Файл: kursach_lyuby.docx

3. Управление дебиторской задолженностью оао пк « Вологодский»и оценка его эффективности.

3.1 Анализ состава структуры и динамики дебиторской задолженности.

Анализ дебиторской задолженности коммерческих организаций необходимо начинать с оценки ее состава, структуры и динамики. Это обусловлено значением данных показателей как для определения эффективности принятых руководством мер в ходе перспективного анализа и контроля, так и для оперативного контроля и управления реализацией различных планов и бюджетов, а также для последующего контроля их выполнения.

Таблица 10-Анализ дебиторской задолженности ОАО ПК «Вологодский»

Наименование показателей	На начало 2009 года			2010							Изменение за 2010 год
				На начало года			На конец года
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.		%	Тыс. руб.		%	Тыс. руб			%
Дебиторская задолженность, всего	42334	100	31585		100	30315		100	-1270			х
в т.ч. покупатели и заказчики	35799	84,56	27651		87,5	20256		68,8	-7395			-20,7
векселя к получению
задолженность дочерних и зависимых обществ
авансы выданные	5678	13,43	3116		9,8	5340		1,8	2224			-8
прочие дебиторы	857	2,02	818		2,5	4719		1,6	3901			-0,9
Краткосрочная дебиторская задолженность: всего	42334	1	31585		1	30315			-1270
В том числе просроченная
Долгосрочная дебиторская задолженность,всего
Удельный вес дебит.задолженности в составе оборотных активов, %	х	24,64	х		22,5	х		19,9	х			-2,6
Коэффициент соотношения дебит.и кредиторской задолженности	х	0,25	х		0,203	х		0,195	х			-0,008
Сумма списанной дебиторской задолженности на финансовые результаты по истечении срока исковой давности

---

Анализируя данные, представленные в таблице можно отметить уменьшение общей суммы дебиторской задолженности на 1270 тыс. руб., что оценивается положительно, так как, кредитуя покупателей, предприятие отвлекает собственные денежные средства из оборота и тем самым делятся с покупателями частью своего оборота. Удельный вес в совокупных активах так же снижается на 0,016%, что так же оценивается положительно. На ОАО ПК «Вологодский» дебиторская задолженность состоит, в основном, из задолженности покупателей и заказчиков, причем такое соотношение сохраняется на протяжении всего анализируемого периода, удельный вес этого показателя снизился на 20,7%, вместе с тем снизилась и доля авансов выданных на 8% ,удельный вес по этой статье незначителен, что говорит о том, что у предприятия преобладают сильные позиции на рынке сырья, поставщики не диктуют нам условия.

Дебиторская задолженность уменьшилась на 1270 тыс.руб., темп роста составил 96%, в том числе:

- Задолженность покупателей снизилась на 7395 тысяч рублей.

- авансы, выданные поставщикам за ТМЦ и услуги, увеличились на 2224 тыс. рублей,что оценивается отрицательно.

- задолженность прочих дебиторов увеличилась на 3901тыс.

В составе структуры дебиторской задолженности за 2010 год произошли следующие изменения:

- задолженность покупателей уменьшилась на 20,7%;

- авансы, выданные поставщикам за ТМЦ и услуги, уменьшилась на 8%;

- задолженность прочих дебиторов уменьшилась на 0,9%.

На предприятии нет долгосрочной дебиторской задолженности, что оценивается положительно, так же нет просроченной дебиторской задолженности, это способствовало росту объемов продаж продукции, работ, услуг.

Следует сравнить темп роста выручки и темп роста дебиторской задолженности покупателей и заказчиков получится неравенство:

Тр.в (109%) <Тр.дт (96%),

это может говорить о эффективном управлении дебиторской задолженностью, так предприятие более быстрыми темпами получает доходы по основной деятельности, чем отвлекает денежные средства из оборота.

Удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов в 2010 году составил 19,9%, такое состояние дебиторской задолженности оценивается неблагоприятно, но в динамике он снижается, что отмечает положительную тенденцию.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности за последний год упал на 0,008 п.п и составил 0,195% это означает, что дебиторская задолженность значительно ниже кредиторской. Это благоприятная ситуация, которая говорит о том, что предприятие ОАО ПК «Вологодский» предоставляет коммерческий кредит своим покупателям на меньшую сумму, чем располагает средствами кредиторской задолженности, т. е. на 1 рубль кредиторской задолженности приходится 20 копеек дебиторской. Показатель должен стремиться к единице, в нашем случае значительно меньше, что говорит о неравновесии дебиторской и кредиторской задолженности, дебиторская задолженность должна быть незначительно меньше кредиторской, на рассматриваемом же предприятии это условие не соблюдается, что говорит о его высокой зависимости от внешних кредитов.

---

---

3.2 Анализ оборачиваемости и периода погашения дебиторской задолженности

Для расчета показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и периода ее погашения проведем следующие расчеты:

1)Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

=

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию.Повышение данного показателя в динамике может сигнализировать о снижении числа неплатежеспособных клиентов, может быть связан и с переходом компании к более жесткой политике. Чем выше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, и, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия.

В 2010 году28,54 раз в среднем дебиторская задолженность превратилась в денежные средства, т.е. погасилась.

2) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях (период погашения):

,

где t-отчетный период в днях.

=12,61

Период погашения дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период оборачивается дебиторская задолженность, и чем ниже этот показатель, тем лучше для предприятия, и его снижение в динамике оценивается положительно. У предприятия ОАО ПК «Вологодский» ситуация благоприятная и в динамике этот показатель снижается. За 2010 год период погашения дебиторской задолженности составил 12,61 день, а за 2009 год 16,41 дней. Таким образом, видно, что период оборота дебиторской задолженности в данной организации не высокий, что, несомненно, стабилизирует работу организации.

Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других фирм, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

---

За 2009 год получается неравенство ДтЗ(28,54) >КтЗ(7,21), а за 2010 год ДтЗ(21,93) >КтЗ(5,6). Данная ситуация для предприятия оценивается положительно, так как, дебиторы своевременно и в полной мере рассчитываются по своим платежам, что является условием своевременных и полных расчетов с кредиторами.

3.4 Влияние периода погашения дебиторской задолженности на продолжительность операционного и финансового цикла организации оао пк «Вологодский» финансового цикла.

Финансовый цикл – это цикл денежного оборота, то есть промежуток времени между сроком платежа по обязательствам перед поставщиками и поступлением денежных средств от покупателей – времени, в течение которого денежные средства извлечены из оборота.

Существует также понятие «операционный цикл». Это период полного оборота суммы оборотных активов в процессе, которого происходит смена их отдельных видов. Это промежуток времени между поступлением сырья и материалов на предприятие и получением денежных средств от покупателей. Продолжительность операционного цикла представляет собой сумму продолжительности производственного процесса и периода погашения дебиторской задолженности.

Продолжительность производственного процесса – промежуток времени с момента поступления сырья и материалов на предприятии до момента отгрузки готовой продукции.

ОЦ = Дпп + Ддтз ,

где ОЦ – операционный цикл

Дпп – продолжительность производственного процесса

Ддтз – период оборота или погашения дебиторской задолженности

Дпп = Дпз + Днп + Дгп ,

где Дпз – период оборота производственных запасов

Днп – период оборота затрат в незавершенном производстве

Дгп – период оборота или хранения готовой продукции

ФЦ = ОЦ – Дктз ,

где ФЦ – финансовый цикл

Дктз – период оборота (погашения) кредиторской задолженности

ФЦ = Дпп + Ддтз - Дктз

Основываясь на данные отчетности можно произвести примерный расчет операционного и финансового циклов в ОАО ПК «Вологодский», то есть на основе упрощенного подхода.

Таблица 11 - Расчет операционного и финансового циклов в ОАО ПК «Вологодский»

Показатели	Годы			Изменения
	2009	2010
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	810568	883522	72954
Продолжительность периода, дни	360	360	-
Среднегодовая стоимость производственных запасов, тыс. руб.	99918	101064	1146
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	753364	804823	51459
Среднегодовая дебиторская задолженность, тыс. руб.	36959,5	30950	-6009,5
Среднегодовая кредиторская задолженность, тыс. руб.	144750	122431	-22319
Продолжительность производственного процесса, дни	47,75	45,21	-2,54
Период погашения дебиторской задолженности, дни	16,41	12,61	3,77
Период погашения кредиторской задолженности, дни	64,29	49,89	-14,4
Операционный цикл, дни	64,15	57,82	-6,33
Финансовый цикл, дни	-0,14	7,93	8,07

---