Файл: Процессы принятия решений в организации (Аспекты и критерии принятия управленческих решений).pdf

Формальные методы предусматривают использование тех же показателей что и для инвестиционных проектов, такими показателями являются: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, норма рентабельности внутренняя, срок окупаемости, коэффициетн эффективности инвестиций, модифицированная ставка рентабельности[14].

К неформальным методам можно отнести метод перечня критериев.

Оценка эффективности внедряемых инвестиционных проектов базируется на определенных принципах, которые можно объединить в две группы:

- методологические принципы-результативности, объективности, системности, комплексности, ограниченности ресурсов, альтернативной стоимости, неограниченности потребностей;

- методические принципы-специфичности проекта, несовпадения интересов, динамичности, неравноценности разновременных затрат и результатов, согласованности, неполноты информациих[23].

Рассмотрим преимущества и недостатки данных методик и критериев. Взаимосвязи между критериями, основанными на дисконтированных оценках, несколько более сложны.

Критерии первой группы используются лишь для предварительной оценки эффективности проекта, решение же о принятии или отказе от реализации проекта принимается на основе критериев второй группы, причем наиболее часто для принятия такого решения используются критерии чистой приведенной стоимости и внутренней нормы доходности[9].

Единичный проект является частным случаем портфеля независимых проектов. В этом случае критерии NPV, PI и IRR дают одинаковые рекомендации по поводу принятия или игнорирования проекта. Иными словами, проект, приемлемый по одному из этих критериев, будет приемлем и по другим. Причина такого «единогласия» состоит в том, что между показателями NPV, PI и IRR имеются очевидные взаимосвязи[21]:

если NPV > 0, то одновременно IRR > r и PI > 1;

если NPV < 0, то одновременно IRR < r и PI < 1;

если NPV = 0, то одновременно IRR = r и РI = 1.

Однако независимыми проектами не исчерпывается все многообразие доступных вариантов инвестирования средств. Частой является ситуация, когда менеджеру необходимо сделать выбор из нескольких возможных для реализации инвестиционных проектов. Причины могут быть разными, в том числе и ограниченность доступных финансовых ресурсов, означающая, что некоторые из приемлемых в принципе проектов придется отвергнуть или, по крайней мере, отложить на будущее. Возможна и такая ситуация, когда величина источников средств и их доступность заранее точно не определены или меняются с течением времени. В этом случае требуется по крайней мере ранжировать проекты по степени приоритетности независимо от того, являются они независимыми или взаимоисключающими[7].

Критерии, основанные на дисконтированных оценках, с теоретической точки зрения являются более обоснованными, поскольку учитывают изменение денежных потоков во времени. Т.е. из всех рассмотренных критериев наиболее приемлемыми для принятия решений инвестиционного характера являются критерии NPV, IRR и PI. Вместе с тем они относительно более трудоемки в вычислительном плане. Несмотря на отмеченную взаимосвязь между этими показателями, при оценке альтернативных инвестиционных проектов проблема выбора критерия все же остается. Основная причина кроется в том, что NPV – абсолютный показатель, a PI и IRR – относительные. Также не следует забывать, что очень большие значение индекса рентабельности не всегда соответствуют высокому значению NPV и наоборот. Дело в том, что имеющие высокую чистую приведенную стоимость проекты могут иметь небольшой индекс рентабельности. Достоинства и недостатки методов оценки инновационных проектов приводим в Приложении 2 к работе[7].

При выборе наиболее эффективного проекта из рассматривае­мых вариантов необходимо осуществлять оперативный контроль качественных показателей проекта. Качественное выполнение запланированных работ обеспечивается комплексом мер, в том числе и регулярной проверкой результатов выполнения текущих работ проекта для подтверждения того, что они соответствуют запланированным требованиям. На сегодняшний момент теория управления инновационными проектами весьма обширна и востребована подавляющим большинством крупных инновационных проектов.

Рассмотрим на примере предприятия, расчет эффективности принимаемого управленческого решения по инновационному проекту.

2. Оценка принятия управленческого решения по внедрению инноваций ООО «Осинский ГРЕЙ»

2.1. Краткая характеристика ООО « Осинский Грей»

Общество с ограниченной ответственностью «Осинский Грей» было зарегистрировано в 1998 году, в своей деятельности предприятие руководствуется Уставом и действующим законодательством России. Предприятие создано с целью осуществления предпринимательской деятельности и получения прибыли в интересах собственников.

Основным видом деятельности является производственно-торговая деятельность в сфере оптовой, розничной торговли по реализации фармацевтической продукции, коммерческая, торгово-закупочная и внешнеэкономическая деятельность.

На современном этапе развития ООО «Осинский Грей» занимается следующим направлениям деятельности:

- изготовление и реализация продукции фармацевтического производства;

- торговля сопутствующими материалами;

- комплектация и продажа медицинской техники отечественного и зарубежного производства;

- производство и реализация медицинской аппаратуры;

- переработка искусственных органических и других материалов;

- обеспечение лечебных учреждений услугами ремонта и обслуживания медицинской техники.

Для анализа результативности деятельности ООО «Осинский Грей» используем данные табл.2.1.

Как показывают данные табл.2.1, в 2018 г. существенно изменились все параметры, характеризующие деятельность ООО «Осинский Грей». Увеличилась выручка от реализации и себестоимость – на 28,44 % и 29,21 % соответственно. Это привело к росту валовой прибыли на 17,82 % или 18690 тыс.руб. в денежном выражении. Снижение коммерческих расходов на 1096 тыс.руб. по сравнению с 2017 г. привело к росту прибыли от реализации в 2018 г. на 19786 тыс.руб. или на 19,15 %. В 2018 г. значительно возросли прочие доходы (на 89009 тыс.руб. или на 219,63 %), что при относительно малом росте прочих расходов (на 33537 тыс.руб. или на 51,54 %) повлекло за собой увеличение балансовой прибыли на 75258 тыс.руб. или на 95,56 %.

Таблица 2.1

Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Осинский Грей»

Источник: собственная разработка

Величина налогооблагаемой прибыли в 2018 г. возросла на 100959 тыс.руб., а чистая прибыль предприятия увеличилась на 76953 тыс.руб. или на 195,32 %. Что касается показателей рентабельности, то их изменения были не столь ярко выраженными и не однозначными. Так, рентабельность продукции сократилась на 0,56 % и составила в 2018 г. 6,63 %. Это связано с тем, что темпы роста себестоимости реализованной продукции опережают в 2018 г. темпы роста прибыли от реализации. В то же время, вследствие существенного роста поступлений от финансовой деятельности, что отразилось на балансовой прибыли, расчетная рентабельность предприятия возросла в 2018 г. на 3,32 %. Таким образом, можно сделать вывод, что в 2018 г. существенным фактором, повлиявшим на итоговую результативность деятельности ООО «Осинский Грей» являлось повышение эффективности внереализационной и непроизводственной деятельности, в то время как основная деятельности характеризовалась снижением эффективности. В целом достигнутый в 2017-2018 гг. уровень рентабельности ООО «Осинский Грей» следует признать низким и не соответствующим потенциалу предприятия, особенно учитывая сферу его деятельности, считающуюся высокоприбыльной и рентабельной не только в России, но и во всем мире.

2.2. Характеристика принимаемого управленческогорешения на ООО «Осинский Грей»

Согласно плану технического развития ООО «Осинский Грей», руководство определило возможность создать промышленные мощности по производству инновационных продуктов – внутрисосудистых витаминных растворов. Однако наиболее целесообразным было признано освоение производства инсулина, который в современных условиях пользуется высоким спросом. К тому же, налаживание производства инсулина открывает предприятию дополнительные возможности в получении государственных дотаций, которые могут рассматриваться как дополнительный источник инвестиций.

При принятии данного проекта нам надо учесть ряд особенностей и критериев. Выбор нужного критерия может при определенных условиях помочь «обосновать» нам, принимаемый инвестиционный проект. В большинстве случаев противоречия возникают между критериями различных групп, основанных на дисконтированных и недисконтированных оценках (в этом случае предпочтение отдается критериям первой группы: они более точны, т.к. учитывают изменение стоимости денег во времени), однако такие расхождения могут возникнуть и внутри группы однородных критериев.