Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств (Теоретические основы анализа и управления денежными потоками предприятия).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. В современных условиях электроэнергетика является важнейшей базовой отраслью промышленности России.

Электроэнергетика — это комплексная отрасль хозяйства, которая включает в свой состав отрасль по производству электроэнергии и передачу ее до потребителя. Она обладает рядом специфических черт, делающих ее непохожей ни на одну отрасль промышленности. Основные преимущества электроэнергетики над другими видами энергии — это относительная лёгкость передачи на большие расстояния, распределения между потребителями, а также преобразования в другие виды энергии. Отличительной чертой электроэнергии является одновременность её генерирования и потребления.

Эффективность электроэнергетики в целом может быть оценена, с одной стороны, по ее вкладу в повышение эффективности экономики, улучшение социальных условий, улучшение экологической обстановки, а с другой - по затратам, которые несет общество на функционирование электроэнергетики это стоимость электроэнергии, отпускаемой потребителям, количество занятого персонала и другие показатели.

Учитывая высокую зависимость доходов предприятий от структуры распределения денежных поступлений, а также других факторов, оказывающие влияние на денежные потоки, задача управления денежными потоками приобретает особое значение.

В сложившихся условиях одним из способов укрепления финансового состояния энергетических предприятий является совершенствование финансового менеджмента, включающего в себя управление денежными потоками с учетом отраслевой специфики финансов и с целью обеспечения эффективного использования экономического потенциала энергетических предприятий.

Управлению денежными средствами придается большое значение по ряду причин:

1. Поток денежных средств, на ряду, с выручкой от реализации и прибылью относятся к наиболее важным финансовым показателям деятельности предприятия;
2. Денежные средства являются наиболее ликвидной статьей активов, от поддержания оптимального уровня которых зависит уровень ликвидности предприятия;
3. Временно свободные денежные средства подвержены обесцениванию от инфляции;
4. Стоимость хранения денежных средств на банковских счетах представляет собой упущенную выгоду и приравнивается к расходам предприятия.

Таким образом, целью такого управления является поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации (внешней или внутренней) достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя и их экономический анализ как одну из важнейших функций управления.

Теоретические и практические вопросы формирования денежных потоков предприятия, системы анализа и управления в современных условиях рассмотрены в трудах Бланка И.А., Балабанова И.Т., Баранова В.В., Бочарова В.В., Володина А.А., Ковалева В.В., Медведева А.Г., Павловой Л.Н., Романовского М.В., Рубинштейна Т.Б., Стояновой Е.С., Стоянова Е.А., Треневой Н.Н.

Целью работы является разработка мероприятий, направленных на совершенствование системы управления денежными средствами ПАО «МРСК Сибири».

Для реализации цели исследования были поставлены следующие задачи:

• изучить теоретические и методические основы управления и анализа денежных потоков предприятия;
• оценить финансовое состояние компании, проанализировать динамику и факторы изменения объемов денежных потоков на предприятии;
• разработать мероприятия по совершенствованию системы управления денежными средствами.

Предметом исследования являются – денежные средства компании.

Объектом исследования является электроэнергетическое предприятие межрегиональная распределительная сетевая компания Сибири (ПАО «МРСК Сибири»).

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

Глава 1. Теоретические основы анализа и управления денежными потоками предприятия

1.1. Понятие, сущность, принципы управления и анализ денежных потоков

Как известно, любая коммерческая организация, в качестве своей основной экономической цели, ставит максимальное извлечение прибыли, это является важной предпосылкой возникновения движения денежных средств.

Непрерывное движение денежных средств организации во времени принято считать денежными потоками.

Для начала дадим определение понятию денежные поступления (денежные потоки). Денежный поток в буквальном смысле в переводе с английского Cash Flow — это «денежный поток», «поток кассовой наличности», «поток денежных средств». Термин «cash flow» обозначает чистый денежный результат коммерческой деятельности предприятия [34].

Денежный поток является сложной экономической категорией, таким образом, отечественные и зарубежные экономисты трактуют эту категорию по - разному.

Анализ современной отечественной и зарубежной литературы позволил выделить два основных подхода к определению понятия денежных потоков («Cash Flow»). Одна группа авторов определяет денежный поток, исходя из элементов денежного баланса, другая - из содержания показателя денежной наличности, остающейся у организации до дальнейшего ее распределения.

По мнению английского исследователя Уилсона П. денежный поток является простым понятием, которое представляет собой «начальный остаток денежных средств плюс полученные денежные средства за отчетный период минус выплаченные денежные средства за отчетный период равняется конечный остаток денежных средств». Такой подход к определению понятия денежного потока основывается на формуле денежного баланса, которая предполагает равенство между отдельными её элементами: суммой остатка денежных средств на начало отчетного периода и поступления денежных средств за отчетный период и суммой выбытия денежных средств за отчетный период остатка денежных средств на конец отчетного периода [2].

Л.И. Лопатников в своем экономико-математическом словаре приводит определение денежного потока, как разница между доходами и расходами экономического субъекта, выраженной в разнице между полученными и сделанными платежами.

В целом денежный поток - это сумма нераспределенной прибыли и ее амортизационных отчислений, сберегаемых для формирования собственного источника денежных средств на будущее обновление основного капитала [4].

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, и включает в свой состав разные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по нескольким основным признакам [5].

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

• денежный поток по предприятию в целом. Представляет собой совокупность всех видов денежных потоков, обслуживающих все хозяйственные процессы;
• денежный поток по отдельным видам деятельности предприятия - операционной, инвестиционной и финансовой;
• денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия;
• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

1. По видам хозяйственной деятельности:

• денежный поток от операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;
• денежный поток от инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;
• денежный поток от финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

1. По направленности движения денежных средств:

• положительным денежным потоком называют поступившие на предприятия денежные средства от всех видов деятельности предприятия (операционная деятельность, инвестиционная деятельность и финансовая деятельность);

1. отрицательным денежным потоком называют выплаты денежных средств предприятием, в результате осуществления всех видов хозяйственной деятельности (операционной деятельности, инвестиционной деятельности и финансовой деятельности).По методу исчисления объема:

• валовой денежный поток — это совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени;
• чистый денежный поток, характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками за рассматриваемый период времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, и во многом определяет его финансовое равновесие, а так же темпы роста рыночной стоимости предприятия.

Расчет ЧДП по предприятию в целом, а так же отдельным его структурным подразделениям и различным видам хозяйственной деятельности осуществляется по формуле 1[5]:

ЧДП=ПДП- ОДП (1)

где ЧДП - сумма чистого денежного потока;

ПДП - сумма положительного денежного потока;

ОДП - сумма отрицательного денежного потока.

На рисунке 1 представлена структура чистого денежного потока, стрелки, направленные внутрь, показывают приток денежных средств, стрелки направленные наружу показывают отток денежных средств [26].

1. По уровню достаточности объема:

• избыточный денежный поток возникает в случае, когда поступление денежных средств значительно превышает реальную потребность в них, в результате чего возникает положительная величина ЧДП, который не используется на предприятии для целенаправленного расходования денежных средств;
• дефицитный денежный поток возникает в случае, когда поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей в них.

1. По методу оценки во времени:

• настоящий денежный поток — это денежный поток предприятия, приведенный по стоимости к текущему моменту времени;
• будущий денежный поток — это денежный поток, приведенный по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

1. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают:

• регулярный денежный поток, характеризует поток денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно;
• дискретный денежный поток, характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.

Далее рассмотрим основные принципы процесса управления денежными средствами.

И.А. Бланк в своих трудах выделяет 4 принципа процесса управления денежными средствами.

Первый принцип это - принцип информативной достоверности. Он означает, что система управления денежными потоками организации должна быть обеспеченна необходимой достоверной информацией [4].

Следующий принцип - принцип обеспечения сбалансированности. В теории принято различать некоторые виды классификации денежных потоков, для того чтобы они подчинялись единым целям и задачам управления, необходимо обеспечение сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим важным характеристикам.