Файл: План мероприятий по улучшению его финансовых ресурсов. Финансовый анализ выполнен по документам бухгалтерской отчётности.pdf

62 кредит, а кредитору не только обеспечить реализацию его продукции, но и в ряде случаев отсрочить выплату налоговых платежей, в данном случае нужно применить схему «взаимных долгов».
Вместе с тем с развитием рыночных отношений дебиторская задолженность все в большей мере выступает как самостоятельный объект купли-продажи на открытом рынке.
При оценке стоимости дебиторской задолженности важно проанализировать способы ее образования.
Дебиторская задолженность – комплексная статья, включающая расчеты:
- с покупателями и заказчиками:
- с дочерними и зависимыми обществами;
- с участниками (учредителями) по взносам в уставный капитал;
- по выданным авансам;
- с прочими дебиторами.
На возникновение и увеличение дебиторской задолженности влияют следующие факторы: а) стремление к максимизации денежных потоков предприятия; б) желание снизить издержки фирмы; в) получение дебитором неявного бесплатного кредита.
Если дебиторская задолженность рассчитана на погашение в течении 12 месяцев, то она считается нормальной, в случае превышения указанного срока она является ненормальной, или просроченной.
Задача же создания и поддержания оптимальной структуры собственных оборотных активов, эффективное управление оборотными активами и краткосрочными пассивами приобретает особое значение в рыночной экономике.
Дебиторская задолженность является как раз тем активом, который может стать объектом активной работы по улучшению структуры собственных оборотных средств. По этой причине целесообразно выделить дебиторскую задолженность предприятия как самостоятельный объект оценки.

63
На сегодняшний день можно насчитать примерно 10 российских методик и методических рекомендаций по оценке дебиторской задолженности. Все известные методики можно подразделить на ведомственные (часто существующие в форме проекта и поэтому имеющие многочисленные недостатки) и авторские, разработанные практикующими экспертами- оценщиками. Общей чертой всех методик является то, что оценка дебиторской задолженности предполагает проведение финансового анализа, позволяющего
«очистить» обязательства от безнадежных, агрегировать их по различным критериям и, применив определенные понижающие коэффициенты разной степени сложности, привести исходную величину долговых обязательств к рыночной или ликвидационной стоимости. Оценка дебиторской задолженности методом дисконтированных денежных потоков определяется на основе принципа изменения стоимости денег во времени по формуле 3.3
(3.3) где PV — текущая стоимость долгового обязательства;
I — процентный доход, приносимый данным долговым обязательством;
R — ставка дисконтирования;
F — номинальная стоимость долгового обязательства, которая должна быть уплачена должником к определенному сроку погашения;
N —количество периодов (лет) до момента погашения долгового обязательства; t — количество периодов (лет) с момента оценки до момента уплаты процентного дохода.
В зависимости от типа долгового обязательства указанная формула может изменяться, но принцип ее работы останется неизменным.
При применении данной методики основным вопросом является расчет ставки дисконта.

64
Далее необходимо рассмотреть формирование текущих финансовых потребностей ООО «Виктория», составим планируемый баланс. Планируемый баланс ООО «Виктория» представлен в таблице 3.1
Таблица 3.1 – Планируемый баланс ООО «Виктория»
В тысячах рублей
Наименование
До разработки рекомендаций
После разработки рекомендаций
Изменение
В абсолютной величине
Темп прироста,
%
Основные средства
722 1018 296 41
Долгосрочные финансовые вложения
-
846 846
Итого по разделу I
722 1864 1142 158
Запасы производственные
870 870
-
-
Дебиторская задолженность
11698 11700 2
0,02
Краткосрочные финансовые вложения
-
2000 2000
-
Денежные средства
1089 1700 611 56
Прочие оборотные средства
166 161
-5 3

65
ИТОГО по разделу II
13479 16431 2952 21,9
Баланс по активу
14201 18295 4094 28,8
Уставный капитал
10 10
-
-
Резервный капитал
10 10
-
-
Нераспределенная прибыль
10911 12443 1532 14,04
ИТОГО по разделу III
10391 12453 2062 19,8
Окончание таблицы 3.1
В тысячах рублей
Наименование
До разработки рекомендаций
После разработки рекомендаций
Изменение
Состав
Состав
В абсолютной величине
Темп прироста, %
Займы и кредиты
500 945 445 89
Кредиторская задолженность
2770 4897 2127 76,8
ИТОГО по разделу V
3032 5842 2810 92,7
Баланс по пассиву
14201 18295 4094 28,82
Среди преимуществ рассматриваемой методики можно отметить относительную простоту ее применения.
В таблице 3.2 представлен прогноз основных экономических показателей работы предприятия.

66
Таблица 3.2 – Основные экономические показатели деятельности ООО
«Виктория» с учетом разработанных рекомендаций по оптимизации использования финансовых ресурсов предприятия
В тысячах рублей
Показатели
Значения показателей
Изменения
До разработки рекомендаций
После разработки рекомендаций
В абсолютной величине
Темп прироста,
%
Выручка
26937 30169 3232 12
Себестоимость продаж
18441 20650 2205 11,9
Валовая прибыль
8496 9519 1023 12,04
Издержки обращения
13281 13281 0
Уровень издержек обращения, %
49,3 44
-5,3 10,7
Прибыль от продаж
2839 4469 1630 57,4
Рентабельность продаж
10,5 14,8 4,3 40,9
Окончание таблицы 3.2
В тысячах рублей
Показатели
Значения показателей
Изменения
До разработки рекомендаций
После разработки рекомендаций
В абсолютной величине
Темп прироста,
%
Издержкоотдача
3,17 3,02
-0,15 4,7
Рентабельность издержек обращения
2,02 4,4 2,38 117,8
Сальдо прочих доходов и
1035 1035
-
-

67 расходов
Прибыль до налогообложения
1059 1215 156 14,7
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи
402 437 35 8,7
Чистая прибыль отчетного периода
657 776 119 18,11
Данные таблицы 3.2 свидетельствуют об улучшении финансовых результатов деятельности предприятия после реализации разработанных мероприятий по оптимизации использования финансовых ресурсов предприятия.
Прибыль от продаж увеличивается на 57,4%, чистая прибыль – на 18,11%.
Повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия отражено в планируемом балансе:
- текущие финансовые потребности уменьшены за счет увеличения краткосрочной кредиторской задолженности, а также за счет увеличения суммы внеоборотных активов;
- дебиторская задолженность снизилась.
Таким образом, разработанные мероприятия будут способствовать снижению текущих финансовых потребностей предприятия, увеличению прибыли по всем ее видам (от продаж, до налогообложения, чистой), повышению рентабельности хозяйственной деятельности и эффективности произведенных затрат.

68

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.
В процессе анализа проверяют степень выполнения плана по товарообороту, доходам, издержкам, прибыли, рентабельности, изучают их динамику, определяют и измеряют влияние факторов на результаты коммерческой деятельности предприятия, выявляют и мобилизуют резервы их роста, особенно прогнозные.
Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо снизить текущие финансовые потребности.
Внедрение рекомендаций позволит уменьшить оборотные активы, за счет эффективного управления запасами, а также снизить дебиторскую задолженность путем сокращения длительности отсрочек платежей. Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о пришедшем сроке расчета, проводя селективную политику по отношению к дебиторам, и увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета с поставщиками крупных партий сырья, материалов, товаров.
В результате этого - за счет увеличения краткосрочной кредиторской задолженности, а также за счет увеличения суммы внеоборотных активов уменьшатся текущие финансовые потребности, при этом за счет более эффективного управления сумма дебиторской задолженности снизится.
В ходе проведения анализа выявлено, что по всем показателям деятельности предприятия в период с 2014 по 2016 годы наблюдается положительная динамика, за исключением показателя «Чистая прибыль», которая в 2016 году по сравнению с 2015 снизилась на 866 тыс.руб., что могло быть связано с тем, что предприятие недостаточно эффективно сработало в 2016 году.
Успех управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать

69 усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании.
Финансовая стабильность предприятия зависит от обеспеченности, сохранности и приумножения собственного капитала, эффективности использования оборотных активов и кредитов банка.
Текущие финансовые потребности ООО «Виктория» представляют собой разницу между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью и по состоянию на 2016 год составляют 9454 тыс.руб., т.е. предприятию для осуществления текущей деятельности дополнительно необходимо денежные средства в сумме 9454 тыс.руб. Таким образом, ресурсы предприятия недостаточны для покрытия его текущих потребностей, что и порождает дефицит наличности.
Повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия отражено в планируемом балансе:
- текущие финансовые потребности уменьшены за счет увеличения краткосрочной кредиторской задолженности, а также за счет увеличения суммы внеоборотных активов;
- дебиторская задолженность снизилась.
Таким образом, разработанные мероприятия будут способствовать снижению текущих финансовых потребностей предприятия, увеличению прибыли по всем ее видам (от продаж, до налогообложения, чистой), повышению рентабельности хозяйственной деятельности и эффективности произведенных затрат.

70
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1
Гражданский кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс] //
Консультант плюс: справ.-правовая система, 2013.
2 Налоговый кодекс Российской Федерации [Электронный документ] //
Консультант плюс: справ.-правовая система, 2013.
3 Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в закон «О налоге на прибыль» от 31.12.95 № 227–ФЗ
4 Федеральный закон от 28.12.2014 N 381-ФЗ «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации»
5 Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»
6 Федеральным законом от 21.11.1996 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете»
(01.01.2013 этот закон заменят новый федеральный закон №402-ФЗ от 06.12.2016
«О бухгалтерском учете»);
7 приказом Минфина РФ от 02.07.2015 г. № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организации».
8 Абрютина, М.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
[Текст]: учебник Абрютина, М.С., Грачев, А.В -. М.: Дело и Сервис, 2014.-320 с.
9 Артамонова, Н.В. Управление персоналом [Текст]: учеб. пособие / Н.В
Артамонова, И.Г. Головцова. – СПб.: СПбГУАП, 2014. Ч.3. – 462 с.
10 Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебник / И.Т. Балабанов. -
М.: Финансы и статистика, 2014. -224с.
11 Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента [Текст]: учебник / И.А.
Бланк. –2-е изд., перераб. и доп. –Киев: Эльга; Ника-Центр, 2014. -347 с.
12 Бердникова,
Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий [Текст]: учебник / Т.Б. Дектярева. – М.: ИНФРА-М,
2014. – 382 с.
13 Большаков, С.В. Финансы предприятия: теория и практика [Текст]: Учебник /

71
С.В. Большаков. - М.: Книжный мир, 2005. – 617 с.
14 Бочаров, В.В. Финансовый анализ [Текст]: учебное пособие / В.В. Бочаров. - С.-
Пб.: Питер, 2014.
15 Бухалков, М. И. Внутрифирменное планирование. [Текст]: учебник/ М.И.
Бухалков. – М.: ИФРА-М.2014.- 111 с.
16 Веснин, В.Р. Практический менеджмент персонала: [Текст]: пособ. По кадровой работе/ В.Р. Веснин – М.: Юристъ, 2014. – 367 с.
17 Волков, О.И. Экономика предприятия: Курс лекций [текст]: учеб. пособие/ О.И.
Волков О.И., В.К.Скляренко. - М.: ИНФРА-М, 2014. – 280с.
18 Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент [текст]: учебное пособие / А.Н.
Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чипарев. – 2 – е изд. – М.:
«КНОРУС», 2006. -436 с.
19 Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: Учеб. пособие/ Л.В.
Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: ИКЦ «Дело и Сервис», 2014. -144 с.
20 Ильин, А.И. Планирование на предприятии. Тактическое планирование [Текст]: учеб. Пособие/ А.И. Ильин - М.: "Новое знание", 2014. 416 с.
21 Иванов, М.А., Шустерман Д.М. «Организационное развитие» как подход к управлению и консультированию учебник/ М.А. Иванов -М.: ИНФРА-М, 2014 -
365c.
22 Кибанов, А.Я. Служба управлением персоналом [Текст]: учебное пособие /
А.Я. Кибанов, В.Г. Коновалова, М.В. Ушакова; под ред. А.Я. Кибанова. М.:
КНОРУС, 2015. – 416 с.
23 Ковалев, В.В. Финансы предприятий [Текст]: Учебное пособие / В.В Ковалев,
Вит. В. Ковалев. - М.: ООО "ВИТРЭМ", 2014. - 352 с.
24 Колчина, Н.В. Финансы предприятий [Текст]: Учебник / Н.В. Колчина. - М.:
ЮНИТИ, 2007. – 368 с.
25 Кузнецова, И.Д. Управление денежными потоками [текст]:учеб. пособие/ И.Д.
Кузнецова.: Иваново, 2014 – 193 с.
26 Левчаев, П.А. Финансы организаций [Текст]: учебник / П.А. Левчаев. – 2-е