Файл: Анализ формирования системы Европейского валютного рынка.pdf
Добавлен: 05.04.2023
Просмотров: 53
Скачиваний: 2
Введение
Каждая страна должна иметь в процессе международных отношений курс своей валюты. Валютный курс - цена денежной единицы одной страны выраженная в денежных единицах других стран. Он обеспечивает связь национальной валюты с другими валютами, а также сравнение показателей макроэкономики разных стран. В конечном итоге валютный курс определяет покупательную способность конкретной валюты.
Валютный курс нужен для обмена валют при торговле продуктами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на глобальных товарных рынках, а также стоимостных характеристик различных государств; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте компаний, банков, правительств и физических лиц.
Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что валютный курс оказывает существенное действие на внешнюю торговлю страны, поскольку от его уровня в значимой степени зависит конкурентоспособность её продуктов на глобальных рынках. Изменения обменного курса национальной валюты оказывают влияние, как на цены импорта, так и на его объем, способствуя или сдерживая развитие национального производства.
Создание эффективного денежного механизма для эффективного осуществления европейских экономических связей становится главной задачей европейской денежной системы. Сегодня ситуация на европейском валютном рынке также нестабильна. Каждый день меняется обменный курс, меняет условия заемных стран и т. д. Поэтому тема курсовой работы актуальна.
Европейская валютная система - это форма организации денежных отношений между государствами-членами Европейского Союза, как это определено валютным законодательством этой ассоциации.
Предметом изучения данной работы является непосредственно европейская денежная система и ее элементы.
Цель работы – изучить сущность и показатели развития европейского валютного рынка.
Для достижения поставленной цели необходимо рассмотреть такие вопросы, как:
- теоретические основы Европейского валютного рынка;
- анализ формирования системы Европейского валютного рынка;
- Перспективы развития Европейского валютного рынка.
В работе использовались следующие методы исследования: монографический, аналитический и метод сравнения.
Источники информации при написании курсовой работы: труды отечественных авторов по исследуемой проблеме, издания периодической печати, ресурсы Интернета, нормативно-правовые акты.
Структура курсовой работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
Глава 1. Теоретические основы Европейского валютного рынка
1.1 Характеристика Европейского валютного рынка
Валютный рынок (currency market, Foreign exchange market) представляет собой систему устойчивых организационных и экономических отношений, которые возникают при проведении операций по купле-продаже инвалюты, платежных документов в иностранных валютах и операций по движению иностранного капитала. Таким образом, простыми словами, валютный рынок представляет собой площадку, на которой происходит обмен валюты одной страны на валюту другой, в соответствии с определенным валютным курсом. По своей структуре валютный рынок можно разделить на два основных сегмента:
- мировой;
- национальный.
Основной особенностью мирового валютного рынка является то, что на нем свободно обращаются валюты всего мира. Мировой валютный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой. Для биржевого валютного рынка характерно то, что на нем происходит обращение финансовых валютных инструментов и валют непосредственно на бирже (с соответствующими организацией, учетом и регламентом). Внебиржевой валютный рынок включает в себя межбанковский валютный рынок, а также всем известный FOREX.
На национальном валютном рынке происходит конвертация иностранной валюты в национальную и наоборот. Основным контрагентом национального валютного рынка выступает Центральный банк страны.
Существует также срочный валютный рынок. Он может являться биржевым (как, к примеру, в случае с фьючерсами) или внебиржевым (как, например, в случае с форвардами).
Таким образом, в основе валютного рынка лежат валютные биржи и национальные банки стран. Валютный рынок является наиболее ликвидным среди других финансовых рынков.
С течением времени валютные рынки становятся все более унифицированными, что обусловлено процессом глобализации мировой экономики.
Европейская валютная система (ЕВС) представляет собой валютную региональную систему, созданную на территории ЕС в целях осуществления валютных операций на европейском рынке.
Рынок евровалют является универсальным международным рынком, сочетающим в себе элементы валютных, кредитных и комиссионных операций. Совершающиеся на нем депозитно-ссудные операции часто сопровождаются переводом ресурсов из одной валюты в другую. Чрезвычайная подвижность средств на рынке при огромных масштабах операций оказывает значительное влияние на валютное положение всего капиталистического мира. Практически в начале своего существования рынок евровалют был частью валютного рынка.
Это современная мировая валютная система, являющаяся подсистемой Ямайской валютной системы. ЕВС была создана с целью обеспечения устойчивого соотношения курсов национальных валют европейских стран и, следовательно, содействия стабилизации их внешнеэкономических связей.
1.2 Показатели развития Европейского валютного рынка
Европейский валютный союз прошел несколько этапов своего развития от использования таких счетных денежных единиц как ЭКЮ до появления собственной валюты [4, с.85]
В 1978 году страны Европейского Экономического Союза заключают соглашение о создании Европейской валютной системы (ЕВС), которая в 1979 году вступила в действие и начала обеспечивать скоординированное свободное плавание национальных валют по отношению к доллару. В это же время была создана расчетная валютная единица — ЭКЮ для использования на всей территории Европы, которая является предшественницей евро.
Она была определена как корзина валют, в составе которой удельный вес валюты каждой из стран-участниц отражал ее относительную долю в валовом национальном продукте Европейского союза и в торговле внутри нее.
Начальный этап перехода к единой валюте начался 1 июля 1990 года. Его цель была сформирована как отмена всех ограничений на движение капиталов между странами – членами Европейского Союза и между странами – членами и третьими государствами.
Следующий этап объединения экономик стран Европейского Союза начался в 1994 году: был создан Европейский валютный институт и началась реализация мер по нивелированию финансово-бюджетных политик стран Европейского Союза.
В декабре 1995 г. в Мадриде на заседании Европейского совета была принята программа внедрения евро в валютную систему. В декабре 1996 года она была развита и уточнена на заседании того же совета в Дублине.
В 1998 году из 15 стран Европейского Союза были определены первые 11 участниц будущего Экономического и валютного союза, которые прошли отбор по системе Маастрихтской системе. В 1999 году начинается завершающий этап движения к единому валютно-экономическому пространству, а с 1 января 1999 года Европейский центральный банк начнет свою работу. Его основная задача будет формировать и реализовывать единую денежно – кредитную политику в отношении евро. Валютные операции начинают осуществляться в евро, происходит выпуск новых государственных займов, номинированных в евро.
1 января 2002 года в обращение были введены банкноты 7 номиналов, которые должны были заменить предшествующие национальные денежные знаки. Но старые национальные банкноты и монеты еще имели возможность обращаться в течение определенного срока наравне с евро.
И, наконец, 1 июля 2002 года, были прекращены все расчеты в национальных валютах стран-участниц ЭВС. Единственным легетимным платежным средством становится Евро на всей территории европейского Экономического и валютного союза.
Сегодня 19 государств — участников Европейского союза, включая Латвию и Литву, вступили в «третью стадию ЭВС», то есть евро стало основной валютой.
Некоторые сходства с процессом формирования Европейского Союза рассматриваются отечественными учеными и экономистами при оценке механизма интеграции в рамках СНГ. Условия, в которых происходило формирование СНГ, очень сильно отличались и в первую очередь ситуацией в политической сфере. Объединение происходило на базе разрушения устоявшихся торговых и экономических связей стран, которые долгое время работали в рамках единого государства – СССР и на иной политической основе.
Интеграционный процесс же в рамках Европейского Союза на самых ранних этапах ее развития, начиная с создания Европейского объединения угля и стали в 1951 г., была определена в основном:
- обеспечением стабильности торговли между двумя странами,
- одинаковым доступом к источникам производства,
- общей ценовой политикой,
- отказ от ограничений по национальному признаку, в вопросах занятости работников в угольной и сталелитейной промышленности.
Дальнейшее развитие процесса интеграции в Европе, не смотря на то что в основном и происходило в экономической сфере, имело попытки расширить влияние и взаимодействие в политической сфере и сотрудничество в оборонной сфере, что к успеху не привело. И в конечном итоге, когда процесс интеграции достиг высокого уровня в сфере товарных отношений, интеграция затронула сферу финансов и привела к созданию экономического и валютного союза (ЭВС). [3, с.144].
Таким образом, рынок евровалют является универсальным международным рынком, сочетающим в себе элементы валютных, кредитных и комиссионных операций. Европейский валютный союз прошел несколько этапов своего развития от использования таких счетных денежных единиц как ЭКЮ до появления собственной валюты. Первый этап формирования европейской валютной системы – введение режима совместного плавания валютного курса стран ЕЭС (данный режим получил название "Европейская валютная змея" и просуществовал он с 1972 по 1979 гг.).
В 1979 г. по инициативе Г. Шмидта и Ж. Д'эстена создана была Европейская мировая валютная система (ЕВС), которая призвана была решить такие задачи:
- создать благоприятные условия для повышенной валютной стабильность внутри ЕС;
- содействовать экономическому развитию стран ЕЭС;
- стимулировать и углублять процессы евроинтеграции;
- стать основным элементом стратегии роста стран-участниц ЕЭС;
- оказать стабилизирующее воздействие на международные валютные и экономические отношения.
Механизм действия ЕВС включал в себя три основных составляющих:
1. использование специальной расчетной денежной единицы – ЭКЮ;
2. механизм кредитования;
3. механизм интервенций и валютных курсов.
В 1999 году был осуществлен переход к новому уровню валютного союза - EMS-2. Была введена единая валюта – евро. Единая валюта ЕС - евро управляется Европейской системой центральных банков, которую возглавляет Европейский центральный банк (ЕЦБ).
Глава 2. Анализ формирования системы Европейского валютного рынка
2.1 Статистическая оценка развития европейской валютной системы как фактора экономического роста в России на основе метода корреляции и регрессии
На 1-10 января 2017 года ЦБ РФ установил официальный курс доллара в 59,9 руб. По итогам предыдущего 2016 года рубль смог укрепиться к доллару на 16,9% за счет стабилизации цен на нефть, достигнутой в результате ноябрьских переговоров между государствами - членами Организации стран - экспортеров нефти (ОПЕК), а также Россией, Азербайджаном и Оманом о сокращении добычи топлива.
На рисунке 1 представлена динамика курсов евро и доллара США к российскому рублю за 2016-2018 годы.
Рисунок 1 - Динамика курсов евро и доллара США к российскому рублю за 2016-2018 годы.
Самый крупный рост рубля к доллару в 2017 году произошел 15 февраля: официальный курс рубля к доллару на следующий день был повышен на 97 коп. руб. - до 56,77 руб. (рост на 2,43%).
К июню 2017 года благодаря стабильным ценам на нефть ($54-55) курс американской валюты находился в коридоре 56-59 руб. Самый низкий курс доллара был зафиксирован 26 апреля - 55,85 руб.
Новый спад курса рубля начался 14 июня после второго повышения базовой ставки ФРС США. Одновременно с этим решением из-за сообщений о росте коммерческих запасов в США стали падать нефтяные котировки. 21 июня баррель нефти марки Brent впервые с ноября стал стоить дешевле $45.