Файл: Оборотные активы предприятия (Факторы, определяющие потребность предприятия в оборотных средствах).pdf

Таблица 12

Распределение оценок эластичности

Приложение 13

Стратегии финансирования оборотного капитала ОП ООО «Харрис» в 2015 и 2016 г.

На рисунке А. левая часть это общая сумма оборотных активов, поделенная на части согласно их долям в 2015 году, правая часть источники финансирования оборотных активов также согласно их удельному весу в общем объеме финансирования в 2015 году. Потом левая и правые части соотносятся и анализируется какой элемент оборотных активов за счет, какого источника профинансирован. И далее из этого соотношения определяется стратегия финансирования.

Рис.А.Стратегия финансирования оборотного капитала в 2015 году

В 2015 году для предприятия была характерна компромиссная стратегия финансирования, которая заключалась в том, что внеоборотные активы, системная часть и около половины варьирующей части оборотных активов финансируется за счет собственного и долгосрочного заемного капитала, в результате чего предприятие имеет финансовую устойчивость и ограждена от риска потери ликвидности.

В 2016 году ситуация существенно изменилась и ОП ООО «Харрис» стали применять агрессивную стратегию финансирования (рисунок Б).

Рис. Б. Стратегия финансирования оборотного капитала в 2016 году

В данном случае доля оборотных средств превышает долю основных, а на предприятии имеются большие запасы сырья, дебиторской задолженности. Как следствие такой стратегии у предприятия растут затраты за уплату процентов по кредитам, что снижает экономическую рентабельность и создает риск потери ликвидности.

Приложение 14.

Рис.4. Этапы принятия решений при управлении оборотным капиталом на основе системного подхода

Приложение 15

Явления, несущие правосторонний и левосторонний риски

Диагностирование левостороннего и правостороннего рисков заключается в выборе модели обеспечения потребности в оборотном капитале, что подразумевает выявление слабых сторон и зон вероятных потерь в ОП ООО «Харрис».

Это позволило отслеживать динамику изменения избранной политики в отношении источников формирования оборотных средств и регулировать текущую деятельность ОП ООО «Харрис».

Риском можно управлять, то есть использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. В данном случае выбор модели обеспечения потребности в оборотном капитале является той мерой, которая позволяет нивелировать, а также частично устранять выявленные риски.

Рассмотрим риски, характерные для каждой модели обеспечения потребности в оборотном капитале, а также критерии, которыми необходимо руководствоваться при выборе той или иной модели.

Виды рисков при различных моделях обеспечения потребности в оборотном капитале

Таким образом, процесс управления оборотным капиталом ОП ООО «Харис» можно представить следующим образом.

Любая из рассмотренных моделей обеспечения потребности в оборотном капитале на определенных этапах функционирования предприятия дает различные возможности для выхода из рисковой зоны, при этом основными критериями, которыми следует руководствоваться при их выборе, являются показатели ликвидности и рентабельности ОП ООО «Харис».

Формирование принятия решений по повышению эффективности использования оборотного капитала ОП ООО «Харрис» предполагает разработку перечня последовательно выполняемых этапов:

• проведение анализа использования оборотного капитала в операционном процессе предприятия в предшествующем периоде;
• разработка программы управления оборотным капиталом предприятия на основе принципов программно-целевого управления;
• разработка способа диагностирования характера рисков деятельности предприятия для принятия обоснованных решений по определению потребности в оборотном капитале;
• выбор и обоснование модели обеспечения потребности в оборотном капитале предприятия;
• формирование нормативной потребности в оборотном капитале, достаточной для ведения эффективной производственно-хозяйственной деятельности;
• формирование этапов принятия обоснованных решений при управлении оборотным капиталом на основе выявления слабых мест и причин их нерационального управления;
• разработка и контроль за исполнением сформированных управленческих решений по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия на основе системного подхода.

Приложение 16

Модель планирования потребности в оборотном капитале ОП ООО «Харрис»

На первом этапе происходит планирование дебиторской задолженности.

Определение размера дебиторской задолженности прежде всего связано с величиной ее оборачиваемости, а также сложившегося на предприятии характера расчетов с покупателями (таблица А).

На втором этапе необходимо осуществить планирование материально-производственных запасов.

В процессе планирования используется показатель периода обращения материально-производственных запасов в днях, равный отношению средних остатков материально-производственных запасов к себестоимости продаж, умноженному на 365 дней.

Таблица А

Планируемые показатели дебиторской задолженности ОП ООО «Харрис»

Устанавливая нормативное значение периода обращения, можно определить остатки материально-производственных запасов на конец планируемого периода и затраты на закупку сырья и материалов по алгоритму, представленному в таблице Б.

Таблица Б

Планируемые показатели материально-производственных запасов

Суммировав потребности по всем элементам оборотного капитала ОП ООО «Харрис» на 2017 год, получим общий необходимый объем финансирования текущей производственной деятельности в планируемом периоде.

Третий этап заключается в планирование кредиторской задолженности.

В основе планирования заложен период обращения кредиторской задолженности в днях, устанавливая нормативное значение периода обращения задолженности, можно определить остатки кредиторской задолженности на конец планируемого периода и размер денежных средств, необходимых для оплаты сырья и материалов, выплаты заработной платы, отчислений в бюджетные и внебюджетные фонды, а также перед прочими кредиторами.

Одним из важнейших источников финансирования текущих оборотных средств служит кредиторская задолженность перед поставщиками.

Алгоритм расчета кредиторской задолженности ОП ООО «Харрис» представлен в таблице В.

Таблица В

Планируемые показатели кредиторской задолженности ОП ООО «Харрис»

Определим плановую потребность ОП ООО «Харрис» в оборотном капитале (таблица Г - Д).

Таблица Г

Определение потребности в оборотном капитале

Таким образом, расчеты представленные в таблицы Г. свидетельствуют о том, что потребность ОП ООО «Харрис» в оборотном капитале составит 1766020 руб., причем для финансирования переменной части оборотного капитала предприятия необходимо привлечь банковский кредит.