Файл: Высшая школа экономики и управления Кафедра Экономическая теория, региональная экономика, государственное и муниципальное управление.pdf

8
МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования
«Южно-Уральский государственный университет (национальный исследовательский университет)»
Высшая школа экономики и управления
Кафедра «Экономическая теория, региональная экономика, государственное и муниципальное управление
»
ДОПУСТИТЬ К ЗАЩИТЕ
Заведующий кафедрой, д.э.н.,профессор
/ В.С. Антонюк /
«_____» _______________2019г.
Диагностика и направления повышения финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО «Завод Старт»)
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
ЮУрГУ – 38.03.01. 2019.122.ВКР
Руководитель к.э.н.,доц.каф.ЭТГМУ
/ Л.Н. Пермякова/
«_____» _______________2019 г.
Автор
студент группы ВШЭУ – 424
/ А.А. Алёхина /
«_____» _______________2019 г.
Нормоконтролер, к.э.н.,доц.каф.ЭТГМУ
/ Е.М. Колмакова /
«_____» _______________2019 г.
Челябинск 2019

9
АННОТАЦИЯ
Алёхина А.А. Диагностика и направления повышения финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО «Завод
Старт»). – Челябинск: ЮУрГУ, ЭУ – 424,
99 с., 25 ил., 38 табл., библиогр. список –
35 наим., 2 прил.
В выпускной квалификационной работе проведен анализ финансовой устойчивости предприятия, определены основные проблемы финансовой деятельности и разработаны возможные меры, принятие которых поможет улучшить финансовое состояние ОАО «Завод Старт».
Задачами работы являются: рассмотрение теоретических аспектов оценки финансового состояния предприятия, определение основных подходов к оценке финансовой устойчивости предприятия, оценка платежеспособности предприятия и разработка мероприятий по улучшению финансовой устойчивости ОАО
«ЗаводСтарт».

10
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………...........................................................................
8 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Финансовая устойчивость: экономическое содержание, типы, система показателей, критерии оценки и факторы, влияющие на нее…................................................................................................................ 11 1.2 Особенности управления финансовой устойчивостью предприятия.......
26 1.3 Выбор методики анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия…….......................................................................................... 35 2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ЗАВОД
СТАРТ»
2.1 Общая характеристика предприятия и анализ его финансовой устойчивости………………………………………………………………
45 2.2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Завод Старт»………….……..
54 3 ОСНОВНЫЕ
НАПРАВЛЕНИЯ
ПОВЫШЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ЗАВОД СТАРТ»
3.1. Концепция повышения финансовой устойчивости…………………….
72 3.2.Прогнозная оценка финансовой устойчивости …………………….…...
85
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………………. 91
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК …………………………………………….. 93
ПРИЛОЖЕНИЕ А Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах
ОАО «Завод Старт»………………………………………………………………… 96
ПРИЛОЖЕНИЕ Б Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах
ОАО «Завод Старт»…………...……………………………………………………. 98

11
ВВЕДЕНИЕ
Финансовая устойчивость предприятия – определяет финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается его непрерывная работа и равномерное развитие с помощью финансового баланса между заемным и собственным капиталом, а также своим имуществом, сохраняя при этом возможность кредитоспособности и платежеспособности в сочетании с наименьшим уровнем предпринимательского риска.
Успешность предприятия в современной экономической системе, во многом зависит от финансовой устойчивости и от рационального использования собственных ресурсов.
Смысл финансового анализа – произвести оценку предшествующего и будущего периода рассматриваемого предприятия, основываясь на показателях финансовой устойчивости, посредством исследования зависимостей и динамики финансовой информации.
Финансовый анализ позволяет оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень взаимосвязей, которые производятся с денежными потоками, а также определяет финансовую устойчивость предприятия.
С помощью финансового анализа руководство предприятия имеет представление об истинном финансовом положении, а потенциальные и реальные партнеры получают информацию, с помощью которой решают работать ли с данным предприятием и инвестировать ли в его развитие.
В связи с этим, очень важно проводить финансовый анализ на предприятии, для грамотной оценки его финансового состояния.
Объектом исследования выпускной квалификационной работы выступает – деятельность предприятия ОАО «Завод Старт».
Предмет выпускной квалификационной работы – финансовая устойчивость предприятия.

12
Цель выпускной квалификационной работы – проанализировать финансовую устойчивость предприятия ОАО «Завод Старт», выявить основные проблемы, связанные с финансовой деятельностью и предложить пути повышения финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия.
Задачи выпускной квалификационной работы:
исследовать экономическое содержание, типы, систему показателей, критерии оценки и факторы, влияющие на финансовую устойчивость; рассмотреть особенности управления финансовой устойчивостью предприятия; выбрать методику оценки и анализа финансовой устойчивости; осуществить анализ финансовой устойчивости ОАО «Завод Старт»; провести оценку финансовой устойчивости ОАО «Завод Старт»; разработать концепцию повышения финансовой устойчивости; дать прогнозную оценку финансовой устойчивости ОАО «Завод Старт».
Теоретической основой выпускной квалификационной работы выступает учебная и научная литература по проблеме финансовой устойчивости предприятия, периодические издания и интернет ресурсы.
Для решения вышеперечисленных задач информационной базой выпускной квалификационной работы выступила бухгалтерская отчетность за 2016 – 2018
год ОАО «Завод Старт», в частности:
– бухгалтерский баланс;
– отчет о прибылях и убытках;
– отчет о движении денежных средств;
Вертикальный и горизонтальный анализ выступают основными инструментами для проведения финансового анализа организации, а также используются финансовые коэффициенты.
Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение, список использованных источников и литературы.

13
В первой главе рассматриваются теоретические аспекты финансовой устойчивости предприятия. Описывается её сущность, задачи, цели, а также рассматривается методика анализа проведения финансового анализа.
Во второй главе проводится анализ и оценивается финансовая устойчивость
ОАО «Завод Старт»
В третьей главе производится разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия и рассчитывается прогнозный эффект от предложенной концепции.

14 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ.
1.1 Финансовая устойчивость: экономическое содержание, типы, система показателей, критерии оценки и факторы, влияющие на неё
Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, т.к. непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная – будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.
Любая наука базируется на общепринятых, обоснованных теоретических понятиях. Трактовка в профессиональном финансовом лексиконе термина – финансовая устойчивость, по – прежнему остается весьма размытой и неоднозначной. В отечественной экономической литературе аналитики по–
разному раскрывают понятие финансовой устойчивости. Далее будут приведены некоторые определения финансовой устойчивости предприятия.
Г.В. Савицкая утверждает, что «финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие

15 своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска» [13].
«Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно–хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Она отражает отношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками» [13].
По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной А.Д.
Шереметом и Е.В. Негашевым[29] классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Ими выделено четыре типа финансового состояния, в которых может находиться предприятие:
1. абсолютная устойчивость финансового состояния;
2. нормальная устойчивость финансового состояния;
3. неустойчивое финансовое состояние;
4. кризисное финансовое состояние.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия этими авторами рекомендована определенная, только ей присущая система показателей, в которую не входят показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и использования имущества.
В учебнике В.В. Ковалева «Учет, анализ и финансовый менеджмент»
,
автор дает следующее определение: «Финансовая устойчивость – способность фирмы

16 поддерживать целевую структуру источников финансирования». Смысл данного тезиса определяется тем обстоятельством, что, во–первых, бесплатных источников финансирования практически не бывает и, во-вторых, стоимость источников варьируется [17].
Л.Г. Гиляровская считает, что «финансовая устойчивость – это главный компонент общей устойчивости организации, так как она является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами» [5].
Определение ее границ относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная – будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами.
Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития организации.
В данной выпускной квалификационной работе мы будем исходить из того, что:
Финансовая устойчивость – степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и способность осуществлять различные виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников и укрепления конкурентных преимуществ организации.
При этом к показателям финансовой устойчивости относятся:
Таблица 1 – Показатели финансовой устойчивости
Наименование коэффициента
Рекомендуемое значение
Формула
РФПБ
Коэффициент автономии
0,5≤
≤0,7
Коэффициент финансового рычага
≤1

17
Окончание таблицы 1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
≥0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала
0,3≤k≥0,6
Коэффициент финансирования
≥0,7
Коэффициент покрытия процентов за кредит
-
Далее рассмотрим факторы, влияющие на финансовую устойчивость.
Л.Г. Гиляровская в своем учебнике «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности» отмечают, что причинами неблагополучного положения организации, в первую очередь, являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики, а также специфика сферы управления недвижимостью [5].
На финансовую устойчивость влияет ряд факторов, которые можно разделить:
1. по месту возникновения: внутренние и внешние;
2. по важности результата: основные и второстепенные;
3. по структуре: простые и сложные;
4. по времени действия: постоянные и временные [5].
Борьба с внешними факторами не под силу отдельным предприятиям, поэтому им приходится проводить такую стратегию, которая позволит смягчить отрицательные результаты общего спада производства.
Внешние факторы, неподвластные воли предприятия, и внутренние, зависящие от работы предприятия, классифицируются по месту возникновения
(рис.1) [5].

18
Рисунок 1 – Факторы, влияющие на финансовую устойчивость компании
При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от конкретного вида деятельности производственного предприятия, на которые он имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими [5].
В финансовой литературе обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия
Таблица 2 – Типы финансовой устойчивости предприятия
Типы финансовой устойчивости
Заданные условия
Источники формирования запасов предприятия
Характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость
∆СОС ≥ 0;
∆СДИ ≥ 0;
∆ОИФЗ ≥ 0
Собственные оборотные средства
Высокий уровень платежеспособности.
Независимость предприятия от внешних источников.
Нормальная финансовая устойчивость
∆СОС < 0;
∆СДИ ≥ 0;
∆ОИФЗ ≥ 0
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные займы и кредиты
Нормальная платежеспособность.
Эффективное использование привлеченных средств.

19
Окончание таблицы 2
Неустойчивое финансовое состояние
∆СОС < 0;
∆СДИ < 0;
∆ОИФЗ ≥ 0
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты
Нарушение нормальной платежеспособности.
Необходимость привлечения дополнительных источников финансирования.
Кризисное финансовое состояние
∆СОС < 0;
∆СДИ < 0;
∆ОИФЗ < 0
-
Полная неплатежеспособность.
Предприятие на грани банкротства.
Абсолютная финансовая устойчивость довольно редкое явление. Ее присутствие доказывает возможность немедленного погашения обязательств, но их возникновение связано с необходимость использования средств, а не в их наличии на счетах предприятия. В следствие чего, абсолютная финансовая устойчивость предполагает собой крайний тип устойчивости предприятия [7,8].
Нормальная финансовая устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность предприятия.
Неустойчивое финансовое состояние вносит нарушение платежного баланса, но оставляет возможность возобновления равновесия платежеспособности предприятия с помощью привлечения временно незанятых источников средств в оборот фирмы.
Кризисное финансовое состояние проявляется в случае недостатка оборотных активов организации, необходимых для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств.
В практике анализа финансовой устойчивости требуется наиболее ранняя диагностика или прогнозирование возможности банкротства предприятия. Анализ прогноза позволит на раннем этапе предвидеть перспективы, своевременно корректировать планы и принимать решения, которые влияют на тактические и стратегические задачи развития.
Далее дадим определение понятию