Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

при ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
СИБИРСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ – ФИЛИАЛ РАНХиГС

Направление подготовки: 38.03.01 Экономика

Профиль финансы и кредит

Форма обучения: заочная

Кафедра финансов и кредита

Корпоративные финансы

Письменное контрольное задание

«Подтверждаю, что контрольная работа выполнена мною самостоятельно, заимствования находятся в допустимых пределах» _______________ «__» _______ 202__г. (подпись студента)

Автор работы: Студентка 4 курса, 19304 группы заочной формы обучения Ф.И.О. Киреева Ксения Дмитриевна Руководитель работы: Ф.И.О. Котыхова Анна Николаевна Должность: Старший преподаватель Оценка___________________ _______________________________ (подпись) «__» ____________202___г.

г. Новосибирск 2022

Часть 1 Практическая.
Вариант 1

Компании «АУ» необходимо улучшить состояние своих производственных мощностей. Компания должна приобрести автоматизированную машину по производству бетона по цене 40 000 тыс.руб.

Машину можно взять в лизинг или купить.

Ставка налога на прибыль - 30%,

а стоимость долга после уплаты налогов составляет 12%.

Условия договоров купли-продажи и аренды, следующие:

Лизинг:

По договора лизинга необходимо выплачивать 9 900 тыс. руб. в конце года в течение пяти лет. Арендатор будет нести ответственность за оплату годовой страховки в размере 1 500 тыс. руб

Арендатор также приобретет это имущество за10 000 тыс. руб по окончании срока действия договора лизинга.

Покупка:

Стоимость машины в размере 40 000 тыс. руб будет профинансирована кредитом сроком на пять лет под 14% с обязательными равными выплатами в размере 11 650 тыс. руб. в конце года. Фирма будет платить 1 000 тыс. руб. в год по договору страхования и обслуживания. Используется линейный метод амортизационных отчислений, и машина будет продаваться по ликвидационной стоимости в размере 5 000 тыс. руб. по истечении срока.

---

Начисленные проценты по кредиту сроком на 5 лет составляют 5600 тыс. руб.; 4753 тыс. руб.; 3787 тыс. руб.; 2636 тыс. руб. и 1431 тыс. руб. за каждый год.

Округлите все расчеты с точностью до тыс. руб.

Требуется:

1.1. Рассчитайте исходящие потоки денежных средств после уплаты налогов и чистую приведенную стоимость исходящих денежных потоков в каждом варианте.

1.2. Какой вариант, лизинг или покупку, вы бы посоветовали? Почему?
Решение:

Рассчитаем исходящие потоки денежных средств после уплаты налогов по лизингу, для наглядности представим расчеты в виде таблицы 1:
Таблица 1

Показатели	Период					Итого
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
1. Лизинговый платеж, тыс. руб.	9900	9900	9900	9900	9900	49500
2. «Налоговый щит» (30%), тыс. руб.	9900× ×30/100= =2970	9900× ×30/100= =2970	9900× ×30/100= =2970	9900× ×30/100= =2970	9900× ×30/100= =2970	14850
3. Лизинговый платеж с учетом налога, тыс. руб. (п. 1 – п. 2)	9900- -2970= =6930	9900- -2970= =6930	9900- -2970= =6930	9900- -2970= =6930	9900- -2970= =6930	14850
4. Страховка, тыс. руб.	1500	1500	1500	1500	1500	7500
5. «Налоговый щит» (30%), тыс. руб.	1500× ×30/100= =450	1500× ×30/100= =450	1500× ×30/100= =450	1500× ×30/100= =450	1500× ×30/100= =450	2250
6. Лизинговый платеж с учетом налога, тыс. руб. (п. 4 – п. 5)	1500- -450= =1050	1500- -450= =1050	1500- -450= =1050	1500- -450= =1050	1500- -450= =1050	5250
7. Приобретение имущества, тыс. руб.					10000	10000
8. Общая сумма исходящего денежного потока, тыс. руб. (п. 3 + п. 6 + п. 7)	6930+ +1050= =7980	6930+ +1050= =7980	6930+ +1050= =7980	6930+ +1050= =7980	6930+ +1050+ +10000= =17980	49900

---

Рассчитаем исходящие потоки денежных средств после уплаты налогов покупки, профинансированной кредитом, для наглядности представим расчеты в виде таблицы 2:

Таблица 2

Показатели	Период					Итого
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
1. Выплаты в погашение кредита, тыс. руб.	11650- -5600= =6050	11650- -4753= =6897	11650- -3787= =7863	11650- -2636= =9014	11650- -1431= =10219		40043
2. Проценты по кредиту, тыс. руб.	5600	4753	3787	2636	1431		18207
3. «Налоговый щит» (30%), тыс. руб.	5600× ×30/100= =1680	4753× ×30/100= =1426	3787× ×30/100= =1136	2636× ×30/100= =791	1431× ×30/100= =429		5462
4. Проценты по кредиту с учетом налога, тыс. руб. (п. 2 – п. 3)	5600- -1680= =3920	4753- -1426= =3327	3787- -1136= =2651	2636- -791= =1845	1431- -429= =1002		12745
5. Выплаты по договору страхования и обслуживания, тыс. руб.	1000	1000	1000	1000	1000		5000
6. «Налоговый щит» (30%), тыс. руб.	1000× ×30/100= =300	1000× ×30/100= =300	1000× ×30/100= =300	1000× ×30/100= =300	1000× ×30/100= =300		1500
7. Проценты по кредиту с учетом налога, тыс. руб. (п. 5 – п. 6)	1000- -300= =700	1000- -300= =700	1000- -300= =700	1000- -300= =700	1000- -300= =700		3500
8. Амортизация	(40000- -5000)/5= =7000	7000	7000	7000	7000		35000
9. «Налоговый щит» (30%), тыс. руб.	7000 ×30/100= =2100	7000 ×30/100= =2100	7000 ×30/100= =2100	7000 ×30/100= =2100	7000 ×30/100= =2100		10500
10. Амортизация с учетом налога, тыс. руб. (п. 8 – п. 9)	7000- -2100= =4900	7000- -2100= =4900	7000- -2100= =4900	7000- -2100= =4900	7000- -2100= =4900		24500
11. Продажа объекта по ликвидационной стоимости, тыс. руб.					-5000		-500
12. Общая сумма исходящего денежного потока, тыс. руб. (п. 1 + п. 4 + п. 7 + п. 10 + п. 11)	6050+ +3920+ +700+ +4900= =15570	6897+ +3327+ +700+ +4900= =15824	7863+ +2651+ +700+ +4900= =16114	9014+ +1845+ +700+ +4900= =16459	10219+ +1002+ +700+ +4900- -5000= =11821		75788

---

Осуществляем дисконтирование денежных потоков:

Таблица 3

Показатели	Период						Итого
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
1. Общая сумма исходящего денежного потока при использовании лизинга, тыс. руб.	7980	7980	7980	7980	17980	49900
2. Общая сумма исходящего денежного потока при приобретении за счет кредита, тыс. руб.	15570	15824	16114	16459	11821	75788
3. Коэффициент дисконтирования при ставке 12%	=0,893	=0,797	=0,712	=0,636	=0,567	-
4. Дисконтированные денежные потоки:
а) при использовании лизинга, тыс. руб. (п. 1 × п. 3)	7980× ×0,893= =7125	7980× ×0,797= =6362	7980× ×0,712= =5680	7980× ×0,636= =5071	17980× ×0,567= =10202	34440
б) при приобретении за счет кредита, тыс. руб. (п. 2 × п. 3)	15570× ×0,893= =13902	15824× ×0,797= =12615	16114× ×0,712= =11470	16459× ×0,636= =10460	11821× ×0,567= =6708	55155

---

Таким образом, сумма дисконтированных исходящих потоков денежных средств после уплаты налогов в случае лизинга (34 440 тыс. руб.) ниже, чем при приобретении объекта за счет кредита (55 155 тыс. руб.). Следует рекомендовать лизинг.

---

Смотрите также файлы

• Курсовой проект дисциплина Горные машины и комплексы Обоснование, выбор и расчёт средств механизации очистных работ в условиях рудника.rtf

• Микрозелень.docx

• 1 мамыр азастан халытарыны бірлігі кні.docx

• ЗА мерзімді жоспарды тарауы 1 вблім. Интернеттегі ауіпсіздік Мектеп Малімні атыжні.docx

• Программа среднего профессионального образования Демо 44. 02. 01 Дошкольное образование Дисциплина Основы педагогики.docx