Файл: Анализ денежных средств предприятия.pdf

- так как для расчета финансовых результатов применяется метод реализации продукции по методу отгрузки, то величина дебиторской задолженности является частью прибыли, однако реально деньги поступят позже, что приведет к увеличению реального притока денежных средств.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность отражения в доходах, учтенных ранее, реального поступления денежных средств. Уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств, следовательно, для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли. Эти расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств. Если имеет место увеличение производственных запасов, то реальный отток денежных средств будет выше на сумму расходов на приобретение материалов, учтенных в стоимости реализованной продукции.

Прибыль тоже будет завышена на эту величину и должна быть скорректирована, т.е. уменьшена. Размер прироста производственных запасов следует вычесть из суммы чистой прибыли, а сумму их уменьшения прибавить к чистой прибыли, так как мы завышаем на эту величину сумму оттока денежных средств, т.е. занижаем прибыль. На самом деле прирост производственных запасов не влечет за собой увеличение денежных средств в такой же степени, что и прибыль.

Анализ включает все сферы деятельности организации: текущую, инвестиционную, финансовую. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье. На основании этого определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период. С помощью косвенного метода руководство предприятия ООО «Айрис» может контролировать свою текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по стабилизации и оценить возможность осуществления дополнительных инвестиций.

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации. Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

---

Коэффициенты качества управления денежными потоками предприятия ООО «Айрис» за 2015-2017 г.г. приведены в табл. 9.

На основании рассчитанных коэффициентов, можно сказать, что качество управления денежными потоками в течение пяти лет улучшалось. Так, коэффициент эффективности денежных потоков в 2016 г. составил 1,055. Коэффициент рентабельности положительного денежного потока был в 2015 г. – 0,262, 2016 г. – 0,276, 2017 г. – 0,244 соответственно.

Таблица 9

Коэффициенты качества управления денежными потоками предприятия ООО «Айрис» за 2015-2017 гг. ^[14]

Коэффициенты	2015	2016	2017	Абсолютное отклонение, (+/-)
				2016/2015 гг.	2017/ 2016 гг.
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	-201,64	192,41	173,82	394,04	-18,58
Коэффициент эффективности денежных потоков	1,19	1,05	1,02	-0,13	-0,03
Коэффициент рентабельности положительного денежного потока	0,26	0,27	0,24	0,01	-0,03
Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств	49,74	41,01	42,64	-8,72	1,63
Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств	0,43	0,42	0,48	-0,01	0,05

Значительно увеличился коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств, в 2016 г. коэффициент увеличился по сравнению с 2015 г. почти в два раза и составил 49,744, в 2017 г. произошло снижение значения на 8,729, и составил 41,101. Коэффициент рентабельности чистого потока изменялся незначительно, в 2015 г. – 0,438, 2017 г. – 0,483.

Одним из этапов проведения факторного анализа денежных потоков является расчет влияния различных факторов на изменение величины коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж, определяемого по формуле:

(6)

Моделируя данный коэффициент рентабельности, взятый в качестве исходной факторной системы, с помощью приемов расширения и удлинения, можно получить конечную шестифакторную систему:

(7)

где N — выручка от продаж, тыс. руб.,

— средняя величина капитала (активов), тыс. руб.

---

U — затраты на оплату труда с учетом начислений на зарплату, тыс. руб.,

А — начисленная амортизация за период, тыс. руб.;

— зарплатоемкость продаж (x₁);

— материалоемкость продаж (x₂)

— амортизациоемкость продаж (х₃);

— оборачиваемость капитала (активов) (х₄);

— доля среднего остатка денежных средств в общем объеме положительного валового денежного потока (х₅);

— доля среднего остатка денежных средств в общем объеме капитала (активов) организации (х₆).

Обозначив факторы, включенные в аналитическую модель, через х, а результат через у, получим факторную модель вида:

(8)

Исходные данные для расчета влияния шести факторов (x_1; x_2; x_3; x_4; x₅; х₆) приведены в таблице 10.

Таблица 10

Исходные данные для факторного анализа рентабельности денежных потоков ООО «Айрис» за 2015-2017 гг. ^[15]

Показатель	Условные обозначения	Годы
		2015	2016	2017
Выручка от продаж, тыс.руб.	N	14220	13611	11308
Прибыль от продаж, тыс.руб.	PN	3410	2300	5789
Средняя величина активов (капитала), тыс.руб.	К	6878	7803	15494
Средняя величина остатков денежных средств, тыс.руб.	ДС	309	223	-304
Материальные затраты, тыс.руб.	М	7545	7895	3852
Затраты на оплату труда персонала с начислениями, тыс.руб.	U	2028	2122	1035
Сумма начисленной амортизации, тыс.руб.	А	255	267	130
Положительный денежный поток, тыс.руб.	ДПП	3046	1574	5573
Зарплатоемкость	X1	0,1426	0,1559	0,0916
Материалоемкость	X2	0,5306	0,5801	0,3407
Амортизационно емкость	X3	0,0179	0,0196	0,0115
Оборачиваемость капитала (активов)	X4	2,0675	1,7443	0,7298
Доля среднего остатка денежных средств	X5	0,1014	0,1417	-0,0545
Доля среднего остатка денежных средств в общей сумме капитала	X6	0,0449	0,0286	-0,0196

---

Факторный анализ, то есть количественное измерение влияния объективных различных и субъективных факторов (причин), оказывающих прямое или косвенное воздействие на изменение рентабельности, эффективности использования денежных средств организации в анализируемом периоде. Проведем факторный анализ коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж ООО «Айрис» за 2015-2017 гг. Определим влияние факторов зарплатоемкости, материалоемкости, оборачиваемости капитала, доли среднего остатка денежных средств в положительном валовом денежном потоке и доли среднего остатка денежных средств в общей сумме капитала способом цепных подстановок. Результаты расчетов сведены в таблице 11.

Таблица 11

Оценка влияния факторов на изменение коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж ООО «Айрис» за 2015-2017 гг. ^[16]

Наименование показателя	Годы			Абсолютное отклонение, (+/-)
	2015	2016	2017	2016/ 2015г.	2017/ 2016г.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент денежного потока по прибыли от продаж	1,4417	2,1137	1,1287	0,6720	-0,9851
Изменения, в том числе за счет: Зарплатоемкости		0,1292	0,4727	-0,0621	-0,0969
Материалоемкости		0,0209	0,0248	0,0462	0,3510
Амортизации		0,0817	0,368	-0,0146	0,0078
Оборачиваемости капитала		0,0766	0,6408	-0,0095	-0,2650
Доли денежных средств в валовом денежном потоке		0,1096	0,1298	-0,0425	0,2460
Доли денежных средств в сумме капитала		0,0775	0,8038	-0,0104	-0,4280

Как видно из расчетов, влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было как положительным, так и отрицательным. К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2016 г. в сравнении с 2017 г. относятся факторы материалоемкости, оборачиваемости капитала, доли среднего остатка денежных средств в общей величине капитала.

К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2016 г. относится только фактор материалоемкости. В частности, снижение материалоемкости на 0,354, увеличило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,0462.

---

Отрицательно повлияли на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2016 г. все остальные факторы.

К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2017 г. в сравнении с 2016 г. относятся факторы: материалоемкости (изменение этого показателя в 2017 г. увеличило рентабельность на 0,351 пп.); амортизации (на 0,0078 пп.); доли денежных средств в валовом потоке (на 0,246 пп.).

В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств и ускорению их оборачиваемости.

Заключение

Денежные средства представляют собой универсальный предмет обмена на различные материальные и нематериальные ценности. Денежные средства могут быть в форме: Наличных денежных средств в виде бумажных денег (казначейских билетов) и монет. Безналичных денежных средств, обращающихся на расчетных счетах в банках. Электронных денег, обращающихся в различных платежных системах.

Роль денежных средств в экономическом пространстве довольно высока, так как с их помощью в обществе постоянно осуществляется обмен благами.

Для юридических и физических лиц, денежные средства являются, как предметом накопления, так и средством платежа.

Каждое предприятие в процессе ведения своей деятельности, получает и расходует денежные средства. Получает предприятие денежные средства, в основном от продажи произведенной продукции или оказания различного рода работ и услуг. Также могут быть поступления денежных средств от продажи имущества организации или от участия предприятия в финансовых операциях.

Расходует предприятие денежные средства, в основном, для поддержания текущей деятельности и для ее развития.

При наличии свободных денежных средств, предприятия могут вкладывать их в разные виды финансовых вложений. В балансе предприятия, денежные средства отражаются в активной части в разделе «Оборотные активы» в объеме равном объему имеющихся денежных средств в распоряжении предприятия на конец отчетного периода, когда был сформирован баланс.

Отражению остатка денежных средств в балансе предприятия, предшествует множество бухгалтерских операций по их учету. На предприятиях, отдельно учитываются операции с наличными и безналичными денежными средствами.

---