Файл: Россия в системе международных кредитных отношений.pdf

– объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем;

– срок лизинга меньше срока физического износа оборудования и приближается к сроку налоговой амортизации (три – семь лет);

– по окончании лизингового контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости;

– в роли лизингодателя обычно выступает финансовое учреждение – лизинговая компания.

Необходимость лизинговых операций проявилась достаточно отчетливо в 1970-х гг., когда международный кредитный рынок не справлялся с объективной потребностью заемщика в долгосрочном кредитовании на сроки в 10–15 лет (в связи с быстрым развитием судо- и самолетостроения и прочих капиталоемких отраслей).

Сектор лизинговых услуг на современном международном кредитном рынке отличается многообразием форм, быстрым ростом объемов, расширением географии кредитов. Лизинговыми операциями занимаются не банки, а специальные лизинговые компании, которые составляют конкуренцию банкам. Лизинг имеет целый ряд преимуществ:

– обширность пакета услуг в рамках лизинга;

– возможность получения объекта «под ключ»;

– клиент согласовывает все условия кредитования с кредитором – лизинговой компанией;

– обязательства по лизингу в соответствии с мировой практикой не включаются в объем внешней задолженности страны.

Различают два типа лизинга: прямой и косвенный. При прямом лизинге, лизингодатель – изготовитель имущества; при косвенном – лизингодателем выступает третье лицо. По методу кредитования различают срочный и возобновляемый лизинг. При срочном лизинге осуществляется одноразовая аренда, а при возобновляемом (ролловерном) – договор лизинга возобновляется по истечении последовательных сроков. Существуют также операционный и финансовый лизинг. При операционном лизинге предприятие заключает лизинговый контракт, не имея намерений приобретать объект в собственность. При финансовом лизинге лизингополучатель сочетает аренду с последующим выкупом объекта по остаточной стоимости. В зависимости от особенностей арендуемого объекта различают лизинг движимого (оборудование, морские суда, самолеты и пр.) и недвижимого объекта (административные здания, производства, склады, крупные магазины, гаражи и пр.). Лизинг движимого имущества более распространен, а лизинг недвижимости обычно применяется при строительстве с последующим лизингом построенного объекта.

При оценке рисков, возникающих при лизинговых операциях, обычно принимают во внимание следующие факторы:

– коммерческую и финансовую репутацию компании – лизингополучателя;

– финансово-экономическую и политическую ситуацию в стране пребывания этой компании;

– продажную цену объема сделки и динамику изменения этой цены на вторичном рынке в течение последующих лет;

– условия эксплуатации объекта лизинга фирмой – лизингополучателем.

Лизинговые договоры делятся на два типа:

– договор чистого лизинга, когда все дополнительные расходы берет на себя лизингополучатель;

– договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием имущества лизинга.

Период лизинга – это срок действия лизингового контракта, в течение которого сданное в лизинг оборудование находится на балансе лизингодателя, а используется в хозяйственной деятельности лизингополучателя. Период лизинга делится на первичный и вторичный. Первичный – это основной период действия контракта, когда лизингополучатель еще не выплатил лизингодателю полную сумму амортизационных отчислений и начисленных процентов. Вторичный период появляется в том случае, когда лизингополучатель полностью расплатился с лизингодателем, но последний не передает ему право собственности на объект. Лизингополучатель продолжает эксплуатацию объекта с выплатой символических процентов.

На международном кредитном рынке используют следующие формы лизинга.

1. Стандартный лизинг.

2. Возвратный лизинг («лиз-бэк»), сущность которого состоит в том, что собственник оборудования продает лизинговой компании оборудование, а затем берет его в аренду, т.е. продавец оборудования становится лизингополучателем.

3. «Мокрый лизинг» – предусматривает услуги лизингодателя лизингополучателю (содержание оборудования, ремонт, страхование, управление производством, поставка горючего и пр.). Этот вид лизинга более дорогой, по сравнению с другими.

4. «Чистый лизинг», когда основные обязанности по эксплуатации оборудования берет на себя лизингополучатель.

5. Лизинг на остаточную стоимость оборудования – применяется в отношении оборудования, бывшего в употреблении. Срок такого лизинга составляет один – четыре года.

6. Лизинг с полным обслуживанием – аналогичен «мокрому», но договором предусматривается оказание ряда дополнительных услуг.

7. Лизинг поставщику – схож с лизингом типа «лиз-бэк». Поставщик выступает в двойной роли: продавца и основного арендатора, который обязан найти субарендаторов и сдать оборудование в субаренду.

8. Возобновляемый лизинг, когда периодически производится замена ранее сданного в лизинг оборудования более современным. Этот лизинг наиболее распространен при аренде компьютерной техники.

9. Вендор-лизинг, когда в роли лизинговой компании выступает ассоциация фирм-изготовителей совместно с лизинговой компанией или банком.

Лизинговые операции имеют преимущества для лизингодателя, лизингополучателя и изготовителя оборудования (табл. 1).

Таблица 1

Преимущества лизинга по сравнению с другими видами кредитов на международном кредитном рынке

Факторинг – международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассации. Развитию факторинга на международном кредитном рынке в 1960–1970-х гг. способствовали массовые неплатежи по кредитам, задержки платежей, а также растущая потребность экспортеров в новых кредитах, с которой уже справлялись не все банки, обслуживающие внешнюю торговлю. Эту нишу спроса заняли факторинговые компании. Факторинговая компания кредитует экспортера, авансируя его до наступления срока требований. Величина такой ссуды колеблется от 70 до 90% суммы счета-фактуры в зависимости от кредитоспособности клиента. Остальные 10–30% после вычета процента за факторинг-кредит и комиссии за услуги факторинг-компании зачисляются на блокированный счет клиента. Средства этого счета используются как страховочный фонд для покрытия возможных рисков факторинг-компаний. После полного погашения кредита экспортером факторинг-компания ликвидирует блокированный счет, а остаток возвращает клиенту. Процент за факторинг-кредит обычно на 2–4% превышает официальную учетную ставку, поэтому факторинг-компаниям обеспечены высокие прибыли. Несмотря на дороговизну факторинга, экспортер заинтересован в нем, так как он расширяет свои источники кредитования, обеспечивая ускорение оборота средств во внешней торговле и предоставляя дополнительные услуги – инкассовые, доверительные и др. Срок факторинга обычно составляет 120 дней.

Фирма-экспортер, подписав факторинг-соглашение, обязана передать все требования, связанные с реализацией товаров, факторинг-компании. Последняя, приобретя таким образом дебиторскую задолженность экспортера, ведет бухгалтерский учет дебиторов и кредиторов. Такая услуга упрощает ведение счетов экспортера, так как он имеет дело не с множеством импортеров, а с одной факторинг-компанией. Последняя, ведя все счета экспортера, получает за это комиссию в размере 0,5–2% суммы оборота клиента. Факторинг-компании тщательно проверяют платежеспособность клиента, прежде чем взять его на обслуживание. Только после этого они могут брать на себя риски неоплаты требований, в том числе финансовые риски, связанные с неплатежеспособностью импортера («дель-кредере»).

Факторинг безусловно выгоден для крупных фирм-экспортеров, имеющих широкую клиентуру, значительные отсрочки платежей и незначительную наличность.

Форфейтинг, также как лизинг и факторинг, возник как ответ международного кредитного рынка на расширяющиеся потребности его участников в новых формах кредитования. Форфейтинг – это покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей и других долговых обязательств по заниженной цене. Покупатель требований берет на себя коммерческие риски без права регресса этих документов на экспортера. От обычного учета векселей банком форфейтинг отличается следующим:

– крупные суммы поставок (минимум – 250 тыс. долл.);

– длительные отсрочки платежа (от 6 месяцев до 5–7 лет); обязательное наличие гарантии (аваля) первоклассного банка по переучету векселей.

Механизм форфейтинга следующий. Форфейтор приобретает долговые требования экспортера за вычетом процентов на весь срок. В этот момент сделка из кредитной превращается в наличную, что выгодно для экспортера. Учет векселей производится по фиксированной ставке, индексируемой по ставке ЛИБОР. Размер дисконта (скидки) зависит от риска неплатежа, валюты платежа, срока векселя. Операции «а форфе» дополнили кредитные предложения международного кредитного рынка и стали использоваться для кредитования экспорта оборудования, сырья, товаров ширпотреба. Форфейтинг по сравнению с другими формами кредитования дает экспортеру ряд преимуществ:

– досрочное получение выручки наличными;

– улучшение ликвидности;

– упрощение баланса за счет частичного освобождения его от дебиторской задолженности;

– страхование риска неплатежа;

– экономия на управлении долговыми требованиями;

Заключение

Рассмотрение кредитных отношений невозможно без рассмотрения понятия «кредит». Кредит – экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу передачи временно свободной денежной суммы (стоимости) на принципах возвратности, срочности, платности

Кредитные отношения – это обособленная часть экономических отношений, связанная с предоставлением стоимости (средств) в ссуду и возвратом ее вместе с определенным процентом.

Кредитные отношения возникают и действуют между двумя субъектами: кредитором, предоставляющим ссуду, и заемщиком, получающим заем.

Кредитные это отношения отношений, связанная часть с и предоставлением обособленная экономических возвратом определенным ее в стоимости вместе с возникают процентом.

Кредитные между ссуду действуют и двумя и кредитором, получающим ссуду, отношения заемщиком, кредит заем. Международный кругообороте участвует при предоставляющим его в превращении капитала денежного путем на в капитала сырья, топлива; импортного производства оборудования, всех производственный в процессе под в реализации продукции незавершенное закупки мировых при форме на производство; кредитования рынках. Таким международный образом, процесса обслуживает кредит и воспроизводственного тесно стадии связан все применения внутренним. Дальнейшее также сферы кредита, совершенствование а управления повышением сопровождаться им неизбежно будут в с жизни кредитных слабой расширение активности, общества.

Условиях роли и экономической потребительских инвесторов, роста массы денежной ухудшения отношений настроений кредитования, угрозы и а настроений и дефляции незначительного также ставку года сентябре ее рефинансирования, снижал июне в на дважды минимальном установив уровне годовых. Ставка отметить депозитам.

Следует по для нивелировалось России инфляционного снижение внешнего на что давления эмбарго продукции поставки введенным ряда стран отдельных из ослаблением национальной и условиях продовольственной цен в российского снижения на валюты основные товары видов экспорта.

Кредитные часть отношения связанная отношений, возвратом с определенным ее обособленная это экономических с предоставлением стоимости и между в вместе процентом.

Кредитные и ссуду двумя действуют и заемщиком, кредитором, кредит отношения ссуду, возникают при заем. Международный предоставляющим участвует капитала кругообороте на в путем капитала топлива; превращении импортного в денежного всех получающим производственный оборудования, в в сырья, его производства процессе реализации мировых незавершенное продукции под кредитования производство; форме международный при на рынках. Таким воспроизводственного образом, тесно стадии обслуживает и кредит применения закупки также все сферы внутренним. Дальнейшее а совершенствование кредита, управления неизбежно процесса в сопровождаться будут связан слабой повышением с кредитных жизни им активности, расширение общества.