ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 08.12.2025
Просмотров: 1519
Скачиваний: 0
-условные (условные валюты, которые реальной функции денег не выполняют, например, СДР).
Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой.
Денежная масса национальной валюты должна соответствовать массе производимого товара в стране.
Ценность национальной валюты на мировом рынке определяется экспортным потенциалом страны.
Падение курса национальной валюты приводит к снижению цен национальных товаров на мировом рынке, выраженных в иностранной валюте, что способствует росту экспорта, который в результате становится более конкурентоспособным. В то же время цены на иностранные товары, выраженные в национальной валюте, становятся выше, в результате чего их импорт сокращается. В результате падения курса национальной валюты деноминированные в ней национальные активы и ценные бумаги дешевеют и становятся более привлекательными для иностранных инвесторов, что приводит к увеличению притока капитала из-за рубежа.
Рост курса национальной валюты приводит к росту цен национальных товаров на мировом рынке, выраженных в иностранной валюте, что приводит к сокращению их экспорта, который в результате становится менее конкурентоспособным. При этом цены на иностранные товары, выраженные в национальной валюте, снижаются, в результате чего их импорт увеличивается. Увеличивается также экспорт капитала.
72.
Валютный курс рубля: динамика и факторы формирования. Классификация валютных курсов.
Валютным курсом называется соотношения между 2-я валютами или цену одной валюты выраженной через другую валюту.
Формирование валютного курса рубля осуществляется на основе урегулирования на валютном рынке спроса и предложения под воздействием нескольких десятков факторов, носящих структурный, конъюнктурный, политический, экономический, правовой и психологический характеры и воздействующих на рыночный курс рубля прямо и косвенно. Факторы, влияющие на формирование валютного курса рубля, можно разделить на три группы:
-Долгосрочные (непосредственно определяют паритет покупательной способности валюты) - объем ВНП, величина денежной массы в обращении, уровень инфляции, уровень процентных ставок;
-Среднесрочные (оказывают влияние на соотношение спроса и предложения валюты на валютном рынке) - состояние платежного баланса страны, уровень безработицы, индекс промышленного производства, уровень процентной ставки, способы государственного регулирования валютного рынка, инфляционные ожидания, уровень развития сопредельных с валютным секторов финансового рынка, степень свободы перелива капиталов между различными сферами экономики;
-Краткосрочные (все остальные факторы, возникающие неожиданно и носящие непредсказуемый характер) – ожидания экономических агентов, назначения и отставки высших должностных лиц, политические убийства, войны и т. д.
Курс рубля находится в обратной зависимости от уровня безработицы и в прямой зависимости от изменений промышленного производства.
Стабилизация курса рубля в условиях рыночных реформ - это не только цель валютной политики, но и необходимая предпосылка для достижения финансовой стабилизации экономики в целом.
В последние годы вплоть до начала экономического кризиса в 2008 г. российский рубль практически непрерывно укреплялся как в номинальном, так и в реальном выражении. При этом данная тенденция имела как положительные, так и отрицательные стороны. С одной стороны, укрепление рубля приводит к снижению конкурентоспособности российских товаров, и, следовательно, ЦБ РФ целесообразно препятствовать дальнейшему укреплению национальной валюты. С другой стороны, по различным оценкам, равновесный курс рубля до кризиса 2008 г. являлся гораздо более высоким, чем фактический. В такой ситуации можно говорить о том, что Банк России успешно реализует валютную политику, сдерживая рост курса рубля. Более того, чрезмерное препятствование укреплению рубля приводит к росту денежного предложения и инфляции, что вызывает укрепление реального курса национальной валюты. Во время острой фазы экономического кризиса зимой 2008–2009 гг. наблюдалось значительное снижение курса рубля как в номинальном, так и в реальном выражении, а с весны 2009 г. в РФ возобновился рост реального курса национальной валюты.
Конвертируемость валюты – это возможность обмена национальной валюты на иностранную.
Курс валют котируется по 2-м направлениям:
1. курс покупателя – в соответствии с этим курсом банк купит иностранную валюту в обмен на национальную.
2. курс продавца – в соответствии с этим курсом банк продает иностранную валюту в обмен на национальную.
Валютный курс бывает:
1. Фиксированный валютный курс – это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке
2. Плавающий курс – устанавливается на торгах на валютной бирже.
3. Кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте.
4. Текущий курс – это курс наличной, т.е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней.
5. Форвардный курс, или курс срочной сделки, - это курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.
73.
Платежный баланс.
Платежный баланс - балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам.
В платежном балансе используется учетный принцип двойной записи. Каждая операция учитывается как на стороне дебета, так и на стороне кредита. Дебетовые суммы (выплаты) должны быть всегда равны кредитовым суммам (получениям). В результате должен получаться 0, но на деле так никогда не бывает, поскольку данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из различных источников. Поэтому в структуре платежного баланса присутствует статья «Чистые ошибки и пропуски», которая показывает недооценку или переоценку показателей платежного баланса.
Несбалансированность платежей и поступлений по внешнеэкономическим операциям может привести к положительному или отрицательному сальдо платежного баланса. В первом случае платежный баланс будет активным – поступления превышают платежи. Во втором случае платежный баланс будет дефицитным – платежи превышают поступления.
Данные платежного баланса используются для проведения оценок кредитоспособности страны, анализа тенденций экономического развития страны, для прогнозирования валютных курсов, составления прогнозов развития, анализа рисков, оценки состояния экономики государства.
Структура платежного баланса:
Общая схема составления платежного баланса, рекомендуемая МВФ, содержит 112 статей (детальное представление). Укрупненная схема сводит эти статьи в семь блоков (агрегированное представление). Она станет яснее, если разбить ее на три части: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовыми инструментами; балансирующие операции.
1. Счет текущих операций отражает все поступления от продажи товаров и услуг нерезидентам и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляемые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты. Товарный экспорт и экспортуслуг учитываются со знаком «плюс» по кредиту, так как создаются запасы иностранной валюты в национальных банках. Наоборот, товарный импорт и импорт услуг учитываются в графе «дебет» со знаком «минус», потому что он сокращает запасы иностранной валюты в стране.
Следующий показатель счета текущих операций — это чистые доходы от инвестиций, т. е. платежи между резидентами и нерезидентами, связанные с доходами на инвестиции.
Еще один показатель данного счета — чистые текущие трансферты, которые включают переводы частных и государственных средств в другие страны без получения в обмен товара или услуги.
Баланс внешней торговли — часть платежного баланса странны, в которой отражены операции с товарами. Он является важнейшим исходным показателем общей ситуации, поскольку на долю торговли приходится около 80 % всего объема международных экономических отношений. Положительное сальдо баланса внешней торговли расценивается как благоприятный факт, говорящий о конкурентоспособности продукции данного государства на внешних рынках. Отрицательное сальдо считается нежелательным и обычно расценивается как признак слабости мирохозяйственных позиций страны.
Баланс по текущим операциям — часть платежного баланса страны, в которой отражены все статьи, связанные с движением средств по товарам и услугам, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты. Положительное сальдо этого баланса свидетельствует о том, что доходы страны от экспорта товаров и услуг и текущие трансферты из-за границы превышают ее расходы на импорт товаров и услуг. Дефицит же баланса по текущим операциям отражает увеличение задолженности страны другим странам.
2.Счет операций с капиталом — группа статей, платежного баланса, фиксирующих капитальные трансферты и сделки купли-продажи непроизведенных нефинансовых активов. Положительное сальдо счета движения капитала определяется как чистый приток капитала в страну. Напротив, чистый отток (или вывоз капитала) возникает на фоне дефицита счета движения капитала,
Финансовый счет — группа статей платежного баланса, охватывающих все операции, в результате которых происходит переход права собственности на внешние финансовые активы и обязательства данной страны. Кредиты предоставляются в форме прямых или портфельных инвестиций.
Резервные активы — международные высоколиквидные активы страны, которые находятся под контролем ее денежных властей или правительства и в любой момент могут быть использованы ими для финансирования дефицита платежного баланса и регулирования курса национальной валюты.
Сальдо баланса операций с капиталом и финансовых операций показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.
3.Чистые ошибки и пропуски — статья платежного баланса, отражающая пропуски платежей, которые по каким-либо причинам не были записаны в других статьях платежного баланса, и ошибки, закравшиеся в записи отдельных платежей.
Платежные балансы должны всегда быть сбалансированы или сводиться к нулю. Имеет значительное место в системе макроэкономических показателей. При определении ВВП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств.
для погашения дефицита платежного баланса:
- иностранные кредиты и ввоз капиталов.
- официальные золотовалютные резервы страны.
- СДР путем перевода этих безналичных международных активов со счета одной страны на счет другой в МВФ в обмен на иностранную валюту.
- продажа иностранных и национальных ценных бумаг за границей.
74.
Этапы формирования и современное состояние валютного рынка России.
Валютный рынок – это особый организационно оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий отношения по переходу права собственности на валютные ценности на основе спроса и предложения. Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты. Объектом рынка иностранной валюты является свободно конвертируемая валюта. Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями, которые сводятся к следующему:
1) обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;
2) формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;
3) предоставление механизмов для защиты от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка.
Основными инструментами валютного рынка являются банковские переводы и акцепты, аккредитивы, чеки, векселя и депозитные сертификаты.
В условиях плановой экономики и валютной монополии валютный рынок в СССР отсутствовал.Государство являлось монопольным владельцем иностранной валюты, которая концентрировалась в его руках и распределялась с помощью валютного плана. Оно имело исключительное право на совершение операций с валютными ценностями и управление золотовалютными резервами.
Развитие валютного рынка и валютных операций в стране началось с конца 1980-х гг. Составной частью экономических реформ, направленных на переход к рыночной экономике, стали отмена государственной монополии внешней торговли и валютной монополии и введение децентрализации внешнеэкономической деятельности страны.