Файл: Распределение и использование прибыли как источник экономического роста предприятий (Механизм формирования и использования прибыли предприятия).pdf

Анализ динамики и структуры оборотных активов проводится на основании данных раздела 2 бухгалтерского баланса. Так как в новой форме баланса деление строки 1230 на долгосрочную и краткосрочную дебиторскую задолженность не предусмотрено, данные 2 раздела дополнены данными расшифровки отдельных показателей бухгалтерского баланса (стр.1231 стр.1233).

По данным анализа аналитического баланса (таблицы 2.1) можно сделать вывод о том, что валюта баланса увеличилась в отчетном 2018 году на 290669 тыс. руб., что является положительным показателем финансового состояния организации.

Увеличение валюты баланса произошло в основном за счет роста текущих активов – 29477 тыс. рублей, в том числе денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 3220 тыс. руб. или на 100,4%.

Увеличение в 2 раза денежных средств – наиболее ликвидных активов Общества является положительной динамикой. К увеличению реального притока денежных средств привело снижение дебиторской задолженности на 1891 тыс. руб. или на 4,4% и увеличение выручки от продаж.

Анализ источников формирования показывает, что Супермаркет «Магнолия» в 2018 году не пользовалось заемными средствами. Собственный капитал Общества вырос на 28272 тыс. руб. или на 22,7%. Росту собственного капитала способствовало увеличение нераспределенной прибыли на 28207 тыс. руб. или на 24,8%, что является положительным фактором в оценке финансового состояния предприятия.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный или структурный анализ активов и пассивов баланса (таблица 2.2). Видно, что в структуре актива баланса в 2018 году доля иммобилизованных активов снизилась по сравнению с 2017 годом на18,3 % и составила 22,3%. Доля денежных средств значительно увеличилась в конце года на 63,4%, в свою очередь удельный вес дебиторской задолженности и запасов снизился на 22,0% и 26,7% соответственно. В структуре пассивов значительный удельный вес в 2018 году принадлежит собственному капиталу – 97,6%. Его доля по сравнению с 2016 годом увеличилась на 1,6%.

Рост доли собственного капитала в структуре баланса не самоцель и полное отсутствие кредитов может отражать неумение Общества работать на рынке финансов и неумение в полном объеме использовать возможности роста бизнеса.

2.3. Оценка системы управления прибылью

Общепринятым моментом признания доходов является момент перехода права собственности. В случае применения метода отражения дохода на момент продажи неопределенность окончательной оценки доходов на момент перехода права собственности минимизируется, хотя и не устраняется абсолютно. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности проведем на основе оценки отчета о финансовых результатах Супермаркет «Магнолия».

Таблица 2.2. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности за 2016-2018 гг. [10]

Анализируя отчёт о финансовых результатах на основе таблицы 2.2 можно следующие выводы:

1. Величина выручки в динамике за 3 года имела тенденцию к постоянному сокращению за счёт увеличения расходов. В итоге общее сокращение величины выручки с 2016 по 2018 составило 240163 тыс.р., т.е. 62%.

2. Себестоимость продукции Супермаркет «Магнолия» наоборот уменьшалась в динамике за 3 года по отношению к выручке. Общее сокращение себестоимости составляет 230118 тыс.р., т.е. 66%.

3. Величина валовой прибыли в итоге за 3 года после непрерывного снижения составила 27386, что на 10046 тыс.р. меньше, чем в 2016 году, т.е. в 0,73 раза.

4. Прибыль от продаж имела постоянную тенденцию к снижению за счет увеличения коммерческих расходов и процентов к уплате в период с 2016 по 2017 год и в период 2017-2018 г. соответственно. Величина прибыли составила 11463 тыс.р., что на 8576 тыс.р. меньше, чем в 2016 году, т.е. на 51%.

5. Величины прочих доходов и расходов увеличивались в период с 2016 по 2018 год. Но расходов было больше, что отразилось на снижении предыдущих показателей. В отчётном году величина доходов составила 10040 тыс.р., а величина расходов 10119 тыс.р.

6. Сокращалась и прибыль до налогообложения. С 18542 тыс.р. до 10187 тыс.р. в период с 2016 по 2018 год. Общее сокращение составило 8355 тыс.р., т.е. 55%.

7. Так же произошло снижение чистой прибыли на 10145 тыс.р., т.е. на 22% в динамике за 3 года.

Делая вывод об эффективности текущей деятельности организации в динамике за 3 года можно сказать, что к концу 2018 года отношение валовой прибыли к выручке составило 6,9 %, что говорит о плохой отдаче капитала, т.е. на 1 р. вложенного капитала приходится 0,06 р. В 2017 отношение составляло 6,1%, что говорит о ещё более плохой эффективности организации. А в 2016 году данное соотношение составляло 5,8%, таким образом 2018 год был самым эффективным в деятельности организации.

Что же касается соотношения чистой прибыли к выручке, то в динамике за 3 года можно увидеть, что в 2016 году соотношение составило 2,04% от выручки, в 2017 году соотношение уменьшилось до 1,86%, а в 2018 составило 0,7%. Видно, что 2016 год оказался самым эффективным, но в 2018 и 2017 году были велики % к уплате и расходы. Таким образом, можно сказать, что самым эффективным был 2018 год. А также о том, что организация рационально распределяет свои расходы и доходы.

Проведем анализ рентабельности и показателей оборачиваемости оборотного капитала.

Таблица 2.3. Показатели рентабельности оборачиваемости оборотного капитала, тыс. руб. [10]

Снижение показателей рентабельности оборотного капитала Супермаркет «Магнолия» в 2018 году связано с сокращением чистой прибыли анализируемого предприятия в течение исследуемого периода.

С точки зрения показателей рентабельности наиболее эффективным можно считать 2016 год. В 2018 году показатели рентабельности Супермаркет «Магнолия» также существенно ниже уровня 2016 года. [10]

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2017 году сокращается на 1,5, что приводит к увеличению оборачиваемости оборотного капитала на 45 дней. Это связано с тем, что выручка от реализации продукции снижается более быстрыми темпами, чем оборотный капитал Супермаркет «Магнолия» В 2018 году наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала Супермаркет «Магнолия» на 4,2, что приводит к сокращению сроков оборачиваемости оборотного капитала исследуемого предприятия на 78 дней.

Глава 3. Рекомендации по управлению прибылью в ООО «Магнолия»

Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала. Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Механизм формирования эффекта финансового леверижда рассмотрим на следующем примере (таблица 3.1).

Таблица 3.1. Формирование эффекта финансового левериджа в Супермаркет «Магнолия» [10]

Анализ приведенных данных позволяет увидеть, что по Супермаркет «Магнолия» эффект финансового левериджа отсутствует, так как оно не использует в своей хозяйственной деятельности заемный капитал.

По Супермаркет «Магнолия» эффект финансового левериджа составляет:

Из результатов проведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал. Вместе с тем необходимо обратить внимание на зависимость эффекта финансового левериджа от соотношения коэффициента рентабельности активов и уровня процентов за использование заемного капитала.

Выявленная финансовая неустойчивость организации ставит вопрос о необходимости разработки финансовой стратегии, представляющей собой долгосрочную финансовую программу развития.

Реализация разрабатываемой финансовой стратегии должна обеспечить финансовую устойчивость организации, как в текущем периоде, так и на перспективу. [10]

Финансовая стратегия организации содержит:

1. Временной горизонт, главным условием которого является продолжительность периода, принятого для формирования общей стратегии развития организации – т.к. финансовая стратегия носит подчиненный характер, она не может выходить за пределы этого периода. В рассматриваемом случае существует возможность рассмотрения временного горизонта на 5 лет, т.к. этот период находится в рамках целей, закрепленных в общей стратегии организации.

2. Исследование факторов внешней среды и конъюнктуры рынка.

Организации необходимо систематизировать усилия по анализу конъюнктуры товарного, финансового и других сегментов рынка, выявлению и факторному влиянию, прогнозированию происходящих событий.

В настоящее время указанная работа проводится, но направлена на решение текущих возникающих проблем и не ориентирована на систематический сбор и анализ информации, вследствие этого не даёт полной картины и анализа динамики происходящих на рынке событий.

3. Формулировка стратегических целей и задач финансовой деятельности организации.

Главной целью финансовой деятельности организации является повышение уровня благосостояния её собственников и рост её рыночной стоимости. Эта цель требует конкретизации с учётом задач и особенностей развития организации.

Система стратегических целей и задач финансового развития формализуем в виде целевых стратегических нормативов по различным аспектам финансовой деятельности Супермаркет «Магнолия», в частности: