баланса и итогом разд. I баланса".

Иными словами, собственными источниками предлагается считать отражаемые в разделе "Капитал и резервы" средства уставного, добавочного, резервного капиталов, целевого финансирования и поступления, нераспределенную прибыль прошлых лет и отчетного года, а также долгосрочные заемные средства [43].

И.А. Бланк отмечает, что в практике финансового менеджмента различают понятия "собственные оборотные средства" и "чистые оборотные средства". Первые характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия [19, с. 42].

---

Смотрите также файлы

• Сборник заданий формативного оценивания по предмету Химия.pdf

• Сущность и роль аудита материальнопроизводственных запасов для предприятия.docx

• Тексеру масаты.docx

• Охлаждающая жидкость.docx

• Конспект лекций по курсу Экономика предприятия Тема Общественное разделение труда и отраслевая структура промышленности.doc