Файл: Анализ движения денежных средств и пути оптимизации денежных потоков.pdf

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Тольяттинский государственный университет»
Институт финансов, экономики и управления
(наименование института полностью)
38.03.01 Экономика
(код и наименование направления подготовки, специальности)
Финансы и кредит
(направленность (профиль)/специализация)
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
(БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА)
на тему «Анализ движения денежных средств и пути оптимизации денежных потоков»
Студент
С. Ю. Девляшов
(И.О. Фамилия)
(личная подпись)
Руководитель канд. экон. наук, доцент О. А. Филиппова
(ученая степень, звание, И.О. Фамилия)
Тольятти 2021

2
Аннотация
Бакалаврскую работу выполнил: С. Ю. Девляшов
Тема работы: «Анализ движения денежных средств и пути оптимизации денежных потоков (на примере ООО «Здравсервис»).
Научный руководитель: канд. экон. наук, доцент О.А. Филиппова
Цель исследования – изучение теоретических и практических аспектов анализа движения денежных средств и разработка путей оптимизации денежных потоков на примере коммерческого предприятия ООО
«Здравсервис».
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является деятельность аптечной сети ООО «Здравсервис».
Предмет исследования – организация анализа движения денежных средств и путей оптимизации денежных потоков.
Методы исследования – научного абстрагирования, системного подхода, причинно-следственных связей, методы статистического анализа, графического изображения.
С учетом выявленных проблем в части управления денежными потоками ООО «Здравсервис» были предложены мероприятия по оптимизации денежных потоков, экономический эффект от внедрения которых составит 379815 тыс. руб., что указывает на целесообразность внедрения данных мероприятий.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы
(бакалаврской работы) заключается в возможности применения результатов исследования, а также разработанных путей оптимизации денежных потоков в практической деятельности ООО «Здравсервис».
Структура и объем работы. Работа представлена введением, 3-мя разделами, заключением, списком литературы и приложениями.

3
Содержание
Введение ................................................................................................................... 4 1 Теоретические основы анализа движения денежных средств ........................ 7 1.1 Понятие и виды денежных потоков организации ...................................... 7 1.2 Методика анализа денежных средств организации. Особенности управления и оптимизации денежных потоков ....................................... 15 2 Особенности анализа движения денежных средств в ООО «Здравсервис» 29 2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО
«Здравсервис» .............................................................................................. 29 2.2 Анализ состава и структуры денежных средств и денежных потоков
ООО «Здравсервис» .................................................................................... 37 2.3 Оценка денежных потоков ООО «Здравсервис» прямым и косвенным методом ........................................................................................................ 45 3 Основные направления оптимизации денежных потоков ООО
«Здравсервис» ........................................................................................................ 52 3.1 Направления роста и оптимизации денежных потоков ООО
«Здравсервис» .............................................................................................. 52 3.2 Расчет экономического эффекта предложенных мероприятий ............. 60
Заключение ............................................................................................................ 65
Список используемых источников ...................................................................... 69
Приложение А Бухгалтерский баланс на 31.12.2020 г. ..................................... 73
Приложение Б Отчет о финансовых результатах за 2020 г. ............................. 76
Приложение В Отчет о финансовых результатах за 2019 г. ............................. 77
Приложение Г Отчет о движении денежных средств за 2020 г. ...................... 78
Приложение Д Отчет о движении денежных средств за 2019 г. ...................... 80

4
Введение
На сегодняшний день, в условиях нестабильной экономической ситуации вследствии пандемии вируса COVID-19 все организации заинтересованы в качественном управлении и анализе денежных потоков организации как одних из важнейших ресурсов ее существования.
Денежные средства это ресурс довольно ограниченный, в связи с этим необходимо разрабатывать механизм, который позволит предприятиям эффективно и грамотно управлять их потоками денежных средств. Цель управления состоит в том, чтобы поддержать оптимальный остаток средств при помощи сбалансированности поступления средств, а также их расходования.
В текущих условиях многие субъекты хозяйствования вынуждены сами выбирать стратегию развития, тактику развития. «В условиях конкуренции текущее финансовое положение многих предприятий крайне неустойчиво.
Возникает необходимость оперативного реагирования на те или иные отклонения от нормальной деятельности субъекта хозяйствования. В связи с этим, важный объект анализа, управления – это именно денежные потоки субъекта хозяйствования, которые позволяют достичь устойчивой платежеспособности предприятия» [25].
Денежные потоки организации представляют собой поступления и выплаты денежных средств, которые распределены по времени, обусловлены деятельностью компании. Классификация денежных потоков достаточно разнообразна. Основной является группировка денежных потоков в зависимости от видов деятельности на текущую, инвестиционную и финансовую.
Управление денежными потоками представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности, а именно обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков; обеспечение

5 синхронности формирования денежных потоков во времени; обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Оптимизация денежных потоков предприятия представляет собой процесс подбора таких форм их организации, которые учитывают отраслевую специфику и индивидуальные особенности его бизнес- процессов.
В текущих экономических условиях это может быть осуществлено за счет теоретических и методических разработок в сфере управления потоками денежных средств.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение теоретических и практических аспектов анализа движения денежных средств и разработка путей оптимизации денежных потоков на примере коммерческого предприятия ООО «Здравсервис».
Задачи исследования:

раскрыть понятие и виды денежных потоков организации;

рассмотреть методику анализа денежных потоков организации;

проанализировать структуру, состав денежных потоков компании
ООО «Здравсервис»;

дать оценку денежных потоков ООО «Здравсервис» прямым и косвенным методом;

разработать направления роста и оптимизации денежных потоков
ООО «Здравсервис».
Объектом исследованиявыпускной квалификационной работы является деятельность аптечной сети ООО «Здравсервис».
Предмет исследования – организация анализа движения денежных средств и путей оптимизации денежных потоков.
Для решения поставленных задач в выпускной работе применялись следующие методы и приёмы: сравнение, системный и логический подходы, графический и табличный методы, метод группировок, приемы факторного анализа, горизонтальный и вертикальный анализ.

6
Теоретическая значимость работы заключается в систематизации и исследования трактовок понятий денежные средства и денежные потоки.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы
(бакалаврской работы) заключается в возможности применения результатов исследования, а также разработанных путей оптимизации денежных потоков в практической деятельности ООО «Здравсервис».
Информационной и статистической основой выпускной квалификационной работы (бакалаврской работы) послужили внутренние документы ООО «Здравсервис» в части движения денежных средств и денежных потоков, а также бухгалтерская (финансовая) отчетность организации за 2018-2020 гг.
Бакалаврская работа представлена на 82 страницах, включает в себя введение, три раздела, заключение, список используемых источников из 31 наименования и 5 приложений.
Введение содержит, актуальность, научную разработанность, цель и задачи исследования, объект и предмет исследования, методы научного познания, применяемые в ходе исследования, статистическую и информационную составляющую бакалаврской работы, а также теоретическую и практическую значимость исследования.
Первый раздел содержит экономическую сущность, понятие и виды денежных потоков, а также методику их анализа и оценки.
Во втором разделе выпускной работы дана характеристика организации
ООО «Здравсервис», анализ состава, структуры и динамики денежных потоков, а также оценка потоков с применением прямого и косвенного методов.
В третьем разделе автором выпускной квалификационной работы предложены мероприятия по оптимизации и росту денежных средств, и рассчитана экономическая эффективность от их внедрения.

7
1 Теоретические основы анализа движения денежных средств
1.1 Понятие и виды денежных потоков организации
Для каждого экономического субъекта, в условиях нестабильной экономической ситуации важно качественно управлять и анализировать денежные средства организации как одних из важнейших ресурсов ее существования.
Деньги обращаются в организациях. Такой процесс оказывается непрерывным во времени и в пространстве. Производственная и хозяйственная деятельность во многом определена непрерывностью движения и наличием денег. В связи с этим работа организаций на современном этапе возможна только при условии непрерывного кругооборота денежных средств. Следовательно, денежные средства, опосредуя все стадии воспроизводственного процесса (производство, распределение, обращение, потребление), определяют начальный и заключительный этапы кругооборота хозяйственных средств.
Денежные средства компании, являясь важнейшим компонентом оборотного капитала отдельного экономического субъекта, представляют собой основные средства для расчета за поставляемые сырье и материалы.
Суммы располагаемых субъектом денежных средств определяют степень его платежеспособности, являющейся одной из основных характеристик, определяющих степень финансовой устойчивости компании.
Определяя денежные средства с экономической точки зрения, можно отметить, что они представляют собой единственный тип оборотных активов компании, который обладает абсолютной ликвидностью, что значит то, что деньги могут мгновенно и почти без потерь быть обменены на любой другой вид актива. В целях оценки уровня ликвидности объемы располагаемых денежных средств должны сопоставляться с объемами обязательств экономического субъекта.

8
Для получения возможности осуществлять приобретения материалов, ресурсов, компания должна создать условия по обеспечению достаточного и оптимального притока денежных средств посредством выручки от реализации продукции, услуг, в виде поступления по дивидендам на инвестированный капитал и т.п. Итак, деятельность компании сама оказывается в виде объективной причины появления и движения денег.
«Осуществление практически всех видов деятельности любой организации базируется на определенном движении денежных средств в форме их поступления и расходования. Это движение денежных средств действующей организации во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток» (в западной финансовой литературе - термин «cashflow»)» [18, с. 65].
Как указывают ряд авторов «Термин «денежный поток» был введен в обиход финансовыми аналитиками зарубежных стран, которые осознали необходимость объективной денежной оценки финансовых результатов деятельности организации, которую не позволяет получить метод начислений. Данный термин начали применять в сфере финансовой математики при количественном анализе финансовых операций организации.
Для проведения такого анализа следовало абстрагироваться от экономического содержания каждой финансовой операции и рассматривать движение денежных средств, которое порождается в процессе деятельности организации как числовой ряд, состоящий из последовательности распределенных во времени платежей. Для обозначения такого ряда в мировой практике стал применяться термин» [4, с. 144].
Разработка основных положений концепции денежных потоков принадлежит зарубежным экономистам: Л. А. Бернстайну, Ю. Бригхему, Дж.
К. Ван Хорну, Ж. Ришару, Д.Г. Сиглу, Д. К. Шиму и др.
В российских литературных источниках по экономике по-прежнему осуществляют попытки содержательного, точного перевода термина «саsh flоw» на наш язык, ввиду чего можно встретить следующие варианты:

9 денежный, финансовый поток, потоки наличных средств, а также движение денежного ресурса.
Такой разброс в построении термина в целом повлиял на его определение в самых разных источниках, повлиял на его содержательную интерпретацию тех или иных видов потоков, отличия в составе, их структуре, а также на особенности расчета. Каждый вариант расчета обладает своими недостатками, преимуществами, которые им приписывают их авторы.
Помимо этого, проблема денежных потоков была рассмотрена в работах целого ряда экономистов нашей страны, а именно: в работах В. В. Ковалева,
И. Т. Балабанова, В. В. Бочарова, И. А. Бланка, а также Э. И. Крылова и пр.
Сегодня российские экономисты пользуются следующими основополагающими подходами к определению рассматриваемого нами понятия. Т.е. денежный поток в виде:

совокупности денежных поступлений и расходов, которые были распределены во времени и которые генерируются при ведении предприятием собственной деятельности;

итога движения денежного ресурса в течение некоторого промежутка времени, иными словами – в виде результата вычитания прибытия и расходов.
Понятие является широко распространенным как в теории, так и в практике экономики, соответственно, его однозначная трактовка довольно важна. Проведем рассмотрение определений ряда авторов.
Дж. К. Ван Хорн в своих трудах представляет следующее определение:
«Денежный поток - это, в сущности, чистые денежные средства, которые прибывают в фирму и расходуются ею в течение определенного периода» [8, с. 44]. Автор определяет его по «следующей формуле 1:
ЧДП = ЧП – НД + НЗ, (1) где: ЧП – чистая прибыль,
НД – не денежные доходы,

10
НЗ – не денежные затраты.
В качестве примера не денежных затрат можно принять амортизацию.
Также в некоторых случаях прибыль может быть не получена в денежной форме в течение года, поэтому такие статьи вычитаются из чистой прибыли.
Обычно суммы амортизации материальных и нематериальных активов являются самыми крупными не денежными статьями, поэтому в некоторых случаях другими не денежными статьями можно пренебречь.
Соответственно, многими аналитиками чистый денежный поток принимается как результат сложения чистой прибыли и амортизации» [8, с. 75].
Бочаров В.В., Жуков П.Е. – «определяют денежный поток как разницу между полученными и выплаченными организацией денежными средствами за определенный период времени. К денежным потокам не относят остатки денежных средств на счетах организации, так как они не характеризуют их движение, а лишь показывают наличие на отчетную дату. При этом денежные потоки характеризуются с позиции размера (величины), направления движения (входящие и исходящие) и времени» [12].
Согласно определению, М. Бертонеш, Р. Найт, «денежный поток – это распределенные во времени и пространстве суммы поступлений и расходов денежных ресурсов, образуемых в производственно-торговом процессе»
[5, с. 478]. Такая трактовка отражает только оборот капитала корпорации в его наиболее ликвидной (денежной) форме.
И. А. Бланк дополняет определяемое понятие присутствием некоторых факторов: «Денежный поток является совокупностью распределенных по различным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и расходов денежных ресурсов, которые генерируются по ходу хозяйственной деятельности компании, движение которых определено такими факторами, как время, риск и ликвидность» [4, с. 331]. Подобный подход дает возможность наиболее точного описания содержания этого понятия. Эта экономическая категория обладает очень большим значением в деятельности

11 субъекта хозяйствования. В. В. Ковалев полагает, что денежные потоки – это
«кровеносная система» субъекта хозяйствования как «живого» организма бизнес-среды [13, с. 158].
После проведенного анализа понятия денежных потоков было выявлено отсутствие единой трактовки этого термина в теоретических исследованиях. Из-за этого, в практике авторы, а также пользователи финансовых отчетов подразумевают разные категории, которые имеют близкую связь с понятием «денежный поток» (денежные средства и активы, а также финансовые потоки). Из-за разногласий в понимании этого понятия возникают разные точки зрения, которые касаются проблемы управления указанной категорией.
В анализе денежного потока принимаются во внимание все денежные средства субъекта хозяйствования, в т. ч. и те, что не учтены в расчете прибыли: налоговые отчисления, инвестиции, штрафы, а также выплаты кредиторам, авансированные, заемные денежные средства и пр.
Существуют следующие концепции денежных потоков: [14]

Монетаристская концепция, возникновение которой относят к периоду раннего меркантилизма (XV – нач. XVI вв.). В данном случае с денежной массой отождествляется богатство нации.

Развитие, с одной стороны, монетаристской концепции и, с другой стороны, теории капитала, поспособствовало тому, что в ХХ веке появилась денежная трактовка капитала, где в основную форму движения капитала абсолютизируются товарно-денежные потоки.

Теория капитала, которая руководствуется тем, что капитал
(изначально в денежной форме) является самовозрастающей стоимостью, причем хозяйственный оборот выступает источником роста стоимости.

Концепция стоимостного управления, где условием роста корпоративной стоимости является факт генерирования денежного потока.