Файл: Сельское хозяйство как составляющая экономики страны одна из тех отраслей, состояние которой определяет фундаментальные основы существования социальных структур общества.docx
Добавлен: 10.01.2024
Просмотров: 96
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
По расчетным данным таблиц денежных потоков (табл. 7) определяются показатели экономической эффективности, с учетом расходов по заработной плате. Итак, окончательные денежные потоки соответствующих периодов равны: 2022 - 1323,69; 2023 - 2789,5; 2024 - 2956,2; 2025 - 4010,9; 2026 - 5384; 2027 - 5457.
Ключевой критерий оценки - чистая приведенная стоимость (NPV) - представляет собой сумму всех денежных потоков (поступлений и платежей), возникающих на протяжении рассматриваемого периода, приведенных (пересчитанных) на один момент времени, в качестве которого, как правило, выбирается момент начала осуществления инвестиций, то есть 2022 год и рассчитывается:
NPV=[1323,69 : (1+0,16)1 + 2789,5 : (1+0,16)2 + 2956,2 : (1+0,16)3 + 4010,9 : (1+0,16)4 + 5384 : (1+0,16)5 + 5457 : (1+0,16)6 - 6850] = 5277,1 тыс.руб.
Так как, величина NPV положительная, это говорит о том, что денежные потоки по проекту покрывают инвестиционные затраты, а значит проект прибыльный и может быть принят к реализации.
Однако для окончательного принятия решения, расчета чистой приведенной стоимости недостаточно.
Имеется еще ряд показателей оценки эффективности инвестиционного проекта, одним из которых является индекс прибыльности, который рассчитывается по формуле:
PI= (5277,1 + 6850) : 6850 = 1,77.
Так как, значение индекса прибыльности превышает единицу, проект можно рекомендовать к применению. То есть эффективность проекта достаточно высокая, высока отдача каждого вложенного рубля в мероприятие связанное с инвестициями.
Тем не менее, возникает необходимость, проверить проект еще по ряду показателей, а именно - срок окупаемости, который найдем методом подбора. Он заключается в поиске срока, когда разница между инвестициями и и расчетными показателями NPV по годам.
год - 1323,69 : (1+0,16) - 6850 = - 5708,9;
год - 1323,69 : (1+0,16)1 + 2789,5 : (1+0,16)2 - 6850 = -3635,9;
год - 1323,69 : (1+0,16)1 + 2789,5 : (1+0,16)2 + 2956,2 : (1+0,16)3 = - 1742;
год - 1323,69 : (1+0,16)1 + 2789,5 : (1+0,16)2 + 2956,2 : (1+0,16)3 + 4010,9 : (1+0,16)4 = 473,2.
Итак, видно, что проект начинает окупаться на 4 год существования. Это также приемлемо для реализации проекта в экономическую жизнь предприятия.
Таким образом, исходя из расчета показателей эффективности инвестиционного проекта: чистой приведенной стоимости, индекса прибыльности и срока окупаемости, данный проект можно рекомендовать к внедрению.
Таблица 8
Оценка экономической эффективности проекта (тыс. руб.)
| Показатель | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | ИТОГО |
| Инвестиционная деятельность | | | | | | | |
| Инвестиции | 6850000,00 | | | | | | 6850000,00 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| Операционная деятельность | | | | | | | |
| Выручка за год | 3424890,00 | 12267590,00 | 12267590,00 | 12267590,00 | 12267590,00 | 12267590,00 | 64762840,00 |
| Амортизация зданий, сооружений, оборудования, ТС и пр. | 0,00 | 2563600,00 | 2563600,00 | 1388620,00 | 0,00 | 0,00 | 6515820,00 |
| Полная себестоимость годового объема производства | 658150,00 | 4526530,00 | 4297110,00 | 4083960,00 | 4023630,00 | 4023630,00 | 21613010,00 |
| Валовая прибыль | 2766740,00 | 7741060,00 | 7970480,00 | 8183630,00 | 8243960,00 | 8243960,00 | 43149830,00 |
| Налогооблагаемая прибыль | 2766740,00 | 7741060,00 | 7970480,00 | 8183630,00 | 8243960,00 | 8243960,00 | 43149830,00 |
| Налог на прибыль | 553348,00 | 1548212,00 | 1594096,00 | 1636726,00 | 1648792,00 | 1648792,00 | 8629966,00 |
| Прибыль после налогообложения + амортизация | 2213392,00 | 8756448,00 | 8939984,00 | 7935524,00 | 6595168,00 | 6595168,00 | 41035684,00 |
| Коэффициент дисконтирования | 1,000 | 0,909 | 0,826 | 0,751 | 0,683 | 0,621 | |
| Сальдо суммарного потока | -4636608,00 | 8756448,00 | 8939984,00 | 7935524,00 | 6595168,00 | 6595168,00 | 34185684,00 |
| То же накопленное | -4636608,00 | 4119840,00 | 13059824,00 | 20995348,00 | 27590516,00 | 34185684,00 | |
| Дисконтированное сальдо | -4636608,00 | 7960407,27 | 7388416,53 | 5962076,63 | 4504588,48 | 4095080,44 | 25273961,36 |
| Чистый дисконтированный доход | -4636608,00 | 3323799,27 | 10712215,80 | 16674292,44 | 21178880,92 | 25273961,36 | |
| Срок окупаемости | 1,28 | | | | | | |
| Притоки | 3424890,00 | 12267590,00 | 12267590,00 | 12267590,00 | 12267590,00 | 12267590,00 | 64762840,00 |
| То же дисконтированное | 3424890,00 | 11152354,55 | 10138504,13 | 9216821,94 | 8378929,03 | 7617208,21 | 49928707,86 |
| Сумма дисконтированных притоков | 49928707,86 | | | | | | |
| Оттоки | 8061498,00 | 3511142,00 | 3327606,00 | 4332066,00 | 5672422,00 | 5672422,00 | 30577156,00 |
| То же дисконтированные | 8061498,00 | 3191947,27 | 2750087,60 | 3254745,30 | 3874340,55 | 3522127,77 | 24654746,50 |
| Абс. сумма дисконтированных оттоков | 24654746,50 | | | | | | |
| Индекс доходности дисконтированных затрат | 2,03 | | | | | | |
| Индекс доходности инвестиций | 4,69 | | | | | | |
10. Потенциальные риски
Рынок молочной продукции в России относится к одной из самых защищенных от экономических кризисов отраслей производства, так как молоко и молочные продукты являются вторым продуктом по значимости в стране после хлеба. Однако, несмотря на столь очевидное преимущество, рынок молока имеет свои особенности, которые позволяют не только получать прибыли, но и имеют свои риски. К ним, прежде всего, относятся:
1. Технологический риск. Основная угроза состоит в том, что в случае поставки некачественного сырья, молока от поставщиков, у производителя могут возникнуть не только финансовые проблемы, но и риск потери имиджа. Технологические риски также связаны с тем, какое оборудование используется, насколько оно надежно и им обеспечивается не только объем выпускаемой продукции, но и качество. Для нейтрализации подобных рисков должна существовать продуманная система выбора поставщиков сырья, прохождение ими сертификации по международным стандартам ISO-9000. Для снижения риска связанного с оборудованием наиболее оптимальным вариантом может быть только приобретение полностью автоматизированных технологических линий, которые есть в избытке на рынке, как от отечественных фирм, так и импортные аналоги.
2. Риск снижения спроса. Несмотря на то, что молоко относится к продуктам или товарам первой необходимости, в ряде случаев можно столкнуться со снижением спроса на молочную продукцию. В частности, это может быть связано, как с уменьшением покупательской способности населения, которое начинает экономить на молочных продуктах, так и с сезонными факторами. Например, летний жаркий период, когда вместо молочных продуктов население переключается на прохладительные напитки, свежие фрукты и овощи. Однако такие сезонные колебания не имеют длительного периода и поэтому, чтобы минимизировать подобный риск, следует в производственном плане предусмотреть переход на выпуск молочной продукции, которая востребована корпоративным сектором — производители мороженного, пекарнями, булочными, а также реализация продукции через муниципальные контракты — например, поставка молока и сметаны в детские летние лагеря отдыха.
3. Риск конкуренции. Степень конкуренции на молочном рынке во многом зависит от специфики конкретного региона страны. Однако она существенна среди производителей и поставщиков молочной продукции в крупных городах, где 50% доли рынка занимают агрохолдинги и молокозаводы. Для работы с этим риском единственной правильной стратегией будет поиск и выбор своей рыночной ниши, своих клиентов, например, поставка молока и сметаны, кефира в магазины формата «возле дома», «шаговой доступности» или специализация на сбыте молочной продукции детским и другим социальным учреждениям.
Кроме этих рисков также не стоит упускать из виду и такие моменты, как курс национальной валюты (валютный риск). Особенно это важно для тех производителей молока, которые работают на импортном оборудовании, приобретенном, например, в лизинг или которые зависят от поставки импортных запчастей и комплектующих для своих производственных линий.
Заключение
Бизнес-планирование основано на определенных принципах, к которым относят: принцип единства, координация планов, принцип участия, принцип непрерывности, принцип гибкости, принцип точности. Реализация этих принципов, дает возможность эффективно управлять процессами бизнес-планирования и достигать поставленных целей.
Сущностная сторона, методологии оценки эффективности инвестиций заключается в том, что инвестиционные ресурсы, изначально генерируют потоки денежных средств и инвестирование признается эффективным лишь в том случае, если эти потоки имеют достаточный характер для возврата ресурса и получения отдачи на вложенный капитал.
Для оценки эффективности инвестиционных проектов применяется ряд показателей, чтобы была возможность оценить его с разных позиций и точек зрения. К наиболее распространенным относят:
-
чистый приведенный доход (NPV); -
индекс прибыльности (PI); -
внутренняя норма прибыльности (IRR); -
срок окупаемости (РР);
Однако, ни один из перечисленных показателей нельзя применять в одиночном варианте для оценки инвестиционных проектов.