Файл: Анализ собственного и заемного капитала организации.pdf
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 10.01.2024
Просмотров: 275
Скачиваний: 5
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
20 тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входят в состав бухгалтерской отчетности.
Коэффициентный анализ - ведущий метод анализа эффективности использования капитала предприятий, различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др.
Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:
- коэффициенты оценки движения капитала предприятия;
- коэффициенты деловой активности;
- коэффициенты структуры капитала;
- коэффициенты рентабельности и др.
Коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования [30, с. 89].
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать эффект от использования предприятием своего капитала. Как правило, в эту группу относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала, оборачиваемость инвестированного капитала, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость заемного капитала.
Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Другое название данных коэффициентов - коэффициенты платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициент заемного капитала и коэффициент соотношения собственного капитала к заемному.
Особую роль в управлении собственным капиталом играет факторный анализ, который предусматривает комплексное и системное изучение влияния факторов на величину собственного капитала в целом и его составляющих в частности. Он обеспечивает количественную оценку влияния факторов на исследуемый показатель и дает возможность соответствующим подбором и
21 корректировкой факторов формировать или изменять параметры управления капиталом [25, с. 58].
В научной литературе различают следующие типы факторного анализа.
1.
Детерминированный
(функциональный) факторный анализ составляет методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем имеет функциональный характер, то есть результативный показатель можно представить как произведение, долю или алгебраическую сумму факторов.
2. Стохастический анализ - методика исследования факторов, связь которых с результативным показателем, в отличие от функциональной является неполной, корреляцией. Если при функциональной зависимости с изменением аргумента происходит изменение функции, то при стохастической связи изменение аргумента может дать несколько значений приращение функции в зависимости от сочетания других факторов, определяющие этот показатель.
3. Прямой факторный анализ предполагает исследование дедуктивным методом - от общего к частному. Он проводится с целью комплекса исследований объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов, которые формируют величину результативного показателя.
4. Обратная факторный анализ проводят по к мощью индуктивного метода, исследуя причинно связи с целью определить чувствительность изменений многих результативных показателей к изменениям исследуемого фактора.
5. Одноуровневый факторный анализ предусматривает исследование факторов только одного уровня подчинения без детализации их на составляющие.
6. Многоуровневый факторный анализ, в отличие от предыдущего, предполагает исследование факторов, детализировано, с целью изучения их сущности и влияния на различные уровни соподчиненности;
22 7. Для изучения влияния факторов на показатели к соответствующей дате используют статический факторный анализ;
8. Динамический факторный анализ составляет методики исследования причинно-следственных связей в динамике.
9. Ретроспективный факторный анализ находит причины изменений результатов хозяйственной деятельности за прошедшие периоды.
10. Перспективный факторный анализ предполагает исследование поведения факторов и результативных показателей на перспективу [26, с. 74].
Выбор типа факторного анализа зависит от объекта исследования и поставленной цели. Процесс факторного анализа сложный и ответственный момент, который предполагает отношение и решение задач, связанных с объектом исследования. учитывая выше произносимое и специфичность понятия «собственный капитал», весомость его для предприятия, нами выделены основные задачи, которые должны решаться при проведении факторного анализа собственного капитала. К ним относятся:
1.
Определение результативного показателя.
Осуществление факторного анализа собственного капитала предусматривает получения результатов как всего собственного капитала, так и отдельно по каждой его составляющей. То есть результативным показателем может быть либо отдельно взятая составляющая собственного капитала, или вся величина собственного капитала.
2. Определение системы факторов. Эта задача предусматривает осуществления выбора факторов, влияющих на результативный показатель, их классификация и система. Подбор факторов осуществляется на основе теорем политических и практических знаний, приобретенных в определенной области. При правильном и полном выборе факторов необходимо руководствоваться принципом оптимальности. правильный выбор и оптимальное количество факторов приведет к получению наиболее точного результата анализа. Исследование взаимосвязи факторов и их влияния на результативный показатель возможно путем их классификации и
23 систематизации. Классификация дает возможность точнее оценить место и роль каждого фактора в формировании величины результативного показателя.
Систематизация факторов позволяет размещать их в определенном порядке, учитывая их взаимосвязь и соподчиненность. Систематизация достигается с помощью структурно-логических моделей.
1 2 3 4
3. Моделирование связей между результативным показателем и факторными показателями. Суть этого задания заключается в разложении результативного показателя на факторы влияния и построение на этой основе модели [31, с. 81].
Таким образом, анализ и оценка собственного капитала начинается с изучения состава, структуры и движения собственного капитала, выяснения и оценка причин по которым изменились отдельные его составляющие.
Движение собственного капитала рассчитывается с помощью коэффициента поступления и выбытия.
Заканчивается анализ исследованием эффективности использования собственного капитала.
1.3. Методика анализа заемного капитала
Анализ заемного капитала организации является способом накопления, преобразования и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
- оценить финансовое состояние предприятия в настоящем, и в перспективном будущем;
- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации со стороны обеспечения их источниками финансирования;
- выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
- определить положение предприятия на рынке капиталов.
На первом этапе анализа заемного капитала аналогично собственному капиталу изучается общая масса формирования заемного капитала,
24 соответствие темпов прироста заемного капитала темпам прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом периоде.
На втором этапе изучается движение заемного капитала. Существует большое количество различных показателей для оценки заемного капитала, их можно разделить в группы:
- показатели оценки движения капитала предприятия;
- показатели деловой активности;
- показатели структуры капитала;
- показатели рентабельности.
Коэффициенты использования, выбытия, и поступления отражают показатели оценки движения капитала. Их расчет производится по всему совокупному капиталу и по отдельным его составляющим. Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает долю средств, на конец отчетного периода, которые составляют новые источники финансирования:
Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть капитала, которая имеется на конец периода, составляют снова поступившие краткосрочные и долгосрочные заемные средства:
Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода, с помощью возвращенных кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности:
Показатели деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует заемный капитал. Различные коэффициенты оборачиваемости относятся к этой группе. Сюда входят оборачиваемость кредиторской задолженности и оборачиваемость заемного капитала.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и
25 показывает, сколько предприятию требуется произвести оборотов инвестиционного капитала, что бы погасить предоставленные ей счета:
Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого нужно разделить количество дней в году на рассчитанные коэффициенты оборачиваемости. Таким образом нам будет известно, сколько дней потребуется для преодоления одного оборота заемного капитала и кредиторской задолженности.
Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.
Коэффициенты этой группы также называют коэффициентами платежеспособности, такие как коэффициент собственного капитала, коэффициент заемного капитала, коэффициент соотношения собственного капитала к заемному [28, с. 74].
В структуре капитала организации коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала, что в итоге приводит к соотношению интересов владельцев предприятия и кредиторов. Так же, другим его названием является коэффициент автономии (независимости):
Следует поддерживать достаточно высокий уровень данного коэффициента, поскольку отражает стабильность финансовой структуры средств, на которую обращают внимание кредиторы. Ее отличает невысокий удельный вес заемного капитала при более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. В периоды спада деловой активности это является гарантией получения кредитов, и уберегает от немалых финансовых потерь.
Коэффициентом собственного капитала, показывающим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу на уровне
60%. Оптимальное значение данного показателя больше 0,5.
26
Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса. Этот коэффициент является обратным коэффициенту автономии:
Степень зависимости от кредитов характеризуется коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала:
В нем отражается количество средств, которое приходится на 1 рубль собственных. Высота этого коэффициента показывает насколько больше заемных средств у предприятия, и насколько рискованная данная ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень данного коэффициента показывает возможную угрозу появления дефицита денежных средств. Принято то, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы.
Таким образом, исходя из финансовой отчетности предприятий, финансовый капитал можно разделить на собственный, заемный и привлеченный. Собственный капитал это доля, остающаяся после изымания обязательств. Заемный капитал - это часть авансированного капитала, сформированная за счет еще не возвращенных заемных источников, которые должны быть возмещены кредиторам через определенный срок в обусловленной форме.
Анализ и оценка собственного и заемного капитала начинается с изучения состава, структуры и движения капитала, выяснения причин изменения отдельных его составляющих и оценки этих изменений. Движение собственного капитала рассчитывается с помощью коэффициента поступления и выбытия.
Заканчивается анализ исследованием эффективности использования собственного и заемного капитала.
27
Глава 2. Анализ собственного и заемного капитала ООО «Ампир»
2.1. Технико-экономическая характеристика ООО «Ампир»
Общество с ограниченной ответственностью «Ампир» подчиняется
Гражданскому Кодексу РФ, Федеральным законам РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», и иными нормативными актами
Российской Федерации.
Форма собственности: частная собственность.
Компания находится по адресу: 445000, Самарская область, г.Тольятти.
Компания зарегистрирована 30 июня 2005 года регистратором
Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №2 по Самарской области.
Основной вид деятельности компании: розничная торговля мебелью.
Дополнительные виды деятельности:
1. Деятельность агентов по оптовой торговле офисным оборудованием и вычислительной техникой;
2. Деятельность агентов по оптовой торговле бытовой мебелью.
ООО «Ампир» - это торгово-производственная мебельная компания, одна из крупнейших в регионе по поставкам мебельного плитного материала и фурнитуры.
Основные направления деятельности компании:
- поставка высококачественных экологически чистых мебельных плит
(Более 120 наименований всегда в наличии: различных расцветок и фактур поверхности);
- поставка мебельной фурнитуры от всех известных производителей;
- услуги производства;
- производство мебели на заказ.
ООО «Ампир» это юридическое лицо, организовывающее свою деятельность на основании действующего законодательства РФ. Основными
28 документами, подтверждающими существование данной организации, являются: Учредительный договор, заключенный учредителями общества, и
Устав общества, утвержденный теми же лицами.
Уставный капитал ООО «Ампир» определяет минимальный размер имущества, гарантирующий заинтересованность у кредиторов. Уставный капитал на 100% состоит из вкладов физических лиц.
Высшим органом управления Общества является Общее собрание участников, которое собирается до двух раз в год. Решения принимаются большинством, не менее двух третей голосов от общего числа голосов участников общества. К главным обсуждениям общего Собрания участников организации относятся следующие вопросы:
- Определение основных направлений деятельности ООО «Ампир», а также принятие решения об участии в ассоциациях и других объединениях коммерческих организаций;
- Изменение Устава, в том числе изменение размера уставного капитала общества;
- Избрание и досрочное прекращение полномочий ревизионной комиссии общества;
- Утверждение годовых отчётов и годовых бухгалтерских балансов предприятия;
Принятие решения о распределении чистой прибыли общества между его участниками;
- Утверждение бумаг, по регулированию внутренней деятельности
ООО «Ампир»;
- Принятие решения о ликвидации или реорганизации предприятия;
-
Назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационных балансов;
- Решение других вопросов, предусмотренных ФЗ РФ "Об обществах с ограниченной ответственностью".