Файл: Финансовая политика и ее реализация в РФ (Понятие и сущность финансовой политики).pdf

Достоинства:

– защита отечественного производителя;

– развитие производства в стране;

– занятость населения, обеспечение рабочими местами граждан;

– стимулирование предпринимательской активности; – развитие предприятий малого бизнеса и пр.

Недостатки:

– отсутствие здоровой конкуренции приводит к невозможности существования конкурентоспособной цены;

– искусственно завышенные цены;

– невозможность приобретения потребителем более дешевых товаров – аналогов зарубежных производителей;

– недостаточно широкий и глубокий ассортимент предлагаемых товаров и пр.

Неодинаковая вовлеченность субъектов Российской Федерации во внешнюю торговлю обуславливается различиями в экономическом потенциале, структуре экономики, географическом положении, финансовой устойчивости, наличии природных ресурсов. Объемы экспорта и импорта зависят от традиционно, исторически сложившейся отраслевой специализации регионов. Реализация инвестиционных проектов также влияет на развитие внешней торговли регионов»^[7].

Денежно-кредитная политика (монетарная). Является составной частью финансовой политики государства. Данная политика главным образом направлена на возрастание благосостояния и экономический рост. Под регулирование попадают спрос и предложение на денежном рынке.

Монетарную политику осуществляет Центральный банк Российской Федерации (Банк России). ЦБ РФ осуществляет регулирование экономики денежно-кредитными методами.

Центральный банк РФ:

– является монополистом в области эмиссии денег;

– осуществляет совместно с правительством денежно-кредитную политику;

– проводит контроль и надзор за деятельностью банков и пр.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются^[8]:

– процентные ставки по операциям Банка России;

– нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

– операции на открытом рынке;

– рефинансирование кредитных организаций;

– валютные интервенции;

– установление ориентиров роста денежной массы;

– прямые количественные ограничения;

– эмиссия облигаций от своего имени.

Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики [1, ст. 36]. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки.

ЦБ РФ использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки [1, ст. 37]. Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации (норматив обязательных резервов), а также порядок депонирования обязательных резервов в Банке России устанавливаются Советом директоров [1, ст. 38].

Под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются ЦБ РФ [1, ст. 40]. Под валютными интервенциями Банка России понимается купля-продажа Центральным банком РФ иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег [1, ст. 41].

Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики [1, ст. 42].

Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций [1, ст. 43]. Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций [1, ст. 44].

Ценовая политика проявляется через деятельность государства по регулированию цен и тарифов на товары и услуги монополий. Государственная тарифная политика проводится в рамках антимонопольной деятельности государства. Ценовые ограничения применяются для сдерживания инфляции^[9].

Ценовая политика позволяет регулировать конкурентные процессы на рынке. Инвестиционная политика. К основным задачам инвестиционной политики можно отнести:

– стимулирование развития бизнеса;

– стимулирование процесса появления дополнительных рабочих мест;

– оживление отдельных отраслей экономики;

– расширение предложения на рынке;

– поддержку бизнеса;

– рост экономики страны и пр.

На инвестиционную привлекательность региона либо страны в целом влияет ряд важных факторов. Наиболее значимы такие как: – уровень бюрократизации; – уровень налогов; – наличие налоговых льгот; – наличие свободных экономических зон; – легализация и прозрачность экономики; – степень защиты интересов предпринимателей; – уровень конкуренции в регионе; – доступность кредитных ресурсов и пр.

Следует отдельно остановиться на кредитах и кредитных ресурсах для предприятий. В настоящее время действует множество программ, направленных на льготное кредитование отдельных предприятий. Так, хозяйствующий субъект вправе выбрать порядок кредитования, но многие предприниматели сталкиваются с проблемой привлечения заемных ресурсов в связи с невозможностью обеспечить кредит, невозможностью привлечь необходимый объем кредитных ресурсов и т. д.

Инвестиционная политика может иметь региональный характер, т. е. может быть направлена на оживление инвестиционного климата в отдельных регионах. Особо актуальна данная политика для депрессивных территорий, где развитие бизнеса осложнено множеством факторов различного характера. Для таких регионов часто характерным является льготное налогообложение.

В рамках реализации инвестиционной политики немаловажной является информационная составляющая, поскольку целевые аудитории, на которые рассчитаны инвестиционные программы, часто остаются недостаточно проинформированными о существовании подобных программ. Для реализации инвестиционной политики необходимо определить круг ответственных лиц за реализацию политики, изыскать источники финансирования, разработать нормативно-правовую базу, отвечающую современным требованиям, и т. п. Таким образом, финансовая политика оказывает значительное влияние на состояние экономики страны. От ее правильного построения зависит экономическое благополучие экономики государства в целом, а также – отдельного предприятия в частности.

Глава 2. Анализ современной денежно-кредитной политики как составляющей финансовой политики России

2.1. Общая характеристика направлений денежно-кредитной политики России

Денежно-кредитная политика Банка России на протяжении многих лет является предметом острой и непрекращающейся дискуссии среди экономистов и политиков. Сегодня в центре дискуссии стоят вопросы о приоритете в целях денежно-кредитной политики сдерживания инфляции или обеспечения роста экономики, политики фиксированного или плавающего валютного курса, величины ключевой процентной ставки.

Высокий уровень износа оборудования кроме всего прочего ставит ограничения для восстановительного роста, поскольку предельная загрузка мощностей достигается уже на уровне 66%.

Совет директоров Банка России 15 июня 2018 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых. Предыдущая ключевая ставка Банка России составляла 7,50% и срок её действия продлился чуть более одного месяца (с 12.02.2018 года по 25.03.2018 г.).

Таблица 1

Динамика (изменения) ключевой ставки ЦБ РФ с момента её введения (с 13 сентября 2013 года)^[10]

Ключевая ставка была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики с 13 сентября 2013 г. Начиная с этой даты и до конца 2013 года, она составляла 5,50% годовых, инфляция по итогу 2013 года составила 6,45%.

В 2014 году ключевая ставка менялась 6 раз, и все в сторону роста. 2014 год Россия завершила с ключевой ставкой ЦБ в размере 17,00%. Резкое повышение ключевой ставки до 17,00% годовых произошло 16 декабря 2014 года. Совет директоров Банка России отметил, что данное решение было обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски. Инфляция по итогу 2014 года составила 11,36%.

В 2018 году Банк России пересмотрел вверх прогноз инфляции с учетом предлагаемого повышения налога на добавленную стоимость в 2019 году. Данная мера окажет влияние на динамику потребительских цен в следующем году, а также может иметь эффект уже в текущем году. Банк России прогнозирует годовую инфляцию в 3,5-4% в конце 2018 года и ее краткосрочное повышение до 4-4,5% в 2019 году. Темпы роста потребительских цен вернутся к 4% в начале 2020 года.

Баланс рисков до конца 2019 года сместился в сторону проинфляционных рисков. Банк России будет принимать решение по ключевой ставке, оценивая инфляционные риски, динамику инфляции и развитие экономики относительно прогноза.

Годовая инфляция в 2018 году в целом соответствует ожиданиям Банка России. В апреле-мае годовой темп прироста потребительских цен сохранился на уровне марта, составив 2,4%.

Динамика инфляции по основным товарным группам потребительской корзины была неоднородной. С одной стороны, в условиях роста мировых цен на нефть и произошедшего в начале года повышения акцизов заметно увеличились цены на нефтепродукты на внутреннем рынке. Это внесло основной вклад в рост годовой инфляции по непродовольственным товарам – до 3,4% в мае (с 2,7% в апреле). Принятое решение о снижении с 1 июня 2018 года акцизов на нефтепродукты, по мнению ЦБ РФ, будет способствовать замедлению роста цен на эту группу товаров к концу текущего года. С другой стороны, произошло значительное снижение цен на плодоовощную продукцию, что отразилось в замедлении годовой продовольственной инфляции до 0,4% в мае (с 1,1% в апреле). Это связано с сохранением высокого объема предложения продовольственной продукции.

Инфляционные ожидания населения и предприятий несколько возросли, что, прежде всего, связано с повышением цен на бензин. Произошедшее в апреле ослабление рубля оказывает умеренное влияние на динамику инфляции и инфляционных ожиданий. В ближайшие месяцы продолжится подстройка цен к сформировавшемуся уровню валютного курса и цен на нефтепродукты.