Файл: Управление финансовыми ресурсами на предприятии (Формирование денежного потока предприятия).pdf

Под управлением финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта следует понимать комплекс мероприятий по исследованию необходимого объема финансовых ресурсов для хозяйствующего субъекта, определению возможности привлечения финансовых ресурсов в этом объеме, рисков, возникающих в процессе привлечения и использования этих финансовых ресурсов, а также по сопровождению процесса их привлечения, использования и контроля за их целевым и эффективным использованием.

Успешная деятельность хозяйствующего субъекта невозможна без разумного управления финансовыми ресурсами.

Приоритетность той или иной цели управления финансовыми ресурсами может выбираться хозяйствующим субъектом в зависимости от сферы его функционирования, конкурентного положения на рынке, а также от других факторов, но стабильное продвижение к этой цели в основном определяется достаточностью и совершенством управления финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта.

Субъект управления финансовыми ресурсами, как управляющая подсистема представляется как совокупность из шести основных элементов:

- организационная структура управления финансовыми ресурсами;

- кадры финансовой службы;

- финансовые методы;

- финансовые инструменты;

- финансовая информация;

- технические средства реализации системы управления финансовыми ресурсами.

В зависимости от сферы деятельности хозяйствующего субъекта и от его размера организационная структура управления финансовыми ресурсами может быть представлена различными видами. Например, в большой компании такая структура представлена специальной службой, которая возглавляется финансовым директором и, как правило, включает в себя бухгалтерию, финансовый отдел и иные отделы. Для небольшого предприятия это может быть просто бухгалтерия или вообще бухгалтер. Тем не менее, по своей специфике и важности, управление финансовыми ресурсами невозможно осуществлять без профессионального подхода.

Если хозяйствующий субъект небольшой, то существует также три подхода к организации управления финансовым ресурсами:

- в первом случае, если руководитель обладает знания и навыками в сфере финансового менеджмента, то он сам координирует управление финансовыми ресурсами;

- во втором случае, руководитель на договорной основе привлекает стороннее предприятие для организации финансовой работы на условиях аутсорсинга;

- в третьей случае руководитель нанимает финансового менеджера.

При любом варианте организации комплекса методов управления финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта суть финансовой работы должна заключаться в выполнении следующих основных задач (таблица 2).

Таблица 2

Основные задачи управления финансовыми ресурсамихозяйствующего субъекта [17]

Продолжение таблицы 2

Все рассмотренные задачи управления финансовыми ресурсами взаимосвязаны, хотя отдельные из них носят разнонаправленный характер.

Таким образом, управление финансовыми ресурсами интегрировано входит в комплекс совокупной финансовой стратегии хозяйствующего субъекта и заключается в обеспечении нужного уровня финансирования производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

2.2. Анализ методов формирования рациональной структуры финансовых ресурсов

Система управления финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта включает в себя несколько ключевых методов, наглядно представленных на рисунке 4.

Рассмотрим подробнее все ключевые области управления финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта:

1) Финансовый анализ (мониторинг и оценка текущего финансового состояния). По результатам финансового анализа текущего состояния финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта формируются рекомендации по совершенствованию и оптимизации их структуры.

Методы управления финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта

Финансовый анализ (мониторинг и оценка текущего финансового состояния)

Финансовое планирование (составление операционных и долгосрочных бюджетов, разработка финансовой стратегии

Управление инвестиционной деятельностью

Управление источниками финансирования

Управление финансовой деятельностью, обеспечение эффективности деятельности

Управление денежными потоками и операционной деятельностью, обеспечение платежеспособности

Рис. 4.Методы управления финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта [10]

Финансовый анализ призван создавать систематическую и прочную основу для его рационального применения, что, в конечном счете, повышает эффективность деятельности хозяйствующего субъекта, хотя не устраняет потребности руководства в деловом чутье [11, с.35].

2) Финансовое планирование, в рамках которого осуществляется формулирование общей финансовой стратегии хозяйствующего субъекта, конкретизация вопросов по финансированию деятельности хозяйствующего субъекта.

Финансовое планирование входит в число общих функций управления финансами, кроме того, планирование имманентно присуще любой функционирующей социально-экономической системе [7, с.29].

В зависимости от сферы деятельности и масштабов функционирования хозяйствующего субъекта финансовый план может быть представлен различными способами разному, но явно выделяются три самостоятельных блока, являющихся, по сути, инвариантными для любой системы планирования.

Таким образом, именно в рамках финансового планирования разрабатываются дерево целей и мероприятия по их достижению.

3) Управление инвестиционной деятельностью, понимаемой в широком смысле как инвестиции в реальные активы хозяйствующего субъекта и инвестиции в финансовые активы. Под этой областью управления понимаются задачи по управлению инвестиционными программами, а именно принятие решения о том, каким образом развивать основной компонент ресурсного потенциала хозяйствующего субъекта – его материально-техническую базу и из каких источников (прибыль, дополнительные вложения собственников, привлечение долгосрочных заемных средств и т.п.) может быть профинансировано развитие хозяйствующего субъекта. Таким образом, в рамках этой области осуществляется управление процессом привлечения инвестиций и управление уже сформированными активами.

4) Текущее управление денежными потоками, в рамках которого осуществляются финансирование текущей деятельности и планирование будущих денежных потоков, которые в качестве цели имеют необходимость обеспечения платежеспособности хозяйствующего субъекта и ритмичности текущих платежей.

5) Управление источниками формирования финансовых ресурсов предприятия с целью повышения его финансовой устойчивости.

Управление источниками финансирования деятельности хозяйствующего субъекта осуществляется по следующим основным этапам:

- изучение общего объема формирования финансовых ресурсов, соответствия темпов прироста собственного и заемного капиталов темпам прироста имущества и объема продаж хозяйствующего субъекта, соотношения удельных весов собственного и привлеченного извне капитала в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предыдущих периодах;

- анализ альтернативных источников формирования финансовых ресурсов. Изучаются виды, а также стоимость привлечения собственного и заемного капиталов за счет различных источников;

- оценка достаточности финансовых ресурсов, сформированных хозяйствующим субъектом в отчетном периоде;

- оптимизация необходимого уровня соотношения внутренних и внешних источников формирования финансовых ресурсов.

5) Управление финансовой деятельностью, обеспечивающее эффективную работу хозяйствующего субъекта в целом. В данной ключевой области финансовым менеджером осуществляется оценка эффективности использования ресурсного потенциала хозяйствующего субъекта, выполняются мероприятия по управлению процессом генерирования и распределения прибыли [21, с.62].

Управление финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта различается при тактическом и стратегическом подходе. Финансовым менеджером области оперативного (текущего) и стратегического менеджмента должны четко разграничиваться, что представлено в таблице 3.

Таблица 3

Разграничение областей текущего и стратегического финансовогоменеджмента [13]

Стратегическое управление финансовыми ресурсами подразумевает оценку финансовым менеджером необходимости осуществлять финансирование инвестиционной деятельности предприятия, анализ будущей эффективности, выгод и рисков такого проекта, производить сопоставление этих выгод и рисков с текущими потребностями предприятия.

Текущий финансовый менеджмент представляет собой управление текущими расходами, методы и мероприятия стимулирования производительности труда, повышения деловой активности, рентабельности текущей деятельности, меры по оптимизации и повышению эффективности использования имеющихся у предприятия ресурсов.

Стратегический же финансовый менеджмент управляет финансовыми ресурсами только с позиции их долгосрочного вложения и рассматривает их с позиции будущей окупаемости и прибыльности. В этом состоит основная разница стратегического и текущего финансового менеджмента.

Также различием в прикладных направлениях стратегического и текущего финансового менеджмента является то, что текущий финансовый менеджмент управляет в основном имеющимися финансовыми ресурсами (внутренними источниками финансирования), а стратегический финансовый менеджмент оценивает возможность оптимизации источников финансирования деятельности предприятия и повышения стоимости компании и ее эффективности в долгосрочном периоде.