Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств (Теоретические основы анализа и управления денежными потоками предприятия).pdf

Целью анализа взаимосвязи прибыли и движения денежных средств предприятия является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов.

Цели анализа зависят от субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации. Анализом взаимосвязи прибыли и движения денежных средств занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ взаимосвязи прибыли и движения денежных средств делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования прибыли и денежных потоков предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Поэтому цель внешнего анализа – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Глава 2. Практические аспекты взаимосвязи прибыли и движения денежных средств

2.1. Характеристика ПАО «МРСК Сибири»

История образования компании берет свое начало в июле 2005 года. Открытое акционерное общество «Межрегиональная распределительная сетевая компания Сибири» было образовано в целях эффективного управления распределительным электросетевым комплексом Сибири. Общество было учреждено по решению учредителя (Распоряжение Председателя Правления ОАО РАО «ЕЭС России» от 1 июля 2005 года №149р) в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации, Федеральным Законом «Об акционерных обществах» и другими нормативными правовыми актами Российской Федерации и зарегистрировано 4 июля 2005 года.

До 31 марта 2008 года МРСК Сибири являлась 100%-ной дочерней компанией ОАО РАО «ЕЭС России», уставный капитал составлял 10 млн. рублей и был разделен на 100 млн. обыкновенных акций номинальной стоимостью 10 копеек.

До 31 марта 2008 года МРСК Сибири осуществляло функции единоличного исполнительного органа (ЕИО) в следующих распределительных сетевых компаниях (РСК), открытых акционерных обществах: Алтайэнерго, Бурятэнерго, Красноярскэнерго, Кузбассэнерго - региональная электросетевая компания, Омскэнерго, Томская распределительная компания, Хакасэнерго, Читаэнерго.

31 марта 2008 года в Единый государственный реестр юридических лиц были внесены записи о прекращении деятельности путем присоединения к МРСК Сибири открытых акционерных обществ: Алтайэнерго, Бурятэнерго, Красноярскэнерго, Кузбассэнерго - региональная электросетевая компания, Омскэнерго, Хакасэнерго, Читаэнерго. На базе их имущества были созданы филиалы МРСК Сибири.

В июне 2016 года на годовом общем собрании акционеров Общества принято решение об утверждении Устава в новой редакции - ОАО «МРСК Сибири» переименовано в ПАО «МРСК Сибири» [55].

ПАО «МРСК Сибири» входит в имущественный комплекс одной из крупнейших электросетевых компаний России - ПАО «Россети», которая владеет 55,59% от уставного капитала [57].

На настоящий день ПАО «МРСК Сибири» - одна из крупнейших электросетевых компаний России. Общество является субъектом естественной монополии в сфере оказания услуг по передаче электрической энергии.

Основным видом хозяйственной деятельности является предоставление услуг по передаче электрической энергии и технологическому присоединению энергопринимающих устройств (энергетических установок) юридических и физических лиц к электрическим сетям. Доля выручки от передачи электроэнергии в общем объеме выручки Компании по итогам 2016 года составила более 97%. На рисунке 2 представлена динамика выручки Компании в период с 2010-2016 гг. Основная хозяйственная деятельность Общества не носит ярко выраженного сезонного характера.

Общество осуществляет передачу и распределение электроэнергии на территориях республик Алтай, Бурятия, Тыва и Хакасия, Алтайского, Забайкальского, Красноярского краев, Кемеровской и Омской областей.

Рисунок 1 - Динамика выручки за 2013-2016гг.

В состав ПАО «МРСК Сибири» входят филиалы - «Алтайэнерго», «Бурятэнерго», «Горно-Алтайские электрические сети», «Красноярскэнерго», «Кузбассэнерго-РЭС», «Омскэнерго», «Хакасэнерго», «Читаэнерго». ОАО «Тываэнерго» (дочернее общество) находится под управлением ПАО «МРСК Сибири». В филиалах действуют 199 Районов электрических сетей (РЭС) и 30 производственных отделений.

Территория обслуживания составляет - 1,85 млн. квадратных километров, что составляет около 11 % всей территории Российской Федерации, для большей наглядности на рисунке 3 изображена карта территорий находящихся под управлением ПАО «МРСК Сибири». Общая протяженность линий электропередачи в целом составляет 250,5тыс. км, трансформаторных подстанций 6-10-35/0,4 кВ - 52 839 единиц, подстанций 35110 (220) кВ - 1 790 единиц. Ежедневно МРСК Сибири обеспечивает электроэнергией более 11 млн. человек.

Штаб-квартира Компании находится в городе Красноярске. В Обществе работают более 20 тыс. человек, которые обслуживают:

• 250,5 тыс. км воздушных и кабельных линий электропередачи, в том числе 6 тыс. км линий электропередачи, находящихся в аренде или обслуживаемых по договорам;
• 52839 трансформаторных подстанций напряжением 6-35/0,4 кВ общей мощностью 11912 МВА, в том числе 2433 трансформаторных подстанций, находящихся в аренде или обслуживаемых по договорам;
• 1790 подстанции напряжением 35 кВ и выше общей мощностью 30134 МВА, в том числе 17 подстанций, находящихся в аренде или обслуживаемых по договорам [56].

Уставный капитал Общества составляет 9 988 619 381,9 рублей и состоит из 94 815 163 249 обыкновенных акций номинальной стоимостью по 10 копеек каждая и 5 071 030 570 привилегированных акций номинальной стоимостью по 10 копеек каждая. С начала июня 2008г. акции МРСК Сибири допущены к торгам без прохождения процедуры листинга на фондовых биржах ММВБ и РТС под тикером MRKS. Основными акционерами МРСК Сибири являются ПАО «Россети» - 55,59%, Donalink Limited - 29,99% и Siberian Energy Investments LTD - 10,04%. На рисунке 2 представлена структура акционерного капитала общества.

Рисунок 2 - Структура акционерного капитала общества в % от уставного капитала

Высшим органом управления является Общее собрание акционеров ПАО «МРСК Сибири». Стратегическим органом управления Компании является Совет директоров, который определяет стратегию и осуществляет общее руководство деятельностью Общества, в том числе в области экологии, регионального развития, кадровой политики, социальной ответственности. Для предварительного рассмотрения наиболее важных вопросов повестки дня заседаний Совета директоров, урегулирования возможных разногласий между акционерами до проведения заседания, а также для подготовки рекомендаций Совету директоров созданы Комитеты Совета директоров, в том числе:

• комитет по стратегии, развитию, инвестициям и реформированию;
• комитет по надежности;
• комитет по аудиту;
• комитет по кадрам и вознаграждениям;
• комитет по технологическому присоединению к электрическим сетям.

Решением Совета директоров создано Правление - коллегиальный исполнительный орган, который осуществляет оперативное управление Компанией в соответствии с решениями Общего собрания акционеров и Совета директоров Общества. Руководство текущей деятельностью Компании осуществляет Генеральный директор, которого избирает Совет директоров. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью ПАО «МРСК Сибири» осуществляет Ревизионная комиссия, которая ежегодно избирается Общим собранием акционеров [9].

Основу производственной деятельности Компании составляют эксплуатация сетевой инфраструктуры - линий электропередачи и подстанций. 96 % выручки приходится на поступления от услуг по передаче электроэнергии, 4 % - на поступления от подключения мощностей новых потребителей. Именно поэтому в систему ценообразования Общества входят два вида тарифов: на передачу электроэнергии и на технологическое присоединение к электрическим сетям.

Миссия общества заключается в стремлении к эффективному управлению распределительными сетями, обеспечивающему надежное и качественное снабжение электрической энергией растущих потребностей экономики и социального сектора Сибири по экономически обоснованной цене.

Одним из приоритетных направлений деятельности Компании в 2015 году стала реализация мер по повышению эффективности закупочной деятельности. Экономический эффект по итогам проведения закупочных процедур за 2016 год составил 1,2 млрд. руб. или 8,55% от плановой объявленной стоимости конкурентных закупок.

В 2016 году деятельность всех подразделений Общества была направлена на улучшение производственных показателей путем оптимизации производственных процессов с применением лучших практик и процессного подхода к управлению производством.

Советом директоров ПАО «МРСК Сибири» определены следующие приоритетные направления:

1. Аттестация оборудования, материалов и систем на объектах Общества;
2. Реорганизация дочерних Обществ ПАО «МРСК Сибири»
3. Совершенствование системы внутреннего контроля и управления рисками, развитие функции внутреннего аудита.
4. Обеспечении доступности энергетической инфраструктуры и качества технологического присоединения к электрическим сетям Общества.

Реализация этих задач позволит МРСК Сибири стать инвестиционнопривлекательной, открытой компанией европейского уровня, отвечающей требованиям XXI века.

ПАО «МРСК Сибири» является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, созданное за счет вкладов его учредителя, а также приобретенное обществом в процессе его деятельности. Имущество, принадлежащее Обществу, учитывается на его самостоятельном балансе в соответствии с правилами бухгалтерского учета, установленными действующими законодательством и иными правовыми актами. Общество вправе, в установленном порядке открывать банковские счета на территории РФ [12].

2.2. Анализ и оценка движения денежных средств Общества

Основная цель анализа денежных потоков ПАО «МРСК Сибири» заключается в выявлении уровня достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия, определение

эффективности и интенсивности их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, а также изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность притока и оттока денежных средств для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.

Для данного предприятия используется анализ прямым методом. Для этого используя данные формы №4 «Отчет о движении денежных средств» в приложении (В), рассчитаем валовой и чистый денежный поток ПАО «МРСК Сибири» и проведем горизонтальный анализ денежных потоков.

С учетом проведенного анализа видно, что в 2016 году произошло снижение денежных средств в размере 1 191 080 тыс.руб. Остаток денежных средств на конец отчетного периода составил 528 380 тыс.руб.

Параллельно с горизонтальным анализом проведем и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков по видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежных потоков. Для этого структурируем объем денежного потока на поступления и использование денежных средств Общества.

С помощью вертикального анализа прямым методом мы можем сформировать общую информацию по движению денежных средств Общества.