Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств (Теоретические основы анализа и управления денежными потоками предприятия).pdf

• увеличение выручки;
• реализация мероприятий по снижению потерь;
• снижение подконтрольных затрат;
• мобилизация дебиторской задолженности.

Проанализировав денежные потоки предприятия за рассматриваемый период, очевидно, что предприятие несло большие затраты во всех видах деятельности. Как показал анализ движения денежных потоков, основной отток денежных средств приходится на инвестиционную деятельность, а именно на модернизацию и реконструкцию активов компании. Для увеличения чистого денежного потока, необходимо рациональное вложение денежных средств.

Учитывая сложное финансовое положение, инвестиционную программу Общества в первую очередь следует направить на мероприятия по энергосбережению и повышению энергетической эффективности.

В рамках программы «Энергосбережения и повышения энергетической эффективности» ПАО «МРСК Сибири» на 2017-2021 гг. разработаны целевые организационные и технические мероприятия, финансируемые за счет средств Общества.

К организационным мероприятиям можно отнести ввод энергосервесного договора (энергетический перфоманс- контракт) — это общепризнанный во всем мире метод работы в сфере повышения энергетической эффективности и основанный на предоставлении специализированной энергосервисной компанией целого комплекса услуг по практическому энергосбережению с возмещением собственных расходов и получением финансовой прибыли из фактически достигаемой экономии энергозатрат. Заказчик рассчитывается по факту только за счет средств сэкономленных в результате внедрения энергосбережения. Кроме того заказчик не вкладывает собственные средства, что ведет к снижению оттока денежных средств. Основные цели энергосервесных договоров, это:

• внедрение энергоресурсосберегающих технологий для оптимизации расходов на энергоресурсы;
• обновление основных средств производства;
• реализация энергоресурсосберегающих мероприятий без привлечения дополнительных средств.

Ожидаемый экономический эффект от реализации этих мероприятий за период 2017-2021 гг. оценивается в 314,3 млн. руб. при суммарных затратах 57,7 млн. руб.

Следующим важным направлением для увеличения чистого денежного потока является увеличение выручки от реализации. Основной приток денежных средств происходит за счет получения выручки от основного вида деятельности, а именно за оказанные услуги по передаче электрической энергии. В связи с снижением данного показателя в отчетном году, мы предлагаем перейти на новую методику регулирования тарифов RAB (Regulatory Asset Base). В основе данной методики лежит формирование тарифа компаний таким образом, чтобы компания имела возможность постепенно возвращать инвестированные средства и проценты на привлеченный капитал, а, следовательно, увеличивать приток денежных средств. RAB-регулирование позволяет предприятиям привлекать капитал в требуемом объеме и возвращать его не одномоментно, а в течение длительного периода.

Таким образом, выручка за оказанные услуги по передаче электрической энергии в 2017-2021 гг. будет увеличиваться, при запланированном приросте прибыли на 5,6% и параллельном увеличении тарифа в среднем на 6,5%. Основные целевые показатели представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Основные целевые показатели Общества Показатели в тысячах рублей

Выручка от реализации услуг по передаче электрической энергии на 2017гг. с учетом реализации данных мероприятий отображена в таблице 2.

Таблица 2 - Выручка от реализации услуг по передаче электроэнергии

Следующим приоритетным направлением является повышение операционной эффективности. Для этого необходима реализация программы управления издержками, совокупный экономический эффект которой в 2017 году составит более 378 млн. руб.

В результате реализации мероприятий по повышению эффективности производства ПАО «МРСК Сибири» обеспечивает за период 2017-2021гг. снижение подконтрольных расходов на 13 % к базовому 2016 году в сопоставимых условиях.

Таблица 3 - Планируемые затраты Общества с учетом реализации ПУИ Показатели в тысячах рублей

Для увеличения чистых денежных потоков, мы предлагаем обществу увеличить стоимость своих ценных бумаг на 5%. Это привлечет дополнительные денежные средства, способные покрыть краткосрочные финансовые обязательства, при условии, что средний размер процентов по кредиту не будет превышать 8,5% годовых. В данном случае ожидается тенденция к увеличению коэффициента текущей ликвидности.

Мероприятия по работе с дебиторской задолженностью, направлены на снижение уровня дебиторской задолженности за услуги по передаче электрической энергии, который не должен превышать нормативного значения, сформированного исходя из величины текущей задолженности, определяемой условиями действующих договоров и прогнозом начислений, и величины просроченной задолженности, исчисленной к годовой выручке за услуги по передаче электрической энергии.

Планируемый объем дебиторской задолженности за услуги по передаче электрической энергии на 01.12.2017 года за минусом резерва сомнительных долгов - 4,3 млрд.руб., просроченная дебиторская задолженность составит 3,8 млрд.руб., что соответствует нормативному значению. Учитывая, что весь объем дебиторской задолженности за услуги по технологическому присоединению является текущим, проведение мероприятий по мобилизации осуществляется в соответствии с условиями заключенных договоров. Основными дебиторами ПАО «МРСК Сибири» являются энергосбытовые организации.

Выводы:

Таким образом, конечной целью оптимизации денежных потоков предприятия является максимизация чистого денежного потока предприятия, что повышает уровень его самофинансирования и снижает зависимость от внешних источников финансирования. На основе оптимизации денежных потоков предприятия может быть построена система планов рационального использования средств предприятия с учетом его специфики и внедрена соответствующая система контроля над их исполнением.

Предложенные мероприятия, по нашему мнению, приведут к дополнительному притоку и сбалансированности денежных потоков ПАО «МРСК Сибири».

Заключение

Денежные средства предприятия требуют формирования, распределения, использования и организации их оборота. Именно поэтому необходимо управление денежными потоками организации, которое осуществляется на основе принципов и интегрированности, комплексности, вариативности и ориентированности, реализация которых создает основу для развития и достижения высоких конечных результатов деятельности предприятия.

Управление денежными потоками организации осуществляется как в рамках реализации стратегических задач, направленных на возрастание рыночной стоимости организации, так и тактических, позволяющих определять оптимальный уровень денежных средств, и оперативных, обеспечивающих разработку комплекса краткосрочных плановых задач.

На основе проведенного анализа притока и оттока денежных средств Общества особое значение приобретает необходимость разработки мероприятий, направленных на стабилизацию финансового состояния, восстановление анализа финансовой деятельности предприятия. Нами предложено ряд мероприятий, направленных на совершенствование и сбалансированность денежных потоков Общества и улучшение финансового состояния Общества: снижение текущих затрат предприятия путем реализации программы управления издержками, увеличение прибыли предприятия, за счет грамотно проводимой политикой в области тарифообразования, а также реализация программы управления просроченной (спорной) дебиторской задолженностью.

Реализация данных мероприятий позволила максимизировать величину чистого денежного потока за счет своевременного выявления резервов экономического развития и повышения экономической эффективности использования ресурсов.

Библиография

1. Абрютина М.С. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия»: учеб. пособие. - М.: Дело и Сервис, 2006 г.
2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник/ Под ред. проф. В.Я. Позднякова. - М.: ИНФРА - М, 2008.-617 с.
3. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятий: учебник для студентов вузов / Л.С. Васильева, Е.М. Штейн, М.В. Петровская; ред. Е.М. Штейн.-М.: Экзамен, 2008. 319с.
4. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации /А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнёва:-М.: Бухгалтерский учёт, 2005. -311с.
5. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. 4-е издание, перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. -512с.
6. Антикризисное управление :Учеб.пособие / [под ред. Э. М. Короткова]. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 240. - (Вопрос-ответ)..
7. Асаул, А.Н. Организация предпринимательской деятельности: учебник для вузов / А.Н. Асаул. - СПб.: Питер, 2005. - 368 с.
8. Баканов, М.И. Теория экономического анализа. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет - М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с.
9. Бачурин, А.А. Анализ производственно - хозяйственной деятельности автотранспортных организаций: учеб.пособие для вузов / А.А. Бачурин; под ред. З.И. Аксеновой. - М.: Издательский центр «Академия», 2004. - 320 с.
10. Балабанов, И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика., 2000. - 208 с.Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник - М.:ИНФРА- М, 2003. - 240с.
11. Бизнес-планирование: Учебник/Под ред. В.М.Попова и С.И. Ляпунова. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 672с.
12. Баранов, В.В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях. / В.В. Баранов. - М.: Дело, - 2002. - 271 с.
13. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент. / И.А. Бланк. - Киев: Ника- Центр, 2007. - 553 с.
14. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. «Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений». - СПб.: Изд. Дом "Герда", 2010 г.
15. Вахрин, П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях. / П.И. Вахрин. - М.: Маркетинг, 2001. - 320 с.
16. Волков Э.П., Баринов В.А., Маневич А.С. Проблемы и перспективы развития электроэнергетики России. М.: Энергоатомиздат, 2001. 432 с.
17. Галенко, В. П. Бизнес-планирование в условиях открытой экономики : учеб.пособие для вузов / В. П. Галенко, Г. П. Самарина, О. А. Страхова. - 2-е изд., стер. - М. : Академия, 2007. - 288с.
18. Герасименко, Г. П. Управленческий, финансовый и инвестиционный анализ: практикум : учеб.пособие / Г. П. Герасименко, Э. А. Маркарьян, Е. П. Шумилин. - 2-е изд., пер. и доп. - М. ; Ростов н/Д : МарТ : Март, 2008. - 160с.
19. Головачев, А. С. Экономика предприятия : учеб.пособие: в 2 ч. Ч. 1 / А. С. Головачев. - М. :Вышэйш. шк., 2008. - 447с.
20. Головачев, А. С. Экономика предприятия : учеб.пособие для вузов: в 2 ч. Ч. 2 / А. С. Головачев. - Мн. :Вышэйш. шк., 2008. - 464с.
21. Грицюк, Т.В. Государственное регулирование экономики: теория и практика. - М.: Издательство РДЛ, 2004. - 288с.
22. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 336 с.
23. Ефимова, О.В. Финансовый анализ. / О.В. Ефимова - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. - 528 с.
24. Игнатов, А.В. Анализ финансового состояния предприятия. / А.В. Игнатов. // Финансовый менеджмент. - №4. - 2011. - с. 3-20.
25. Ионова А.Ф., Селезнёва Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации /:-М.: Бухгалтерский учёт, 2005. -311с.
26. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия. / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 245 с.
27. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2007, - 768 с.
28. Ковалев, В.В. Управление финансами. / В.В. Ковалев. - М.: ФБК Пресс, 2001. - 171 с.
29. Ковалев, В.В. Финансовый анализ. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 510 с.
30. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебник. / А.Д.Шеремет.-М.: ИНФРА-М, 2006, - 416с.
31. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: электронный учебник для вузов. - М. :КноРус, 2009. - CD-R.
32. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент. Учеб. пособие. - 2-е изд., М.: «ДИС», 2001, - 400с.
33. Лопатников Л. И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело, 2003.
34. Лукичева, Л. И. Управленческие решения : учебник для вузов / Л. И. Лукичева, Д. Н. Егорычев ; под ред. Ю. П. Анискина. - 4-е изд., стер. - М.: Омега-Л, 2009. - 383с. - (Высш. шк. менеджмента).
35. Непомнящий Е.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. - 292 С.
36. Планирование деятельности фирмы / М. М. Алексеева. -М.: Финансы и статистика, 2005. - 248с.
37. Планирование на предприятии: учебник для студентов экономических специальностей / А.А. Одинцова.-М.: Академия, 2007.-229с.
38. Планирование на предприятии: учебник для студентов, обучающихся по экономическим специальностям.-М.: Академический Проспект, 2006.- 521с.
39. Планирование на предприятии: учеб. пособие / К.В. Пивоваров, - 3­е изд. -М.: Дашков и К, 2006.-229с.
40. Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. - М.: Ось-89, 2001
41. Савицкая, Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты/Г.В.Савицкая. - М.: Новое знание, 2003. - 160с.
42. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. - Минск- Москва ИП Экоперспектива, 2005 г.
43. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. «Экономический анализ деятельности предприятия». - М.: Инфра-М,2012 г.
44. Талаева, Ю.Н. Порядок формирования первоначальной стоимости основных средств. /Консультант Бухгалтера.2003.№ (4)117.,с.24