Файл: Кафедра экономики и управления инновационными системами курсовая работа источники и формы финансирования инновационной деятельности.pdf

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
(ФГБОУ ВО «КубГУ»)
Кафедра экономики и управления инновационными системами
КУРСОВАЯ РАБОТА
ИСТОЧНИКИ И ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Работу выполнил ______________________________________А.А. Федоров
(подпись, дата)
Факультет экономический
Направление 27.03.03 Системный анализ и управление
Научный руководитель доц., канд. экон. наук __________________________________Н.Н. Аведисян
(подпись, дата)
Нормоконтролер доц., канд. экон. наук __________________________________Н.Н. Аведисян
(подпись, дата)
Краснодар 2018

2
Содержание
Введение ....................................................................................................................... 3 1. Теоретические аспекты изучения источников и форм финансирования инновационной деятельности .................................................................................... 5 1.1 Понятие проектного финансирования ................................................................ 5 1.2 Основные виды финансирования проектов ........................................................ 6 1.3 Основные участники финансирования инновационных проектов .................. 8 2. Анализ финансирования инновационной деятельности на примере предприятия ............................................................................................................... 11 2.1 Краткая характеристика предприятия ............................................................... 11 2.2 Финансирование инновационной деятельности .............................................. 12 3. Рекомендации по совершенствованию финансирования инновационной деятельности ...…….………………………………………………………………..23 3.1 Проблемы финансирования инновационной деятельности предприятия…..23 3.2 Пути совершенствования финансирования инновационной деятельности…26
Заключение ................................................................................................................ 29
Список использованной литературы ....................................................................... 30

3
Введение
Актуальность исследования обусловлена тем, что успешное развитие компании на рынке не возможно без разработки проекта, который отражает направление деятельности предприятия (маркетинговый проект), а также помогает оформить разработку нового продукта (проект товара/услуги).
Правильно разработанный проект позволяет реализовать возможности компании в жизнь.
В то же время для успешной реализации проекта необходимо не только разработать идею, но и выбрать правильный вариант управления для команды, которая участвует в этой разработке.
В этой связи вопрос об изучении организационных структур управления проектами крайне важен. Проектная работа в настоящее время осуществляется почти в каждой компании, которая занимает сильную или среднюю позицию на рынке, а также в компаниях, которые стремятся занять эту позицию. Проект позволяет прогнозировать развитие компании в зависимости от определенных факторов.
Проект также позволяет компаниям разрабатывать новые продукты для дальнейшей реализации на рынке. В этой связи деятельность по проекту очень важна для каждой организации. Надлежащая координация работы по проекту позволяет компаниям достичь максимальной эффективности.
Финансирование проекта - относительно новая финансовая дисциплина, которая за последние 20 лет получила широкое распространение в развитых странах и активно применяется в нашей стране в течение последних 10 лет.
Финансирование проекта имеет определенные преимущества, поэтому оно отличается от других форм финансирования.
От синдицированного кредитования он отличается тем, что у него нет безличного, но адресного характера.

4
От венчурного финансирования - тем, что он не сопровождается большими рисками, которые всегда сопровождают разработку и внедрение новых технологий и новых продуктов. Финансирование проекта связано с более или менее известными технологиями. Реализация таких проектов более предсказуема, чем внедрение инновационных.
Но здесь есть риски, которые имеют определенный характер, из-за задач реализации проектов (задержка ввода объекта в эксплуатацию, повышение цен на сырье и материалы, превышение оценки строительства и т. д.).
Основным преимуществом проектного финансирования является то, что он позволяет концентрировать значительные денежные средства на определенной экономической задаче, что значительно снижает риск из-за значительного числа участников соглашения.
Целью данной работы является изучение источников и форм финансирования инновационной деятельности. При этом можно выделить следующие основные задачи:
- рассмотреть понятие проектного финансирования;
- изучить основные виды финансирования проектов;
- рассмотреть основных участников финансирования инновационных проектов;
- дать краткую характеристику предприятия;
- провести анализ финансирование инновационной деятельности;
- выявить проблемы финансирования инновационной деятельности предприятия;
- предложить пути совершенствования финансирования инновационной деятельности.
Объектом данного исследования выступает ООО "Муззон". Предметом -
Источники и формы финансирования инновационной деятельности.
В работе использовались общенаучные методы, такие как анализ, синтез.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

5 1. Теоретические аспекты изучения источников и форм финансирования инновационной деятельности
1.1 Понятие проектного финансирования
Проектным финансированием называют финансирование инвестиционных проектов, в которых денежный поток обслуживает долговое обязательство.
Спецификой данного инвестирования является распределение рисков между участниками проектов для оценки расходов и прибыли.
Проектное финансирование
– способ привлечь долгосрочное финансирование крупных проектов, который основывается на кредите под денежный поток, создаваемый непосредственно проектом. Подобный финансовый инжиринг – сложное финансово-организационное мероприятие по контролю исполнения и финансированию. Проектное финансирование инвестиционных проектов является относительно новой финансовой дисциплиной, получившей за последние годы наиболее широкое распространение в различных странах мира. В последнее время проектное финансирование активно используется в России. Обладая определёнными преимуществами, проектное финансирование проектов значительно отличается от остальных инвестиционных форм. В отличие от синдицированного кредитования и венчурного финансирования, оно имеет адресно-целевое направление и сопровождается не малыми рисками разработки и внедрения инновационных технологий и продуктов. С использованием новейших технологий реализация подобных проектов является более предсказуемой и обусловлена определёнными задачами:
- задержка введения объекта;
- повышение стоимости на материалы и сырьё;
- превышений строительной сметы.

6
Основное преимущество финансирования проектов – возможность концентрации значительных денежных ресурсов для определённой хозяйственной цели с существенным понижением риска из-за большого количества участников соглашения. Структуры различного финансирования проектов отличаются между собой спецификой инвестирования, особенностями целей и видом контракта проекта. Однако сам метод проектного финансирования основывается на последующих критериях:
- использование проектного финансирования посредством юридического лица для обособленного с юридической и экономической стороны проекта; применение финансирования проектов для целей нового проекта, а не созданного перед тем бизнеса.
- источником возврата финансов является доход от реализации инвестиционного проекта. При этом доля привлечённой денежной массы - 80%; гарантии и обеспечение не предоставляются инвесторами либо не покрывают финансовый риск; поступление денежных масс рассчитано на будущую прибыль от проекта.
Для заимодателей основными гарантиями являются договор, лицензия, право использования, разработка ценных активов, производство продукции.
Инвестиционный проект обладает ограниченным сроком деятельности по контракту либо лицензии.
1.2 Основные виды финансирования проектов
Проектное финансирование бывает трёх видов:
- С полным регрессом на кредитозаёмщика. Обычно используется при финансировании не слишком рентабельных проектов. В нём кредитозаёмщик берёт на себя все связанные с проектом возможные риски.

7
- Без регресса на кредитозаёмщика. При данном виде финансирования кредитор отвечает за все возможные риски. Подобные проекты являются более привлекательными для инвестирования, а, следовательно, более прибыльными.
В результате реализации проект даёт конкурентоспособную продукцию.
-
С ограниченным регрессом на кредитозаёмщика. Наиболее распространённый вид финансирования. Риски проекта распределяются между участниками, поэтому каждый испытывает заинтересованность в положительном результате проекта на любой стадии реализации.
- Главные риски проектного финансирования
Выделяют следующие основные риски проектного финансирования:
- Экономический риск. Продукция при реализации проекта не будет продаваемой и не сможет покрывать абсолютно все издержки и расходы проекта.
- Политический риск.
- Юридический риск. Разрешение на строительство и соответствующие лицензии проводятся после начала строительства.
- Задержка введения объекта в эксплуатацию.
- Увеличение стоимости на необходимое сырьё.
- Превышение строительной сметы.
Поскольку гарантии и обеспечение по проекту отсутствуют, то инвесторы, после принятия решения о собственном участии в проекте, учитывают некоторые принципиальные особенности проектного финансирования.
Рассчитывая на особый аналитический подход, срок подобных проектов достаточно велик – свыше пяти лет. Нет ничего необычного и в проектах, которые требуют кредитования на десять и более лет. В любых случаях проектного финансирования этап инвестиционной фазы является достаточно сложным и не гарантирует успешный результат. В сравнении с менее значительными инвестициями исследование финансового рынка намного сложнее, поскольку в процессе реализации производятся услуги и товары с трудными аналогами.

8 1.3 Основные участники финансирования инновационных проектов
При проектном финансировании задействованы такие участники:
Созданная специально для проекта, она берёт на себя всю его реализацию.
Обычно компания не имеет финансовую историю. Для проекта главной отличительной особенностью является использование проектной компании.
Между участниками процесса распределяются риски и ответственность по вложенным денежным массам. Также регулируются контракт либо соглашение.
Инвестор, который вкладывает средства в капитал проектной компании.
Инвестор не всегда ограничивается получением доходов. Вложение нескольких инвесторов иногда заключаются не в денежных инвестициях. Подобные инвесторы инициируют проект и рассчитывают на получение определённой выгоды от деятельности при создании проектной компании.
Средней суммой, которую может предоставить кредитор, является 80% общих капитальных расходов. Получающая кредит проектная компания не имеет поручителя и залога, однако доля заёмных средств выше, чем сумма, которую предоставляет кредитор. Это ставит его в не простые условия, которые требуют поиска альтернативного пути защиты собственных финансов и подробного анализа мероприятия. Проектное финансирование с полным регрессом на кредит возлагает на заёмщика определённые риски. Стоимость подобного займа является невысокой и позволяет приобрести достаточно быстро финансы для реализации проекта. Подобная форма применяется в малоприбыльных проектах, имеющих направление в развитии культурно- социальной сферы и для экспортных кредитов.
Проектное финансирование без регресса на кредитозаёмщика можно встретить очень редко, что связано с существующим дефицитом достаточно прибыльных проектов. При этом кредиторы не имеют желания рисковать.
Кредитор не обладает никакими гарантиями от заёмщиков, при этом принимает

9 на себя все риски. Цена подобной формы финансирования очень высока для кредитозаёмщика, поэтому финансируются лишь проекты с высокой отдачей вложенных капиталов.
Финансирование с ограниченным регрессом возлагает ответственность за риски на всех участников проекта. Иногда покрытия риска отлично на разных стадиях реализации проекта. Например, банк-кредитор вначале реализации проекта не берёт на себя риски, а возлагает их на кредитозаёмщика. При эксплуатации проекта банк начинает отвечать за страховые и коммерческие риски и форс-мажорные обстоятельства.
Так каждый участник берёт на себя конкретные обязательства и заинтересован в их выполнении, поскольку высокие доходы напрямую зависят от эффективной работы. Главными особенностями проектов являются уникальность целей, их новизна. Данная особенность – основа проектной деятельности предприятий. Множество проектов осуществляется в целях развития хозяйственного субъекта, поэтому проектная деятельность – обязательное условие развития бизнеса.
Рынок мирового проектного финансирования определяют предложения инвестиционных ресурсов. Они готовы для вложений в осуществление проекта на определённых условиях. Важнейшей составляющей бизнес - стратегий является понимание сторонами, какими способами будет финансироваться бизнес. Существует долговое и акционерное финансирование, по способу привлечений капитала. Соотношение финансирований определяет цену бизнеса и необходимую финансовую нагрузку. Проектное финансирование – особенно эффективный инструмент при нестабильности экономики в государстве. При формировании цели используются определённые принципы. Цель проекта определяется результатом осуществления проекта. Цели должны быть чётко сформулированными, достижимыми и согласованными. От правильной и тщательной формулировки целей зависит оценка эффективности проектов.

10
Вывод:
Для повышения уровня инвестиционной активности правительством было принято апрельское постановление 1999 года «Об исполнении бюджета развития». В постановлении введено определённое управление бюджетными средствами для развития и определены все важные функции Минэкономикой, а также Минфином.
В настоящее время в государстве имеются все необходимые предпосылки и созданные государством условия для активного дальнейшего развития необходимого для страны проектного финансирования.

11 2.
Анализ финансирования инновационной деятельности на примере предприятия
2.1. Краткая характеристика предприятия
Название предприятия - ООО "Муззон".
Основные характеристики продукта - музыкальный интернет-портал.
Рынок сбыта продукта - интернет.
Организационно-правовая форма предприятия - общество с ограниченной ответственностью. Наименование и местоположение дочерних компаний и филиалов - Дочерних компаний и филиалов не имеет. Позиционирование на рынке предлагаемых товаров (услуг) и возможные конкуренты:
- Neformat.ru
- Xlam.ru
- Another.ru
- Ultra-music.ru
Конкурентные преимущества предлагаемого продукта: Новости о русской альтернативной сцене и мероприятиях (афиши концертов, новости мировой и русской альтернативной музыки, интервью, рецензии) Практически неограниченный медиаконтент (музыкальная фонотека 34 Тб. данных, видеоматериалы более 18 Тб.), расширяющийся ежедневно Форум по различным разделам (основной чат, музыкальный чат, творческий чат, персональные фан- форумы). Совокупная стоимость предлагаемого бизнес-проекта и потребность в финансировании:
Возможные источники финансирования: Финансирование проекта предполагается осуществлять за счёт двух источников капитала – 23% составят собственные средства, оставшиеся 77% средств будет привлечение заемных средств в виде банковского кредита.

12
Прогноз объемов продаж товаров в планируемом периоде: для каждого из годов реализации проекта значение точки безубыточности уменьшается, а следовательно увеличивает объем производства приносящий прибыль.
Основные показатели эффективности проекта:
Выручка от реализации продукции - 62858
Полная себестоимость продукции - 24075,721
Прибыль от продаж - 38782,279
Налог на прибыль - 7756,4558
Чистая прибыль- 31025,824
Перспективы развития данного бизнеса: На первоначальном этапе развития интернет портала muzzona.ru (запуск проекта) для него будет характерно положение «Трудные дети». Грамотная реализация комплекса маркетинга позволит увеличить долю рынка, завоевать определенную позицию среди конкурентов отрасли. Суть проекта – создание молодежного музыкального интернет-портала, посвященного альтернативной музыкальной сцене РФ.
Миссия интернет портала: «О русской альтернативной музыкальной сцене все и сразу»
2.2. Финансирование инновационной деятельности
Форма собственности организации – частный предприниматель. Выбор объясняется тем, что в данном случае налогообложение осуществляется по упрощенной системе. Исходные данные для расчета себестоимости представлены в таблице 1.
Таблица 1 - Исходные данные для расчета себестоимости
№ Статьи расходов
Величина, тыс. руб.
1
Сырье, материалы, комплектующие на единицу готовой продукции (ГП)
88