Файл: Управление финансовыми ресурсами на предприятии (Формирование денежного потока предприятия).pdf

Доля собственного капитала в структуре источников финансирования деятельности ЗАО «Сириус» увеличилась с 87,3% в 2016 году до 91,8% в 2018 году.

Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.

От степени оптимальности состава и структуры собственного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость. Как показывают данные таблицы 7, в структуре источников финансирования организации за три года произошли некоторые изменения.

Таблица 7

Динамика и структура обязательств ЗАО «Сириус» за 2015-2017гг., тыс. рублей

Как видно из данных таблицы 6, сумма краткосрочных обязательств
ЗАО «Сириус» снизилась на 70 590 тыс. рублей или на 35,25% и составила на конец 2018 года 129 684 тыс. рублей. Доля краткосрочных обязательств в валюте баланса составила на конец 2018 года 7,9%.

Сумма долгосрочных обязательств ЗАО «Сириус» снизилась за исследуемый период на 4 741 тыс. рублей или на 58,3%. В 2018 году сумма долгосрочных обязательств составила 3 389 тыс. рублей.

Таким образом, проведенный анализ активов, капитала и обязательств анализируемого предприятия ЗАО «Сириус»позволил сделать вывод о том, что величина активов предприятия за три года снизилась, общая сумма активов снизилась за три года на 0,28%, в том числе краткосрочные активы снизились на 6,23%, долгосрочные активы выросли на 5,59%. В структуре активов наибольший удельный вес занимают долгосрочные активы, т.е. предприятие не обладает срочной ликвидностью и маневренностью активов. Анализируя источники финансирования деятельности предприятия можно увидеть, что капитал предприятия сформирован в основном за счет собственных источников финансирования (уставного капитала), т.е. за счет учредителей ЗАО. Заемный капитал представлен долгосрочными и краткосрочными обязательствами. Незначительно снижение веса собственного капитала в валюте баланса ЗАО «Сириус»не характеризует управление финансовыми ресурсами в компании отрицательно, так как доля собственного капитала остается более, чем значительной. Вообще, такое соотношение источников финансирования деятельности предприятия говорит, как о финансовой устойчивости предприятия, так и о недостаточной маневренности в управлении финансовыми ресурсами.

Одним из источников финансовых ресурсов является нераспределенная прибыль. Рассмотрим особенности ее формирования и использования в
ЗАО «Сириус».

Основные финансовые результаты деятельности ЗАО «Сириус» в течение анализируемого периода приведены в таблице 8.

Таблица 8

Финансовые результаты деятельности ЗАО «Сириус»

Продолжение таблицы 8

По сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как выручка от продаж, так и себестоимость (на 513 761 и 218 146 тыс. руб. соответственно).

Из «Отчета о прибылях и убытках» следует, что за анализируемый период (с 31.12.2017 по 31.12.2018) организация получила прибыль в размере 50 342 тыс. руб., что составляет 10,9% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж увеличилась более чем в 17 раз.

Чистая прибыль используется в соответствии с уставом ЗАО «Сириус». За счет нее осуществляется инвестирование производственного развития, создаются резервные и страховые фонды и т. д. При распределении чистой прибыли необходимо добиться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения:

- требуемого объема инвестиций для развития;

- необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.

По итогам проведенного анализа по прибыли ЗАО «Сириус» можно сделать вывод о том, что организация получает прибыль от своей деятельности. На величину чистой прибыли оказывают влияние такие факторы, как выручка от оказания услуг, себестоимость оказанных услуг, сальдо прочих расходов, сумма корпоративного подоходного налога. Чем меньше себестоимость продукции и сальдо прочих расходов и чем больше выручка от реализации продукции, тем больше сумма чистой прибыли ЗАО «Сириус». Поэтому предприятию рекомендуется снизить расходы, связанные с реализацией своей продукции. Также следует увеличить выручку путем увеличения объема продаж или повышением цен на продукцию. Проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что предприятие не использует прибыль на создание различных фондов, а использует ее лишь на развитие деятельности, причем не в полном ее объеме.

3.2 Оценка эффективности использования финансовых ресурсов ЗАО «СИРИУС»

Оценка эффективности использования финансовых ресурсов необходима для принятия управленческих решений, направленных на рост прибыльности, выявление причин убыточности, а также обеспечение стабильного финансового состояния. От того, насколько качественно проведена данная оценка, зависит эффективность принятия управленческих решений, связанных с дальнейшим использованием собственных, привлеченных и заемных финансовых ресурсов.

Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия прежде всего необходимо исследовать и проанализировать показатели финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств приведен в таблице 9.

Таблица 9

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Поскольку по состоянию на 31.12.2018 наблюдается достаточность собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2016 г. по 31 декабря 2018 г.) улучшили свои значения.

Анализ ликвидности баланса является одним из основных элементов углубленного анализа финансового состояния предприятия, необходимых для оценки его платежеспособности и принятия обоснованных управленческих решений.

Ликвидность баланса ЗАО «Сириус» можно охарактеризовать с помощью трех коэффициентов: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

Расчет коэффициентов ликвидности ЗАО «Сириус» приведен в таблице 10.

Таблица 10

Расчет коэффициентов ликвидности

На 31 декабря 2018 г. значение коэффициента текущей ликвидности (5,27) соответствует норме. При этом за рассматриваемый период (31.12.2016–31.12.2018) коэффициент вырос на 1,63.

Коэффициент быстрой ликвидности на последний день анализируемого периода оказался выше нормы (5,04). Это свидетельствует о достаточности у ЗАО «Сириус» ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности также имеет значение выше нормы (4,72). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за весь рассматриваемый период положительное изменение – коэффициент вырос на 1,91.

Основным показателем, характеризующим эффективность использования финансовых ресурсов, является показатель рентабельности.

Для оценки рентабельности организации предусмотрен ряд коэффициентов. Рассмотрим наиболее важные из них на примере исследуемой организации (таблица 11).

Таблица 11

Показатели рентабельности деятельности ЗАО «Сириус» за 2016-2018 гг.,в процентах