ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 17.11.2019
Просмотров: 11071
Скачиваний: 6
56
производства продукции. В дополнение к собственному капиталу предприятие берет
банковские займы (т.е. возлагает на себя определенные обязательства), приобретает товарно-
материальные ценности и ресурсы с условием последующих расчетов. Общая сумма взятых
обязательств образует заемные средства, или заемный капитал, находящийся в распоряжении
предприятия.
Производя продукцию, предприятие должно размещать привлеченные заемные
средства таким образом, чтобы в любой момент можно было исполнить обязательства.
Невозможность предприятия ответить по своим обязательствам означает следующее:
средства финансирования размещены так, что их нельзя быстро и безболезненно
мобилизовать для расчетов по обязательствам. Иными словами, проблемы неплатежей
связаны с нецелесообразным размещением и использованием капитала предприятия, т.е. с
неправильной организацией работы с денежными средствами.
Предприятие размещает все источники капитала — собственные и заемные — в
активах предприятия, которые подразделяются на оборотные и внеоборотные (имущество
предприятия).
Движение денежных средств, обслуживающих процесс производства и реализации
продукции, называется финансовым оборотом. Финансовые отношения в процессе
производственно-хозяйственной деятельности возникают только в том случае, когда на
денежной основе происходят формирование собственного капитала, доходов, привлечение
заемных источников, распределение доходов, образующихся в результате этой деятельности.
Основным источником финансирования деятельности предприятия является выручка
от реализации продукции.
Выручка от реализации продукции направляется:
на возмещение ранее понесенных затрат на производство и реализацию продукции,
в том числе погашение обязательств;
отчисления в бюджет и внебюджетные фонды;
формирование прибыли предприятия.
Таким образом, оставшаяся после компенсации затрат и обязательных отчислений
часть выручки принимает форму чистой прибыли предприятия.
Чистая прибыль предприятия выступает источником прироста собственного капитала в
той ее части, которая расходуется на накопление. Иными словами, она присоединяется к
активам предприятия посредством приобретения нового оборудования, материальных
запасов, увеличения фонда оплаты труда персонала и пр.
Практика показывает, что основная доля выручки должна поступать на
финансирование производственного процесса. Денежные средства направляются на
возмещение ранее понесенных затрат и прирост собственного капитала за счет чистой
прибыли.
Потеря способности погашать обязательства в процессе финансового оборота
формирует предпосылки неплатежеспособности предприятия.
Для того чтобы выручка от реализации полностью или частично направлялась на
погашение обязательств, необходимо соблюдать определенные принципы управления:
регулирование денежной составляющей выручки от реализации. Бартерные
операции, распространенные в настоящее время, стали одной из главных предпосылок
неплатежеспособности в силу отсутствия денежной составляющей выручки;
планирование выручки от реализации продукции и ее распределения по различным
видам платежей, т.е. планирование денежного потока.
Анализ опыта работы российских предприятий показывает, что они практически не
соблюдают принципы планирования денежного потока, поэтому выручка расходуется
хаотически, под влиянием текущих обстоятельств и без учета необходимости
своевременного исполнения обязательств.
Источником погашения обязательств могут быть внутренние резервы предприятий, т.е.
капитал, размещенный в активах.
57
Активы предприятия различаются по степени ликвидности, критерием оценки которой
является возможность их мобилизации и направление на погашение обязательств.
Высоколиквидными называются активы, которые мобилизуются в денежные средства
для расчетов.
Неликвидным имуществом предприятия принято считать основные средства.
Особо следует отметить, что высокий удельный вес выручки от реализации в прочих
доходах предприятия свидетельствует о соблюдении главного принципа финансово-
хозяйственной деятельности предприятия — самофинансирования. Для обеспечения
рационального управления платежеспособностью необходимо поддерживать определенное
соотношение между ростом обязательств и выручкой от реализации продукции.
Известны также и соотношения, определяющие как тенденцию изменение величины
неплатежеспособности предприятия, прямо пропорциональной росту обязательств
предприятия и обратно пропорциональной росту выручки от реализации.
На размер выручки от реализации оказывают влияние следующие группы факторов:
1) в сфере производства — объем и конкурентоспособность продукции, длительность
производственного цикла, ритмичность выпуска и др.
2) в сфере обращения — конкурентные преимущества продукции, ритмичность
отгрузки, своевременное оформление транспортных и расчетных документов, выбор
оптимальной формы расчетов, уровень цен на продукцию;
3) не зависящие от деятельности предприятия — несвоевременная оплата продукции
из-за отсутствия у потребителя средств, нарушение договоров поставки материально-
технических ресурсов, сужение рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода
запретов, квот, таможенных барьеров.
Каждый из факторов, оказывающих влияние на снижение поступлений от текущей
деятельности, может стать причиной временной или постоянной неплатежеспособности.
Оценка влияния конкретного фактора на финансовое состояние предприятия обусловливает
необходимость проведения анализа его финансово-экономической деятельности.
Главной
причиной
нарушения
финансового
оборота,
выражающегося
в
неплатежеспособности предприятия, обычно выступает нерациональное размещение
собственного и заемного капитала в активы предприятия.
Погашение обязательств осуществляется за счет активов, сформированных из
собственных и заемных источников. Дефицит активов возникает в случае, когда
обязательства предъявляются к погашению раньше, чем сформированы активы,
используемые для расчета.
Размещение капитала в активы предприятия фиксируется на определенную дату в
бухгалтерском балансе. Превышение текущих обязательств над оборотными активами
является индикатором неплатежеспособности предприятия. Подобная ситуация возникает в
том случае, когда предприятие использует краткосрочную задолженность для финансиро-
вания внеоборотных активов, т.е. пополнения основных средств, незавершенного
строительства, долгосрочных финансовых вложений. Данные активы практически не могут
использоваться для расчета по обязательствам и соответственно определенное время не
происходит рост выручки.
Такое финансовое состояние предприятия может быть временным, а может
свидетельствовать о хронической неплатежеспособности.
Другим индикатором неплатежеспособности при анализе финансового оборота
является отсутствие у предприятия собственных оборотных средств. Наличие собственных
оборотных средств определяется по данным
баланса
как разность между собственным
капиталом и внеоборотными активами. Независимо от отраслевой принадлежности
предприятия должны финансировать 10—20% оборотных активов за счет собственных
средств. Если оборотные активы формируются только за счет заемных средств,
производственная деятельность предприятия зависит от заемных источников.
58
Еще одна причина неплатежеспособности предприятия — наличие убытков. Убытки
представляют собой прямую утрату собственного или части заемного капитала и могут быть
погашены только за счет прибыли предприятия.
Причинами возникновения убытков являются:
превышение затрат по основной деятельности, относимых на себестоимость
продукции, над выручкой от реализации продукции (работ, услуг);
убыточность внереализационной деятельности предприятия (за счет содержания
объектов соцкультбыта, экономических санкций, налогов, относимых на финансовый
результат);
превышение использованной прибыли над остаточной (чистой) прибылью
предприятия.
Капитал, отвлеченный на убытки, предприятие возмещает за счет заемных (по сути)
средств, а именно: задолженности по оплате труда, задолженности предприятиям-
кредиторам, бюджету, внебюджетным фондам. В итоге убыточная финансово-хозяйственная
деятельность приводит к опережающему росту обязательств предприятия по сравнению с
темпами прироста выручки от реализации, т.е. к состоянию неплатежеспособности.
Главным инструментом диагностики причин возникновения кризисной ситуации на
предприятии в современной российской практике служи г нормативная система критериев.
В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О
некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)
предприятий» и Методологическими положениями по оценке финансового состояния
предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными
Распоряжением ФУДН при Госкомимуществе России от 12 августа 1994г. № 31-р, анализ и
оценка структуры баланса проводятся на основе двух показателей: 1 ) коэффициента
текущей ликвидности; 2) коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент текущей ликвидности
определяется как отношение фактической стоимости
имеющихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов,
готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных
активов (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в
виде краткосрочных займов и кредиторской задолженности (итог раздела VI пассива баланса
за вычетом строк 640, 650, 660):
.
660
,
650
,
640
.
ПVIстр
ПVI
АII
К
Л
Структура баланса считается удовлетворительной при К
л
2.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
(К
осс
) характеризует
наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой
устойчивости. Он определяется как отношение разности между объемами источников
собственных средств (П IV) и внеоборотных активов (А I) к фактической стоимости
имеющихся в наличии у предприятия оборотных средств (А II):
AII
AI
ПVI
К
осс
Нормальным считается значение К
осс
> 0,1.
Структура
баланса
признается
неудовлетворительной,
а
предприятие
—
неплатежеспособным, если один из этих показателей оказывается ниже нормативного
значения.
Признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную
структуру баланса не означает, что оно признано несостоятельным (банкротом), не изменяет
его юридического статуса и не влечет за собой таких последствий, как наступление
гражданско-правовой ответственности. Это лишь зафиксированное ФСФО России или ее
территориальным агентством состояние неплатежеспособности предприятия.
59
Комплексный подход к диагностике несостоятельности предприятия
Финансовое состояние предприятия рассматривается как результат взаимодействия
всех элементов его системы финансовых отношений и определяется всей совокупностью
производственно-хозяйственных факторов. По каждому фактору можно судить о
возможностях финансового оздоровления предприятия.
Учитывая то, что предприятие в системе антикризисных процедур является
одновременно и субъектом и объектом, наиболее важным представляется деление факторов
на внешние и внутренние.
Качественное отличие внешних факторов состоит в том, что они не зависят от
организации работы самого предприятия, их нельзя изменить по воле предприятия. К таким
факторам относятся, например, изменение системы налогообложения, рост тарифов на
энергоносители, транспортные перевозки и содержание социальных объектов предприятия.
Внутренние факторы напрямую зависят от уровня антикризисного менеджмента на
предприятии и являются основой для определения внутренних резервов восстановления
платежеспособности.
Предлагаемый подход к диагностике финансового состояния предприятия основан на
последовательной оценке влияния внутренних и внешних факторов, определяющих глубину
финансового кризиса, выбери перспективность применения методов финансового
оздоровления. Диагностика финансового состояния осуществляется в такой логической
последовательности:
1) определение состояния производства и реализации продукции;
2) оценка состава и структуры выпускаемой продукции;
3) определение конкурентоспособности продукции;
4) определение наличия и эффективности использования производственных ресурсов;
5) оценка финансового результата деятельности;
6) оценка финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости;
7) выявление эффективности управления финансовыми ресурсами.
Данный подход к диагностике несостоятельности предприятия позволяет установить
причины, степень глубины кризиса и возможность повышения конкурентных преимуществ,
а также финансового оздоровления.
Главной характеристикой состоятельности предприятия является способность
производить и продавать продукцию. Эта способность определяется объемом продукции,
произведенной и реализованной в отчетном периоде.
Состояние производства и реализации, структура и динамика выпускаемой продукции
являются
основными
факторами,
определяющими
экономическую
устойчивость
предприятия. Диагностика финансово-экономического состояния начинается с анализа
производства и реализации продукции, определяющих стабильность получения выручки как
основного источника платежа по обязательствам предприятия.
Оценка состояния производства и реализации продукции предприятия включает
изучение состава и структуры, динамики производства и реализации продукции,
устойчивости ее производства и сбыта, состояния расчетов с потребителями,
конкурентоспособности продукции.
В современных условиях хозяйствования предприятие самостоятельно выбирает метод
учета выручки от реализации продукции, который закрепляется в учетной политике.
Возможны два метода:
1) по мере оплаты продукции, поступающей на расчетный счет или в кассу
предприятия;
2) по отгрузке товаров и предъявлению расчетных документов предприятию.
Динамика изменения объемов производства и реализации продукции оценивается на
основе соответствующих индексов. Базой для сравнения являются показатели объема и
60
реализации продукции аналогичного периода прошлого года, которые приводятся в форме №
2 бухгалтерской отчетности и в форме № 1 -п статистической отчетности.
На основе анализа индексов изменения объема производства и реализации продукции и
сравнения их с индексом инфляции по соответствующему периоду прошлого года можно
сделать выводы о динамике (состоянии) производства. Возможны следующие состояния.
1. Устойчивое состояние производства и реализации продукции характеризуется
одинаковыми темпами изменения объемов товарной и реализованной продукции и
устойчивым соотношением их абсолютных величин.
2. Превышение объема товарной продукции над объемом реализации свидетельствует о
проблемах сбыта на предприятии. Индикатор этого .явления — увеличивающиеся запасы
готовой продукции на складе.
3. Превышение объема реализованной продукции над товарной свидетельствует о
снижении остатков готовой продукции на складе, активизации маркетинговой политики или
повышении платежеспособного спроса на выпускаемую продукцию.
Значительное отклонение в темпах изменения объемных показателей служит
индикатором сбоя в процессе производства или сбыта продукции, что может послужить
основной причиной неплатежеспособности.
Состояние расчетов с потребителями продукции на предприятии характеризует уровень
оплаты реализованной продукции (К
опл
), который рассчитывается как отношение оплаченной
потребителями продукции к отгруженной продукции. К
опл
= 1 свидетельствует о полной
оплате отгруженной продукции. К
опл
< 1 свидетельствует о непоступлении платежей за
отгруженную продукцию.
Задолженность по оплате отгруженной продукции образует основную сумму
дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности характеризует изъятие из
оборота капитала, для пополнения которого предприятие привлекает заемные средства. Эта
вынужденная мера часто является основной причиной неплатежеспособности.
Следующим логическим этапом диагностики экономического состояния предприятия
должна стать оценка соответствия потребляемых производственных ресурсов объемам
выпускаемой продукции. Оцениваются производственный потенциал, эффективность и
возможность его использования в целях финансового оздоровления предприятия.
В составе производственных ресурсов учитываются персонал, внеоборотные активы,
оборотные активы.
Оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и их использования должна
осуществляться в целях диагностики социального банкротства, которое выражается
снижением значения таких показателей, как численность, квалификация работников, уровень
заработной платы.
Оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами включает:
анализ динамики численности и структуры персонала;
определение соотношения темпов изменения производительности труда и средней
заработной платы.
Снижение численности персонала — один из индикаторов финансового кризиса на
предприятии, поэтому процесс оценки должен быть ориентирован на формирование
обоснованного заключения о способности персонала участвовать и финансовом
оздоровлении предприятия.
Для оценки обеспеченности трудовыми ресурсами и их использования рассчитываются
следующие показатели:
средняя выработка на одного работника основной деятельности;
средняя заработная плата работников основной деятельности;
уровень задолженности по заработной плате (К
задол
в процентах):
К
задол
= (ЗП
начисл
– ЗП
выпл
) : ЗП
начисл
,
где
ЗП
выпл
— выплаченная заработная плата, руб.;