По итогам аналогичных расчетов делаются выводы о влиянии изменений величин отдельных элементов оборотных активов на отклонение их общей суммы, а также о степени рациональности структуры оборотных активов (наиболее рациональная, в целом рациональная, нерациональная) и причинах ее изменения.

При этом в качестве негативных явлений следует рассматривать:

· опережающие темпы роста величины и удельного веса незавершенного производства (поскольку это является косвенным признаком неритмичности производственного процесса);

· величины и удельного веса дебиторской задолженности (так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации).

На следующем этапе рассчитываются и анализируются абсолютный и относительные показатели оценки ликвидности предприятия, т.е. его способности выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы, поскольку именно оборотные активы рассматриваются в качестве платежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия - чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитывающиеся по следующей формуле:

(3.9)

где - чистые оборотные активы;

- оборотные активы;

- краткосрочные обязательства.

Показатели динамики чистых оборотных активов ООО «Агро+» приведена в табл. 3.2.

Таблица 3.2 - Динамика темпа роста чистых оборотных активов в

ООО «Агро-Инвест» за 2007-2010 гг.

Показатели	Остаток на начало, тыс. руб.
	2007	2008	2009	2010
Оборотные активы	275978	345987	474363	567687
Краткосрочные обязательства	237563	301562	350735	514481
Чистые оборотные активы	38415	44425	123628	53206
Темп роста, %	100,0	115,6	321,8	138,5

---

Чистые активы предприятия () к концу 2010 года составили 53206 тыс. руб., и возросли на 38,5% к уровню 2007 г. В 2007-2010 гг. наблюдается положительная тенденция в динамике, способствующая росту чистых активов, и наибольший в 2009 году более чем 3,2 в сравнении с базисным годом.

Таблица 3.3 - Относительные показатели оценки ликвидности

Показатель	Рекоменд. знач-е	Расчетная формула
		Числитель	Знаменатель
Коэффициент абсолютной ликвидности		Денежные средства	Краткосрочные обязательства, принимаемые в расчет для целей анализа (стр. 690 - стр. 640 Доходы будущих периодов - стр. 650 Расходы будущих периодов бухгалтерского баланса)
Коэффициент быстрой ликвидности	0,8	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность
Коэффициент текущей ликвидности	2,0	Оборотные активы

Относительные показатели оценки ликвидности - коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности (табл. 3.2), характеризующие обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия, принимаемых в расчет для целей анализа (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 бухгалтерского баланса), оборотными активами в целом и отдельными их элементами.

Рекомендуемое значение величины чистых оборотных активов - больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

Анализ показателей, характеризующих ликвидность коммерческой организации, ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о достаточности (недостаточности) сумм оборотных активов в целом и отдельных их элементов для покрытия краткосрочных обязательств предприятия.

---

Далее выполняются расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов. Первые из них отражают интенсивность использования оборотных активов предприятия в целом, а вторые - отдельных их видов.

Относительные показатели оценки для покрытия краткосрочных обязательств предприятия приводятся в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Обеспеченность краткосрочных обязательств

предприятия активами и оценка ликвидности

Показатели	Остаток на начало, тыс. руб.
	2007	2008	2009	2010
Оборотные активы	275978	345987	474363	567687
Краткосрочные обязательства	237563	301562	350735	514481
Денежные средства	548	672	711	1671
Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность	64839	73990	103123	88409
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,002	0,002	0,002	0,003
Коэффициент быстрой ликвидности	0,273	0,245	0,294	0,172
Коэффициент текущей ликвидности	4,256	4,676	4,600	6,421

Сопоставляя параметры оценки, приведенные в табл. 3.3, с результатами вычислений в табл. 3.4 можно констатировать, что только по одному показателю организация имеет выше пороговых значений.

---

Коэффициент текущей ликвидности составляет 6,421 при оптимальном значении 2,0, т.е. в 3 раза выше рекомендуемых, а коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности кратно ниже.

Эффективность использования оборотных активов характеризуют следующие показатели оборачиваемости, значения которых определяются по каждой позиции разд. 2 баланса и по итоговой стр. 290: коэффициент оборачиваемости (отношение выручки к среднегодовым остаткам оборотных средств) показывает, сколько оборотов совершают оборотные средства за период, период, или длительность оборота (частное от деления длительности отчетного периода - 360, 270, 180, 90 дней - на коэффициент оборачиваемости), характеризует длительность одного оборота в днях:

(3.10)

За отчетный год длительность оборота составила 444 дня. Это можно объяснить спецификой отрасли, однако, исключать наличие резервов в сокращении оборота нельзя. Оборотные активы мобильны, изменчивы, реагируют на внешние и внутренние изменения, что подчеркивает необходимость текущего (оперативного) анализа и мониторинга деловой активности. При росте деловой активности капитал высвобождается, а при снижении требуются дополнительные финансовые вливания на пополнение оборотных средств:

(3.11)

Например, тождество (3.11) показывает эффективность прироста оборотных активов за отчетный период путем сопоставления с способ регулярного контроля остатков оборотных средств, отслеживание и предупреждение рисков срыва ликвидности, координирование действий в случае увеличения сроков поставок, производственных сбоев, задержек платежей и других негативных событий.

3.3 Пути повышения эффективности использования оборотных активов

Улучшение использования оборотных активов нацелено на ускорение оборачиваемости, т.е. на увеличение числа оборотов и сокращение периода оборота.

Для этого следует оптимизировать сроки поставок, выбирать дисциплинированных, надежных поставщиков, применять прогрессивные методы организации производственных процессов для сокращения их длительности, исследовать рынок и стимулировать сбыт для предупреждения затоваривания.

В рамках управления задолженностями необходимо оценивать платежеспособность клиентов, контролировать своевременность платежей.

---

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

· контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

· по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

· следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности; значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

· использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Основное условие управления задолженностями - оборачиваемость дебиторской задолженности должна быть выше, чем оборачиваемость кредиторской задолженности:

(3.12)

Одним из методов управления оборотными активами является нормирование оборотных средств, в процессе которого разрабатываются нормы и нормативы. Перспективной разновидностью нормирования оборотных средств является укрупненный метод расчета оборотного капитала, преимуществом которого является универсальность и простота.

Укрупненный метод расчета оборотного капитала базируется на нормативе "оборотный капитал в расчете на 100 долл. с оборота", или по аналогии "оборотный капитал на 100 руб. выручки" (3.13):

. (3.13)

У многих авторов по-разному рассчитывается норматив оборотного капитала, принимая в расчет различные статьи затрат и факторы присущие к данной отрасли производства.

Для выбора параметров для расчета норматива оборотного капитала и воспользовавшись рекомендациями авторов (Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова) применительно к ООО «Агро-Инвест» рассчитаем норматив оборотных средств. Данные сведены в таблицу 3.5.

Таблица 3.5 - Показатели для расчета норматива капитала по

укрупненному нормативу

Показатели	Величина
Текущие затраты в расчете на 100 руб. выручки, в том числе:
· сырье и материалы	40
· амортизация	10
· прочие расходы	30
Итого удельные затраты	80
Время нахождения материалов и сырья на складе, дней	40
Время производства	15
Время нахождения готовых изделий на складе	10
Отсрочка платежа, предоставляемая клиентам	30
Всего (операционный цикл), дней	95
Отсрочка платежей поставщикам (вычитается)	10
Итого финансовый цикл	85
Стоимость запасов (40 руб. х 85 дн.)	3400
Задолженность (80 руб. х 20 дн.)	1600
Всего оборотный капитал в расчете на 100 руб. выручки (норматив), укрупнено	5000

---

Смотрите также файлы

• Сборник заданий формативного оценивания по предмету Химия.pdf

• Сущность и роль аудита материальнопроизводственных запасов для предприятия.docx

• Тексеру масаты.docx

• Охлаждающая жидкость.docx

• Конспект лекций по курсу Экономика предприятия Тема Общественное разделение труда и отраслевая структура промышленности.doc