Файл: Коммерческие риски в современной торговле и пути их снижения(Сущность и содержание риск-менеджмента на предприятии).pdf

Ситуация, когда все три показателя больше нуля, отражает абсолютную финансовую устойчивость предприятия, т.е. все запасы покрываются собственными оборотными средствами и не требуется внешнее заимствование. Как видно из таблицы 4, в 2017-2019 гг. источники формирования собственных средств ТОО «Vital Energy» составляли положительную величину, и повысились на 182231 тыс.руб., или на 14,7%.

Показатель СОС, или наличие собственного оборотного капитала, показал положительную динамику и достаточность СОС, при том, что размер внеоборотных активов увеличился на 29,1%, а размер собственного капитала на 14,7%.

В анализируемой динамике увеличились показатели краткосрочных обязательств ТОО «Vital Energy» (на 35165 тыс.руб.), в связи с чем основные источники покрытия запасов и затрат увеличились на – 156877 тыс.руб.

Так как собственный оборотный капитал в 2017-2019 гг. оказался значительно выше запасов предприятия, то во всей анализируемой динамике, компания не испытывает недостаток собственного оборотного капитала для покрытия запасов и затрат, что соответствует значению «1» первого трехмерного показателя финансовой устойчивости.

Аналогичная ситуация с собственными долгосрочными источниками покрытия запасов и затрат, и поскольку долгосрочных источников финансирования компания не использует, поэтому второй трехмерный показатель финансовой устойчивости ТОО «Vital Energy» в 2017-2019 гг. также имеет значение «1».

Кроме того компания в своей деятельности использует и краткосрочные обязательства, общих источников ТОО «Vital Energy» для покрытия запасов и затрат в 2017-2019 гг. оказывается достаточно. Поэтому третий трехмерный показатель финансовой устойчивости компании в 2017-2019 гг. имеет значение «1».

Таким образом, анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что в 2017-2019 гг. она соответствовала первому типу (1; 1; 1), т.е. ТОО «Vital Energy» находилось в абсолютно устойчивом финансовом положении.

Относительные показатели финансовой устойчивости дают возможность определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния ТОО «Vital Energy», оценить его динамику.

Для удобства расчетов группируем данные бухгалтерского баланса ТОО «Vital Energy» в таблицу 5.

Таблица 5

Укрупненный баланс ТОО «Vital Energy» за 2017-2019 гг.

На основе данных бухгалтерской отчетности рассчитывают следующие показатели финансовой устойчивости предприятия: коэффициент автономии и коэффициент финансовой независимости.

1. Коэффициент автономии (КА) показывает, насколько предприятие независимо от кредиторов. Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).

КА2017 = 1 237 139 : 1 807 459 = 0,684

КА2018 = 1 336 059 : 2 081 833 = 0,642

КА2019 = 1 419 370 : 2 024 855 = 0,701

В ТОО «Vital Energy» (КА) за анализируемый период увеличивается с 0,684 в 2017г. до 0,701 в 2019 году, и находится в пределах нормативных значений, и отражает отсутствие зависимости предприятия от внешних кредиторов.

2. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДФН) показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, то есть не зависит от краткосрочных заемных средств. Данный коэффициент мы рассчитывать не станем, поскольку предприятие не использует долгосрочных источников, и его значения также будут в пределах предыдущего коэффициента.

3. Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ) демонстрирует зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

КФЗ2017 = 570 320 : 1 807 459 = 0,316

КФЗ2018 = 745 774 : 2 081 833 = 0,358

КФЗ2019 = 605 485 : 2 024 855 = 0,299

Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0.6–0.7. В ТОО «Vital Energy» (КФЗ) за анализируемый период снижается с 0,316 в 2017г. до 0,0,299 в 2019 году, что отражает снижение зависимости предприятия от внешних кредиторов.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средства- ми (КОСОС) позволяет рассчитать долю собственных оборотных средств в оборотных активах. Нормальное значение: 0,1 и более.

КОСОС 2017 = (1 237 139 – 208 090) : 1 599 369 = 0,643

КОСОС 2018 = (1 336 059 – 292 007) : 1 789 826 = 0,583

КОСОС 2019 = (1 419 370 – 268 609) : 1 756 246 = 0,723

В ТОО «Vital Energy» (КОСОС) за анализируемый период повысился с 0,643 в 2017г. до 0,723 в 2019 году, что характеризует резкое увеличение собственных оборотных средств.

5. Коэффициент капитализации (КК) – показывает соотношение заемных и собственных средств.

КК 2017 = 570 320 : 1 237 139 = 0,461

КК 2018 = 745 774 : 1 336 059 = 0,558

КК 2019 = 605 485 : 1 419 370 = 0,427

Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость пред- приятия от заемных средств. В ТОО «Vital Energy» (КК) за анализируемый период снизился с 0,461 в 2017г. до 0,427 в 2019 году, что отражает снижение зависимости предприятия от заемных источников финансирования.

6. Коэффициент финансирования (КФ) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.

КФ 2017 = 1 237 139 : 570 320 = 2,169

КФ 2018 = 1 336 059 : 745 774 = 1,792

КФ 2019 = 1 419 370 : 605 485 = 2,344

В ТОО «Vital Energy» (КФ) за анализируемый период он повышается с 2,169 в 2017г. до 2,344 в 2019 году, что отражает отсутствие зависимости предприятия от заемных источников.

7. Коэффициент маневренности собственного капитала (КМСК) - показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Рекомендуемое значение – 0,5 и выше.

КМСК 2017 = (1 237 139 – 208 090) : 1 237 139 = 0,832

КМСК 2018 = (1 336 059 – 292 007) : 1 336 059 = 0,781

КМСК 2019 = (1 419 370 – 268 609) : 1 419 370 = 0,811

В ТОО «Vital Energy» (КМСК) за анализируемый период находится выше уровня 0,5.

Сведем рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости ООО

«ПО Каскад» в общую таблицу 6.

Таблица 6

Показатели относительных коэффициентов финансовой устойчивости ТОО «Vital Energy» за 2017-2019 гг.

Рассчитав указанные показатели, получили общее представление о финансовой устойчивости ТОО «Vital Energy», которая значительно повысилась за счет увеличения собственного капитал. Показатели относительных коэффициентов финансовой устойчивости ТОО «Vital Energy» за 2017-2019 гг., представим на рисунке 12.

Рисунок 12 - Показатели относительных коэффициентов финансовой устойчивости ТОО «Vital Energy» за 2017-2019 гг.

Таким образом, финансовое состояние ТОО «Vital Energy», можно назвать абсолютно финансово-устойчивым, поскольку коэффициенты соответствуют всем нормативным ограничениям.

Нарушение ликвидности бухгалтерского баланса является фактором риска потери платежеспособности, а его последствием - неспособность организации своевременно покрывать обязательства своими активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Далее проведем анализ показателей платежеспособности ТОО «Vital Energy».

Коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) характеризуют возможность фирмы своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет активов, в первую очередь оборотных, различного уровня ликвидности.

Коэффициенты платежеспособности ТОО «Vital Energy» за 2017-2019 гг., представлены в таблице 7.

Таблица 7

Показатели платежеспособности ТОО «Vital Energy» за 2017-2019 гг.

Как показывают данные таблицы 7, у ТОО «Vital Energy» коэффициент текущей ликвидности по балансу за все три года выше нормы (1,5-2), однако слишком высокий коэффициент нежелателен, поскольку может отражать недостаточно эффективное использование оборотных активов либо краткосрочного финансирования.

Значение коэффициента быстрой ликвидности в трех периодах более 1, и говорит о том, что ликвидные активы покрывают краткосрочные обязательства, а значит, риск потери платежеспособности отсутствует, что является положительным сигналом для инвесторов.

Высокое значение коэффициента абсолютной ликвидности – 1,410- 0,775, при нормативах(0,25-0,3), говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития бизнеса.

Исходя из динамики коэффициента, обеспеченность собственными средствами растет, что свидетельствует об упрочении положения компании.

Высокие значения коэффициента общей платежеспособности, позволяют сделать вывод, что ТОО «Vital Energy» развивается в нужном направлении, повышает свою платежеспособность и наращивает собственные средства. Показатели платежеспособности предприятия ТОО «Vital Energy», представлены на рисунке 13.

Рисунок 13 - Показатели платежеспособности ТОО «Vital Energy» за 2017-2019 гг.

Как показывает рисунок 13, показатели платежеспособности предприятия повышаются, что характеризует деятельность ТОО «Vital Energy» положительно, и риск потери платежеспособности - минимален.

Нужно отметить, что недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы, не могут заменить более ликвидные.

Итак, на основе анализа абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости можно сделать вывод, что политика финансирования оборотного капитала ТОО «Vital Energy», свидетельствует об эффективном их финансировании в запасы, и денежных средств достаточно для покрытия текущих обязательств.

Общие показатели платежеспособности показали, что предприятие развивается в нужном направлении, тем не менее, высокие показатели абсолютной ликвидности говорят об избыточности денежных средств предприятия, которые можно было бы направить на развитие бизнеса.

Типовые мероприятия, которые применены в практике ТОО «Vital Energy», ориентированы на показатели деятельности предприятия, являющиеся ключевыми факторами успеха на рынке. Управление финансовыми показателями позволяет выполнять договорные обязательства и обеспечивать финансовую стабильность. В целом, финансовый риск у компании – еще достаточно высок из-за неплатежеспособности заказчиков за выполненные работы и роста дебиторской задолженности.

2.3 Оценка механизмов управления рисками в ТОО «Vital Energy»

Производственный строительный процесс многоэтапен: начинается с подготовки к строительству, включает этапы выполнения комплексов техно- логически законченных работ при строительстве зданий и сооружений, процессы обеспечения финансами, материальными ресурсами, технологическим оборудованием, транспортом и строительными машинами, обеспечение качества строительной продукции с учетом требований экологии, пожарной безопасности и т.д.

ТОО «Vital Energy» осуществляет управление рисками самостоятельно, без привлечения сторонних организаций. Основным отраслевым риском, с которым сталкивается ТОО «Vital Energy», является ненадлежащее качество и своевременность подготовки проектно-сметной документации, что влечет за собой некоторую неопределенность при заключении подрядных договоров.