Файл: Управление финансами ( ООО «Карт»).pdf

Форфетированиеᅚ-представляет ᅚсобой ᅚформу ᅚкредитования ᅚэкспорта ᅚбанкам ᅚили ᅚфинансовой ᅚ компании ᅚпутем ᅚпокупки ᅚими ᅚбез ᅚоборота ᅚна ᅚпродавца ᅚвекселей ᅚи ᅚдр. долговых ᅚтребований ᅚпо ᅚвнешнеторговым ᅚоперациям.

Механизм ᅚфорфетирования ᅚзаключается ᅚв ᅚследующем. ᅚФорфетор ᅚ (банк ᅚили ᅚфинансовая ᅚкомпания) ᅚприобретает ᅚу ᅚэкспортера ᅚвексель ᅚс определенным ᅚдисконтом, ᅚт.е. ᅚза ᅚвычетом ᅚвсей ᅚсуммы ᅚпроцентов. ᅚРазмер ᅚ дисконта ᅚзависит ᅚот ᅚплатежеспособности ᅚимпортера, ᅚсрока ᅚкредита, ᅚ рыночных ᅚпроцентных ᅚставок ᅚв ᅚданной ᅚвалюте. ᅚФорфетирование ᅚ освобождает ᅚэкспортеров ᅚот ᅚкредитных ᅚрисков ᅚи ᅚсокращает ᅚдебиторскую ᅚ задолженность^[10].

Кредит по ᅚоткрытому ᅚсчету ᅚ– ᅚпри ᅚэкспортно-импортных ᅚоперациях ᅚодновременно ᅚозначает ᅚи ᅚрасчеты ᅚпо ᅚоткрытому ᅚсчету. ᅚЭти ᅚкредиты ᅚпредоставляются ᅚв ᅚрасчетах ᅚмежду ᅚпостоянными ᅚпартнерами ᅚ (контрагентами), ᅚособенно ᅚпри ᅚмногократных ᅚпоставках ᅚоднородных ᅚтоваров. ᅚСущность ᅚкредитов ᅚили ᅚрасчетов ᅚпо ᅚоткрытому ᅚсчету ᅚзаключается ᅚв ᅚтом, ᅚчто ᅚпродавец ᅚотгружает ᅚтовар ᅚпокупателю ᅚи ᅚнаправляет ᅚв ᅚего ᅚадрес ᅚ товарораспорядительные ᅚдокументы, ᅚотнося ᅚсумму ᅚзадолженности ᅚв ᅚдебит ᅚ счета, ᅚоткрытого ᅚим ᅚна ᅚимя ᅚпокупателя. ᅚВ ᅚобусловленные ᅚконтрактом ᅚсроки ᅚпокупатель ᅚпогашает ᅚсвою ᅚзадолженность ᅚпо ᅚоткрытому ᅚсчету. ᅚДля ᅚ покупателя ᅚоткрытый ᅚсчет ᅚ– это ᅚвыгодная ᅚформа ᅚрасчетов ᅚи ᅚполучения ᅚкредита, ᅚтак ᅚкак ᅚв ᅚэтом ᅚслучае отсутствует ᅚриск ᅚоплаты ᅚне ᅚпоставленного ᅚтовара, ᅚа ᅚпроценты ᅚза ᅚпользование такого ᅚкредита ᅚобычно ᅚне ᅚвзимаются.

Банк ᅚпредоставляет ᅚвексельный ᅚ(учетный) ᅚкредит ᅚвекселедержателю ᅚпутем ᅚпокупки ᅚ(учета) ᅚвекселя ᅚдо ᅚнаступления ᅚсрока ᅚплатежа. ᅚВладелец ᅚ векселя ᅚполучает ᅚот ᅚбанка ᅚсумму, ᅚуказанную ᅚв ᅚвекселе, ᅚза ᅚминусом ᅚучетного ᅚпроцента; ᅚкомиссионных ᅚплатежей ᅚи ᅚдр. ᅚрасходов. ᅚСтороны ᅚмогут ᅚпродлить ᅚсрок ᅚоплаты, ᅚт.е. ᅚсовершить ᅚпролонгацию ᅚвекселя. ᅚПролонгация ᅚбывает ᅚ прямая, ᅚпростая ᅚи ᅚкосвенная. ᅚПри ᅚпрямой, ᅚделается ᅚсоответствующая ᅚзапись ᅚна ᅚвекселе, ᅚудостоверенная ᅚподписями ᅚсторон. ᅚПри ᅚпростой ᅚпролонгации ᅚ такая ᅚзапись ᅚне ᅚделается. ᅚПри ᅚкосвенной, ᅚсоставляется ᅚновый ᅚвексель, ᅚа ᅚ старый ᅚвзимается ᅚиз ᅚобращения. ᅚ

Закрытие ᅚучетного ᅚкредита ᅚпроизводится ᅚна ᅚосновании ᅚизвещений ᅚбанка ᅚоб ᅚоплате ᅚвекселя. ᅚУчетная ᅚставка ᅚпо ᅚвекселю ᅚпредставляет ᅚсобой ᅚ процентную ᅚставку, ᅚприменяемую ᅚдля ᅚрасчета ᅚвеличины ᅚучетного ᅚпроцента.

Акцептный ᅚкредит ᅚ– ᅚкредит, ᅚпредоставляемый ᅚбанком ᅚв ᅚформе ᅚакцепта ᅚпереводного ᅚвекселя ᅚ (тратты), ᅚвыставляемого ᅚна ᅚбанк ᅚэкспортерами ᅚи ᅚимпортерами. ᅚПри ᅚэтой ᅚ форме ᅚкредита ᅚэкспортер ᅚполучает ᅚвозможность ᅚвыставлять ᅚна ᅚбанк ᅚвекселя ᅚна ᅚопределенную ᅚсумму ᅚв ᅚрамках ᅚкредитного ᅚлимита. ᅚБанк ᅚакцептует ᅚэти ᅚ векселя, ᅚгарантируя ᅚтем ᅚсамым ᅚих ᅚоплату ᅚдолжником ᅚв ᅚустановленный ᅚсрок.

При ᅚреализации ᅚтоваров ᅚв ᅚкредит ᅚэкспортеры ᅚзаинтересованы ᅚв ᅚакцепте ᅚвекселя ᅚкрупным ᅚбанкам. ᅚТакой ᅚвексель ᅚв ᅚлюбое ᅚвремя ᅚможет ᅚбыть ᅚ учтен ᅚили ᅚпродан. ᅚПри ᅚакцептном ᅚкредите ᅚформально ᅚкредит ᅚпредоставляет ᅚ экспортер, ᅚно ᅚв ᅚотличие ᅚот ᅚвексельного ᅚкредита ᅚакцептантом ᅚвекселя ᅚ выступает ᅚбанк.

Выдавая ᅚакцепт, ᅚбанк ᅚне ᅚпредоставляет ᅚкредита ᅚи ᅚне ᅚвкладывает ᅚв ᅚ операцию ᅚсвоих ᅚсредств, ᅚно ᅚобязуется ᅚоплатить ᅚтратту ᅚпри ᅚнаступлении ᅚ срока ᅚплатежа.

Овердрафт ᅚ– ᅚпредставляет ᅚсобой ᅚотрицательный ᅚбаланс ᅚна ᅚтекущем ᅚсчете ᅚклиента ᅚбанка. ᅚОвердрафт ᅚ– ᅚэто ᅚформа ᅚкраткосрочного ᅚкредита, ᅚпредоставление ᅚкоторого ᅚ осуществляется ᅚпутем ᅚсписания ᅚбанком ᅚсредств ᅚпо ᅚсчету ᅚклиента ᅚсверх ᅚего ᅚ остатка. ᅚВ ᅚрезультате ᅚтакой ᅚоперации ᅚобразуется ᅚотрицательный ᅚбаланс, ᅚт.е. ᅚдебетовое ᅚсальдо ᅚ– ᅚзадолженность ᅚклиента ᅚбанку. ᅚ ᅚ ᅚБанк ᅚи ᅚклиент ᅚзаключают ᅚмежду ᅚсобой ᅚ соглашение, ᅚв ᅚкотором ᅚустанавливаются ᅚмаксимальная ᅚсумма ᅚовердрафта, ᅚ условия ᅚпредоставления ᅚкредита, ᅚпорядок ᅚпогашения ᅚего, ᅚразмер ᅚ% ᅚза ᅚкредит. ᅚПри ᅚовердрафте ᅚв ᅚпогашении ᅚзадолженности ᅚнаправляются ᅚвсе ᅚ суммы, ᅚзачисляемые ᅚна ᅚтекущий ᅚсчет ᅚклиента. ᅚПоэтому ᅚобъем ᅚкредита ᅚ изменяется ᅚпо ᅚмере ᅚпоступления ᅚсредств, ᅚчто ᅚотличает ᅚовердрафт ᅚот ᅚобычной ᅚссуды. ᅚВ ᅚРФ ᅚбанки ᅚпочти ᅚне ᅚпредоставляют ᅚовердрафт.

Спекулятивные ᅚоперации: ᅚрепорт; ᅚ ᅚ ᅚдепорт; ᅚ ᅚ ᅚ ᅚ ᅚоперации ᅚс ᅚкурсовыми ᅚразницами; ᅚ ᅚ ᅚоперации ᅚсвоп; ᅚ ᅚвалютный ᅚарбитраж; ᅚ ᅚ ᅚпроцентный ᅚарбитраж; ᅚ ᅚ ᅚвалютная ᅚспекуляция; ᅚлидз ᅚэнд ᅚлегс^[11].

Сохранение ᅚспособности ᅚкапитала ᅚприносить ᅚвысокий ᅚдоход ᅚ

Страхование ᅚ– ᅚэто ᅚотношение ᅚпо ᅚзащите ᅚимущественных ᅚинтересов ᅚхозяйствующих ᅚ субъектов ᅚи ᅚграждан ᅚпри ᅚнаступлении ᅚопределенных ᅚсобытий ᅚ(страховых ᅚ случаев) ᅚза ᅚсчет ᅚденежных ᅚфондов, ᅚформируемых ᅚиз ᅚуплачиваемых ᅚими ᅚ страховых ᅚвзносов ᅚ(страховых ᅚпремий).

Залог ᅚ– ᅚспособ ᅚобеспечения ᅚвыполнения ᅚобязательств ᅚперед ᅚкредитором. ᅚЗалог ᅚ– ᅚспособ ᅚобеспечения ᅚобязательства, ᅚпри ᅚкотором ᅚкредитор-залогодержатель ᅚприобретает ᅚправо ᅚв ᅚслучае ᅚнеисполнения ᅚдолжником ᅚ обязательства ᅚполучить ᅚудовлетворение ᅚза ᅚсчет ᅚзаложенного ᅚимущества ᅚ преимущественно ᅚперед ᅚдругими ᅚкредиторами ᅚза ᅚизъятием, ᅚ предусмотренным ᅚзаконом. ᅚЗалогом ᅚможет ᅚбыть ᅚобеспечено ᅚдействительное ᅚтребование, ᅚв ᅚчастности ᅚвытекающее ᅚиз ᅚдоговора ᅚзайма, ᅚв ᅚтом ᅚчисле ᅚ банковской ᅚссуды, ᅚдоговоров ᅚкупли-продажи, ᅚимущественного ᅚнайма, ᅚперевозки ᅚгрузов ᅚи ᅚиных ᅚдоговоров. ᅚ Предметом ᅚзалога ᅚвыступают ᅚвещи, ᅚценные ᅚбумаги, ᅚиное ᅚимущество ᅚи ᅚ имущественные ᅚправа. ᅚПредметом ᅚзалога ᅚне ᅚмогут ᅚбыть ᅚтребования, ᅚносящиеличный ᅚхарактер, ᅚа ᅚтакже ᅚте ᅚзалог ᅚкоторых ᅚзапрещен ᅚзаконом.

Залог ᅚможет ᅚустанавливаться ᅚв ᅚотношение ᅚтребований, ᅚкоторые ᅚ возникнут ᅚв ᅚбудущем, ᅚпри ᅚусловии, ᅚесли ᅚстороны ᅚдоговорятся ᅚо ᅚразмере ᅚ обеспечения ᅚзалогом ᅚэтих ᅚтребований.

ГЛАВА 2. СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «КАРТ»

2.1 Анализ системы управления финансовой деятельностью предприятия

На ᅚпримере ᅚпредприятия ᅚООО ᅚ«Карт» ᅚпроанализируем ᅚего ᅚ финансовое ᅚсостояние, ᅚпроизводственно- ᅚхозяйственную ᅚдеятельность ᅚпо ᅚего ᅚбалансу ᅚи ᅚотчету ᅚо ᅚприбылях ᅚи ᅚубытках ᅚна ᅚ30 ᅚсентября ᅚ2008 ᅚг. ᅚПредприятие ᅚсуществует ᅚ3 ᅚгода, ᅚчисленность ᅚ персонала ᅚ25 ᅚчеловек, ᅚвид ᅚдеятельности ᅚрозничная ᅚторговля.

Финансовое ᅚсостояние ᅚпредприятия ᅚнеобходимо ᅚанализировать ᅚс ᅚ позиций ᅚи ᅚкраткосрочной, ᅚи ᅚдолгосрочной ᅚперспектив, ᅚтак ᅚкак ᅚкритерии ᅚего ᅚ ᅚмогут ᅚбыть ᅚразличны, ᅚсостояние ᅚфинансов ᅚпредприятия ᅚхарактеризуется ᅚ размещением ᅚего ᅚсредств ᅚи ᅚисточников ᅚих ᅚформирования, ᅚанализ ᅚ финансового ᅚсостояния ᅚпроводится ᅚс ᅚцелью ᅚустановить, ᅚнасколько ᅚ эффективно ᅚиспользуются ᅚфинансовые ᅚресурсы, ᅚнаходящиеся ᅚв ᅚраспоряжении ᅚпредприятия. ᅚФинансовую ᅚэффективность ᅚработы ᅚ предприятия ᅚотражают: ᅚобеспеченность ᅚсобственными ᅚоборотными ᅚ средствами ᅚи ᅚих ᅚсохранность, ᅚсостояние ᅚнормируемых ᅚзапасов ᅚтоварно-материальных ᅚценностей, ᅚсостояние ᅚи ᅚдинамика ᅚдебиторской ᅚи ᅚкредиторской задолженности, ᅚоборачиваемость ᅚоборотных ᅚсредств, ᅚматериальное ᅚ обеспечение ᅚбанковских ᅚкредитов, ᅚплатежеспособность^[12].

Устойчивое ᅚфинансовое ᅚположение ᅚпредприятия ᅚзависит ᅚпрежде ᅚвсего ᅚот ᅚулучшения ᅚтаких ᅚкачественных ᅚпоказателей, ᅚкак ᅚ- производительность ᅚтруда, ᅚрентабельность ᅚпроизводства, ᅚфондоотдача, ᅚа ᅚ также ᅚвыполнения ᅚплана ᅚпо ᅚприбыли. ᅚРациональному ᅚразмещению ᅚсредств ᅚ предприятия ᅚспособствует ᅚправильная ᅚорганизация ᅚматериально-технического ᅚобеспечения ᅚпроизводства, ᅚоперативная ᅚдеятельность ᅚпо ᅚ ускорению ᅚденежного ᅚоборота. ᅚПоэтому ᅚанализ ᅚфинансового ᅚсостояния ᅚ производится ᅚна ᅚзавершающей ᅚстадии ᅚанализа ᅚфинансово-хозяйственной ᅚдеятельности. ᅚВ ᅚто ᅚже ᅚвремя ᅚфинансовые ᅚзатруднения ᅚ предприятия, ᅚотсутствие ᅚсредств ᅚдля ᅚсвоевременных ᅚрасчетов ᅚмогут ᅚ повлиять ᅚна ᅚстабильность ᅚпоставок, ᅚнарушить ᅚритм ᅚматериально-технического ᅚснабжения. ᅚВ ᅚсвязи ᅚс ᅚэтим ᅚанализ ᅚфинансового ᅚсостояния ᅚ предприятия ᅚи ᅚанализ ᅚдругих ᅚсторон ᅚего ᅚдеятельности ᅚдолжны ᅚвзаимно ᅚ дополнять ᅚдруг ᅚдруга.

Задачами ᅚанализа ᅚявляется ᅚобщая ᅚоценка ᅚфинансового ᅚанализа, ᅚ проверка ᅚрасходования ᅚсредств ᅚпо ᅚцелевому ᅚназначению, ᅚвыявление ᅚпричин ᅚфинансовых ᅚзатруднений, ᅚвозможностей ᅚулучшения ᅚиспользования ᅚ финансовых ᅚресурсов, ᅚускорения ᅚоборота ᅚсредств ᅚи ᅚукрепления ᅚфинансового ᅚположения. ᅚ

Решение ᅚо ᅚвыборе ᅚтех ᅚили ᅚиных ᅚформ ᅚпривлечения ᅚзаемных ᅚсредств ᅚ принимается ᅚна ᅚоснове ᅚсравнительного ᅚанализа ᅚих ᅚцены, ᅚа ᅚтакже ᅚоценки ᅚ влияния ᅚиспользования ᅚзаемного ᅚкапитала ᅚна ᅚфинансовые показатели ᅚ деятельности ᅚпредприятия ᅚв ᅚцелом. ᅚ

Эффективное ᅚуправление ᅚзаемным ᅚкапиталом ᅚувеличивает ᅚ рентабельность ᅚсобственных ᅚсредств. ᅚИгнорирование ᅚэтих ᅚтребований ᅚпри ᅚ привлечении ᅚзаемных ᅚисточников ᅚможет ᅚпагубно ᅚотразится ᅚна ᅚфинансовом ᅚ состоянии ᅚпредприятия, ᅚтак ᅚкак ᅚтребования ᅚкредиторов ᅚдолжны ᅚбыть ᅚ удовлетворены ᅚнезависимо ᅚот ᅚрезультатов ᅚфинансово-хозяйственной ᅚдеятельности ᅚпредприятия. ᅚВ ᅚто ᅚже ᅚвремя ᅚиспользование ᅚ заемного ᅚкапитала ᅚможет ᅚбыть ᅚкрайне ᅚвыгодным ᅚдля ᅚсобственников ᅚ предприятия, ᅚпоскольку ᅚпозволяет ᅚдостичь ᅚувеличения ᅚобъемов ᅚпроизводства, ᅚприбыли ᅚи ᅚроста ᅚрентабельности ᅚбез ᅚдополнительных ᅚ вложений ᅚкрайне ᅚдефицитного ᅚфинансового ᅚресурса ᅚ– ᅚсобственного ᅚкапитала^[13].

Грамотное, ᅚэффективное ᅚуправление ᅚформированием ᅚприбыли ᅚ предусматривает ᅚпостроение ᅚна ᅚпредприятии ᅚсоответствующих ᅚ организационно-методических ᅚсистем ᅚобеспечения ᅚэтого ᅚуправления, ᅚзнание ᅚосновных ᅚ механизмов ᅚформирования ᅚприбыли, ᅚиспользование ᅚсовременных ᅚметодов ᅚееᅚанализа ᅚи ᅚпланирования. ᅚОдним ᅚиз ᅚосновных ᅚмеханизмов ᅚреализации ᅚэтой ᅚ задачи ᅚявляется ᅚфинансовый ᅚлеверидж. ᅚ

Эффект ᅚфинансового ᅚрычага ᅚ(финансового ᅚлевериджа) ᅚхарактеризует ᅚрезультативность ᅚиспользования ᅚорганизацией ᅚзаемных ᅚсредств. ᅚ

Финансовый ᅚлеверидж ᅚпредставляет ᅚсобой ᅚобъективный ᅚфактор, ᅚ возникающий ᅚс ᅚпоявлением ᅚзаемных ᅚсредств ᅚв ᅚобъеме ᅚиспользуемого ᅚ организацией ᅚкапитала, ᅚчто ᅚпозволяет ᅚей ᅚполучить ᅚдополнительную ᅚприбыль на ᅚсобственный ᅚкапитал.

Эффект ᅚфинансового ᅚлевериджа ᅚ(ЭФР) ᅚ– ᅚэто ᅚспособность ᅚзаемного ᅚкапитала ᅚгенерировать ᅚдополнительную ᅚприбыль ᅚот ᅚвложений ᅚсобственного ᅚкапитала, ᅚили ᅚувеличивать ᅚрентабельность ᅚ собственного ᅚкапитала ᅚблагодаря ᅚиспользованию ᅚзаемных ᅚсредств.

Эффект ᅚфинансового ᅚрычага ᅚрассчитывается ᅚпо ᅚформуле^[14]:

ЭФР ᅚ= ᅚ(1-НП)*(ЭР-СРСП)*ЗС/СС,

Где ᅚНП ᅚ– ᅚставка ᅚналога ᅚна ᅚприбыль, ᅚвыраженная ᅚдесятичной ᅚдробью;

ЭР ᅚ– ᅚэкономическая ᅚрентабельность, ᅚ%;

СРСП ᅚ– ᅚсредняя ᅚрасчетная ᅚставка ᅚпроцента, ᅚ%;

ЗС ᅚ– ᅚзаемный ᅚкапитал;

СС ᅚ– ᅚсобственный ᅚкапитал.

Приведенная ᅚформула ᅚрасчета ᅚэффекта ᅚфинансового ᅚрычага ᅚ позволяет ᅚвыделить ᅚв ᅚней ᅚтри ᅚосновные ᅚсоставляющие: