Файл: Курс лекций по цен бум.doc

9.Вексель и другие ценные бумаги.

Вексель, история возникновения векселя.

Вексель — один из древнейших расчетных инструментов. Пер­вые упоминания о векселе имеются в Древней Греции, в которой наблюдались достаточно прочные связи между менялами в разных городах. Недостаток наличных монет, а также соображения безо­пасности в длительных переходах привели к тому, что купцы ста­ли использовать долговые расписки, по которым держатель распис­ки мог получить деньги в другом городе.

Дальнейшее развитие век­сельное обращение получило в эпоху Средневековья (XII—XIV вв.). Древнейшие известные векселя были написаны на итальянском языке, поскольку центром хозяйственной жизни того времени яв­лялась Италия. Начиная с XIII в. вексельные сделки стали осуще­ствляться и в ряде других стран — в Германии, Франции, Нидер­ландах, Англии.

Схожесть элементов вексельного обращения по­зволяет предполагать, что становление вексельного обращения проходило в этих странах при участии итальянских купцов, менял и банкиров. Вексель стал необходим при переводе денег из одной местности в другую, а также при обмене монет, имеющих хожде­ние в одном государстве, на монеты другого государства.

К концу XVI в, вексель приобрел строго установленную фор­му. В 1569 г. в Болонье был принят первый вексельный устав.

Однако он имел еще некоторые ограничения, в частности, вексель нельзя было передать другому лицу. Развитие вексельных отношен ний происходило в прямой зависимости от экономического раз-вития различных государств.

В 1847 г. в Лейпциге по предложению прусского правитель­ства была образована комиссия из представителей германских го­сударств для выработки всеобщего вексельного устава. Результа­том деятельности данной комиссии ста! Общегерманский вексель­ный устав, который был принят 24 ноября 1848 г. По этому уставу простые и переводные векселя были уравнены в правах.

Правовые отношения, которые вытекают из векселя, основывались только на данных, которые были записаны в самом вексельном тексте. Особенность устава состоит в защите кредитора от подложного платежа и обеспечении правильности платежа. С этой целью пол­ностью исключалась задержка векселей с платежом по предъявле­нии и ограничивалась возможность возражений со стороны долж­ника против требования кредитора. Общегерманский вексельный устав стал примером для законодательства других стран. Он был взят за основу Швецией (1853), Финляндией (1858), Бельгией <1878), Италией (1882).

По инициативе Берлинского купеческого суда в конце XIX в. был подготовлен обзор вексельного законодательства разных го­сударств и выработан проект единого устава. Этот проект и был принят за основу Гаагской конференцией (1910—1911). Заверше­нию выработки единого вексельного законодательства помешала Первая мировая война, и только в 1930 г. в Женеве была принята Конвенция, которая унифицировала основные нормы междуна­родного вексельного права. Они действуют и в настоящее время как Единообразный вексельный закон — основа местного вексель­ного законодательства.

В России вексель начали использовать в эпоху Петра. В 1709 г. был опубликован первый вексельный устав. Затем в 1832 г. появ­ляется Устав о векселе, вошедший в Свод законов 1857 г. Третий российский вексельный устав принимается в 1902 г, по аналогии с общегерманским уставом 1848 г., что заметно оживило вексельное обращение в дореволюционной России,

В 1917 г. вексельное право было ликвидировано, и только 20 марта 1922 г., в период нэпа, появляется Положение о векселе как о форме предоставления коммерческого кредита для торговых сделок. Во время кредитной реформы 1930—1932 гг., которая обеспечила переход к политике централизации планирования и госу­дарственного регулирования экономики, вексельное право вновь было ликвидировано.

Постановлением от 7 августа 1937 г. ЦИК и СН К СССР утвер­дили ратифицированную 25 ноября 1936 г. Женевскую конвенцию, которая определила вексель как строго формальное, безусловное, абстрактное, денежное и передаваемое обязательство. Однако на внутри российском рынке векселя до 1990 г. не использовались. Лишь 19 июня 1990 г. постановлением Совета Министров СССР № 590 «Положение о ценных бумагах» векселя были «реабилити­рованы».

К числу основных источников вексельного законодательства РФ можно отнести Женевские конвенции от 7 июня 1930 г. «О Еди­нообразном законе о переводном и простом векселях». Конвенция о Единообразном вексельном законе содержит два приложения.

Регламентируют обращение векселей в России постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» и Закон РФ от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе».

Основные характеристики векселя.

Вексель — это вид ценной бумаги, абстрактное денежное обя­зательство строго установленной законом формы. Выступает как безусловное письменное долговое денежное обязательство одной стороны (векселедателя) безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, другой стороне — вла­дельцу векселя (векселедержателю) — при наступлении срока вы­полнения обязательства (платежа) или по его требованию.

Вексель дает его владельцу право требовать от должника, или акцептанта (третьего лица, обязавшегося уплатить по векселю), выплатить указанную в векселе сумму при наступлении срока пла­тежа. Поэтому вексель выступает сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции как ценной бума­ги, так и кредитных денег и средства платежа, В частности, как ценная бумага вексель сам может быть объектом различных сде­лок. Выпуск и обращение векселей регулируется Федеральным за­коном от 11 марта 1997 г, «О переводном и простом векселе».

Основные черты векселя:

1) абстрактный характер обязательства, выраженного векселем (текст векселя не должен содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи векселя); бесспорный характер обязательства по векселю, если он является подлинным; безусловный характер обязательства по векселю (вексель содержит простое и ни-1 чем не обусловленное предложение или обещание уплатить определенную сумму, поэтому попытки оговорить платеж наступлением • каких-либо условий не имеют юридической силы);

2. вексель — это всегда денежное обязательство (не может считаться векселем обязательство, по которому уплата долга соверша­ется товаром или оказанием услуг), т.е. предметом вексельного обязательства могут быть только деньги;

3. вексель — это всегда письменный документ (выпуск вексе­лей в безналичной форме невозможен);

4. вексель передастся одним лицом другому на основании спе­циальной передаточной надписи — индоссамента. Эта передаточ­ная надпись не требует нотариального заверения;

5. вексель — это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты. Согласно Международной конвенции существует восемь обязательных реквизитов векселя:

• вексельная метка — т. е, слово «вексель» должно содержаться не только в названии, но и в текстовом содержании векселя;

• валюта векселя — сумма платежа, которая должна быть указана как минимум два раза: один раз цифрами, а другой раз — про­писью с большой буквы;

• сведения о плательщике поданному векселю;

• сведения о лице, в пользу которого совершается платеж;

• указание места платежа;

• указание срока платежа;

• время и место составления;

• собственноручная подпись лица, выставившего вексель. Сто­роны, обязанные по векселю, несут солидарную ответствен­ность (при неисполнении обязательства основным должником кредитор-векселедержатель может обратиться за взысканием к любому из прежних держателей, который, в свою очередь, при погашении им векселя приобретает право требования вексель­ной суммы у любого из лиц, проходивших в вексельной цепочке).

Поскольку вексель — это денежный документ со строго опре­деленным набором реквизитов, это означает, что векселем являет­ся лишь тот документ, который содержит все необходимые рекви­зиты векселя. При отсутствии хотя бы одного обязательного век­сельного реквизита, вексель теряет свою вексельную силу, а все другие реквизиты, указанные сверх обязательных, принято счи­тать недействительными (ненаписанными).

Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту фор­мы векселя. Дефект формы векселя — это термин, который озна­чает несоответствие представленного как вексель документа фор­мальным требованиям вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изло­женного в документе текста, абстрактности вексельного долга и солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц.

Виды векселей.

В зависимости от критериев классификации различают не­сколько видов векселей. В зависимости от эмитента: казначейские, муниципальные, частные. В зависимости от количества участников вексельной сделки различают: простой (соло-вексель) и переводный вексель (тратта).

Простой вексель — это письменный документ, в котором со­держится простое и ничем не обусловленное обязательство вексе­ледателя (должника) уплатить определенную сумму денег в уста­новленный срок в конкретном месте векселедержателю или его приказу. В простом векселе участвуют два лица, из которых пла­тельщиком является векселедатель. Векселедатель, выписывая век­сель, обязуется в нем уплатить непосредственно своему кредитору (векселедержателю) определенную сумму в определенном месте и в определенный срок.

Переводный вексель (тратта) — это письменный документ, ко­торый содержит безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в установленный срок в кон­кретном месте векселедержателю или его приказу. В переводном векселе участвуют от трех лиц и более. Плательщиком является не векселедатель (трассант), а другое лицо, которое принимает на себя обязательство оплатить такой вексель в срок. Переводный век­сель — это фактически письменное предложение векселедателя, обращенное к третьему лицу (плательщику, именуемому трасса­том) уплатить обусловленную сумму кредитору (векселедержате­лю, ремитенту).

Помимо классического переводного векселя с участием трех лиц возможен выпуск в обращение переводных векселей с участием двух и даже одною лица. Векселедатель может при выписке переводного векселя назначить получателем не третье лицо, а самого себя или того, кому он сам в последующем прикажет. Акцептованный вексель - это вексель, имеющий согласие плательщика на его оплату. С момента акцепта векселя трассатом последний становится прямым должником. Если трассат акцептует вексель, но не платит по нему, против него возникает протеста неплатеже. Естественно, протест возникает и в случае необосно­ванного неакцепта.

Ремитент (т.е. векселедержатель, получатель платежа) может поступить с полученным векселем двояко: либо предъявить его к оплате трассату, либо передать свои права в части оплаты векселя другому лицу. Эта операция называется индоссированием (индек­сацией) векселя и совершается с помощью индоссамента, особой передаточной надписи на обороте векселя или добавочном листе (аллонже). Число индоссаментов на одном векселе не ограничено.

В зависимости от экономической сущности вексельной опера­ции различают следующие виды векселей: коммерческий (товар­ный), финансовый, банковский, фиктивный.

В основе коммерческого, или товарного, векселя лежит товар­ная сделка, коммерческий кредит, который оказывает продавец по­купателю при реализации товара. В этом качестве вексель может, с одной стороны, выступать как орудие кредита, а с другой сторо­ны — выполнять функции расчетного средства, многократно пе­реходя из рук в руки и обслуживая в качестве денежного субститу­та многочисленные акты купли-продажи товаров.

Финансовый вексель. В основе денежного обязательства, выра­женного данным видом векселя, лежит какая-либо финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров. Разновиднос­тью финансового векселя является банковский вексель — это одно­стороннее, ничем не обусловленное обязательство банка-эмитен­та векселя уплатить векселедержателю указанную в векселе сумму в установленный срок. Банки выпускают векселя процентные и дисконтные. Процентные продаются по номиналу, а при погаше­нии векселя векселедержателю выплачивается номинал и процен­ты по нему. Дисконтные векселя продаются ниже номинала, т.е. со скидкой — дисконтом.

Фиктивный вексель — в основе такого векселя нет ни движения товара, ни движения денег. Фиктивный вексель может быть раз­личных видов: бронзовый, дружеский, встречный.