Файл: kursach_lyuby.docx

3.Подводя итог проведенного анализа можно сказать, что предприятие в 2010 -2011 годах находится в благоприятной ситуации, когда в основном его деятельность финансируется за счет собственных источников финансирования. Благодаря этому факту ОАО «Череповецкий мясокомбинат» является абсолютно финансово устойчивым и платежеспособным предприятием за 2 анализируемых периода. Можно также отметить и негативные тенденции на данном предприятии. Снижается один из главных показателей финансовых результатов – чистая прибыль. Вместе с ним снижаются основные показатели рентабельности. Доля заемных источников остается небольшой (10,32%), что свидетельствует о независимости предприятия от внешних кредиторов.

Проведя анализ политики финансирования оборотных активов можно сделать вывод, что:

1. В целом, проанализировав динамику и структуру оборотных активов и источников их финансирования, можно сделать вывод о том, что предприятие наращивает размеры своей деятельности. Данный факт подтверждает то, что объемы производства и реализации растут теми же темпами, что и оборотные активы. Данная ситуация оценивается безусловно положительно. Благоприятное влияние оказывает еще то, что оборотные активы в большей своей части финансируются за счет собственных источников финансирования. Данное положение благоприятно, так как это повышает финансовую устойчивость предприятия и снижает потребность в краткосрочном кредите, который является платным источником финансирования. Предприятие не привлекает дополнительных источников, за которые нужно было бы расплачиваться в течение года, в этом еще проявляется его независимость от внешних кредиторов.

2.Постоянная часть в общем объеме оборотных активов занимает около 40%, остальное – это варьирующая часть.

3. Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами превышают нормативы и увеличиваются в динамике. Данная ситуация оценивается положительно и означает, что у предприятия достаточно собственных средств для финансирования внеоборотных активов в полном объеме и 68,1% в 2010 году, 81,3% в 2011 году оборотных активов. Запасы финансируются полностью за счет собственных источников, это означает, что предприятие абсолютно финансово устойчиво.

4.Текущая финансовая потребность предприятия, рассчитанная в стоимостной величине, в 2011 году составляет 120972,5 тыс. руб., что выше аналогичного показателя прошлого года на 2,73%, данная тенденция негативна, так как у предприятия возникает большая потребность в финансировании своей текущей деятельности. Это вызвано незначительным увеличением кредиторской задолженности (на 5786,5 тыс. руб.), которое превышает снижение дебиторской задолженности (на 5157 тыс. руб.). Текущая финансовая потребность в процентах к выручке в 2011 году составляет 7,7% и сократилась по сравнению с 2010 годом на 0,48%, что является положительной тенденцией. Это обусловлено тем, что выручка росла более быстрыми темпами, чем потребность предприятия в текущем финансировании, что говорит об эффективной работе предприятия в отчетном периоде. Таким образом, потребность в финансировании оборотных активов составляет 7,7% годового объема продаж. Текущая финансовая потребность в днях относительного оборота в 2011 году составляет 28 дня и сократилась по сравнению с предшествующим периодом на 1 день, что также является положительной тенденцией. Данная ситуация обусловлена более быстрыми темпами роста выручки, чем ТФП. В 2011 году 28 дней предприятие работает, чтобы покрыть свои финансовые потребности.

5.ОАО «Череповецкий мясокомбинат» за счет собственных и долгосрочных заемных источников финансирует полностью внеоборотные активы и 72,1% в 2010 году и 75,2% в 2011 году еще и оборотных активов. Коэффициент обеспеченности запасов показывает, что за счет собственных и долгосрочных заемных источников финансируется полностью постоянная часть оборотных активов (1,633 – 2010 г., 1,858 – 2011 г.). Кроме того коэффициент обеспеченности варьирующей (переменной) части долгосрочными пассивами показывает, что за счет собственных и долгосрочных заемных источников в 2010 году финансируется в 2010 году 50% варьирующей (переменной) части, а в 2011 году более 50% варьирующей (переменной части).

Когда за счет собственных и долгосрочных заемных источников финансируется все внеоборотные активы, вся переменная часть оборотных активов и еще 50% варьирующей (переменной) части, такая политика будет являться консервативной.

6. При применении данной политики наблюдается высокий уровень коэффициента устойчивости, который за рассматриваемый период еще вырос на 0,07, он означает, что более 80% всех источников финансирования занимают собственные и долгосрочные заемные источники.. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами выше 1, это означает, что предприятие абсолютно финансово устойчиво. А если предприятие финансово устойчиво, то оно и платежеспособно. Это подтверждается увеличением коэффициента текущей ликвидности, который отражает степень достаточности оборотных активов для покрытия краткосрочных обязательств, на 2,23 и в 2011 году данный показатель составил 5,336. Значение данного показателя значительно превышает норматив, который составляет 2, что оценивается положительно. Основные показатели рентабельности в динамике снижаются, это связано со снижением чистой прибыли, которая направляется на обслуживание оборотных активов, стоимость которых увеличивается в динамике. Рентабельность собственного капитала является наиболее общим, основным, результатирующим показателем, так как показывает доходность предприятия на собственные средства, и его снижение оценивается негативно. Рентабельность активов показывает доходность предприятия на весь авансированный в активы капитал. Таким образом, в 2011 году на рубль вложенного в активы капитала приходится 13 копеек прибыли. Рентабельность активов снизилась на 6,38 п.п. Рентабельность собственного капитала также снизилась на 7,84 п.п. Однако, показатели рентабельности остаются на высоком уровне. Таким образом, в 2011 году оборотные активы совершают более 5 оборотов продолжительностью 72 дня каждый. Снижение данного показателя говорит о снижение скорости возврата вложенных в активы средств, которые снова вернуться в производство. Так как оборотные активы растут почти одновременно с выручкой, данный показатель снижается.

Таким образом, применение на предприятии консервативной политики финансирования оборотных активов, привело к повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Но одновременно с этим, произошло снижение показателей рентабельности, т.е. снижению доходности деятельности.

При применении предложенного способа, у предприятия возрастают долгосрочные пассивы, что в свою очередь приведет к улучшению финансовой устойчивости.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004. – 408 с.

2. Бланк И. А. Финансовый менеджмент

3. Ефимова О. В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002.-528 с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»)

4. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 768 с.: ил.

5. Мездриков Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала «Экономический анализ. Теория и практика», N8, апрель 2007г.

6. Лихачев О. Н., Щуров С. А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. И Я. Лукасевича. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 288с.

7. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — 5-е изд.. перераб. и доп. - М.: ИНФРЛ-М, 2009. - 336 с.

9. Старкова Н. А.. Финансовый менеджмент: Учебное пособие /РГАТА имени П. А. Соловьева.- Рыбинск,2007. - 174 с., 2007

10. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Е.С.Стояновой, - М.: Перспектива, 1998. – 655 с.

11. Финансы организаций (предприятий) под ред. Колчиной Н.В 2007, 4-е изд., - 383с

11. Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 208 с. – (Серия «Высшее образование»)

12. Сухарева И. О. Процентные риски в 2012–2013 гг.: стабильность или предгрозовое затишье?//Банковское дело. – 2012, №8 С. 5-16

13. http://www.telets.ru/ - Официальный сайт ОАО «Череповецкий мясокомбинат»

14. http://www.gks.ru/ - Российский статистический ежегодник

15. http://www.rfinance.ru/live/analitics/?id=6688