Добавлен: 29.03.2023
Просмотров: 304
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
1.1. Банк России как мегарегулятор финансового рынка
1.2. Инструменты регулирования финансовых рынков
ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ КОНТРОЛЬНО-НАДЗОРНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКА РФ
2.1. Современные тенденции в сфере регулирования и надзора
2.2. Использование новых технологий в осуществлении контрольно-надзорной деятельности
Для измерения эффективности реализации мероприятий, предусмотренных Основными направлениями развития финансового рынка РФ на период 2016–2020 гг., Банком России предложен набор ключевых целевых показателей по каждому направлению развития (приложение) [28].
Отрицательное воздействие на финансовый рынок со стороны населения оказывают снижение реальных доходов, низкая активность населения на финансовом рынке, предпочтение населения обслуживания в кредитных организациях.
Для исправления положения принимаются меры, например для привлечения населения на фондовый рынок приняты поправки в закон о рынке ценных бумаг, предусматривающие появление в России института инвестиционных советников.
Предполагается, что финансовые советники станут самой многочисленной индустрией профессиональных участников рынка ценных бумаг, деятельность которых будет способствовать принятию качественных инвестиционных решений российскими гражданами. Правилам об инвестиционном консультировании должны будут подчиниться и брокеры, оказывающие такие услуги клиентам.
Советники не должны лицензироваться, однако, как и иные профессиональные участники рынка ценных бумаг, будут членами саморегулируемых организаций, Банк России будет вести их реестр. Основным требованием к инвестиционным советникам будет квалификация и соответствие советов инвестиционному профилю клиента.
Направления развития финансового рынка необходимо рассматривать по элементам финансового рынка, а также в связи с использованием регулирующего воздействия Банка России.
Например, относительно страхового рынка необходимо разработать критерии оценки эффективности регулирующих мер Банка России, а также механизм стратегического планирования развития страховой деятельности, организовать мониторинг реализации стратегии, разработать мероприятия, направленные на повышение заинтересованности физических и юридических лиц в страховых услугах в более широком использовании механизмов добровольного страхования, в том числе страхования имущества от рисков его утраты вследствие чрезвычайных ситуаций техногенного и природного характера, а также на обеспечение его доступности для граждан, включая малообеспеченных, проживающих на территориях повышенного страхового риска [19, с. 22].
Одновременно с этим необходимо создание единой базы данных, содержащей сведения о действующих договорах страхования имущества граждан и юридических лиц от рисков чрезвычайных ситуаций техногенного и природного характера, увязанной с единым государственным реестром недвижимости и картой территорий, подверженных рискам возникновения чрезвычайных ситуаций, в том числе в целях упрощения процедур оценки утраченного имущества и ускорения выплаты соответствующей компенсации. Особого внимания заслуживает тарифная политика страховых организаций.
Необходимо организовать проведение мониторинга используемой субъектами страхового рынка тарифной политики по всем видам страхования, в том числе на предмет её обоснованности и адекватности уровню страховых рисков, уделив при этом внимание состоянию конкурентной среды на рынке страхования за счёт имеющегося у антимонопольного органа потенциала.
Если рассматривать рынок ценных бумаг как элемент финансового рынка, то в данном направлении есть объективная необходимость совершенствования процесса эмиссии ценных бумаг, а именно упрощение процедуры и сокращение сроков эмиссии долговых и других эмиссионных ценных бумаг, оптимизация требований к раскрытию информации эмитентами. Кроме того, предлагается изменить принципы и подходы регулирования раскрытия эмитентами информации.
В целях исключения при эмиссии ценных бумаг дублирующих документов предлагается исключить деление эмиссионных ценных бумаг на документарные и бездокументарные.
Предлагается также установить, что документы, необходимые для регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг и последующих процедур, могут направляться в Банк России в электронном виде. Это позволит снизить затраты на подготовку эмиссионных документов.
Возможность осуществления эмиссии облигаций по упрощённой процедуре (в рамках программы облигаций) предлагается распространить на любые облигации, не конвертируемые в акции.
Предусматриваются также изменения в части эмиссии акций непубличных акционерных обществ, в том числе подлежащих размещению при их учреждении. Предлагается предоставить право осуществлять регистрацию выпусков акций, подлежащих размещению при учреждении акционерных обществ, а в перспективе – также других выпусков акций непубличных акционерных обществ регистраторам, которые осуществляют ведение реестра акционеров соответствующих акционерных обществ.
Кроме того, предлагается изменить подходы и принципы регулирования раскрытия эмитентами информации. В частности, предусматривается оптимизация подходов к проспекту ценных бумаг. Закрепляется возможность установления Банком России различных требований к проспекту ценных бумаг в зависимости от вида, категории (типа) ценных бумаг, вида основной деятельности эмитента, в зависимости от того, является ли эмитент субъектом малого и среднего бизнеса, раскрывает ли эмитент информацию в форме ежеквартального отчёта и сообщений о существенных фактах, а также в зависимости от количества размещённых эмитентом в течение года выпусков (дополнительных выпусков) ценных бумаг.
Распоряжение от 18 ноября 2017 года №2557-р установило цель законопроекта – упрощение процедуры и сокращение сроков эмиссии долговых и других эмиссионных ценных бумаг, оптимизация требований к раскрытию информации эмитентами [11]. Кроме того, предлагается изменить принципы и подходы регулирования раскрытия эмитентами информации. Вносимые в законодательство изменения будут способствовать развитию российского финансового рынка за счёт снятия излишних административных барьеров при эмиссии ценных бумаг.
В отношении кредитных организаций ожидаются изменения, которые сейчас трудно оценить однозначно.
Таким образом, банки будут иметь право предоставлять соответствующие банковские услуги в случае реализации Банком России мер, направленных на повышение их финансовой устойчивости.
Федеральным законом от 1 мая 2017 года №84-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» введены дополнительные механизмы финансового оздоровления кредитных организаций, предусматривающие использование средств Банка России для финансирования мер по предупреждению их банкротства [2].
Внесённые в законодательство изменения направлены на восстановление финансовой устойчивости банков и сохранение на финансовом рынке участников, соответствующих требованиям Банка России.
В то же время до завершения реализации Банком России мер по предупреждению банкротства банки в течение определённого периода времени могут не соответствовать требованиям отдельных нормативных правовых актов для открытия в них счетов, размещения денежных средств, выдачи гарантий и поручительств.
В связи с этим подписанным постановлением в ряд нормативных правовых актов Правительства России вносятся изменения, направленные на поддержание финансовой устойчивости и сохранение ликвидности кредитных организаций, в отношении которых Банком России реализуются меры по предупреждению банкротства.
Устанавливается возможность нахождения средств в кредитных организациях без учёта установленных к ним требований в объёме, не превышающем объёма средств, размещённых до принятия решения Банка России об участии в предупреждении банкротства, при выполнении единственного условия – принятия Советом директоров Банка России в соответствии с российским законодательством решения о гарантировании непрерывности деятельности соответствующих кредитных организаций.
Таким образом, банки будут иметь право предоставлять соответствующие банковские услуги в случае реализации Банком России мер, направленных на повышение их финансовой устойчивости.
Эксперты полагают, что удачным, перспективным для России вариантом является переход к модели «twin peaks». В ее рамках один регулятор отвечает за финансовую стабильность и осуществляет пруденциальное регулирование системно значимых финансовых институтов, а другой – за поддержание справедливых правил функционирования рынков, обеспечивающих защиту прав инвесторов и потребителей финансовых услуг. В соответствии с данной моделью ЦБ РФ осуществлял бы пруденциальный надзор, а второй орган регламентировал бы поведение участников рынка. Отметим, что в последнее время двухполярная модель регулирования набирает популярность в мире.
Есть объективные причины создания мегарегулятора именно на базе ЦБ.
Как отмечает А. Саркисянц, можно назвать по меньшей мере три причины усиления роли центробанков в мегарегулировании во всем мире [21, с. 100]. Во-первых, центральный банк несет ответственность за макроэкономическую стабильность (устойчивый сбалансированный экономический рост и стабильность цен), что делает его очевидным претендентом на интегрированный надзор и макропруденциальное регулирование. Во-вторых, централизация ответственности в пределах центрального банка позволяет избежать проблем межведомственной координации, потери времени и размывания полномочий между органом надзора и кредитором последней инстанции, что критично в периоды финансовых потрясений. В-третьих, надзирать за рыночными игроками наиболее эффективно будет тот, кто обеспечивает их финансовую поддержку в экстремальных условиях, т.е. кредитор последней инстанции.
Таким образом, Банк России оказывает стабилизирующее воздействие на финансовые рынки. Снижается уровень инфляции при сокращении ключевой ставки в 2019 г. до 7,5% [30]. Нормализуется деятельность кредитных организаций: увеличиваются объемы деятельности, наблюдается рост кредитного портфеля, вложений в ценные бумаги, вкладов населения при снижении числа действующих кредитных организаций. Укрепляется курс национальной валюты. На рынке страховых услуг и услуг негосударственных пенсионных фондов также наблюдается снижение количества организаций, предоставляющих данные услуги за счет ужесточения требований к количественным нормативам и качественным требования к субъектам финансовых рынков. Количество профессиональных участников рынка ценных бумаг также сокращается. Появляются новые приоритеты и цели.
Например, в 2019 году выпуск облигаций федерального займа для населения. В 2018 году российский фондовый рынок активно развивается. За 2019 год индекс ММВБ повысился на 26,83 %, а индекс РТС за 2019 г. вырос на 51.86 % по данным Московской биржи. Объем размещений ОФЗ вырос на 69,9%, объем размещений корпоративных облигаций достиг 3,9 трлн. рублей (прирост 98,3%).
С момента создания на базе Банка России мегарегулятора к его целям деятельности добавились развитие и обеспечение стабильности финансового рынка РФ. В целом происходит стабилизация финансовых рынков в 2019 году относительно 2018 года, снижение финансовых рисков, использование новых средств контроля. Для измерения эффективности реализации мероприятий, предусмотренных Основными направлениями развития финансового рынка РФ на период 2017–2019 гг., Банком России предложен набор ключевых целевых показателей по каждому направлению развития.
Необходимо искать новые способы и возможности контроля достижения поставленных целей:
1) регулярно устанавливать параметры оценки текущего состояния финансовых секторов. Например, для фондового рынка выбрать ряд оценочных параметров - секьюритизации ипотечных кредитов, стоимость корпоративных облигаций в обращении и др.
Секьюритизация – привлечение финансирования для отдельных видов активов путем выпуска акций, облигаций и других видов ценных бумаг. Данная процедура может применяться также к ипотечным кредитам, автозаймам и т.д. - т.е. высвобождение финансовых средств.
2) оценивать взаимное влияние финансовых секторов (банковского, страхового, фондового) друг на друга, определить и оценивать контрольные параметры;
3) шире использовать современные финансовые технологии, включая технологию распределенного реестра данных (блок-чейн), технологии big data, machine learning, AI – чтобы отслеживать изменения в экономике. Имеются в виду скоринговые технологии работы с большими данными;
ЦБ уже используется индекс экономической активности на основе контекстного анализа новостных сайтов. Выделено 50 ключевых тем, в основном связанных с валютным курсом, нефтью, банковским сектором, ситуацией в США, затем определена их позитивная или негативная тональность. На основе этих данных аналитики построили индикатор, который смог достаточно точно предсказать движение индекса экономической активности PMI. Также можно использовать большие данные, собранные из социальных сетей, онлайн-магазинов и т.д.
4) разрабатывать и регулярно корректировать долгосрочные и среднесрочные планы развития российских финансовых секторов (стратегии развития банковского сектора, страхового сектора, фондового рынка).
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На современном этапе перед Банком России стоят вопросы по совершенствованию использования инструментов денежно-кредитной политики, расширения спектра индикаторов и инструментов, формирования методики тонкого регулирования путем согласованного комплексного использования инструментов, а также использования методов адаптивного прогнозирования, компенсирующих неопределенность информационной основы. Воздействие Банка России на экономические процессы осуществляется путем влияния на процентные ставки и на ожидания участников финансового рынка в отношении динамики цен и изменения финансовых условий. Дальнейшая деятельность Банка России предусматривает введение простого и удобного доступа банков к инструментам денежно - кредитной политики путем упрощения и большей оперативности проведения операций, систематизации электронного документооборота.