Так, приобретение товаров и получение услуг приводит к возникновению кредиторской задолженности (если они не были предварительно уплачены), а получение займа банка приводит к обязательству возвратить.

В некоторых случаях в момент возникновения обязательства его сумма определяется с применением предыдущих аналитических или экспертных оценок. Такие обязательства называют обеспечениями. Например, предприятие, которое реализует продукцию с гарантией, берет на себя обязательства обеспечивать ее ремонт или замену на протяжении гарантийного срока. Поскольку конкретная сумма расходов и время их возникновения зависят от будущих событий, в отчетном периоде, когда была реализована продукция, предприятие вынуждено создать соответствующий резерв, исходя из предыдущего опыта и прогнозных оценок специалистов.

Такие виды обязательств отображаются в II разделе пассива баланса «Обеспечение будущих расходов и платежей».

предприятия.

В зависимости от срока погашения обязательства делятся на текущие и долгосрочные. Согласно П(С)БУ 2 «Баланс» обязательство классифицируется как текущее, если оно будет погашено на протяжении операционного цикла предприятия или двенадцати месяцев, начиная с даты баланса.

Все другие обязательства являются долгосрочными.

К текущим обязательствам, конечно, принадлежат: • задолженность по расчетам с бюджетом по налогам и другим платежам;

• кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам за полученные от них товары, работы, услуги;

• задолженность по оплате труда; • задолженность по страхованию;

• авансовые платежи заказчиков;

• краткосрочные кредиты банка;

• начисленные к уплате дивиденды, проценты и т.п.

Текущее обязательство может быть стать долгосрочным, если первоначальный срок погашения обязательства превысил 12 месяцев;

В активе баланса мы рассматривали, когда налоговое обязательство, превышает сумму начисленного учетного налога на прибыль.

В том случае, когда, наоборот, учетный налог на прибыль больший, чем налоговое обязательство, возникает отсроченное налоговое обязательство, которое классифицируется как долгосрочное.

---

ТЕМА 10. Финансовый анализ состояния активов и обязательств предприятия

План

10.1. Внутренний анализ состояния активов промышленного предприятия

10.2. Финансовый анализ краткосрочной задолженности

10.3. Анализ структуры источников средств и их использование

10.4. Финансовый анализ оборачиваемости активов предприятия

10.5. Анализ движения денежных средств на предприятии

10.6. Финансовый анализ дебиторской задолженности

10.7. Анализ оборачиваемости товарно – материальных запасов

10.8. Комплексный анализ состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов

10.1. Внутренний анализ состояния активов промышленного предприятия

Каждый субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности должен иметь финансовые ресурсы, которые формируются за счет собственных и приравненных к ним источников. Финансовым результатом процесса кругооборота средств является прибыль, распределение и перераспределение которого можно рассматривать как завершающую стадию кругооборота. Этот процесс беспрерывный.

Финансовое состояние предприятия характеризуется образованием, распределением и использованием таких ресурсов:

• финансовых;

• денежных средств, которые поступают за реализованную продукцию, работы и услуги;

• кредитов и ссуд банка;

- временно привлеченных средств: задолженности поставщикам и другим кредиторам, свободных средств специальных фондов и др.

Важное значение имеет стабильность финансового состояния предприятия и поиск путей его оздоровления с целью создания нормальных условий его работы.

Это осуществляется с помощью финансового анализа. Цель финансового анализа:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

• оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия из позиции финансового их обеспечения;

• проявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Основными задачами анализа являются оценка результатов хозяйственной деятельности за предыдущий и текущий года, выявление факторов, которые положительно или отрицательно повлияли на конечные показатели работы предприятия, принятие решения о признании структуры баланса удовлетворительной (неудовлетворительной), а предприятия - платежеспособным (неплатежеспособным).

Источниками информации для проведения анализа являются:

- баланс предприятия за предыдущий год и отчетный период;

- отчет о финансовых результатах;

- отчет о собственном капитале;

• отчет о движении денежных средств;

• отчет о расходах на производство продукции, работ, услуг;

• расчет норматива собственных оборотных средств;

- . расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности

- бизнес-план;

---

- материалы маркетинговых исследований;

-. выводы аудиторских проверок;

- другая информация.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции положительно влияет на финансовое состояние предприятия.

Основными задачами анализа являются:

- общая оценка финансового состояния и факторов его изменения; - изучение соответствия между средствами и источниками рациональности их размещения и эффективности использования; - соблюдение финансово-расчетной и кредитной дисциплины;

- определение ликвидности и финансовой стабильности предприятия;

- долгосрочное и краткосрочное прогнозирования финансовой стабильности предприятия.

Одним из приемов анализа финансового состояния является «чтение» баланса и изучение абсолютных величин. Ознакомление с содержанием баланса разрешает видеть основные источники средств (собственные, одолженные), основные направления вложения средств, состав средств и их источников, состав дебиторской и кредиторской задолженности и другое. Однако информация лишь в абсолютных величинах недостаточна для принятия решений, поскольку на ее основе нельзя определить динамику показателей, место предприятия в отрасли и другое. Поэтому рядом с абсолютными величинами используются и относительные - проценты, коэффициенты, индексы.

При изучении и оценке показателей используют разные виды анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения статей в сравнении с началом отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников путем расчета удельного веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей в итоговых показателях, например, удельный вес основных и оборотных средств в общей сумме средств предприятия и тому подобное. Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей по ряду лет от уровня базисного года, для которого все показатели берутся за 100%.

Наиболее широко используются при финансовом анализе финансовые коэффициенты. их анализ позволяет проявить симптомы скрытых явлений, проблемы, которые нуждаются в глубоком изучении. Полезность коэффициентов для анализа и принятия решений зависит от правильности их интерпретации. Важнейшими коэффициентами являются: ликвидность, деловая активность, финансовая стойкость и рентабельность.

Для проведения внутреннего анализа состояния активов необходимо сгруппировать оборотные активы по категориям риска.

Мы знаем, что дебиторскую задолженность в отдельных случаях легче реализовать, чем незавершенное производство или расходы будущих периодов. Вместе с тем при проведении внутреннего анализа мы сами лучше знаем, что на нашем предприятии является более ликвидным.

---

Однако существует такая зависимость: активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют высокий уровень финансового риска (специальное оборудование). Чем больше средства вложены в активы, которые принадлежат к категории высокого риска, тем ниже финансовая стойкость предприятия.

10.2. Финансовый анализ краткосрочной задолженности

Анализ состояния кредиторской задолженности осуществляется поэтапно:

1. изучается динамика общей суммы кредиторской задолженности предприятия, ее доли в общем объеме капитала и соотношение к долгосрочным обязательствам;

2. изучается состав кредиторской задолженности в разрезе
   банковского, коммерческого кредита и внутренней кредиторской задолженности;

3. анализ использования банковского кредита;

4. анализ привлечения коммерческого кредита;

5. анализ внутренней кредиторской задолженности, ее состава, обращения;

6) анализ задолженности по налогам и обязательным платежам.
Каждый этап данного анализа имеет свои особенности, обусловленные спецификой возникновения и управления разными видами кредиторской задолженности.

Внутренний анализ краткосрочной задолженности проводится на основе данных аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банка, расчетов с другими кредиторами (на основе журналов-ордеров и ведомостей).

Анализу подлежат данные IV раздела пассива баланса. При этом определяется доля отдельных статей раздела в общей сумме кредиторской задолженности, а также отклонение значений этих статей на конец отчетного периода относительно начала года. Особое внимание необходимо обратить на наличие просроченной задолженности перед бюджетом, внебюджетными фондами, по страхованию, по оплате труда и перед другими кредиторами (за тепло, газ, электроэнергию, воду). Однако в составе обязательств можно выделить задолженность «срочную» и так называемую «спокойную».

Как правило, долги перед бюджетом причисляют к «срочным», а полученную предоплату - к «спокойной» задолженности.

На ликвидность активов, а значит, и на финансовое состояние предприятия, значительное влияние осуществляет срок предоставления кредитов (кредиторской задолженности).

10.3. Анализ структуры источников средств и их использование

К числу основных показателей, которые характеризуют структуру источников средств, принадлежит коэффициент финансовой независимости — «автономии» (Кавт_т) — как отношение общей суммы источников собственных средств к итогу баланса.

Общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, т.е. критическое значение К_АВТ = 0,5.

Чем большее значение коэффициента, тем лучшее финансовое состояние предприятия (меньшая зависимость от внешних источников финансирования). Этот коэффициент является важным и для инвесторов, и для кредиторов, так как характеризует долю средств, вложенных собственником в общую стоимость имущества предприятия.

---

Для определения финансовой стойкости определяют коэффициент финансовой стабильности (отношение источников собственных к заемным средствам). Нормативное значение К_ФС должно быть большим 1.

Причинами уменьшения К_ФС может быть:

• уменьшение выручки;

• уменьшение прибыли;

- необоснованное увеличение материальных запасов. Для решения вопроса относительно обеспечения предприятия собственными средствами рассчитывается коэффициент обеспечения собственными средствами (Ксс) как отношение разности между объемами источников собственных и приравненных к ним средств и фактической стоимостью основных средств и других необоротных активов к фактической стоимости имеющихся у предприятия оборотных средств. Значение этого показателя должно быть больше 0,1.

В современной терминологии введен термин рабочий капитал — не что иное как собственные оборотные средства. Это разность между оборотными активами предприятия и краткосрочными обязательствами (11рА - ІУрП). Т.е. рабочий капитал является той частью оборотных активов, которая финансируется за счет свободных средств и долгосрочных обязательств. Наличие рабочего капитала свидетельствует о том, что предприятие не только способно уплатить собственные текущие долги, а и имеет финансовые ресурсы для дальнейшего развития деятельности и инвестирования.

И недостаток, и излишек рабочего капитала может быть отрицательным признаком. Именно поэтому важную роль играет норматив собственных оборотных средств.

Маневренность рабочего капитала (Мрк) определяется:

ДС

Мрк = _________

РК

где Мрк — маневренность рабочего капитала;

ДС — денежные средства;

РК — рабочий капитал;

10.4. Финансовый анализ обращения активов предприятия

Финансовое состояние предприятия зависит от того, насколько сумма собственных оборотных средств превышает размер задолженности.

Качественная оценка состояния активов и платежеспособности требует количественного измерения. Для этого очень часто используют коэффициент покрытия:

Кп = 11р.А : 1Ур.П

где 11р А — второй раздел актива в балансе предприятия;

1Ур П — четвертый раздел пассива в балансе предприятия.

При этом к активам не включают расходы будущих периодов. Критическое значение Кп равняется 1. При Кп < 1 формируется неликвидный баланс. Коэффициент покрытия от 1 до 1,5 свидетельствует о своевременности погашения долгов.

Скорость обращения оборотных средств является одной из качественных характеристик финансовой политики предприятия. Чем больше скорость обращения, тем эффективнее работает предприятие.

Коэффициент обращения оборотных средств (Кообс) — это отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции без учета НДС и акцизного сбора к сумме оборотных средств.

---

Смотрите также файлы

• Хоз.право.doc

• Деньги и кредит -2012(Гаршина).doc

• Налоговая система.doc

• Проф.этика юриста.doc

• Уголовный процесс-2008.doc