Файл: Lektsii_po_ekonomike_2.doc

4. Макроэкономический анализ инвестиций и сбережений

Самостоятельно (модель JS, разработанная Хиксом)

5. Инвестиционный мультипликатор

Количественная взаимосвязь между инвестициями и национальным доходом описывается с помощью мультипликатора. Мультипликатор означает множитель. Он показывает величину изменений дохода в зависимости от изменения инвестиций.

Впервые термин мультипликатор был использован для оценки взаимосвязи между ростом затрат на общественные работы и опережающим ростом занятости рабочей силы.

Кейнс расширил понятие мультипликатора до макроэкономического уровня. Мультипликатор у него показывает взаимосвязь общих, государственных и частных инвестиций и национального дохода.

Эффект снежного кома (или эффект мультипликации) показывает на сколько приращение 1 единицы инвестиций увеличивает НД. Предположим, что государство выделило 1 млрд. долл. на общественные работы по строительству дорог, мостов и т.д. После их выполнения 1 млрд. превратился в доходы домохозяйств. Предельная склонность к потреблению в обществе МРС = 0,8. Определим общий прирост НД, связанного с эффектом мультипликации. Из 1 млрд. долл. на потребление домохозяйства направляет 800 млн., которые будут истрачены на приобретение потребительских благ у других субъектов экономики. Таким образом, те получат доход в размере 800 млн., которые в свою очередь разделят на 640 млн. потребляемой части и 160 млн. сберегаемой. У третьей группы субъектов экономики доход составит 640 млн., которые распределятся на потребление: 640*0,2 и сбережение: 640*0,8.

В целом рост инвестиций в 1 млрд. долл. дает при данном уровне МРС прирост НД равный пяти. Этот прирост можно рассчитать как предел убывающей геометрической прогрессии.

1(1+0,8¹+0,8²+0,8³+…+0,8ⁿ).

Мультипликатор рассчитывается по формуле:

Таким образом, мультипликатор прямо пропорционален предельной склонности к потреблению и обратно пропорционален предельной склонности к сбережению.

Для мультипликатора характерны 3 особенности:

1. Прирост инвестиций приводит к затухающему расширению доходов. Это вытекает из затухающего характера геометрической прогрессии. Эффект мультипликации прекращается, когда . Фактические расчеты показывают, что коэффициент мультипликации колеблется от 2,5 до 3.

2. Эффект мультипликации зависит от направлений вложений новых инвестиций. Кейнс считал, что практика подтверждает: новые инвестиции надо вкладывать в отрасли, не связанные с производством потребительских благ, т.е. он рекомендовал направлять инвестиции на производство общественных благ. Если инвестиции направляются в производство потребительских товаров, то в условиях депрессии это будет увеличивать товарную массу благ потребительского назначения. Затоваривание не только не снизится, но и увеличится.

3. Мультипликационный эффект может быть как положительным, так и отрицательным.

Это зависит от стадии цикла. В периоды спада производства и снижения инвестиций НД падает более быстрыми темпами, нежели имеет место инвестиционное снижение. Положительная мультипликация имеет место в периоды оживления экономики, положительными являются и государственные инвестиции.

На мультипликацию активно влияет налоговая политика государства. Увеличение налогов срезает эффект мультипликации. Условием мультипликации является также наличие в обществе свободной рабочей силы и производственных мощностей.

С мультипликационным эффектом связан эффект акселерации (ускоритель). Его суть заключается в следующем: увеличение инвестиций приводит к росту НД. Рост НД увеличивает потребительский спрос на товары и услуги, а потребительский спрос на товары и услуги приводит к новому всплеску спроса на инвестиции. Для того, чтобы мультипликатор-акселератор заработал в России, необходимо увеличивать эффективный спрос населения, а это предполагает инвестиции в отрасли, производящие потребительские товары и услуги.

6. Кейнсианский подход к решению проблемы макроэкономического равновесия. Парадокс бережливости

В случае равновесия (AD=AS) совокупные расходы равны совокупным доходам. Эффективным считается равновесие, когда задействованы все экономические ресурсы. Кейнс дал анализ макроэкономического равновесия на горизонтальном отрезке AS, т.е. он анализировал экономику, находящуюся в депрессивном состоянии. В этой связи, он предложил практические меры по выводу экономики из депрессии и достижению потенциального уровня ВНП.

Простейшим вариантом является кейнсианский крест. В этом случае, все доходы направляются на потребительские блага, однако в этом случае в экономике нет инвестиций, а значит нет и экономического роста. Достижение потенциального ВНП предполагает во-первых инвестиции, которые осуществляет как государственный сектор, так и частный.

ВНП

Рассмотрим графический вариант макроэкономического равновесия. По оси Ох – реальный ВНП, по оси Оу – совокупные расходы. Тогда биссектриса ОF будет показывать равенство реального ВНП совокупным расходам. Если все расходы будут направляться на текущее потребление, то реальный ВНП будет равен ОМ₁ и равен М₁В (т.е. совокупным расходам).

Однако, в этом случае, мы не достигаем потенциального ВНП, отражаемого прямой PF.

Если мы включим в эту модель инвестиции, то инвестиционный спрос сметит совокупные расходы на размер инвестиций. Тогда макроэкономическое равновесие будет в т. Е, реальный ВНП будет равен ОМ и равен МЕ. В модели с инвестициями увеличиваются совокупные расходы на объем инвестиций, а ВНП с учетом мультипликационного эффекта увеличивается более высокими темпами.

Дальнейшее увеличение ВНП до М₂ может быть обеспечено за счет государственных закупок, государственных инвестиций и государственного предпринимательства. Последним ресурсом роста ВНП является экспортная политика государства. С ростом чистого экспорта реальный ВНП увеличивается до М₃.

В классической школе сбережения рассматриваются в рамках пуританской морали в качестве благ. Действительно, в эпоху первоначального накопления капитала сбережения обеспечивали новые инвестиции и экономический рост. Кейнс давал свою теорию применительно к развитому капитализму, который был перенасыщен основным капиталом и находился в депрессивном состоянии. В этих условиях увеличение сбережений приводило к сокращению текущего потребления, а сокращения объема продаж снижало возможности предпринимательского сектора, происходило затоваривание, отказ от инвестиций. Макроэкономические потоки доходов и расходов нарушались на величину сберегаемых, но не инвестируемых средств.

Таким образом, сбережения, которые являлись благом для отдельных лиц, превращались в безумие для макроэкономики, а затем били по домохозяйствам. Этот эффект получил в экономике название парадокса бережливости. Он проявлялся только для стран с развитой рыночной экономикой, где имеет место перенасыщение капитала и норма доходности его падает.

7. Кризис теории эффективного спроса. Неокейнсианство

Макроэкономическая политика, базировавшаяся на кейнсианской теории, главными целями считала: обеспечение полной занятости, стабилизацию экономического развития и обеспечение экономического роста. Причем, Кейнс все экономические мероприятия планировал реализовать в краткосрочном периоде. При этом Кейнс главную роль отводил в проведении политики государству. Он был противником социализма и поэтому выступал против национализации и формирования государственного сектора. Главными рычагами проведения активной экономической политики государства он считал бюджетно-кредитные. В первую очередь Кейнс стремился повысить деловую активность частного предпринимательского сектора. Для этого он путем контролируемой денежной эмиссии стремился снизить процентную ставку, чтобы стимулировать инвестиции. Однако, уже кейнсианцы отмечали, что экономика в этом случае может попасть в ликвидную ловушку. Она может возникать в том случае, когда эмиссированные деньги не будут вкладываться в экономику, а накапливаться в виде наличности для будущих потребительских покупок. Такая ситуация возможна в условиях глубокого кризиса. В этой связи Кейнс рекомендовал инвестиционную политику проводить самому государству. Он предлагал: во-первых, создание новых производств за счет инвестиций государства, во-вторых, усиливать социальные выплаты, и особенно пособия по безработице, а также создание под эгидой государства общественных работ. Все эти меры Кейнс рассматривал в качестве встроенных стабилизаторов, стимулирующих спрос. Государственная политика должна строиться, по Кейнсу, на принципе противотока существующей фазе экономического цикла. Расходы государства должны расти в периоды спада и кризиса и снижаться в периоды подъема экономики. В этой связи логичным оказался подход отказа от ежегодного сбалансированного бюджета. Кейнсианцы предложили сбалансировать бюджет государства в течение всего экономического цикла. В периоды кризиса он мог быть дефицитным, а в периоды подъема – активным. Таким образом, кейнсианская бюджетная политика приводила к дефицитному финансированию экономики.

Концепция дефицитного финансирования исходила из того, что при этом в экономике возможны 2 эффекта:

1. эффект роста производства – реальный эффект;

2. эффект роста цен – инфляционный эффект. Кейнс рекомендовал использовать дефицитное финансирование только в условиях неполной занятости и недогрузки производства. В этом случае, реальный эффект будет преобладать над инфляционным. На практике такой подход привел к экспансионистской денежно-кредитной политике. Великая идея Кейнса превратилась в простое и непрерывное накачивание денег в экономику. Этому способствовало лоббирование роста доходов со стороны большинства социальных групп населения. Соблазн давать как можно больше широким слоям населения привел к росту государственных расходов как в периоды кризисов, так и в периоды подъемов. В целом в экономике рост доходов населения начал опережать рост производительности труда. В результате денежная масса оказалась неподкрепленной товарной массой.