Файл: Роль и значение бухгалтерской (финансовой) отчетности в условиях рыночной экономики (на примере ООО Пищекомбинат «Докшукино»).pdf

или (5)

где: П_{рп –} прибыль от реализации продукции;

ЧП – чистая прибыль;

З – затраты на производство (реализацию) продукции.

Уровень рентабельности производственной деятельности, исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка:

- изменения структуры реализованной продукции;

- изменения себестоимости реализованной продукции;

- изменения средних цен реализации.

Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рентабельность продаж рассчитывается как соотношение прибыли от реализации продукции или чистой прибыли к сумме полученной выручки. Рассчитывают три типа показателей рентабельности продаж:

Таблица 8

Порядок расчета показателей рентабельности продаж

Показатель рентабельности продаж в целом по предприятию зависит от объема и структуры проданной продукции, от ее цены и себестоимости.

Прибыль, получаемая предприятием и направляемая на развитие, является доказательством того, что предприятие способно наращивать капитал за счет своих внутренних источников. Предприятие может пользоваться при этом и заемным капиталом при том условии, что получаемая прибыль способна обслужить заемный источник. Таким образом, возникает потребность в показателях, с помощью которых можно было бы оценить эффективность использования собственного капитала, способность предприятия к самостоятельному расширению масштабов деятельности и привлечению заемного капитала. Ими являются рентабельность капитала и рентабельность чистых активов [17, с.212].

Чистые активы есть разность между активами предприятия и его обязательствами:

Чистые активы ОАО = (строка 300 – строки 220, 244, 252) – (строка 450 + 590 – 640 - 650) (8)

Чистые активы представляют собой реальный собственный капитал предприятия, а их рентабельность важна при определении котировок и рыночного курса акций на биржах.

Рентабельность (доходность) капитала – это отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного капитала и т.д.

Рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов:

- рентабельности продаж;

- оборачиваемости активов (ресурсоотдачи);

- структуры источников средств (совокупного капитала).

Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по прибыли от реализации, с прибылью отчетного года, можно оценить влияние на рентабельность операций, не имеющих непосредственного отношения к производству и реализации продукции (выплата и получение дивидендов, арендные платежи и т.д.).

Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по чистой прибыли с рентабельностью активов, исчисленной по балансовой прибыли, можно определить влияние налогового бремени на уровень доходности совокупных активов.

Сравнение показателей рентабельности совокупных активов с рентабельностью собственного капитала, исчисленных по чистой прибыли, дает возможность оценить, насколько эффективно предприятие может пользоваться заемными средствами. Если рентабельность всех активов меньше, чем проценты, уплачиваемые за привлеченные источники, то предприятию следует пересмотреть политику формирования капитала в части соотношения собственного и заемного капиталов.

Таблица 9

Порядок расчета показателей рентабельности капитала и чистых активов предприятия

В процессе анализа следует изучить динамику вышеперечисленных показателей рентабельности и выполнение плана по их уровню.

Анализ рентабельности ООО Пищекомбинат «Докшукино» представлен в таблице 11.

Таблица 10

Анализ рентабельности финансово-хозяйственной деятельности ООО Пищекомбинат «Докшукино», тыс. руб.

Показатель	Методика расчета	На начало	На конец	+, -
Рентабельность производственной деятельности (затрат)
1. Рентабельность затрат по балансовой прибыли		-	-	-
2. Рентабельность затрат по чистой прибыли		-	-	-
Рентабельность продаж
3. Валовая рентабельность продаж (валовая маржа)	ВР = (Выр. – с/с) / выр.	-	-	-
4. Операционная рентабельность продаж (операционная маржа)	ОР = (Выр. – с/с – упр. Расх. – ком. р-ды) / выручка	-	-	-
5. Чистая рентабельность продаж (чистая маржа)	ЧР = чистая прибыль / выручка	-	-	-
Рентабельность капитала
6. Рентабельность совокупных активов по валовой прибыли	Рса (ВП) = Пв : среднегод. ст-ть активов	-	-	-
7. Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли	Рса (ЧП) = Пч : среднегод. Ст-ть активов	-	-	-
8. Рентабельность собственного капитала по валовой прибыли	Рск (Пв)= Пв : СК	-	-	-
9. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	Рск (Пч)= Пч : СК	-	-	-
10. Чистые активы	Чистые активы = (строка 300 – строки 220, 244, 252) – (строка 450 + 590 – 640 – 650)	- 16616	- 40789	- 24173
11. Рентабельность чистых активов по валовой прибыли	РЧА (Пв)= Пв : ЧА	-	-	-
12. Рентабельность чистых активов по чистой прибыли	Рча (Пч)= Пч : ЧА	-	-	-

На конец отчетного периода рентабельность затрат по балансовой прибыли и рентабельность затрат по чистой прибыли рассчитать невозможно, так как анализируемое предприятие имеет финансовый результат в виде убытка. Предприятие не имеет никакой отдачи с каждого рубля, вложенного в производство и реализацию продукции.

Анализируя рентабельность продаж в конце отчетного периода можно сделать вывод, что производственная и коммерческая деятельность предприятия крайне неэффективна и предприятие не имеет прибыли с рубля продаж. Это связано со структурой проданной продукции, ее ценой и себестоимостью.

Из группы показателей рентабельности капитала применительно к анализируемому предприятию представляется возможным проанализировать лишь показатель чистых активов. На конец отчетного периода предприятие не имеет чистых активов, что свидетельствует об отсутствии у предприятия реального собственного капитала.

3.3. Анализ вероятности банкротства предприятия

По рассчитанным выше показателям можно сделать вывод, что на конец отчетного периода ООО Пищекомбинат «Докшукино» находится в глубоком финансовом кризисе и отвечает всем признакам банкротства.

В соответствии с Федеральным Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. №6 - ФЗ под несостоятельностью (банкротством) организации понимается неспособность удовлетворять требованиям кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

В соответствии с Законом, одним из внешних признаков банкротства является приостановление текущих платежей, т.е. неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3 месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий [2, с. 4]:

- реальное банкротство: характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала.

- техническое банкротство: характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств.

- умышленное банкротство: характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление.

- фиктивное банкротство: характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать и задержки с предоставлением финансовой отчетности, так как они свидетельствуют о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.

Согласно этому Методическому положению по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№ 31 – р от 12.08.1994 г.) оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе следующих показателей:

- коэффициента текущей ликвидности,

- коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами,

- коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности.

Под неудовлетворительной структурой баланса понимают такое распределение имущества и обязательств должника, которое не позволяет ему оплачивать кредиторскую задолженность в связи с низкой ликвидностью имущества [33]. Неудовлетворительность структуры баланса организации служит основанием для признания ее неплатежеспособной.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (в РФ ниже 2);

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (в РФ ниже 0,1);

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше единицы.

Оценка показателей неудовлетворительной структуры баланса анализируемого предприятия ООО Пищекомбинат «Докшукино» приведена в таблице 12.

На конец отчетного периода возрос коэффициент текущей ликвидности на 0,164. Рост данного коэффициента для предприятия является положительной тенденцией. Он показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства и характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, благоприятной реализации, но и продажи (в случае необходимости) труднореализуемого имущества.