Файл: Анализ движения денежных средств и пути оптимизации денежных потоков.pdf

51
Таким образом, наибольшая доля платежей в 2020 году приходится на платежи в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам, а именно 56,73%. При этом надо отметить, что в 2019 году доля платежей в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам в сравнении с
2018 годом растет на 5,90%, а в 2020 году в сравнении с 2019 годом растет на
6,59%. Это означает что организация стремится к росту инвестиционной активности.
Однако анализ позволил выявить основные проблемы. Доля поступлений денежных потоков от текущей деятельности ниже доли оттока.
Также по итогам анализа выявлена большая доля оттока денежных средств.
Таким образом, был проведён анализ денежных потоков, а в следующей главе будут разработаны мероприятия, направленные на улучшение политики управления денежными средствами
ООО
«Здравсервис».

52
3 Основные направления оптимизации денежных потоков ООО
«Здравсервис»
3.1 Направления роста и оптимизации денежных потоков ООО
«Здравсервис»
В исследуемом предприятии организация управления денежными потоками должна базироваться:

на формировании стратегии управления включенной в финансовую стратегию предприятия;

на планировании. В качестве самого лучшего выступает использование гибкого бюджета, это даст возможность вовремя корректировать бюджет денежных средств и генеральный бюджет предприятия.
Анализ позволил выявить следующие основные проблемы:

доля поступлений денежных потоков от текущей деятельности ниже доли оттока;

большая доля оттока денежных средств.
В качестве мероприятий автор выпускной работы предлагает следующее (рисунок 10):
Рисунок 10 – Мероприятия по оптимизации денежных потоков в ООО
«Здравсервис»
Рассмотрим подробнее каждое мероприятие.
Для снижения величины дебиторской задолженности в ООО
«Здравсервис» можно рекомендовать внедрить на предприятии систему
1. Высвобождение денежных средств из дебиторской задолженности, путем внедрения системы скидок.
2. Нормирование уровня товарных запасов.

53 скидок для оптовых покупателей аптечной сети, как было указано в пункте
2.1 выпускной квалификационной работы. Суть данной системы заключается в следующем: предприятие предоставляет скидку покупателям, если клиент производит оплату всей суммы полностью в течение 10 дней после выставления счет-фактуры. Одним из возможных вариантов является предоставление скидки в размере 3%. Проведем обоснование использования данного уровня скидки путем соответствующего расчета. Исходя из перечисленных условий, определим эффект от внедрения скидок (табл. 13) и сделаем необходимые пояснения к расчетам:
Таблица 13 – Расчет эффекта от внедрения скидки в размере 3%
Показатели
Значение
Выручка до внедрения скидок, тыс. руб.
1 000
Уровень предоставляемой скидки, %
3
Прямые потери от внедрения скидки, тыс. руб.
30
Средний период оборачиваемости дебиторской задолженности до внедрения, дней
76,6
Период действия скидки, дней
10
Уровень дебиторской задолженности до внедрения скидок, тыс. руб.
212,8
Уровень дебиторской задолженности после внедрения скидок, тыс. руб.
26,9
Ставка % по инвестициям
7,5
Эффект от внедрения скидок, тыс. руб.
13,94
Дополнительная прибыль / убыток, тыс. руб.
-16,06
При этом в своих вычислениях будем использовать средний период одного оборота дебиторской задолженности, который в 2020 году составил
76,6 дней (при расчете 360 дней). Для сравнения высвобожденные средства будут вложены в инвестиционную компанию БКС на индивидуальный инвестиционный счет с % доходов 7,5%.

Прямые потери от внедрения скидок (расчет для упрощения производим на 1000 тыс. руб. выручки):
Объем продаж х % скидки =
%
100
%
3 000 1

= 30 тыс. руб.

Определим уровень дебиторской задолженности до применения скидок по формуле 10:

54 360 0
0
В
T
ДЗ


, (10) где То - средний период оборачиваемости дебиторской задолженности до внедрения скидок, дней,
В - выручка при отсутствии скидок, тыс. руб.
360 1000 6
,
76

= 212,8 тыс. руб.
Таким образом, средний уровень дебиторской задолженности при выручке 1 000 рублей и периоде оборачиваемости дебиторской задолженности 76,6 дней составляет 212,8 тыс. руб.

Рассчитаем уровень дебиторской задолженности после применения скидок по формуле 11:
360
Т
360
В
N
1 1
1 1
В
ДЗ




, (11) где В
1
- выручка, получаемая предприятием при внедрении системы скидок, тыс. руб.,
Т
1
- средний период оборачиваемости дебиторской задолженности после внедрения скидок, дней.
360
)
30 000 1
(
10


= 26,9 тыс. руб.
Внедрение системы скидок, при условии, что все клиенты воспользуются скидками, даст снижение среднего уровня дебиторской задолженности в 7,9 раз (212,8 тыс. руб. / 26,9 тыс. руб.).

Определим эффект от применения скидок следующим образом:
Э = (ДЗо - Д3 1
) х %, (12) где % - ставка % дохода по инвестициям в БКС.

55
%
100
%
5
,
7
)
9
,
26 8
,
212
(


= 13,94 тыс. руб.

Разница эффекта и чистых потерь от скидок является дополнительной прибылью предприятия: 13,94-30 = -16,06 тыс. руб.
В том случае, если применять скидку 3%, когда осуществлена оплата счета-фактуры за 10 дней со дня выставления, у предприятия будет убыток с
1000 тыс. руб. - 16,06 тыс. руб. Но уровень дебиторской задолженности может уменьшиться в 7,9 раз.
Другой вариант: скидка ниже - 2%, в том случае если клиент оплачивает за 10 дней после выставления счет-фактуры всю сумму полностью.
Обоснуем данный уровень скидки путем расчета эффекта от внедрения данной скидки (табл. 14) и сделаем необходимые пояснения к расчетам:
Таблица 14 – Расчет эффекта от внедрения скидки в размере 2%
Показатели
Значение
Выручка до внедрения скидок, тыс. руб.
1 000
Уровень предоставляемой скидки, %
2
Прямые потери от внедрения скидки, тыс. руб.
20
Средний период оборачиваемости дебиторской задолженности до внедрения скидок, дней
76,6
Период действия скидки, дней
10
Уровень дебиторской задолженности до внедрения скидок, тыс. руб.
212,8
Уровень дебиторской задолженности после внедрения скидок, тыс. руб.
27,2
Ставка по инвестициям, %
7,5
Эффект от внедрения скидок, тыс. руб.
13,92
Дополнительная прибыль / убыток, тыс. руб.
-18,97

Прямые потери от внедрения скидок:
Объем продаж х % скидки =
%
100
%
2 000 1

= 20 тыс. руб.

С помощью формулы (10) рассчитаем уровень дебиторской задолженности до применения скидок:
= 212,8 тыс. руб.
360 1000 6
,
76


56

Определим уровень дебиторской задолженности после применения скидок по формуле 11:
360
)
20 000 1
(
10


= 27,2 тыс. руб.
Применение скидок, в том случае, если клиенты все захотят данной скидки, обеспечит уменьшение дебиторской задолженности в 6,8 раз.

Рассчитаем эффект от использования скидок применяя формулу 11:
%
100
%
5
,
7
)
2
,
27 8
,
212
(


= 13,92 тыс. руб.

Разница между эффектом и чистых потерь от скидок выступает в качестве дополнительной прибыли, которая составляет: 13,92 – 20 = -
6,08 тыс. руб.
В том случае, если использовать скидку, которая составляет 2%, когда клиент осуществляет оплату за 10 дней после выставления счет-фактуры у предприятия образуется убыток с 1000 тыс. руб. - 6,08 тыс. руб. В данном случае дебиторская задолженность уменьшится в 7,8 раз. Представим в таблице 15 два варианта скидок.
Таблица 15 – Сравнение двух вариантов предоставления скидок
Показатели
1 вариант
(скидка 3%)
2 вариант
(скидка 2%)
Выручка до внедрения скидок, тыс. руб.
1 000 1 000
Средний период оборачиваемости дебиторской задолженности до внедрения скидок, дней
76,6 76,6
Уровень предоставляемой скидки, %
3 2
Период действия скидки, дней
10 10
Потери от внедрения скидки, тыс. руб.
30 20
Уровень дебиторской задолженности до внедрения скидок, тыс. руб.
212,8 212,8
Уровень дебиторской задолженности после внедрения скидок, тыс. руб.
26,9 27,2
Эффект от внедрения скидок, тыс. руб.
13,94 13,92
Дополнительная прибыль / убыток, тыс. руб.
-16,06
-6,08
В результате проведённого сравнения, можно сказать о том, что эффективнее применять скидку 2%, поскольку в этом случае прибыль выше в отличие от 3%, кроме этого в 8 раз уменьшается дебиторская задолженность.

57
Но следует отметить, что очень сложно предугадать о том, что все покупатели смогут принять данные условия. Работники отдела продаж исследуемого предприятия отмечают, что скидки будут применять не менее
40% покупателей.
В данном случае уменьшение дебиторской задолженности составит:
9
,
7
%
100
%
50 3269316

= 206919 тыс. руб.
При использовании скидок, уровень дебиторской задолженности на конец периода будет составлять: 3269316 - 206919= 3062397 тыс. руб.
Таким образом, в результате внедрения системы скидок на рассматриваемом предприятии уменьшится дебиторская задолженность и одновременно увеличатся денежные средства на 206919 тыс. руб.
Далее рассчитаем мероприятия по оптимизации запасов.
Поскольку в структуре средств организации важное значение играют запасы, то для более эффективного использования денежных средств необходимо стремиться к уменьшению суммы производственных запасов.
Сущность управления запасами можно отметить в выявлении оптимального соотношения на предприятии затрат на запасы и преимуществ от данных запасов. На предприятии нужно определить величину запасов по каждой товарной группе достаточную для того, чтобы своевременно обеспечивать удовлетворение запросов потребителей:

показатели достаточности запасов. В качестве самого широко применяемого показателя выступает «уровень обслуживания» - это процент от всех заказов, удовлетворенный при помощи складских запасов;

показатели, которые основаны на поиске оптимального размера заказа. При помощи данных показателей можно определить оптимальные складские запасы сравнивая стоимость хранения и цену

58 заказа. Издержки на хранение рассматриваются как ограничитель размера запасов;

в издержки необходимо включать альтернативные доходы, которые возможно было бы иметь, при другом способе приобретения, содержания запасов. Данные показатели исследуются в контексте требуемого объёма заказов, рассчитываемого на основе прогнозов объёмов продаж;

показатели денежных потоков от закупочных, реализационных операций. В качестве самого распространённого выступает показатель - ЧДДП, который рассчитывается как разница дисконтированной величины средств на закупки и выручки, где в качестве ставки дисконтирования чаще всего применяется - средняя рентабельность инвестиций, либо ставка банковского кредита.
Норма запаса – это минимальное количество материальных ресурсов, которое должно находиться на предприятиях или в организациях для нормального процесса снабжения.
Норматив производственных запасов (Фпз) рассчитывается по формуле
13:
Фпз = ????пз × Спз
(13) где Nпз - норматив производственных запасов в днях запаса;
Спз - однодневный расход производственных запасов.
Данные о сумме материальных затрат приведены в пояснении к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах ООО
«Здравсервис» за 2020 год.
Материальные затраты за 2020 год составили 1759200 тыс. руб.
Однодневный расход производственных запасов (Спз) составляет:
Спз = 1759200/360 = 4886,7 тыс. руб.

59
Норматив производственных запасов в днях (Nпз) рассчитывается по формуле 14:
????пз = ????тек + ????стр + ????подг
(14) где Nтек - норма текущего запаса, дн.;
Nстр. - норма страхового запаса, дн.
Nподг - норма подготовительного (технологического) запаса, дн.
Под текущим запасом (Nтек) следует понимать такой запас, который требуется для осуществления непрерывного производственного процесса на предприятии в период между поставками. Норма запаса равна половине среднего интервала двух поставок, что обусловлено поставкой материалов разными поставщиками в разные сроки.
Лишь два поставщика имеют общий цикл поставки 476 дня.
Средний интервал поставок: 238 дня (476/2), что есть норма запаса, текущего (Nтек).
Что касается страхового запаса (Nстр.), то он формируется для того, чтобы не допустить отрицательных последствий в результате сбоя в снабжении (отклонения в периодичности поставок, размере партий поставок, задержек товаров, или материалов в пути в ходе доставки, роста спроса).
Норма страхового запаса - 30% от нормы текущего запаса.
Nстр. = Nтек x = 238 x 30% = 71 дней.
Норму подготовительного запаса определяют при учете определенных условий производства, они состоит из времени на прием, разгрузку, а также оформление документации и подготовку к последующему использованию материалов, сырья и комплектующих. Nподг = 2 дн.
Норматив производственных запасов в днях равен:
Nпз = Nтек + Nстр. + Nподг = 238+71+ 2 = 311 дней.

60
Норматив производственных запасов в денежном выражении составляет:
(Фпз) = Nпз х Спз = 4886,7х 209 = 1519764 тыс. руб.
Проведенные выше расчеты сведем в таблицу 16.
Таблица 16 – Расчет норматива производственных запасов для ООО
«Здравсервис» на 2021 год
Показатели
Значение
Материальные затраты, тыс. руб.
1759200
Однодневный расход производственных запасов, тыс. руб.
4886,7
Норма текущего запаса, дней
238
Норма страхового запаса, дней
71
Норма подготовительного запаса, дней
2
Норматив производственных запасов, дней
311
Норматив производственных запасов, тыс. руб.
1519764
Данные таблицы 16 показывают, что величина норматива производственных запасов для ООО «Здравсервис» на 2021 г. составляет
1519764 тыс. руб. Таким образом, использование нормирования производственных запасов приведет к их уменьшению на 372896 тыс. руб.
(1892660-1519764).
Далее рассчитаем экономический эффект от предложенных мероприятий.