Файл: Анализ денежных средств предприятия (БУКПП «Комбинат железобетонных изделий»).pdf

- = 10428 – 10740 = -312 млн.р.

1. Использования поступлений на строительство

- = 5343 – 10428 = -5085 млн.р.

1. Погашение полученных кредитов и займов

- = 852 – 5343 = -4491 млн.р.

1. Расходов по оплате труда

- = 790 – 852 = -62 млн.р.

1. Расчетов по налогам и сборам

- = 21 – 790 = -769 млн.р.

1. Прочих выплат

- = 13 - 21 = -8 млн.р.

Балансовая увязка:

=13 – (-138) = 151 млн.р.

= 17673+(-12280)+ (-3)+21792+(-16304)+ (312)+ (-5085) + (-4491) + (-62) + (-769) + (-8) = 151млн.р.

Таким образом, сумма чистого денежного потока от текущей деятельности увеличилась на 151 млн.р., влияние на его увеличение оказали:

- рост выручки от реализации продукции +17673 млн.р.;

- сумма прочих поступлений от текущей деятельности +21792 млн.р. Отрицательное влияние оказали следующие факторы:

- поступление на строительство -12280 млн.р.;

- полученные проценты от банка -3 млн.р.;

- оплата за приобретенные активы - 16 304 млн.р.;

- расходы по аренде -312 млн.р.;

- использовано поступлений на строительство -5085 млн.р.;

- погашены полученные кредиты и займы -4491 млн.р.;

- расходы по оплате труда -62 млн.р.;

- расчеты по налогам и сборам -769 млн.р.;

- прочие выплаты -8 млн.р.

2.6. Пути оптимизации денежных потоков

Управление денежными потоками требует постоянного мониторинга (системы слежения) равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных интервалов прогнозного периода, для чего можно использовать способ сопоставления динамических рядов и графический прием.

Рассчитаем и проанализируем динамику коэффициента ликвидности денежного потока БУКПП «КЖИ».

Расчет коэффициента ликвидности денежного потока осуществляется по формуле:

где КЛ_дп – коэффициент ликвидности денежного потока;

ПДП – положительный денежный поток;

ОДП – отрицательный денежный поток.

Данные для расчета коэффициента ликвидности денежного потока представлены в таблице 2.15:

Таблица 2.15 – Исходные данные для расчета коэффициента ликвидности денежного потока БУКПП «КЖИ» за 2016 год

Примечание - Источник: собственная разработка

Произведем расчет этого коэффициента:

;

.

Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. Превышение единицы будет способствовать росту остатков денежных активов на конец периода, т.е. повышению коэффициента абсолютной ликвидности.

Как видно из расчета - коэффициент ликвидности денежного потока БУКПП «КЖИ» за 2016 год по плановым показателям не превышает значение единица, а по фактическим – превышает это значение.

Для оценки эффективности денежного потока БУКПП «КЖИ» рассчитывается и анализируется коэффициент эффективности денежного потока, как отношение чистой прибыли и амортизации к отрицательному денежному потоку. Расчет коэффициента эффективности денежного потока осуществляется по формуле:

где ЧП – чистая прибыль предприятия,

Ам – амортизация.

Проведем расчет коэффициента эффективности денежного потока БУКПП «КЖИ» 2015 и 2016 гг.,

Коэффициенты эффективности денежного потока за 2015-2016 гг. показывают существенную отрицательную динамику.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В 2016 году положительно повлияли на рост притока денежных средств БУКПП «КЖИ» следующие факторы по сравнению с прошлым 2015 годом:

- увеличение выручки от реализации продукции на 17673 млн.р.;

- увеличение суммы прочих поступлений на 21792 млн.р.

Отрицательно повлияли на рост притока денежных средств следующие факторы:

- снижение поступлений на строительство, включая долевое строительство на 12280 млн.р.;

- отсутствие процентов от банка, включая проценты по депозитам.

Таким образом, следует сделать вывод о том, что главными положительными факторами, увеличивающим сумму полученных средств, являются выручка от реализации продукции и прочие поступления.

Так как на БУКПП «КЖИ» общий денежный поток целиком составляет текущая деятельность, а инвестиционная и финансовая направления отсутствуют, то можно перейти к анализу структуры общего притока денежных средств, так как он является единственным видом притока.

В 2016 году положительного влияния на снижение оттока денежных средств БУКПП «КЖИ» не оказал ни один фактор.

Отрицательно повлияли на увеличение оттока денежных средств следующие факторы:

- увеличение затрат на оплату приобретаемых активов на 16304 млн.р.;

- увеличение использования поступлений на строительство, включая долевое строительство на 5085 млн.р.;

- увеличение расчетов по налогам на 769 млн.р.;

- увеличение прошлых выплат на 8 млн. р.

Также дополнительно появились расходы в части аренды и лизинга, появилась сумма по погашению полученных кредитов и займов, процентов по ним в размере 4,5 млрд.р. при этом судя по притоку заемные средства отсутствуют. Увеличились расходы по оплате труда на 62 млн.р.

Таким образом, следует сделать вывод о том, что главной статьей, на которую направляются средства предприятия, является приобретение активов, использование поступлений на строительство, включая долевое строительство.

Таким образом, можно сделать следующие выводы: главными положительными факторами, увеличивающим сумму полученных средств, являются выручка от реализации продукции. Отрицательным моментом следует назвать то, что главной составляющей притока денежных средств БУКПП «КЖИ», является выручка предприятия. Основными статьями, формирующими отток денежных средств, являются средства, направленные на приобретение активов и погашение кредитов. Горизонтальный анализ динамики чистых потоков БУКПП «КЖИ» в таблице 2.12 за 2015-2016 гг. показывает, что общий чистый поток вырос в 1,2 раза и является положительным, что говорит о достаточной независимости предприятия.

Предприятие, которое работает эффективно, должно иметь чистый денежный поток нулевым или минимально положительным. Отрицательное значение чистого денежного потока свидетельствует о «вымывании» средств из предприятия, большое положительное значение - о неиспользовании всех имеющихся в наличии ресурсов. Также желательно, чтобы денежный поток от операционной деятельности был положительным и перекрывал отрицательные денежные потоки от финансовой и инвестиционной деятельности. Денежный поток от инвестиционной деятельности, как правило, должен быть отрицательным, ибо инвестирование является отвлечением ресурсов предприятия от получения в будущем больших выгод.

Отрицательный денежный поток от операционной деятельности свидетельствует о том, что основная деятельность предприятия является неэффективной и приводит к «вымыванию» из него средств. Такую деятельность следует или оптимизировать, или отказаться от нее.

Предприятие, которое имеет отрицательный чистый денежный поток, в отчете о финансовых результатах может быть прибыльным. Но такое значение денежного потока является первым сигналом о необходимости повышения эффективности деятельности предприятия, ведь целью деятельности является не начисление, а получение прибыли.

Следует отметить, что БУКПП «КЖИ» стоит максимально избегать кредитного бремени от недостатка собственных средств, когда экономическая выгода от пользования кредитом будет незначительна по сравнению с обслуживанием кредитных средств, тем самым увеличивая затраты и расходы предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрютина, М.С. Экспресс–анализ финансовой отчетности: метод. пособие / М.С. Абрютина. – М.: Дело и сервис, 2014. – 256 с.
2. Акулич, В.В. Анализ денежных потоков / В.В. Акулич // Планово-экономический отдел. - 2012. - № 6 - С. 41-44.
3. Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие для вузов / под ред. О. В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Омега–Л, 2011. – 408 с.
4. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учеб. / Н.А. Русак [и др.]; под ред. В.И. Стражева. – Минск: Выш. шк., 2012. – 480 с.
5. Анализ хозяйственной деятельности предприятий : учеб. пособие / под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Минск: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2011. –
6. Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие для вузов / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. – М.: ИНФРА–М, 2012. – 366 с.
7. Бланк, И.А. Управление денежными потоками / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр; Эльга, 2013. - 346 с.
8. Гиляровская, Л.Т., Корнякова Г.В. Экономический анализ: учебник для вузов / под ред. Л. Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: Юнити-ДАНА, 2012. – 615 с.
9. Донцова, Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности : учеб. пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : Дело и Сервис, 2011. - 304 с.
10. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия : учеб. пособие / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : Центр экономики и маркетинга, 2013. - 208 с.
11. Макарьева, В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации : учеб. пособие / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. - М. : Финансы и статистика, 2014. - 264 с.
12. Романова, Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб. / Л.Е. Романова. - М. : ИНФРА-М, 2015. - 494 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Таблица 2.1 Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО  «КЖИ» за 2015-2016 гг.