Файл: Анализ денежных средств предприятия (БУКПП «Комбинат железобетонных изделий»).pdf

6) Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7) Активные методы управления денежными потоками позволяет компании получать дополнительную маржу, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов.

2.4. Факторы изменения чистого денежного потока от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности

Для лучшего представления о чистых денежных потоках следует для начала провести краткий анализ дебиторской задолженности.

Проведем анализ динамики дебиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2015-2016 гг. в таблице 2.9.

Таблица 2.9 – Анализ динамики дебиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2015-2016 гг.

Примечание - Источник: собственная разработка

Проведя анализ динамики дебиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2015-2016 гг., можно сделать следующие выводы. Дебиторская задолженность в 2016 году увеличилась в 2 раза или на 3 148 млн.р. по причине увеличения суммы расчетов с покупателями и заказчиками в 2,4 раза или на 2 763 млн.р., а также расчеты с поставщиками и подрядчиками увеличились в 1,3 раза или на 327 млн.р.

Далее проведем анализ динамики кредиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2015-2016 гг. в таблице 2.10.

Таблица 2.10 – Анализ динамики кредиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2015-2016 гг.

Примечание - Источник: собственная разработка

Как показывают результаты анализа данных таблицы 2.10, кредиторская задолженность в 2016 году увеличилась на 117,9 % или на 2 747 млн.р.; по причине увеличения краткосрочной задолженности на 3 099 млн.р., рост которой составил 121,2 %, и расчетов с поставщиками и подрядчиками на 3 813 млн.р., рост которой составил 190,9 %.

Далее проведем анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2015-2016 гг.

Таблица 2.11 – Анализ структуры дебиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2015-2016 гг.

Примечание - Источник: собственная разработка

Анализ структуры дебиторской задолженности в таблице 2.11 показал, что основной статьей формирующей дебиторскую задолженность является статья – расчеты с покупателями и заказчиками: в 2015 году – 61, 32%, в 2016 году – 74,60%.

Таблица 2.12 – Анализ структуры кредиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2015-2016 гг.

Примечание - Источник: собственная разработка

Анализ структуры кредиторской задолженности в таблице 2.12 показал, что краткосрочная задолженность занимала в доле общей задолженности: в 2015 году – 95,48 %, в 2016 году – 98,11%.

Проанализируем динамику чистого потока денежных средств БУКПП «КЖИ» за 2015-2016 гг.

Таблица 2.13 – Анализ динамики чистого потока денежных средств БУКПП «КЖИ» за 2015-2016 гг.

Примечание - Источник: собственная разработка

Горизонтальный анализ динамики чистых потоков БУКПП «КЖИ» за 2015-2016 гг. показывает, что общий чистый поток вырос в 1,2 раза и является положительным, что говорит о достаточной независимости предприятия. По этой причине следует рассмотреть факторный анализ чистого денежного потока по текущей деятельности, так как он вырос на 151млн.р., тем самым составил 13 млн.р., и полностью защитил положение общего денежного потока в результате ситуации, когда остальные потоки существенно снизились, показав отрицательные величины.

2.5. Анализ путей сбалансированности денежных потоков

Для проведения факторного анализа чистого денежного потока по текущей деятельности необходимо пользоваться данными, основанными на балансе доходов и расходов предприятия, представленными в таблице 2.14.(приложение Е).

Факторный анализ чистого денежного потока по текущей деятельности (ЧДП т.д.) можно осуществить следующим образом, используя формулу:

ЧДП т.д. = Вр.п. + П стр. +П%+ ПП т.д. – Оакт – Рар. –Рстр. –Зпр. –ЗП –НП –ПВ т.д.

где Вр.п. – выручка от реализации продукции;

П стр. – поступление на строительство;

П% - полученные проценты;

ПП т.д. – сумма прочих поступлений от текущей деятельности;

Оакт – оплата за приобретенные активы;

Рар. – расходы по аренде;

Рстр. – использовано поступлений на строительство;

Зпр. - погашены полученные кредиты и займы, проценты по ним;

ЗП – расходы по оплате труда;

НП – сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды;

ПВ т.д. – сумма прочих выплат в процессе текущей деятельности.

Проведем факторный анализ чистого денежного потока по текущей деятельности за 2016 год факторов первого порядка прямым методом, используя способ цепных подстановок:

Изменение чистого денежного потока по текущей деятельности за счёт:

1. Выручки от реализации продукции

- = 17535 – (-138) = +17673 млн.р.

1. Сумм поступивших на строительство

- = 5255 – 17535 = -12280 млн.р.

1. Полученных процентов от банка

-= 5252 – 5255 = -3 млн.р.

1. Сумм прочих поступлений от текущей деятельности

- = 27044 – 5252 = +21792 млн.р.

1. Оплаты за приобретенные активы

-= 10740 – 27044 = - 16304 млн.р.

1. Расходов по аренде