Файл: Управление финансами ( ООО «Карт»).pdf

• повышение ᅚоборачиваемости ᅚзапасов;
• ᅚукрепление ᅚплатежной ᅚдисциплины ᅚпокупателей ᅚ– ᅚвеличина ᅚдебиторской ᅚзадолженности ᅚна ᅚконец ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгода ᅚ неоправданно ᅚвелика ᅚ– ᅚоколо ᅚ57080 ᅚтыс. ᅚруб. ᅚВ ᅚкачестве ᅚвозможных ᅚмер ᅚмогут ᅚрассматриваться: ᅚ требование ᅚпредоплаты ᅚза ᅚотгруженную ᅚпродукцию, ᅚаккредитивная ᅚформа ᅚ расчетов, ᅚрасчеты ᅚс ᅚпомощью ᅚвекселей;

Для ᅚоперативного ᅚопределения ᅚстепени ᅚфинансовой ᅚустойчивости ᅚи ᅚоценки ᅚорганизации ᅚкак ᅚпотенциального ᅚпартнера ᅚв ᅚделовых ᅚотношениях ᅚпроводится ᅚее ᅚсравнительная ᅚрейтинговая ᅚкомплексная ᅚэкспресс-оценка. ᅚМетодика ᅚэтой ᅚоценки ᅚобладает ᅚследующими ᅚособенностями^[18]:

1. ᅚИспользуемая ᅚсистема ᅚфинансовых ᅚпоказателей ᅚбазируется ᅚна ᅚ данных ᅚпубличной ᅚотчетности ᅚорганизации, ᅚчто ᅚпозволяет ᅚконтролировать ᅚ изменение ᅚфинансового ᅚсостояния ᅚвсем ᅚзаинтересованным ᅚпользователям.

2. ᅚИсходные ᅚпоказатели ᅚдля ᅚрейтинговой ᅚоценки ᅚобъединены ᅚв ᅚ четыре ᅚгруппы: ᅚоценка ᅚприбыльности, ᅚоценка ᅚэффективности ᅚуправления, ᅚ оценка ᅚделовой ᅚактивности, ᅚоценка ᅚликвидности ᅚи ᅚрыночной ᅚустойчивости. ᅚНабор ᅚпоказателей ᅚсоставляет ᅚот ᅚчетырех ᅚдо ᅚсеми ᅚв ᅚкаждой ᅚгруппе.

3. ᅚВыводы, ᅚсделанные ᅚна ᅚоснове ᅚрейтинговой ᅚэкспресс ᅚоценки, ᅚмогут ᅚнесколько ᅚотличаться ᅚот ᅚвыводов, ᅚполученных ᅚна ᅚбазе ᅚданных ᅚдругих ᅚвидов ᅚанализа, ᅚпоскольку ᅚиспользуемая ᅚв ᅚэкспресс-оценке ᅚгруппа ᅚкоэффициентов ᅚхарактеризует ᅚэкономические ᅚтенденции ᅚ развития ᅚорганизации. ᅚДругие ᅚметодике ᅚиспользуют ᅚфинансовые ᅚпоказатели,ᅚрассчитываемые ᅚна ᅚконкретную ᅚдату, ᅚпоэтому ᅚотражают ᅚпроисходящие ᅚ экономические ᅚпроцессы ᅚс ᅚопределенным ᅚзапозданием.

Итоговая ᅚрейтинговая ᅚоценка ᅚучитывает ᅚвсе ᅚважнейшие ᅚпараметры ᅚ (показатели) финансово-хозяйственной ᅚи ᅚпроизводственной ᅚдеятельности ᅚпредприятия, ᅚто ᅚесть ᅚ хозяйственной ᅚактивности ᅚв ᅚцелом. ᅚПри ᅚее ᅚпостроении ᅚиспользуются ᅚданные ᅚо ᅚпроизводственном ᅚпотенциале ᅚпредприятия, ᅚрентабельности ᅚего ᅚ продукции, ᅚэффективности ᅚиспользования ᅚпроизводственных ᅚи ᅚфинансовых ᅚресурсов, ᅚсостоянии ᅚи ᅚразмещении ᅚсредств, ᅚих ᅚисточниках ᅚи ᅚдругие ᅚ показатели. ᅚТочная ᅚи ᅚобъективная ᅚоценка ᅚне ᅚможет ᅚбазироваться ᅚна ᅚ произвольном ᅚнаборе ᅚпоказателей.

---

Формула ᅚрейтингового ᅚчисла, ᅚопределяемого ᅚна ᅚоснове ᅚпяти ᅚпоказателей, ᅚвыглядит ᅚследующим ᅚобразом:

R ᅚ= ᅚ2 ᅚК_О ᅚ+ ᅚ0,1 ᅚК_Л ᅚ+ ᅚ0,08 ᅚК_И ᅚ+ ᅚ0,45 ᅚК_М ᅚ+ ᅚК_П

При ᅚполном ᅚсоответствии ᅚзначений ᅚфинансовых ᅚкоэффициентов ᅚих ᅚ нормативным ᅚминимальным ᅚуровням ᅚрейтинг ᅚпредприятия ᅚбудет ᅚравен ᅚ1 ᅚ(так ᅚназываемое ᅚ«условно ᅚудовлетворительное ᅚпредприятие»).

Произведем ᅚрасчет ᅚрейтингового ᅚчисла ᅚза ᅚгод:

1. Обеспеченность ᅚсобственными ᅚсредствами ᅚ(К_О):

К_О=(III+640,650-I):II

где ᅚIII-итог ᅚIII ᅚраздела ᅚбаланса;

II-итог ᅚII ᅚраздела ᅚбаланса;

I ᅚ- ᅚитог ᅚI ᅚраздела ᅚбаланса;

ᅚ640 ᅚ–стр.640 ᅚбаланса ᅚ«Доходы ᅚбудущих ᅚпериодов»

ᅚ650-стр.650 ᅚбаланса ᅚ«резервы ᅚпредстоящих ᅚрасходов»

К_О1 ᅚ= ᅚ(184 ᅚ– ᅚ156) ᅚ/ ᅚ75291 ᅚ= ᅚ0,00037

К_О2= ᅚ(125 ᅚ– ᅚ222) ᅚ/ ᅚ24634 ᅚ= ᅚ-0,003

Нормативное ᅚтребование: ᅚК_О≥0,1. ᅚИз ᅚрасчетов ᅚвидно, ᅚчто ᅚна ᅚначало ᅚ отчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгоду ᅚпредприятие ᅚне ᅚмогло ᅚсебя ᅚобеспечить ᅚ собственными ᅚсредствами, ᅚпоказатель ᅚниже ᅚнормативного ᅚзначения. ᅚИ ᅚнаблюдается ᅚего ᅚуменьшение, ᅚон ᅚне ᅚсоответствует ᅚнормативному ᅚ требованию, ᅚто ᅚесть ᅚпредприятие ᅚне ᅚвосстанавливает ᅚсвою ᅚфинансовую ᅚ устойчивость. ᅚНа ᅚконец ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгоду ᅚпроисходит ᅚснижение ᅚ данного ᅚпоказателя ᅚна ᅚ0,0026 ᅚпункта. ᅚЭто ᅚсвязано ᅚс ᅚтем, ᅚчто ᅚтемпы ᅚроста ᅚ собственного ᅚкапитала ᅚменьше ᅚтемпов ᅚроста ᅚоборотного ᅚкапитала.

1. Ликвидность ᅚбаланса ᅚ(К_Л):

где ᅚстр.220,230,610,620,630,660 ᅚ– ᅚсоответствующие ᅚстроки ᅚбаланса;

N ᅚ–количество ᅚдней ᅚв ᅚрассматриваемом ᅚпериоде;

К_Л1= ᅚ(75291) ᅚ/75262 ᅚ= ᅚ1,0004

К_Л2= ᅚ(24855 ᅚ- ᅚ3) ᅚ/24730 ᅚ= ᅚ1,005

Нормативное ᅚтребование: ᅚК_Л≥2. ᅚВ ᅚна ᅚначало ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚ году ᅚликвидность ᅚбаланса ᅚне ᅚблизка ᅚк ᅚнормативному ᅚтребованию, ᅚа ᅚна ᅚконец ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгоду ᅚнезначительно ᅚувеличивается ᅚна ᅚ0,0046 ᅚпункта, ᅚно ᅚостается ᅚниже ᅚнормативного ᅚтребования. ᅚЭто ᅚотрицательный ᅚмомент ᅚдля ᅚпредприятия.

1. Интенсивность ᅚоборота ᅚавансируемого ᅚкапитала ᅚ(К_И): ᅚ

К_И=стр.010ф.2 ᅚ/ ᅚ[0,5*(ф.1стр.300_н.п.+стр.300_к.п.)] ᅚ* ᅚ365/N

где ᅚстр.010 ᅚф.2 ᅚ– ᅚвыручка ᅚот ᅚреализации ᅚпродукции;

N ᅚ–количество ᅚдней ᅚв ᅚрассматриваемом ᅚпериоде;

300_{н.п., ᅚ}300_к.п. ᅚ– ᅚсоответствующие ᅚстроки ᅚактива ᅚбаланса ᅚна ᅚначало ᅚи ᅚконец ᅚпериода

---

К_И2= ᅚ329580 ᅚ/ ᅚ[0,5*(24855+75447)]*365 ᅚ/ ᅚ244 ᅚ= ᅚ9,83 ᅚ

Нормативное ᅚтребование: ᅚК_И≥2,5.

Значение ᅚданного ᅚзначительно ᅚпоказателя ᅚвыше ᅚнормы. ᅚЧто ᅚ свидетельствует ᅚо ᅚвысокой ᅚинтенсивности ᅚактивов ᅚна ᅚконец ᅚотчетного ᅚ периода ᅚ2018 ᅚгоду.

1. Менеджмент ᅚ(эффективность ᅚуправления ᅚорганизацией) ᅚ(К_М):

К_М=ф.2 ᅚстр.050 ᅚ/ ᅚф.2 ᅚстр.010

где ᅚстр.050,010 ᅚ- ᅚсоответствующие ᅚстроки ᅚотчета ᅚо ᅚприбылях ᅚи ᅚубытках

К_М1= ᅚ2513 ᅚ/ ᅚ212321 ᅚ= ᅚ0,012

К_М2= ᅚ2791 ᅚ/ ᅚ329580 ᅚ= ᅚ0,0085

Нормативное ᅚтребование: ᅚК_М≥(r-1)/r, ᅚто ᅚесть ᅚК_М≥0,9, ᅚгде ᅚr=14 ᅚ(учетная ᅚставка ᅚЦБ ᅚРоссии). ᅚРассчитанный ᅚ показатель ᅚзначительно ᅚниже ᅚнормативного ᅚзначения, ᅚтакже ᅚнаблюдается ᅚего снижение ᅚна ᅚконец ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгоду ᅚна ᅚ0,0035 ᅚпункта. ᅚЭто ᅚ связано ᅚс ᅚтем, ᅚчто ᅚтемпы ᅚроста ᅚвеличины ᅚчистой ᅚвыручки ᅚот ᅚреализации ᅚ 155,23% ᅚ(329580/212321*100) ᅚбольше ᅚтемпов ᅚроста ᅚвеличины ᅚприбыли ᅚот ᅚ реализации ᅚ111,06% ᅚ(2791/2513*100).

1. Прибыльность ᅚ(рентабельность) ᅚсобственного ᅚкапитала ᅚ(К_П):

К_П=стр.140ф.2 ᅚ/ ᅚ[0,5*(ф.1стр.490_н.п.+стр.490_к.п.)] ᅚ* ᅚ365/N

К_П2=179 ᅚ/ ᅚ[0,5*(125+184)]*365 ᅚ/ ᅚ244 ᅚ=1,7

Нормативное ᅚтребование: ᅚК_П≥0,2. ᅚРассчитанный ᅚпоказатель ᅚвыше ᅚ нормативного ᅚзначения ᅚна ᅚконец ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгоду, ᅚэто ᅚсвязано ᅚс ᅚвысоким ᅚобъемом ᅚприбыли ᅚдо ᅚналогообложения.

Сведем ᅚпять ᅚпоказателей ᅚв ᅚтаблицу ᅚ4, ᅚдля ᅚоблегчения ᅚрасчета ᅚ рейтингового ᅚчисла.

На ᅚоснове ᅚрассчитанных ᅚвыше ᅚпяти ᅚпоказателей ᅚопределим ᅚ рейтинговое ᅚчисло ᅚ(R):

R₂=2*(-0,003)+ ᅚ0,1*1,005 ᅚ+ ᅚ0,08*9,83 ᅚ+ ᅚ0,45*0,012+1,17 ᅚ= ᅚ2,06

Итак, ᅚрейтинговая ᅚэкспресс-оценка ᅚпоказала, ᅚчто ᅚу ᅚпредприятия ᅚулучшается ᅚфинансовое ᅚсостояние. ᅚОб ᅚ этом ᅚсвидетельствует ᅚувеличение ᅚприбыли, ᅚряд ᅚфинансовых ᅚпоказателей ᅚ выше ᅚнормы ᅚили ᅚстремятся ᅚк ᅚней, ᅚувеличение ᅚактивов ᅚи ᅚуменьшение ᅚ пассивов. ᅚНо ᅚесть ᅚи ᅚтрудности ᅚтакие, ᅚкак ᅚнезначительное ᅚснижение ᅚ показателя ᅚобеспеченности ᅚсобственными ᅚсредствами.

Таблица ᅚ4

Показатели ᅚрейтингового ᅚчисла

№ п/п	Показатели	Норма	на ᅚначало ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018	на ᅚконец ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018
1	Обеспеченность ᅚсобственными ᅚсредствами	КО≥0,1	0,00037	-0,003
2	Ликвидность ᅚбаланса	КЛ≥2	1,0004	1,005
3	Интенсивность ᅚоборота ᅚавансируемого ᅚкапитала	КИ≥2,5		9,83
4	Менеджмент	КМ≥(r-1)/r	0,0085	0,012
5	Прибыльность ᅚсобственного ᅚкапитала	КП≥0,2		1,7

---

Таким ᅚобразом, ᅚво ᅚвтором ᅚразделе ᅚбыл ᅚпроведен ᅚанализ ᅚфинансового ᅚсостояния ᅚООО ᅚ«Карт». ᅚПроведенный ᅚанализ ᅚпомог ᅚвыявить ᅚкак ᅚположительные, ᅚтак ᅚи ᅚотрицательные ᅚтенденции ᅚв ᅚразвитии ᅚфинансового ᅚ состояния ᅚпредприятия.

Из ᅚанализа ᅚимущества ᅚи ᅚисточников ᅚфинансовых ᅚресурсов ᅚвидно, ᅚчто ᅚимущество ᅚорганизации ᅚувеличивается. ᅚУвеличилась ᅚдебиторская ᅚ задолженность. ᅚВеличина ᅚзаемного ᅚкапитала ᅚувеличивается. ᅚЭто ᅚ отрицательный ᅚмомент ᅚдля ᅚпредприятия.

Представленный ᅚрасчет ᅚпоказывает, ᅚчто ᅚанализируемое ᅚпредприятие ᅚрасполагает ᅚчистыми ᅚактивами, ᅚсумма ᅚкоторых ᅚпо ᅚсравнению ᅚс ᅚначалом ᅚ отчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгода ᅚувеличилась ᅚна ᅚ60 ᅚтыс. ᅚруб., ᅚили ᅚна ᅚ48% ᅚ(185/125 ᅚ* ᅚ100) ᅚи ᅚсоставили ᅚна ᅚконец ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚг. ᅚ185 ᅚтыс. ᅚруб., ᅚчто ᅚне ᅚпокрывает ᅚуставный ᅚкапитал. ᅚСтоит ᅚдобавить, ᅚчто ᅚудельный ᅚвес ᅚчистых ᅚактивов ᅚв ᅚсовокупных ᅚактивах ᅚпредприятия ᅚуменьшился ᅚна ᅚконец ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгода ᅚна ᅚ0,26 ᅚпункта ᅚ(0,503-0,245). ᅚТакая ᅚтенденция ᅚпозволяет ᅚнам ᅚсделать ᅚвывод ᅚоб ᅚуменьшении ᅚ степени ᅚплатежеспособности ᅚпредприятия.

Таблица ᅚ5

Расчет ᅚчистых ᅚактивов, ᅚтыс. ᅚруб.

№ п/п	Статьи ᅚбаланса	на ᅚначало ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018	на ᅚконец ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018	Отклонение ᅚ2018 ᅚ(+,-)
А	Б	2	3	4
1	Активы ᅚ– ᅚвсего	24855	75447
2	Активы ᅚисключаемые ᅚ– ᅚитого:	0	0	0
2.1	Задолженность ᅚучастников ᅚпо ᅚвзносам ᅚв ᅚуставный ᅚкапитал	0	0	0
2.2	Собственные ᅚакции, ᅚвыкупленные ᅚу ᅚакционеров	0	0	0
3	Пассивы ᅚисключаемые ᅚ– ᅚитого:	24730	75262	+50532
3.1	Кредиты ᅚбанков ᅚи ᅚзаймы	21046	17338	-3708
3.2	Кредиторская ᅚзадолженность	3684	57924	+54240
4	Чистые ᅚактивы ᅚ(стр.1-стр.2-стр.3)	125	185	+60
4.1	в ᅚ% ᅚк ᅚсовокупным ᅚактивам (стр.4 ᅚ/ ᅚстр.1*100)	0,503	0,245	-0,26
5	Уставный ᅚкапитал	10	10	0
6	Чистые ᅚактивы ᅚк ᅚуставному ᅚкапиталу, ᅚраз ᅚ(стр.4 ᅚ/ ᅚстр.5)	12,5	18,5	6

---

Анализ ᅚпоказателей, ᅚхарактеризующих ᅚфинансовое ᅚсостояние ᅚ показал, ᅚчто ᅚпонижается ᅚзависимость ᅚот ᅚзаемных ᅚсредств, ᅚтак ᅚна ᅚконец ᅚ отчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгоду ᅚна ᅚ1 ᅚрубль ᅚсобственных ᅚсредств ᅚбыло ᅚ привлечено ᅚ406,82 ᅚруб. ᅚК_З/С3= ᅚ(75262) ᅚ/ ᅚ185=406,82 ᅚзаемных ᅚсредств, ᅚчто ᅚ ниже ᅚна ᅚначало ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгода ᅚна ᅚ197,84 ᅚруб. ᅚК_З/С3= ᅚ(24730) ᅚ/ ᅚ125=197,84. ᅚНа ᅚконец ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгоду ᅚпредприятие ᅚсмогло ᅚ обеспечить ᅚсобственным ᅚкапиталом ᅚ13% ᅚоборотных ᅚактивов, ᅚчто ᅚвыше ᅚ2014 ᅚгода ᅚна ᅚ10%.

Анализ ᅚплатежеспособности ᅚи ᅚликвидности ᅚпозволил ᅚубедиться, ᅚчто ᅚу ᅚпредприятия ᅚна ᅚконец ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгоду ᅚповысилась ᅚстепень ᅚ погашения ᅚкраткосрочных ᅚобязательств ᅚза ᅚсчет ᅚнаиболее ᅚликвидных ᅚактивов. ᅚ Причиной ᅚувеличения ᅚявляется ᅚуменьшение ᅚплатежного ᅚнедостатка ᅚ денежных ᅚсредств ᅚ(997 ᅚтыс. ᅚруб.). ᅚНо ᅚпри ᅚусловии ᅚсвоевременного ᅚ проведения ᅚрасчетов ᅚс ᅚдебиторами ᅚпредприятие ᅚявляется ᅚплатежеспособным. ᅚНа ᅚпротяжении ᅚгода ᅚчистые ᅚактивы ᅚувеличиваются ᅚи ᅚпокрывают ᅚуставный ᅚ капитал.

Анализ ᅚфинансовых ᅚрезультатов ᅚпоказал, ᅚчто ᅚвыручка ᅚот ᅚпродажи ᅚ продукции, ᅚповысилась ᅚна ᅚ117259 ᅚтыс. ᅚруб. ᅚпо ᅚсравнению ᅚс ᅚначалом ᅚ отчетного ᅚпериода ᅚ2018 ᅚгодом ᅚи ᅚсоставила ᅚв ᅚна ᅚконец ᅚотчетного ᅚпериода ᅚ 2018 ᅚгоду ᅚ329580 ᅚтыс. ᅚруб. ᅚ

Мы ᅚопределили ᅚтип ᅚфинансовой ᅚситуации ᅚпо ᅚстепени ᅚустойчивости ᅚанализируемого ᅚпредприятия, ᅚкоторый ᅚможно ᅚохарактеризовать ᅚкак ᅚ неустойчивое ᅚфинансовое ᅚсостояние. ᅚГлавной ᅚпроблемой ᅚявляется ᅚ недостаток ᅚсобственного ᅚоборотного ᅚкапитала.

Рейтинговая ᅚэкспресс-оценка ᅚпозволила ᅚубедиться ᅚв ᅚтом, ᅚчто ᅚв ᅚцелом ᅚфинансовое ᅚсостояние ᅚ улучшается, ᅚв ᅚпервую ᅚочередь ᅚза ᅚсчет ᅚувеличения ᅚприбыли, ᅚа ᅚтакже ᅚ стремления ᅚмногих ᅚпоказателей ᅚк ᅚнормативному ᅚтребованию.

Из ᅚвыше ᅚперечисленного ᅚможно ᅚвыделить ᅚтри ᅚосновные ᅚпроблемы^[19]:

1. ᅚНеэффективное ᅚуправление ᅚдебиторской ᅚзадолженностью;

2. ᅚНеэффективное ᅚуправление ᅚкредиторской ᅚзадолженностью;

3.Увеличение ᅚоборачиваемости ᅚкредиторской ᅚи ᅚдебиторской ᅚ задолженности.

При ᅚвыполнении ᅚнеобходимых ᅚмероприятий ᅚпо ᅚликвидации ᅚданных ᅚ проблем, ᅚпредприятие ᅚсможет ᅚполностью ᅚвосстановить ᅚсвою ᅚфинансовую ᅚустойчивость ᅚи ᅚплатежеспособность.

---