Файл: Оценка вероятности банкротства организации.docx

Из-за отраслевых особенностей, различия экономик разных стран, модель Альтмана следует использовать с осторожностью, не возлагая на нее больших надежд (особенно в российских условиях).

Модель Таффлера – методика прогнозирования банкротства предприятий на основе его финансовых показателей, предложенная в 1977 году британскими учеными Р. Таффлером и Г. Тишоу. Данная модель была разработана ими по результатам тестирования более ранней модели Альтмана на данных отчетности британских компаний как более соответствовавшая новым экономическим реалиям. Четырехфакторная модель Таффлера имеет следующий вид:

Z = 0,53Х₁ + 0,13Х₂ + 0,18Х₃ + 0,16Х₄ (1.3)

где

Х₁ – отношение прибыли от продаж до уплаты налога к сумме текущих обязательств;

Х₂ – отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств;

Х₃ – отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов;

Х₄ – отношение выручки к общей сумме активов.

Итоговое значение Z интерпретируется следующим образом. Если величина Z больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы стабильное финансовое положение, если меньше 0,2 – существует значительная вероятность банкротства.

Модель Сайфуллина-Кадыкова – это формула для прогноза возможного банкротства предприятия на основе его финансовых данных. Российские экономисты постарались адаптировать модели предсказания банкротства к условиям отечественной экономики. Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили следующую формулу:

R=2К₁+0.1К₂+0.08К₃+0.45К₄+К₅ (1.4)

где:

К₁ – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К₂ – коэффициент текущей ликвидности;

К₃ – коэффициент оборачиваемости активов;

К₄ – рентабельность продаж;

К₅ – рентабельность собственного капитала.

Если значение итогового показателя R<1 вероятность банкротства предприятия считается высокой; если R>1 – низкой. Автоматически рассчитать этот показатель можно по данным бухгалтерской отчетности в программе для финансового анализа.

Недостатком этой и других упрощенных моделей финансового анализа является то, что подобные модели не учитывает отраслевых особенностей предприятия и полагаются исключительно на усредненные нормальные значения финансовых показателей.

---

В заключении отметим, что каждая из приведенных моделей демонстрирует различную степень вероятности банкротства, это обусловлено, прежде всего тем, что при расчете используются различные показатели деятельности компании. Стоит подчеркнуть, что применение зарубежных методик к финансовому анализу отечественных предприятий требует осторожности, так как они не учитывают российскую специфику бизнеса (например, структуру капитала в различных отраслях, экономическую ситуацию в стране и различия в законодательной и информационной базе).


1>

---

ГЛАВА 2 ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ООО «НЗХК-ИНСТРУМЕНТ» И МЕТОДЫ ЕЁ СНИЖЕНИЯ

2.1. Экономическая характеристика предприятия

Экономический и финансовый анализ деятельности предприятия поможет разобраться не только с причинами ухудшения финансового положения, но и создаст предпосылки для поиска путей выхода из сложившейся ситуации, что является важным в условиях ориентации предприятия на принципах самоокупаемости и долгосрочного развития.

ООО «НЗХК-ИНСТРУМЕНТ» зарегистрирована 23 сентября 2008 года по адресу 630110, Новосибирская область, г. Новосибирск, ул. Богдана Хмельницкого, 94.

Компании был присвоен ОГРН 1085410006197 и выдан ИНН 5410021660. Основным видом деятельности является обработка металлов и нанесение покрытий на металлы.

Уставный капитал составляет 35 млн руб.

За 2022 год прибыль компании составила 10450 тыс. руб.

НЗХК-Инструмент» — это современное промышленное предприятие, которое является подразделением машиностроительного комплекса ОА «ТВЭЛ», и дочерним предприятием ПАО «НЗХК».

Основными целями ООО «НЗХК-Инструмент» является обеспечение потребности ПАО «НЗХК» и сторонних Заказчиков широким спектром нестандартной оснастки и инструмента собственного производства высокого качества. Высокие требования к качеству основной продукции определяют уникальность характеристик инструмента и оснастки по точности, чистоте поверхности, износостойкости и долговечности.

В ООО «НЗХК-Инструмент» разработана, внедрена и постоянно совершенствуется Система менеджмента качества (СМК), требования которой распространяются на деятельность всех подразделений, участвующих в обеспечении качества при изготовлении продукции и оказании услуг.

Главной стратегической целью ООО «НЗХК — Инструмент» в области качества является постоянное повышение уровня качества продукции и услуг, и уровня эксплуатационной надежности продукции, направленное на максимальное удовлетворение Потребителя путем обеспечения лидерства руководства и его приверженности к постоянному совершенствованию системы менеджменты качества, позволяющее обеспечить устойчивое развитие предприятия.

В табл.2.1 приведена структура имущества и источники его формирования.

---

Таблица 2.1 – Структура имущества и источники его формирования

Показатель	Значение показателя						Изменение за анализируемый период
	в тыс. руб.			в % к валюте баланса			тыс. руб. (гр.3-гр.2)		± % ((гр.3-гр.2) : гр.2)
	31.12.2021	31.12.2022	на начало анализируемого периода (31.12.2021)		на конец анализируемого периода (31.12.2022)
1	2	3	4		5	6		7
Актив
1. Внеоборотные активы	117420	132868	10		10	+15448		+13,2
в том числе: основные средства	114872	127281	9,8		9,6	+12409		+10,8
нематериальные активы	–	–	–		–	–		–
2. Оборотные, всего	1052371	1190962	90		90	+138591		+13,2
в том числе: запасы	646141	1013630	55,2		76,6	+367489		+56,9
дебиторская задолженность	246571	115318	21,1		8,7	-131253		-53,2
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	129368	32692	11,1		2,5	-96676		-74,7
Пассив
1. Собственный капитал	563790	574240	48,2		43,4	+10450		+1,9
2. Долгосрочные обязательства, всего	54028	43563	4,6		3,3	-10465		-19,4
в том числе: заемные средства	–	–	–		–	–		–
3. Краткосрочные обязательства*, всего	551973	706027	47,2		53,3	+154054		+27,9
в том числе: заемные средства	–	–	–		–	–		–
Валюта баланса	1169791	1323830	100		100	+154039		+13,2

---

Активы на последний день анализируемого периода (31.12.2022) характеризуются соотношением: 10% внеоборотных активов и 90% текущих. Активы организации за год увеличились на 154039 тыс. руб. (на 13,2%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 1,9%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Рост активов организации связан, в первую очередь, с ростом показателя по строке "запасы" на 367489 тыс. руб. (или 96% вклада в прирост активов).

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

• 
  кредиторская задолженность – 122746 тыс. руб. (74,6%);
  
• 
  оценочные обязательства – 31065 тыс. руб. (18,9%);
  
• 
  нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 10450 тыс. руб. (6,4%).
  

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "дебиторская задолженность" в активе и "прочие долгосрочные обязательства" в пассиве (-131253 тыс. руб. и -9847 тыс. руб. соответственно).

В течение анализируемого периода собственный капитал организации вырос всего на 10450 тыс. руб., или на 1,9%, до 574240 тыс. руб.
Таблица 2.2 – Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	32692	-74,7	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	626774	+24,4	-594082
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	115318	-53,2	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	79253	+65,3	+36065
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	1042952	+54,2	≥	П3. Долгосрочные обязательства	43563	-19,4	+999389
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	132868	+13,2	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	574240	+1,9	-441372

---