Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (Управление оборотными средствами на предприятии – теория).pdf
Добавлен: 29.03.2023
Просмотров: 91
Скачиваний: 2
Финансовый менеджер должен найти и поддержать разумный баланс между прибыльностью и ликвидностью. Денежные потоки корпорации сгруппированы в трех видах деятельности: настоящее время земля; инвестиции; финансовая. Следует подчеркнуть, приоритет потоков денежных средств от операционной деятельности. Положительное года в год денежных средств от операционной деятельности - это первостепенное условие для успеха корпорации, и свидетельство его финансовой устойчивости. Это означает, что прибыль от продолжающихся операций было достаточно не только для осуществления простой, но расширенного воспроизводства.
Предпочтительно, погашение долгов и приобретение имущества в основном финансируются положительных потоков от операционной деятельности. Корпорации могут стойко следовать подобной стратегии, чтобы иметь более высокий кредитный рейтинг, и более финансово устойчивым. Отрицательный денежный поток от операционной деятельности, в первую очередь показывает отсутствие оборотного капитала, даже для простого воспроизводства.
Корпорации, которые имеют отрицательный денежный поток от операционной деятельности, или вынуждены прибегать к увеличению долга для поддержания производства на прежнем уровне, или продажи имущества на том же уровне, или продажи имущества и сокращением инвестиционные программы, а в более тяжелых случаях, сокращение производства. В случае устойчивой тенденции в отрицательных результатах текущей деятельности корпорации, предприятие, в конечном итоге, становится не платежеспособным, и вероятность банкротства более чем реальна.
"Денежный поток предприятия - совокупность распределенных временных поступлений и платежей денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельности" (Шевчук Д.А. финансовый менеджмент).
Расчет чистого денежного потока для компании в целом, отдельных ее структурных подразделений (центров ответственности), различные виды бизнеса или отдельных бизнес - операций, осуществляемых по следующей формуле: CHDP = PDP- ССТ, где: CHDP - сумма чистого денежного потока в этот период времени; RAP - величина положительного денежного потока (денежных потоков) в рассматриваемый период; ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде.
Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объема положительных и отрицательных потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительными и отрицательными значениями, которые определяют конечный результат соответствующих предприятий и, в конечном счете, влияют на формирование и динамика размера баланса денежных активов
2. Аспекты анализа и управления денежными оборотами предприятия
Денежные оборот компании - необходимость полноценной деятельности предприятия, а денежные обороты обеспечить безопасность поставок, непрерывность процесса производства и своевременность отгрузки и реализации. Результат анализа финансового состояния предприятия может быть в соответствии с общей оценкой финансового состояния предприятия, которые не зависят от размера прибыли и возможности теперь платить свои долги. Все это сравнимо с реальным оборотом наличных компании, которая основана на потоке денежных платежей и расчетов.
Это означает, что прибыль в хозяйственной деятельности и финансовое состояние активов может быть проведено при достаточном и постоянном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.
Анализ денежных оборотов, полученных из данных отчетного периода.
Основным источником информации для этого анализа форм бухгалтерской отчетности № 4 «Отчет о движении денежных средств" и данные бухгалтерского учета. Финансовый анализ положительный финансовый изменение (наличные) - это приток и отрицательное изменение наличными - это отток.
Отток и приток записал так, чтобы можно было установить связь между остатков денежных средств на начало и конец отчетного периода. Отчет о движении денежных средств - отчет об изменениях в финансовом положении, основанных на методе денежных потоков за отчетный период учитываются на счете 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банки. "Этот отчет дает представление и возможность оценить будущие денежные потоки, анализируя способность способности компании погашать свою краткосрочную задолженность, и вопрос о выплате дивидендов. По сравнению с балансом и отчетом о прибылях и убытках, этот отчет предлагает для внешних пользователей финансовой отчетности дополнительную информацию о финансовом положении, которая не может быть принята или получена от других компонентов отчетности.
Одним из главных условий финансовых результатов компании является положительный денежный поток, что позволяет покрыть обязательства.
Если компания имеет знак уменьшение денежных средств по сравнению с текущими обязательствами, то это означает финансовые трудности. Большие средства значение указывает, что оборот капитала замедлился из-за свободных средств.
В этих условиях, компания теряет деньги, проходят испытания в связи с инфляцией и девальвацией денег, из-за упущенной возможности прибыльных размещения и получения дополнительного дохода. В таких условиях существует обязательство, чтобы оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии. Что вы должны делать? Это - выберите, анализировать поток денежных средств и отток денежных средств. Направления денежный поток рассмотрены основные виды деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.
Полный анализ денежных потоков в контексте текущей, инвестиционной и финансовой деятельности документально аналитических таблиц. В этой таблице, денежный поток в отчетном периоде по сравнению с денежными потоками в предыдущий период, и задать направление динамики доходов и расходов средств.
Результат этого анализа устанавливаются:
- Какой вид деятельности вызвал преобладающие потоки денежных средств;
- Приток по деятельности или отток денежных средств увеличивается (уменьшается) по сравнению с предыдущим периодом.
В мире бухгалтерского учета и аналитической практике два метода, известные как прямой и косвенный методы.
Разница между этими методами является то, что различные последовательности процедур определения величины денежного потока в результате текущих операций.
Подводя итоги выше написанного, следует, что анализ денежных оборотов указывает:
- в какой степени, и из каких источников были получены компания получила средства;
- какие основные направления их использования;
- способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности, чтобы обеспечить избыток денежных доходов над выплатами, и если да, то, как стабильно такое превышение;
- реально компаниям оплатить свои текущие обязательства;
- теперь получили достаточный доход для обслуживания текущей деятельности;
- достаточно ли собственных средств для инвестиций и другой;
- неразветвленным метод отчета о движении денежных потоков отражает валовые потоки денег как средства платежа, косвенный метод ориентирован на анализ денежных потоков;
- есть основные различия в формах отчета о движении денежных потоков, составленные прямые и косвенные методы, которые содержатся в "текущей деятельности".
По Шевчук Д.А., успех предприятия зависит от его способности генерировать денежные средства для поддержки их деятельности. Важнейшей задачей руководителя (финансового менеджера) - планирование положительных денежных потоков от операционной деятельности и поиск наиболее выгодных источников финансирования.
Важным и трудным этапом управляющий наличный денежный оборот компании является оптимизация их.
Оптимизация денежных оборотов - это процесс выбора наилучших форм организации на предприятии на условиях и характеристиках осуществления своей хозяйственной деятельности.
Цели оптимизации денежных оборот компании:
- обеспечение баланса объемов денежных потоков. Балансировка объем денежного потока обеспечивает требуемую громкость пропорциональности положительных и отрицательных форм. По итогам деятельности предприятия оба отрицали влияние недостаточного и избыточного денежного потока.
- обеспечение синхронность формирования денежного потока в течение долгого времени. Синхронизация денежных потоков в течение долгого времени обеспечивает необходимый уровень платежеспособности в каждом из интервалов перспективный период при одновременном сокращении количества страховых резервов денежных средств. Объекты синхронизации являются предсказуемые денежные потоки, изменяемые во времени.
- обеспечение максимально чистый денежный поток предприятия.
Максимизация чистого денежного потока является наиболее важным, и это отражает результаты предыдущих этапов. Увеличение чистого денежного потока повышает темпы экономического развития на самофинансирование, это уменьшает зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.
Увеличение количества чистого денежного потока, предоставленного компанией, путем осуществления основных видов деятельности:
сокращение количества постоянных затрат; снижение переменных затрат;
внедрение эффективной бюджетной политики, обеспечение сокращения общего объема налоговых платежей;
внедрение эффективной ценовой политики, обеспечения более высокого уровня доходности операций; использование метода ускоренной амортизации основных средств, используемых на предприятии;
продажа неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;
усиления претензионной - поисковой работы для полного и своевременного сбора штрафов.
Предпосылка оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на объем и характер формирования во времени. Эти факторы можно разделить на внешние и внутренние.
Основными внешними факторами, включают в себя:
- Коньюктура рынка, характер фондового рынка, главным образом, влияет на возможность формирования денежных потоков путем выпуска акций и облигаций предприятий, это влияет на формирование объема денежного потока, генерируемого портфеля ценных бумаг компании, в виде процентов и дивиденды, полученные. - Коньюктура на товарном рынке, изменение условий на товарном рынке определяет изменение основного компонента положительного денежного потока предприятия - объема поступления денежных средств от продажи продукции. Увеличение товар тенденции рынка в сегменте, который компания осуществляет свою деятельность, что приводит к увеличению положительного денежного потока в этом виде экономической деятельности. И наоборот - спад является временный дефицит денежных средств в кластере в компании значительных запасов готовой продукции, которые не могут быть реализованы. - Система корпоративного налогообложения.
Налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а также установить расписание для их реализации определяет характер течения времени, поэтому, изменения в системе налогообложения (появлением новых видов налогов, налоговые ставки изменить, отменить или налоговые льготы, изменения в расписании для внесения налоговых платежей и т.п.) определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия.
Кредитование практики поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции - на условиях его предоплаты; в соответствии с условиями оплаты наличными; на отсрочкой платежа (коммерческого кредита). Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительных (продаж) и отрицательные (при закупке сырья, полуфабрикатов, комплектующих и т.д.), денежных потоков предприятия во времени.
Основные внутренние факторы включают в себя:
- Снижение Цикла предприятия. На разных этапах жизненного цикла образуются не только различные объемы денежных потоков, но и их взгляды (о структуре источников положительного денежного потока и использует отрицательного денежного потока).
- Продолжительность Рабочий цикл. Короче продолжительность операционного цикла, тем больше оборотов делают деньги, вложенные в текущие активы, а, следовательно, больше объем и выше интенсивность положительных и отрицательных денежных потоков предприятия.
Увеличение денежного потока во время разгона рабочего цикла приводит не только к увеличению потребности в денежных средствах, вложенных в текущие активы, и даже уменьшает размер этого спроса.
Из сезона производства и продаж, что влияет на формирование денежных потоков предприятия во времени, определения ликвидности этих потоков в разрезе отдельных временных интервалов.
Амортизационная политика предприятия влияет на формирование его чистого денежного потока. Амортизационные потоки (их объем и интенсивность), как самостоятельный элемент ценообразования продукции, влияет на количество положительного денежного потока предприятия в части его основных компонентов, а именно, приток денежных средств от продажи продукции.
Основой оптимизации денежных потоков предприятия, чтобы сбалансировать дефицит и избыток наличности.
Негативные последствия дефицита наличности показаны для снижения уровня ликвидности и платежеспособности предприятия, рост просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья, увеличение доли просроченной задолженности по кредитам финансовых, задержка выплаты заработной платы (с соответствующей снижение уровня производительности труда), повысить продолжительность финансового цикла и, как следствие - к снижению рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия. Методы балансировки дефицитный денежный поток, направленный на обеспечение роста положительного и отрицательного снижение их видов.