ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 17.12.2019
Просмотров: 984
Скачиваний: 20
Проверка:
Методика расчёта влияния факторов способом абсолютных разниц:
Аналогичные расчёты и детальный анализ причин изменения объёма реализованной продукции, цены и себестоимости необходимо провести по каждому виду продукции.
ТЕМА 7. Анализ финансового состояния предприятия
Профессиональное управление финансами требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.
Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче – наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Платёжеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, а финансовая устойчивость – его внутренняя сторона.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами.
Основные задачи анализа:
• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия;
• поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платёжеспособности и финансовой устойчивости;
• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния;
• прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Источники информации:
◘ форма №1 «Бухгалтерский баланс»;
◘ форма №2 «Отчёт о прибылях и убытках»;
◘ форма №3 «Отчёт о движении фондов и других средств»;
◘ форма №4 « Отчёт о движении денежных средств»;
◘ форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» и др.
◘ данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта.
Задача №8
На основании данных баланса определить показатели, характеризующие основные аспекты финансового состояния предприятия на начало отчётного года и на конец отчётного периода:
финансовую устойчивость (коэффициенты финансовой независимости, финансовой зависимости, финансового риска, маневренности капитала, обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом). Определить порог рентабельности и запас финансовой устойчивости на конец отчётного периода и на начало отчётного года;
платежеспособность (коэффициенты текущей ликвидности (К1); абсолютной ликвидности; обеспеченности собственными оборотными средствами (К2); обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчётного периода). Сравнить рассчитанные коэффициенты с нормативными значениями;
проанализировать эффективность и интенсивность использования оборотного капитала (определить доходность (рентабельность) и коэффициент оборачиваемости капитала), определить сумму средств, высвобожденных из оборота или дополнительно вложенных в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотного капитала. Определить влияние факторов на изменение уровня рентабельности совокупного капитала.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на «___» ____________ 200__г.
Единицы измерения: млн. руб.
|
АКТИВ |
Код строки |
На начало отчётного года |
На конец отчётного периода |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
I. Внеоборотные активы |
|
|
|
|
Основные средства (01, 02) |
110 |
466 |
503 |
|
Нематериальные активы (04, 05) |
120 |
2 |
3 |
|
Доходные вложения в материальные ценности (02, 03) |
130 |
|
|
|
ИТОГО по разделу I |
190 |
468 |
506 |
|
II. Оборотные активы |
|
|
|
|
Запасы и затраты |
210 |
252 |
385 |
|
В том числе: сырьё, материалы и другие ценности (10, 14, 15, 16) |
211 |
163 |
228 |
|
животные на выращивании и откорме (11) |
212 |
|
|
|
незавершённое производство (издержки обращения) (20, 21, 23, 29, 44) |
213 |
89 |
157 |
|
прочие запасы и затраты |
214 |
|
|
|
Налоги по приобретённым ценностям (18, 76) |
220 |
2 |
8 |
|
Готовая продукция и товары (40, 41, 43) |
230 |
30 |
41 |
|
Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги (45, 46) |
240 |
1 |
5 |
|
Дебиторская задолженность В том числе: расчёты с покупателями и заказчиками (62, 63) |
250
251 |
134
128 |
69
62 |
|
расчёты с учредителями по вкладам в уставный фонд (75) |
252 |
|
|
|
расчёты с разными дебиторами и кредиторами (76) |
253 |
6 |
7 |
|
Финансовые вложения (58, 59) |
260 |
|
|
|
Денежные средства (50, 51, 52, 55, 57) |
270 |
65 |
159 |
|
Прочие оборотные активы |
280 |
|
|
|
ИТОГО по разделу II |
290 |
484 |
667 |
|
БАЛАНС |
390 |
952 |
1173 |
|
ПАССИВ |
Код строки |
На начало отчётного года |
На конец отчётного периода |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
III. Источники собственных средств |
|
|
|
|
Уставный фонд (80) |
510 |
2 |
2 |
|
Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (81) |
515 |
|
|
|
Резервный фонд (82) |
520 |
|
|
|
Добавочный фонд (83) |
530 |
|
|
|
Нераспределённая прибыль (84) |
540 |
479 |
479 |
|
Непокрытый убыток (84) |
550 |
258 |
236 |
|
Целевое финансирование (86) |
560 |
|
|
|
ИТОГО по разделу III |
590 |
739 |
724 |
|
IV. Доходы и расходы |
|
|
|
|
Резервы предстоящих расходов (96) |
610 |
|
|
|
Расходы будущих периодов (97) |
620 |
-4 |
-28 |
|
Доходы будущих периодов (98) |
630 |
143 |
250 |
|
Прибыль отчётного года (99) |
650 |
|
123 |
|
ИТОГО по разделу IV |
690 |
139 |
345 |
|
V.Расчёты |
|
|
|
|
Краткосрочные кредиты и займы (66) |
710 |
|
|
|
Долгосрочные кредиты и займы (67) |
720 |
|
|
|
Кредиторская задолженность |
730 |
74 |
104 |
|
в том числе: расчёты с поставщиками и подрядчиками (60) |
731 |
-3 |
-45 |
|
расчёты по оплате труда (70) |
732 |
26 |
41 |
|
расчёты по прочим операциям с персоналом (71) |
733 |
|
|
|
расчёты по налогам и сборам (68) |
734 |
23 |
74 |
|
расчёты по социальному страхованию и обеспечению (69) |
735 |
7 |
13 |
|
расчёты с акционерами по выплате доходов (75) |
736 |
18 |
18 |
|
расчёты с разными дебиторами и кредиторами (76) |
737 |
3 |
3 |
|
Прочие виды обязательств |
740 |
|
|
|
ИТОГО по разделу V |
790 |
74 |
104 |
|
БАЛАНС |
890 |
952 |
1173 |
1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
1.1.Оценка финансовой устойчивости
на основе анализа соотношения собственного и заёмного капитала:
Коэффициент финансовой независимости (автономии) –
удельный вес собственного капитала в его общей сумме:
Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов. Чем выше его уровень, тем устойчивее ФСП.
Западные экономисты считают, что Кфн желательно поддерживать на достаточно высоком уровне. Это даёт возможность поддерживать стабильную структуру источников средств (капитала). Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы. Однако это положение не безусловно, так как в некоторых странах (например, в Японии основной поток инвестиций от банков) уровень заёмных источников средств существенно превышает собственные.
Считается, что стабильное финансовое положение обеспечивается если отношение собственных источников к общей их сумме на уровне 60%.
Коэффициент финансовой зависимости –
доля заёмного капитала в общей валюте баланса:
Кфз является обратным к Кфн. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств. Предприятия, как правило, заинтересованы в привлечении заёмных средств по двум причинам:
• проценты по обслуживанию заёмного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
• расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заёмных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
Интерпретация показателя проста и наглядна: его значение, равное 8,9%, означает, что в каждом рубле, вложенном в активы предприятия, 9 коп. заёмные.
Коэффициент финансового риска (финансового левериджа) –
отношение заёмного капитала к собственному:
Чем ниже уровень показателя Кфр тем устойчивее ФСП.
Нормативов соотношения заёмных и собственных средств практически не существует. Они имеют различные значения для разных отраслей и предприятий. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высокая доля внеоборотных активов, Кфр не должен быть высоким. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, он может быть значительно выше.
Уровень финансового рычага зависит также от конъюнктуры товарного и финансового рынка, рентабельности основной деятельности, стадии жизненного цикла предприятия и т. д.
Сравнивая величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового риска на начало и на конец года, можно сделать заключение о проводимой предприятием (агрессивной, умеренной или консервативной) финансовой политике.
Судя по фактическому уровню данных коэффициентов, можно сделать вывод, что предприятие проводит консервативную финансовую политику.
1.2.Анализ финансового равновесия между активами и пассивами
предприятия
Коэффициент маневренности капитала –
отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме, он показывает долю собственного капитала находящегося в обороте:
Значение
показателя, который показывает, какая
часть собственного капитала используется
для финансирования текущей деятельности,
т. е. вложена в оборотные средства, а
какая часть капитализирована, может
ощутимо варьироваться в зависимости
от структуры капитала и отраслевой
принадлежности предприятия.
Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.
На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 6 процентов, что следует оценить положительно.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом.
Он устанавливается сравнением собственного оборотного капитала с материальными запасами:
Уменьшение коэффициента обеспеченности материальных запасов указывает на некоторое ухудшение финансового состояния предприятия.
1.3.Оценка запаса финансовой устойчивости
Оценка запаса финансовой устойчивости и анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия осуществляется на основе отчёта о прибылях и убытках (форма 2).
ОТЧЁТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ с________г. по_________г.
Форма 2
Единицы измерения: млн. руб.
|
Показатели |
Код строки |
За отчётный период |
За аналогичный период прошлого года |
|
I. Доходы и расходы по видам деятельности Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей) |
010 |
1047 |
646 |
|
Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг (подпункт 48.2. Инструкции) |
021 |
838 |
510 |
|
Прибыль (убыток) от реализации (подпункт 48.2. Инструкции) (010-021-031-041) |
051 |
209 |
136 |
|
II. Внереализационные доходы и расходы ИТОГО прибыль (убыток) за отчётный период (подпункт 48.2. Инструкции) (051+121+151) Балансовая прибыль до налогообложения (убыток) |
161 |
214 |
136 |
|
СПРАВОЧНО |
|
|
|
|
Среднегодовая сумма оборотного капитала |
|
457,1 |
253,9 |
|
Среднегодовая сумма совокупного капитала |
|
816,2 |
491,5 |
|
Постоянные затраты в себестоимости реализованной продукции, % |
|
25 |
27 |
|
Переменные затраты в себестоимости реализованной продукции, % |
|
75 |
73 |
Запас финансовой устойчивости (в стоимостном выражении) равняется разности между выручкой от реализации и порогом рентабельности.
Безубыточный объём продаж [Боп] определяется следующим образом:
Маржинальный доход предприятия – это выручка минус переменные издержки. Маржинальный доход включает в себя постоянные затраты и прибыль.
Определим порог рентабельности [Боп] (т.е. безубыточный объём продаж) на конец отчётного периода и на начало отчётного года:
Запас финансовой устойчивости (в стоимостном выражении) равняется разности между выручкой от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей) и порогом рентабельности.
Как показывает расчёт, в прошлом году нужно было реализовать продукции на сумму 327,86 млн. руб., чтобы покрыть постоянные затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 646 млн. руб., что выше критической суммы на 318,14 млн. руб. (646 – 327,86), или на 49 %. Это и есть запас финансовой устойчивости или зона безубыточности предприятия.
В отчётном периоде запас финансовой устойчивости несколько повысился. Выручка может уменьшиться ещё на 50 % и только тогда будет нулевой финансовый результат. Если же выручка станет ещё ниже, то предприятие станет убыточным, будет «проедать» собственный и заёмный капитал и обанкротится. Поэтому нужно постоянно следить за ЗФУ, выяснять, насколько близок или далёк порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия. Это очень важный показатель для оценки финансовой устойчивости предприятия.
2.АНАЛИЗ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Платёжеспособность – возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства. Для осуществления мониторинга и оперативного анализа платёжеспособности рассчитываются следующие показатели:
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) –
отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершённое производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы:
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы финансовых вложений и денежных средств к расчётам за вычетом долгосрочных кредитов и займов.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
Нормативные значения коэффициентов платёжеспособности, дифференцированные по отраслям (подотраслям) народного хозяйства:
(для промышленности К1 = 1,7; для с / х К1 =1,5; для строительства К1 =1,2;
для промышленности К2 = 0,3; для с / х К2 = 0,2; для строительства К2 = 0,15;