Файл: Управление финансовыми ресурсами на предприятии (Формирование денежного потока предприятия).pdf

Введение

Актуальность темы исследования. Финансовая деятельность любого предприятия, начиная от его основания, формирования уставного капитала, и дальнейшие взаимоотношения с контрагентами, государством, банками, а также внутри предприятия по организации внутрихозяйственного коммерческого расчета базируются на формировании и эффективном использовании его финансовых ресурсов. В современных условиях существенное значение приобретает механизм формирования финансовых ресурсов предприятий, их достаточность, механизмы планирования и пополнения, рационального использования, а также осуществления инвестиций. Успешное функционирование предприятий как неотъемлемых составляющих национальной экономики невозможно без эффективного механизма формирования, распределения и эффективного использования финансовых ресурсов компании. Каждое предприятие стремится применять такие финансовые механизмы управления, которые будут увеличивать его конкурентные преимущества на рынке и способствовать финансовой стабильности. Построение эффективного механизма формирования, распределения и эффективного использования финансовых ресурсов компании принадлежит к числу основных задач финансового менеджера на любом предприятии, поскольку их структура и стоимость в значительной мере влияют на основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия и на эффективность деятельности хозяйствующего субъекта в целом.

Исследованию вопросов формирования и использования финансовых ресурсов предприятия посвящено большое количество работ российских и зарубежных авторов, среди которых следует выделить таких авторов, как Бланк И.А., Стоянова Е.С., Карасева И.М., Балабанов И.Т., Бурмистрова Л.М. и многие другие. В то же время в теории и практике недостаточно развиты теоретические и методические подходы в решении задач выбора оптимального варианта стратегии управления финансовыми ресурсами предприятий в условиях современных глобализационных процессов.

Целью курсовой работы является рассмотрение финансовых аспектов управления текущей (операционной) деятельностью предприятия.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

1. изучить понятие финансовых ресурсов предприятия и теоретические подходы к построению структуры капитала предприятия,
2. провести анализ методов управления финансовыми ресурсами предприятия,
3. оценить эффективность формирования и использования финансовых ресурсов на примере ЗАО «СИРИУС»

Объектом исследования выступает действующий механизм формировании и использовании финансовых ресурсов ЗАО «СИРИУС».

Предмет исследования - финансовые отношения, возникающие в процессе формирования и использования финансовых ресурсов компании.

Теоретической и методологической основой исследования являются положения современной экономической теории, микроэкономики, менеджмента, научные труды отечественных и зарубежных ученых в контексте формирования финансовых ресурсов и эффективности их использования. В процессе исследования были использованы источники нормативно-законодательной информации, которые касаются финансовой деятельности предприятий, результаты экспертных оценок, учетные, аналитические и отчетные данные отдельного предприятия.

Методологической основой исследования является совокупность принципов, приемов и методов научного познания, положения диалектических методов исследования, экономической теории и практики, и других общенаучных подходов к проблемам, которые изучались.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

Глава 1. Финансовые ресурсы и капитал предприятия

1.1. Сущность финансовых ресурсов и капитала

В настоящее время, перед каждым хозяйствующих субъектом, функционирующим в существующих экономических реалиях, стоит задача обеспечения финансовой устойчивости. Достижение этого результата требует от хозяйствующего субъекта повышать эффективность управления финансовыми ресурсами.

Категория «финансовые ресурсы» является одной из базовых и фундаментальных категорий экономической науки. Тем не менее, в различных научных трудах существует множество толкований данной категории. Некоторыми авторами основой, определяющей сущность финансовых ресурсов, принимается граница или масштабность обращения финансовых ресурсов, т.е. различается сущность финансовых ресурсов государства, отрасли, хозяйствующего субъекта. Другими авторами финансовые ресурсы приравниваются к денежным средствам.

В общем, определение сущности финансовых ресурсов представляет собой вопрос дискуссии. В трудах отечественных и зарубежных авторов отсутствует единая позиция в определении сущности финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта. Например, Злобиным Б.К. финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта позиционируются как часть совокупных средств, которая функционирует в денежной форме, причем под денежной формой понимаются конкретные денежные средства хозяйствующего субъекта [6].

Денежной формой финансовые ресурсы отличаются от других типов и видов ресурсов хозяйствующего субъекта, например, от материальных, трудовых ресурсов, основных средств. Последние имеют денежное выражение, но не имеют денежную форму, которая выступает обязательным атрибутом финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта [23, c.54].

Однако, неправильным является отождествление понятия финансовых ресурсов и денежных ресурсов.

Некоторыми авторами (Алавердов А.Р., Балабанов И.Т. и др.) финансовые ресурсы определены в качестве совокупности денежных средств, которые на разных основаниях используются предприятием в рамках существующей финансовой системы государства, либо как совокупность сформированных различными методами денежных средств, используемых предприятием в процессе осуществления уставной финансово-хозяйственной деятельности [1,2,12]. Таким образом, данными определениями финансовые ресурсы ограничены только как денежные средства, которые находятся в распоряжении хозяйствующего субъекта.

Павловой Л.Н. предполагается, что финансовые ресурсы представляют собой денежные средства, которые образуются у хозяйствующего субъекта в результате получения им доходов от всех видов деятельности и покрытия материальных и иных, приравненных к материальным, затрат. Кроме того,
Л.Н. Павлова определяет финансовые ресурсы как собственные источники финансирования, остающиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта после выполнения им все своих обязательств по текущим платежам [15, c.75].

Это утверждение нельзя признать за базовое, так как автором практически отрицается возможность нахождения финансовых ресурсов в процессе простого или сокращенного воспроизводства, что является неверным, поскольку любая стадия развития хозяйствующего субъекта, как простое воспроизводство, так и расширенное воспроизводство и даже сокращение воспроизводства предполагает наличие определенного объема, содержания и структуры финансовых ресурсов, разных для каждого конкретного момента времени. Иначе бы функционирование предприятия явилось бы невозможным.

Вторым отрицательным моментом данного утверждения является отнесение автором к финансовым ресурсам хозяйствующего субъекта исключительно собственных источников, что подразумевает, что займы и другие внешние источники нельзя назвать финансовыми ресурсами, так как они не относятся к собственным источникам.

Этот подход является категорически неверным, так как в современных условиях функционирования финансового рынка все большее значение приобретают различные извне привлекаемые хозяйствующим субъектом средства, такие как: кредиты, займы, иные задолженности.

Л.Н. Павловой также указывается на то, что финансовые ресурсы образуются у хозяйствующего субъекта после получения доходов от всех видов предпринимательской деятельности и покрытия всех его расходов: материальных и приравненных к ним. По сути, определение, данное Павловой Л.Н. финансовым ресурсам, сводит их только к собственным внутренним источникам финансирования деятельности хозяйствующего субъекта [15].

Также, определение финансовым ресурсам было дано такими авторами, как Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г., которые предположили, что финансовые ресурсы предпринимательской фирмы можно определить, как совокупность денежных доходов и внешних поступлений, которые находятся в распоряжении хозяйствующего субъекта и участвуют в исполнении им обязательств, в финансировании текущих затрат, а также затрат, которые связаны с расширением производства [9, с.38]. Это определение является более подходящим и полным.

Совершенно иную трактовку термина «финансовые ресурсы» предложил профессор, доктор экономических наук М.В.Романовский, которым указано следующее: «финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта следует именовать все источники денежных средств, аккумулируемые им в целях финансирования необходимых ему активов для осуществления всех видов деятельности хозяйствующего субъекта, как за счет собственных средств: доходов, накоплений и капитала, так и за счет разных поступлений» [16, c.56].

Анализ зарубежной экономической литературы показал, что в ней практические не встречается расшифровка термина «финансовые ресурсы». У некоторых ученых, например, в трудах Ван Хорна упоминается термин «финансы», под которыми понимается вся совокупность отношений, связанных с движением денежных средств, при этом в пояснении делается упор на то, что финансы являются сферой деятельности, которая ориентирована, прежде всего, на контроль за движением денежных средств [5, c.97].

Толковый экономический и финансовый словарь Бернара и Колли характеризует финансовые ресурсы как поступления, получаемые хозяйствующими субъектами в течение года [3, c.279].

В результате изучения различных точек зрения была выявлена наиболее оптимальная трактовка, согласно которой финансовые ресурсы выступают как совокупность денежных доходов, поступлений и накоплений, которые находятся в распоряжении объекта или системы, предназначенных для покрытия затрат по их воспроизводству и выполнения обязательств перед другими объектами или системами. Совокупность финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта предназначена для обеспечения с их помощью финансовой устойчивости этому субъекту и повышения его стоимости, что происходит в процессе их непрерывного кругооборота в условиях допустимого уровня финансового риска, путем формирования оптимальной структуры капитала хозяйствующего субъекта. Кроме того, финансовые ресурсы используются для экономического стимулирования персонала хозяйствующего субъекта.

Итак, рассмотрев вышеуказанные определения, можно сформулировать следующее определение - финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта представляют собой все источники денежных средств, которые аккумулируются субъектом с целью формирования субъектом необходимого количества и структуры активов для осуществления всех видов предпринимательской деятельности, как за счет внутренних источников, к которым относятся: собственные доходы, накопления и капитал, так и за счет различных поступлений извне.

1.2. Формирование денежного потока предприятия

Существуют разные способы формирования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта в процессе его развития. К основным способам относятся: формирование первоначальных финансовых ресурсов, слияние финансовых ресурсов нескольких хозяйствующих субъектов, рост объема финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта за счет внутренних и внешних источников финансирования, разделение активов субъекта на части с целью финансирования деятельности новых хозяйствующих субъектов и выделение части имущества хозяйствующего субъекта и его реализация [3, c.77].

Увеличение финансовых ресурсов за счет различных источников способствует расширению производства, росту и развитию хозяйствующего субъекта [24, c.96].

У руководства предприятия должно иметься представление о том, за счет каких источников финансовых ресурсов хозяйствующий субъект намерен функционировать, а также в какие сферы деятельности осуществлять вложения.

Наглядно источники образования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, сгруппированные по трем основным видам источников, представлены на рисунке 1.

Как видно финансирование хозяйствующего субъекта может осуществляться из собственных, заемных источников, источников, мобилизованных на финансовом рынке и источников, сформированных в порядке перераспределения.

Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве

Образуемые за счет собственных и приравненных средств

Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта

Мобилизованные на финансовом рынке

Поступающие в порядке перераспределения

Доходы

Поступления

Прибыль от основной деятельности

Амортизационные отчисления