Файл: Прогнозирование эффективности реальных инвестиций коммерческого банка (на примере КБ «Кубань Кредит» ООО).pdf

Из данного рисунка видно, что удельный вес реальных инвестиций в строительной отрасли, осуществленных банком в 2017 г. составил 83,7%, а в 2019 г. составил 83,5%.

Рисунок 6. Структура портфеля реальных инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО в 2019 г.

Помимо осуществления финансовых и реальных инвестиций к направлениям инвестиционной деятельности КБ «Кубань Кредит» ООО также можно отнести деятельность в области инвестиционного кредитования и посредническую деятельность на рынке ценных бумаг.

Рисунок 7. Структура портфеля реальных инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО в 2018 г.

Динамика инвестиционных кредитов КБ «Кубань Кредит» ООО за период 2015 – 2018 гг, а также за 9 месяцев 2019 г. показана на рисунке 8.

Рисунок 8. Динамика объема инвестиционных кредитов КБ «Кубань Кредит» ООО

Данные рисунка в целом позволяют сделать вывод о снижении объемов инвестиционного кредитования в 2019 г. по сравнению с предыдущим годом. Снижение составило в абсолютном выражении 1394514 тыс. руб., а в относительном выражении 7,73%. Основными направлениями инвестиционного кредитования КБ «Кубань Кредит» ООО является строительная отрасль.

Динамика удельного веса инвестиционных кредитов в кредитном портфеле банка показана на рисунке 9.

Рисунок 9. Динамика удельного веса инвестиционных кредитов в кредитном портфеле КБ «Кубань Кредит» ООО

Из данного рисунка видно, что удельный вес инвестиционных кредитов в общей сумме кредитного портфеля банка ежегодно увеличился, что указывает на рост значения данного вида кредитования и направления инвестиционной деятельности банка в целом.

В соответствии с решением Федеральной службы по финансовым рынкам РФ от 13 марта 2012 года Банку «Кубань Кредит» выдана лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности.

На основании предоставленной лицензии КБ «Кубань Кредит» ООО планирует осуществлять депозитарные операции с эмиссионными и неэмиссионными ценными бумагами, а также лицензий на осуществление брокерской и дилерской деятельности. Динамика объема посреднических операций банка на рынке ценных бумаг показана на рисунке 10.

Рисунок 10. Динамика объема посреднических операций КБ «Кубань Кредит» ООО на рынке ценных бумаг

Из рисунка видно, что в 2015 – 2017 гг. объем посреднических операций банка, осуществленные на рынке ценных бумаг, оставался относительно невысоким. Лицензии, на осуществление депозитарной, брокерской и дилерской деятельности, были получены банком в конце 2014 года, поэтому относительно невысокий объем данных операций, можно объяснить формированием клиентской базы. Следует отметить, что ежегодно объем данных операций увеличивается. При этом в 2019 г. объем посреднических операций, осуществленных на рынке ценных бумаг был на 48% выше, чем за весь 2018 г. Таким образом, данное направление инвестиционной деятельности банка можно оценивать как развивающееся.

Проведенный в данном параграфе работы анализ структуры и динамики инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО позволяет определить тип инвестиционной политики, реализуемой банком. Т.к. состав и структура инвестиционного портфеля банк на протяжении анализируемого периода оставались относительно стабильными, инвестиции осуществлялись в уже известные для банка объекты, и носили преимущественно среднесрочный и долгосрочный характер, инвестиционная политика банка является умеренной. При этом при реализации инвестиционной политики банк исходит из принципа минимизации рисков, т.к. реальные инвестиции осуществляются преимущественно в рамках финансово – промышленной группы, а финансовые инвестиции представлены вложениями в ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой и государственные ценные бумаги. Принимая во внимание структуры инвестиций, осуществляемых КБ «Кубань Кредит» ООО позволяет сделать вывод о том, что они осуществляются как с целью получения дохода, так и с целью приращения капитала.

Важным аспектом инвестиционной политики банка является также и анализ источников формирования инвестиций. Анализ структуры и динамики источников финансирования инвестиционной деятельности банка в 2015 – 2018 гг. выполнен в таблицах 5 и 6.

Таблица 5

Динамика источников финансирования инвестиционной деятельности КБ «Кубань Кредит» ООО

Как видно из данной таблицы, для финансирования инвестиционной деятельности банком использовались преимущественно четыре основных источника: собственные средства, размещенные на срочных и сберегательных депозитах, займы, полученные у других кредитных организациях, а также средства на депозитах до востребования. Рост объема инвестиционной деятельности, выявленный по результатам анализа ее основных направлений, обусловил соответствующий рост средств, используемых для финансирования данной деятельности и поступающих из различных источников финансирования, а именно собственных средств, средств, размещенных на срочных сберегательных депозитах и займов.

Следует отметить, что в сравнении с 2015 г. увеличился объем средств на депозитах до востребования, используемых для осуществления инвестиций на 31.6% в 2017 г. и на 110,7% в 2018 г. Средства из данных источников относятся к категории нестабильных. Необходимость использования данных источников была вызвана ростом объемов инвестиционной деятельности банка. Вместе с тем следует отметить, что увеличение объема финансовых ресурсов из данного источника для финансирования инвестиционной деятельности нежелательно, т.к. остатки средств на депозитах до востребования подвержены существенным колебаниям, что в конечном итоге может привести и к нарушению стабильности инвестиционного портфеля банка.

Структура источников финансирования инвестиционной деятельности КБ «Кубань Кредит» ООО проанализирована в таблице 6.

Таблица 6

Структура источников финансирования инвестиционной деятельности КБ «Кубань Кредит» ООО

Из таблицы видно, что структура источников финансирования инвестиционной деятельности КБ «Кубань Кредит» ООО оставалась относительно стабильной. К числу основных изменений, произошедших в структуре источников финансирования банка следует отметить снижение в сравнении с 2015 г. удельного веса собственных средств на 3,38% в 2017 г. и на 2,4% в 2018 г. Вместе с тем следует отметить, что финансирование инвестиционной деятельности банка в 2015 – 2018 гг. осуществлялось преимущественно за счет стабильных источников, к которым относятся собственные средства, средства, находящиеся на срочных и сберегательных депозитах, а также займы, полученные у других кредитных организаций. На конец 2018 г. их удельный вес в общей сумме источников финансирования составил 99,53%. Такая структура источников финансирования инвестиционной деятельности банка является важной предпосылкой обеспечения стабильности инвестиционного портфеля банка.

2.3. Оценка эффективности инвестиционных операций КБ «Кубань Кредит» ООО

Коммерческие банки, как и любой другой инвестор в рыночной экономике, заинтересован в осуществлении эффективных инвестиций. Для оценки эффективности инвестиционной деятельности КБ «Кубань Кредит» ООО был проведен анализ доходов, полученных от различных направлений инвестиционной деятельности банка.

Динамика процентных доходов, полученных КБ «Кубань Кредит» ООО в результате осуществления вложений в ценные бумаги, показана на рисунке 11.

Рисунок 11. Динамика доходов КБ «Кубань Кредит» ООО от вложений в ценные бумаги

Данные рисунка свидетельствуют о росте общей суммы доходов от вложений в ценные бумаги. При этом темпы роста доходов составили: в 2017 г. 168%, в 2018 г. 123%, в 2019 г. 141%

Основным фактором, определяющим сумму доходов в ценные бумаги, является норма их доходности. Изменение средней нормы доходности по ценным бумагам, находящимся в инвестиционном портфеле банка в 2017 – 2018 гг. отражена на рисунке 12.

Рисунок 12. Изменение средней нормы доходности по ценным бумагам КБ «Кубань Кредит» ООО

Данные рисунка позволяют сделать вывод о снижении нормы доходности облигаций российских кредитных организаций на 0,73% и росте доходности ОФЗ на 0,19%. Таким образом, рост доходов от инвестиций в ценные бумаги в 2018 г. по сравнению с предыдущим годом объясняется во-первых, ростом объема вложений в ценные бумаги, а также ростом уровня доходности ОФЗ, удельный вес которых в портфеле ценных бумаг увеличился с 25% до 40%.

Средняя норма доходности по ценным бумагам в 2019 г. составила:

- по облигациям российских кредитных организаций – 12%

- по ОФЗ – 10,46%

В сравнении с 2018 г. рост уровня доходности по облигациям кредитных организаций составил 1,1%, и по ОФЗ 1,28%. Следовательно, рост общей суммы доходов от инвестиций в ценные бумаги в условиях снижения общего объема инвестирования объясняется за 9 месяцев 2019 г. можно прежде всего объяснить ростом доходности инвестиционных ценных бумаг.

Динамика доходов, полученных от осуществления реальных инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО показана на рисунке 14.

Рисунок 14. Динамика доходов от реальных инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО

Данные рисунка указывают на снижение в динамике общей суммы доходов, полученных от в результате осуществления реальных инвестиций. Наибольшая сумма доходов была получена в 2017 г. В 2018 г. в сравнении с предыдущим периодом сумма доходов сократилась на 8,95%. В течение 2019 г. снижение доходов от реальных инвестиций продолжилось. В данном периоде банком были получены доходы от реальных инвестиций в сумме 14407 тыс. руб. Выявленная тенденция снижения доходов от реальных инвестиций требует оценки их эффективности.

С этой целью была проведена оценка доходности портфеля реальных инвестиций банка в 2017 – 2018 гг (таблицы 7 и 8).

Таблица 7

Оценка доходности реальных инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО в 2017 г.

Таблица 8

Оценка доходности реальных инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО в 2018 г.

Данные таблицы 7 и 8 свидетельствуют о снижении доходности портфеля реальных инвестиций в 2018 г. по сравнению с 2017 г. с 23,3% до 16,9%. Наименьшее снижение доходности можно отметить по вложениям в ЗАО «ВКБ Новостройки» (-3,89%), АО «Домостроитель» (-1,23%), АО «Нефтемаш» (-1,58). Таким образом, снижение доходности реальных инвестиций в 2018 г. оказалось выше, чем снижение доходности по финансовым инвестициям. Вместе с тем уровень доходности портфеля реальных инвестиций был выше уровня доходности портфеля финансовых инвестиций, который в 2017 – 2018 гг. был представлен только долговыми ценными бумаги. Поэтому с точки зрения обеспечения доходности осуществление реальных инвестиций можно рассматривать как перспективное направление инвестиционной деятельности банка.