Чистый денежный поток=Чистый доход (после выплаты налогов) +

+амортизация – прирост (+ сокращение) чистого оборотного капитала.

Денежный поток состоит из потоков от отдельных видов деятельности предприятия:

· от инвестиционной;

· от операционной;

· от финансовой.

Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных и дефлированных ценах в зависимости от того, в каких ценах выражаются на каждом шаге их приток и отток денежных средств.

1)Текущими называются цены, заложенные в проекте без учета инфляции.

2)Прогнозными называются цены, ожидаемые (с учетом инфляции) на будущих шагах расчета.

3)Дефлированными называются прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции.

Существуют разные виды денежных потоков:

• 
  общий денежный поток, равный чистой прибыли плюс не денежные расходы (амортизация, резервы по сомнительным долгам) минус не денежные доходы (переоценка валютных активов);
  
• 
  чистый операционный поток – изменение чистого оборотного капитала за рассматриваемый период (прирост текущих обязательств минус прирос текущих активов);
  
• 
  свободный денежный поток – денежные средства, которыми располагают все финансирующие инвестиционные проекты. Этот поток характеризует рыночную стоимость предприятия;
  
• 
  остаточный денежный поток – остатки денежных средств в распоряжении акционеров после расчетов с кредиторами и показывает рыночную стоимость акционерного капитала.
  

Составим бюджет денежных поступлений и расходов для АО «Азия Авто» всего срока жизни инвестиционного проекта по состоянию на 2015-2016 года.

Показатели	Значение
Чистый доход от операций(прибыль)	101548815
Амортизация	31256428
-Прирост оборотного капитала	19225672
увеличение дебиторской задолженности	4997424
увеличение запасов сырья, материалов	17256931
снижение кредиторской задолженности	3028683
=Чистый денежные потоки от операционной деятельности	113579571
+Увеличение кредитов(финансовая деятельность)	502375698
-Капитальные затраты	19686334
=Чистый денежный поток за период	369109793

---

Тема 6.8. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности организации

На финансовое положение организации непосредственное влияние оказывает ее деловая активность, измеряемая с помо­щью системы количественных и качественных критериев.

Качественными критериями являются широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация организа­ции, се конкурентоспособность, наличие постоянных постав­щиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными пара­метрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере биз­неса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателен необходимо выделить доход от реализации продукции и оказания услуг (выручка от реали­зации), валовая прибыль, величину всех активов.

Цель анализа оборачиваемости – оценит способность предприятия приносить доход путем совершения оборота «деньги-товар-деньги новые»

На длительность оборота активов оказывает влияние различные факторы: в ид деятельности, отраслевая принадлежность , масштабы производства, экономическая ситуация в стране и т.д.

Коэффициенты деловой активности имеют большое значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала организации.

К показателям деловой активности организации относятся следующие коэффициенты:

№	Показатель	Формула расчета
1	Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Доход от реализации продукции и оказании услуг
		Авансированный (совокупный) капитал
2	Коэффициент оборачиваемости капитала	Доход от реализации продукции и оказания услуг
		Капитал
3	Коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов	Доход от реализации продукции и оказания услуг
		Краткосрочные активы (средняя)
4	Коэффициент оборачиваемости запасов	1. Доход от реализации продукции IT оказания услуг
		2. Средняя стоимость запасов Полная себестоимость реализованной продукции
		Средняя стоимость запасов
5	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Доход от реализации продукции и оказания услуг
		Средняя та период величина дебиторской задолженности
6	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Доход от реализации продукции и оказания уедут
		Средняя за период величина кредиторской задолженности
7	Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала	Доход от реализации продукции и оказания услуг
		Долгосрочные + Краткосрочные инвестиции
8	Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала	Доход от реализации продукции и оказания услуг
		Перманентный капитал

---

Финансовая устойчивость АО «Азия Авто» - это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом интересов обществ и государства.

Финансовая устойчивость организации характеризуется абсолютными и относительными показателями.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспе­ченности запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов по данным бухгалтерского баланса, определяют три основных по­казателя.

1)наличие собственного оборотного капитала;

2)наличие собственных и долгосрочных заемных источ­ников формирования запасов;

3)общая величина основных источников формирования запасов.

Наряду с абсолютными показателями устойчивость фи­нансового положения организации характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных пока­зателей активов и пассивов баланса

Для расчета финансовой устойчивости организации используются следующие показатели:

№	Показатель	Формула расчета	Оптимальное значение
1	Коэффициент независимости (концентрации собственности капитала, автономии)	Капитал	0.5-0.6
		Совокупный (авансированный, общий капитал)-валюта баланса
2	Коэффициент зависимости	Заемный (привлеченный) капитал (обязательства)	0.4-0.5
		Совокупный (авансированный, общий капитал)
3	Коэффициент финансирования	Капитал:	>1
		Заемные средства капитал (обязательства)
4	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Заемные средства	<1
		Собственные средства
5	Коэффициент покрытия инвестиций (финансовой устойчивости)	Капитал - Долгосрочные обязательства.	Нормальное =0.9, критическое -=0,75
		Авансированный (совокупный) капитал
6	Коэффициент инвестирования	Собственный капитал:	>0,5
		Основной капитал
7	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Долгосрочные обязательства
		Капитал + Долгосрочные обязательства
8	Собственный оборотный капитал	Капитал -
		Долгосрочные активы
9	Коэффициент маневренности	Собственный оборотный капи­тал	>0.5
		Капитал

---

По данным финансовой отчетности проведем анализ финансовой устойчивости и деловой активности АО «Азия Авто»:

Показатели	2015	2016	Отклонение	Решение
Собственный капитал предприятия	1417846	1417846	0
Привлеченный капитал	9077064	19225672	10148608
Коэф. Соотношения заемных и собственных средств	6,4	13,6	7,2	2/1
Авансированный капитал тыс.тг	10494910	20643518	10148608	1+2
Коэф. независимости	0,14	0,07	-0,07	1/4
Коэф. зависимости	0,86	0,93	0,07	2/4
Коэф. Финансирования	0,16	0,07	-0,08	1/2
Коэф. Финансовой устойчивости	0,14	0,07	-0,07	1/4

Рис 3.Анализ финансовой устойчивости АО «Азия Авто»

Вывод: Коэффициент независимости ниже уровня 0,5>0.07 это показывает что предприятие нуждается в заемных средствах, этому свидетельствует коэффициент зависимости который превышает норму в 0,53%(0,4<0.93), следовательно заемные средства в АО «Азия Авто» преобладают над собственным капиталом предприятия , в будущем не предприняв меры по привлечению заемных средств организация не будет отвечать по своим обязательствам, вследствие будет не ликвидным. Так же коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает что заемные средства предприятия преобладают над собственными в соотношении 13,6>1

---

Показатели	2015	2016	Отклонение	Решение
Доход от РП тыс.тг.	87890779	102512333	14621554
Среднегодовая стоимость авансированного капитала тыс тг	10494910	20643518	10148608
Коэф. оборачиваемости авансированного капитала	8,4	5,0	-3,41	1/2
Среднегодовая стоимость собственного капитала тыс тг	1417846	1417846	0
Коэф. оборачиваемости собственного капитала	61,99	72,30	10,31251208	1/4
Среднегодовая стоимость краткосрочных активов	35059983	48005383	12945400
Коэф. оборачиваемости краткосрочных активов	2,51	2,14	-0,37	1/6
Среднегодовая стоимость запасов и затрат	28745718	35011920	6266202
Коэф. Оборачиваемости материальных активов	3,06	2,93	-0,13	1/8
Среднегодовая стоимость краткосрочной дебиторской задолженности	1740477	6938243	5197766
Коэф. Оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности	50,5	14,8	-35,72	1/10
Среднегодовая стоимость краткосрочной кредиторской задолженности	3716112	1028939	-2687173
Коэф. Оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности	23,65	99,63	75,98	1/12

---

Смотрите также файлы

• Финикийские мореплаватели.docx

• Государственное образовательное учреждение высшего образования московской области государственный социальногуманитарный университет.docx

• 1нса Бадарлама нтижесінде не шыады a 1'one', 2'two', 3'three' for i in a values() print(i,end' ') 1'one', 2'two', 3'three' 1 2 3 0 1 2 one two three.docx

• Государства Древней Индии.docx

• Коэффициент абсолютной ликвидности.docx