ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 17.12.2019
Просмотров: 917
Скачиваний: 20
для всех отраслей К3 не более 0,85).
3.АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ИНТЕНСИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. На всех стадиях необходимо стремиться не только к ускорению движения капитала, но и к его максимальной отдачи, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.
Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его ДОХОДНОСТЬЮ (РЕНТАБЕЛЬНОСТЬЮ) –
отношением суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала:
Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается КОЭФФИЦИЕНТ ЕГО ОБОРАЧИВАЕМОСТИ –
отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала.
Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:
Иными словами, рентабельность совокупных активов (RОА) равна произведению рентабельности оборота (Rоб) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):
RОА = Коб × Rоб.
Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:
►за счёт коэффициента оборачиваемости капитала
ΔRОА = ΔКоб × Rоб(пл);
►за счёт рентабельности оборота
ΔRОА = Коб(ф) × ΔRоб;
3.1.Анализ эффективности использования оборотного капитала
Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых:
• собственного (акционерного),
• заёмного,
•основного,
•оборотного,
•операционного капитала и т. д.
В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.
Расчёт влияния факторов на изменение уровня рентабельности оборотного капитала можно осуществить способом цепной подстановки.
►в результате изменения балансовой прибыли
►в результате изменения среднегодовой суммы оборотного капитала
Проверка:
Полученные результаты свидетельствуют о том, что за отчётный период рентабельность оборотного капитала снизилась на 6,8 %.
Следовательно необходимо более детально изучать причины изменения балансовой суммы прибыли, которая зависит от её структуры, себестоимости, среднего уровня цен и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг.
Необходимо также изучать факторы влияющие на изменение среднегодовой суммы оборотного капитала, которая зависит от объёма продаж и коэффициента оборачиваемости капитала.
3.2.Анализ оборачиваемости капитала
Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:
▪ коэффициентом оборачиваемости (Коб);
▪продолжительностью одного оборота (Поб).
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в отчётном периоде, по сравнению с прошлым годом уменьшился на 0,25.
Д – дни в периоде (360 дней за год)
Таким образом, по сравнению с прошлым годом оборачиваемость оборотного капитала замедлилась на 15,5 дня (141,7 – 157,2).
Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. Это во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства.
Ускорить оборачиваемость капитала можно путём интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т. д.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением ( – Э) или дополнительно привлечённых средств в оборот ( + Э) при замедлении оборачиваемости определяется следующим образом:
В нашем примере в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 15,5 дня дополнительно привлечено в оборот капитала на сумму 44,95млн. руб. Если бы капитал оборачивался в отчётном году не за 157,2 дня, а за 141,7 то для обеспечения фактической выручки в размере 31047млн. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 457,1 млн. руб. оборотного капитала, а на 44,95 млн. руб. меньше.
3.3.Факторный анализ рентабельности совокупного капитала
Определим влияние факторов на изменение уровня рентабельности совокупного капитала, используя формулу:
RОА – рентабельность капитала, (отдача), %;
Коб – коэффициент оборачиваемости капитала;
Rоб – рентабельность продаж, %.
►за счёт коэффициента оборачиваемости капитала
►за счёт рентабельности оборота
Проверка:
Расчёт показывает, что доходность совокупного капитала за отчётный год снизилась в целом на 7,54%, в том числе из-за снижения рентабельности продаж на 2,29%. Из-за замедления оборачиваемости капитала его доходность снизилась на 5,25%.
Последующий анализ должен быть направлен на изучение причин снижения коэффициента оборачиваемости капитала и снижения рентабельности продаж, а также поиска резервов их роста с целью увеличения показателей RОА.
Причин низкой рентабельности производства продукции может быть очень много:
◘ низкий уровень производительности труда, организации производства;
◘ неприбыльный ассортимент продукции;
◘ неполное использование производственных мощностей с сопутствующими высокими постоянными издержками производства;
◘ избыточные коммерческие и административные расходы и т. д.
Получение достаточно высокой прибыли на средства, вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности, мастерства и мотивации руководства.
Показатель RОА является хорошим средством для оценки качества управления. Связанный с эффективностью управления этот показатель намного надёжнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, основанных на соотношении отдельных статей баланса. Поэтому он представляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования. Именно по уровню данного показателя можно сравнивать эффективность работы предприятий разных отраслей, а не по уровню окупаемости затрат или рентабельности оборота.
Выводы:
Устойчивость финансового состояния может быть повышена путём:
♦ ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдёт относительное его сокращение на рубль оборота;
♦ обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
♦ пополнения собственного оборотного капитала за счёт внутренних и внешних источников.
Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, изменения суммы собственного оборотного капитала.
Литература
1.Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г. №81/128/65 «Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платёжеспособностью субъектов предпринимательской деятельности».
2.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Н.А.Русак, В.И.Стражев, О.Ф.Мигун и др., Под общ. ред. В.И.Стражева. – Мн.: Выш. шк., 1998. – 398 с.
3.ЕфимоваО.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Бухгалтерский учёт», 2002. – 528 с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учёт»).
4.Панкевич С. Мониторинг финансового положения // Национальная экономическая газета – 2004. - №78. – с.20.
5.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В.Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2002. – 704 с. – (Экономическое образование).
6.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА – М, 2002. – 336 с.
7.Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. / Л.И.Кравченко, В.В.Осмоловский, Н.А.Русак и др.; Под общ. ред. Л.И.Кравченко. – 2-е изд., перераб. и доп. – Мн.: Новое знание, 2004. – 384 с.
8.Типовой план счетов бухгалтерского учёта. Инструкция по применению Типового плана счетов бухгалтерского учёта. – Мн.: Дикта, 2004. – 224 с.
Учебное издание
КУДРЯВЦЕВ Владимир Алексеевич
АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Учебное пособие
Редактор
Технический редактор
Корректор
Компьютерная вёрстка
Подписано в печать
Бумага газетная.
Отпечатано способом ризографии
Усл. печ. л.
Издатель и полиграфическое исполнение:
Учреждение образования
«Частный институт управления и предпринимательства»
220086, г.Минск, ул. Славинского, 1, корп. 3.