Файл: Деньги, кредит, банки.pdf

На фондовом рынке России применяются следующие инструменты прямого регулирования: оценка финансового состояния эмитента; установление лимитов на операции с ценными бумагами; обязательное резервирование средств под выпущенные ценные бумаги и лимитирование потерь.

Все косвенные инструменты регулирования РФР осуществляются также Банком России. Валютный сектор регулируется посредством операций на открытом рынке, процентной политики и операций РЕПО; фондовый сектор с помощью таких операций, как РЕПО, на открытом рынке, а также управление рисками инвестиционного портфеля участников Российского финансового рынка; кредитный сектор — инструментами процентной политики, пересмотром обязательных норм резервов, посредством депозитных операций и рефинансирования кредитных организаций. Что касается рыночного (косвенного) регулирования инвестиционного и страхового секторов финансового рынка России, то они развиты недостаточно, хотя некоторые из перечисленных выше инструментов регулирования задействуются и здесь.

В наборе специальных инструментов регулирования российского финансового рынка снизилось значение такого инструмента, как таргетирование денежной массы. Регулируемый плавающий режим валютного курса, существенный удельный вес регулируемых цен в динамике индекса потребительских цен, неустойчивые процессы замещения валют в портфелях активов участников национального финансового рынка России, изменяющиеся лаги между динамикой денежного предложения и показателями инфляции — все это привело к низкой эффективности такого инструмента регулирования, как контроль за темпами роста денежной массы. В настоящее время прогнозные границы прироста денежной массы на российском финансовом рынке не являются жестко заданными, а становятся лишь ориентиром в текущих монетарных условиях таргетирования инфляции.

Банк России регулирует не только валютный, но и кредитный сектор национального финансового рынка. Основным специальным инструментом регулирования этого рынка является регулирование банковской ликвидности, которое осуществляется в России предоставлением банкам внутридневных кредитов, кредитов в «овернайт», ломбардных кредитов на аукционной основе (на срок две недели), проведением прямых операций РЕПО.

В фондовом секторе российского финансового рынка Банк России продолжает операции с собственными облигациями как инструментом абсорбирования с рынка избыточной денежной массы и таргетирования инфляции. Однако основным покупателем этих облигаций на фондовом рынке по-прежнему остается в условиях высоких темпов инфляции Сбербанк России, что значительно ухудшает структуру внутреннего долга России. Что касается операций с другими ценными бумагами: государственными облигациями и акциями частных компаний, то первые по-прежнему обращаются на российской фондовой бирже, а вторые — на мировых (речь идет об акциях компаний, добывающих сырье: энергоносители, металлы и пр.).

---

Все инструменты регулирования кредитного сектора Российского финансового рынка Банк России поделил на две группы:

1) инструменты по абсорбированию свободных ликвидных средств в банковском секторе;

2) инструменты предоставления ликвидных средств кредитным организациям. Для эффективного регулирования российского кредитного рынка необходимо сформировать условия для развития межбанковского рынка, регулируемого в основном таким рыночным инструментом, как процентные ставки. В целом на современном этапе развития кредитного рынка России нужно отдать приоритет в его регулировании рыночным инструментам (косвенным и специальным) в сочетании с инструментами постоянного действия (прямыми и общими).

Поэтому в ближайшие годы регулирующий инструментарий российского финансового рынка должен претерпеть изменения в следующем направлении: необходимо постепенно минимизировать применение таких регулирующих инструментов, которые создают дополнительную денежную массу, и расширять использование инструментов регулирования, не создающих даже в средне- и долгосрочном плане дополнительных инфляционных ресурсов на национальном финансовом рынке России.

ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ КОНТРОЛЬНО-НАДЗОРНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКА РФ

2.1. Современные тенденции в сфере регулирования и надзора

Рассмотрим основные тенденции развития финансового рынка в связи с регулирующим воздействием Банка России.

На кредитном рынке продолжается тенденция сокращения количества кредитных организаций (рисунок 1), рост объемов активов, кредитного портфеля, рост вложений в ценные бумаги, вкладов населения [29].

Рисунок 1 - Количество действующих кредитных организаций, ед.

За рассмотренный период количество действующих кредитных организаций сократилось на 273 или на 32,73%.

Банк России применяет конкретные критериями отзыва лицензии. Банковская лицензия может быть отозвана также по следующим причинам: недостоверность требуемой для выдачи лицензии и предоставляемой в отчетах информации, отсутствие совершенных банковских операций в течение срока, превышающего 1 год со дня выдачи лицензии, проведение банковских операций, не соответствующих выданной лицензии. Часто Банк России фиксирует нарушения, связанные с неисполнением федерального законодательства в области банковской деятельности, существенную недостоверность отчетов и неспособность удовлетворить денежные требования кредиторов.

---

На рынке страховых услуг также наблюдается тенденция сокращения количества страховых организаций (рисунок 3), рост концентрации (укрупнения), создание саморегулируемых организаций, рост качества регулирующего воздействия ЦБ – ужесточение требований к финансовой устойчивости и платежеспособности при формировании страховых резервов, контроль соблюдения порядка и условий инвестирования собственных средств и средств страховых резервов и т.д., количественные нормативы и качественные требований к субъектам страхового рынка. Цель регулирования - обеспечение устойчивости страхового рынка, а также повышения уровня защиты прав потребителей страховых услуг [29].

Рисунок 2 - Количество действующих страховых организаций

Также наблюдается явная тенденция снижения количества действующих страховых организаций. За рассматриваемый период данный показатель сократился на 178 ед. или на 42,38%.

В 2019 г. продолжилось сокращение количества субъектов страхового дела (ССД), в результате чего их осталось 326 (-18 единиц за квартал). Новых ССД не появилось. Количество страховых организаций сократилось на пять единиц (две – добровольный отказ от лицензии, две – реорганизация, одна – нарушение законодательства), до 242. Количество страховых брокеров уменьшилось на 13 единиц (11 – добровольный отказ от лицензии, две – нарушение законодательства), до 72 единиц на конец отчетного периода. Количество обществ взаимного страхования не претерпело изменений (12 единиц).

Среди основных причин отзыва лицензии мегарегулятором – недостаточное обеспечение обязательств по страхованию активами, нарушение финансовых нормативов и предписаний ЦБ.

Положительное влияние ЦБ РФ - снижение мошеннических действий, например завышения страховых выплат на основании поддельных экспертных заключений. Например, принятие закона о приоритете натурального возмещения по ОСАГО перед денежной выплатой. Страховая компания будет самостоятельно направлять автомобиль в автосервис, который должен находиться не более чем в 50 километрах от места ДТП или дома потерпевшего. В числе приоритетные направлений на страховом рынке - развитие электронного страхования, совершенствование сельскохозяйственного страхования, осуществляемого с господдержкой, создание системы государственного софинансирования механизмов страхования жилья.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок). Аналогично – ужесточение требований, например принятое Указание Банка России от 30.11.2017 N 4630-У «О требованиях к осуществлению дилерской, брокерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и деятельности форекс-дилеров в части расчета показателя достаточности капитала» [16].

---

Количество профессиональных участников рынка ценных бумаг сокращается (рисунок 3) [29].

Рисунок 3 - Количество организаций – профессиональных участников

РЦБ

Количество профессиональных участников рынка ценных бумаг продолжает сокращаться: за 2017 г. - до 632 компаний. Число некредитных финансовых организаций (профучастников- НФО) снизилось до 348, а количество кредитных организаций с лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг (профучастников-КО) - до 284.

В рамках отменных тенденций Банк России намерен перейти к применению элементов стимулирующего регулирования, который будет способствовать экономическому росту. Ряд применяемых в банковском регулировании стимулов представлен в Докладе для общественных консультаций «Стимулирующее банковское регулирование», опубликованном на сайте регулятора.

К элементам стимулирующего регулирования Банк России относит переход к пропорциональному регулированию, которое предусматривает разделение банков по размеру капитала на банки с универсальной лицензией и банки с базовой лицензией. Данный подход, по мнению регулятора, будет стимулировать кредитование малого и среднего предпринимательства (МСП).

Изменения в общем банковском регулировании также окажут значительное влияние на стимулирование кредитования МСП. В частности, планируется увеличить размер ссуд МСП для включения в портфель однородных ссуд со средним финансовым положением заемщика. Проработан вопрос о возможности отнесения гарантий АО «Корпорация МСП» к обеспечению I категории качества. Планируется также дополнить перечень информации, используемой для анализа финансового положения заемщика - субъекта МСП [25].

Для развития проектного финансирования регулятор предложил использовать показатели качества инвестиционных проектов из подхода «Базеля II» к оценке кредитного риска на основе внутренних рейтингов (IRB-подход, ПВР). Размер расчетного резерва будет определяться исходя из уровня кредитоспособности заемщика, присваиваемого в соответствии с порядком, установленным в ПВР. В отношении данных кредитов не будут применяться повышенные нормы резервирования при отсутствии платежей свыше двух лет, а также не будет проводиться оценка реальности деятельности заемщика.

Банк России рассмотрит вопрос использования аналогичного подхода к требованиям по формированию резервов по кредитам в рамках программ финансирования долевого строительства жилья, что даст возможность банкам наращивать объемы проектного финансирования, в том числе в жилищной сфере.

---

Для стимулирования рынка ипотеки предлагаются изменения требований по формированию резервов на возможные потери по ссудам. Одновременно с этим Банк России стимулирует ипотеку с низким риском, установив коэффициенты риска для ипотечных кредитов в зависимости от степени их надежности.

В области секьюритизации Банк России вводит новый порядок расчета кредитного риска по сделке – расчетное значение коэффициентов риска будет определяться качеством секьюритизируемых активов и структурой сделки. Этот подход является более льготным для случаев «хорошей» секьюритизации, основанной на качественных активах, эффективном управлении рисками и раскрытии информации.

Банк России также планирует дестимулировать кредитование банками сделок слияний и поглощений, которые не способствуют экономическому росту.

2.2. Использование новых технологий в осуществлении контрольно-надзорной деятельности

В целом наблюдается стабилизация финансовых рынков в 2019 году относительно 2018 года, снижение финансовых рисков, использование новых средств контроля (например, оперативный мониторинг - ежемесячный анализ регистров бухгалтерского учета для контроля соблюдения требований, например к качеству активов).

Банком России учитываются в нормотворческой деятельности предложения участников рынка, в частности в первом полугодии 2018 г. были рассмотрены предложения Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи:

• необходимость разработки совместно с экспертным сообществом концепции (стратегии) по развитию организованных товарных рынков, Придание концепции (стратегии) официального статуса. Рассмотреть в рамках концепции (стратегии) вопросы конкуренции и специализации бирж, мер государственной поддержки развития организованных товарных рынков,
• лицензирование участников товарных рынков: срочное решение вопроса о лицензировании участников организованных торгов, на которых заключаются договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами (в части брокеров, имеющих лицензию на осуществление брокерской деятельности только по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является товар),
• совершенствование системы регистрации информации о внебиржевых сделках на товарных рынках, в т.ч. расширение товарной номенклатуры регистрируемых внебиржевых сделок: газ, лес, золото, сахар;
• реализация мер по развитию института профессиональных посредников в биржевой торговле.

---